永安期货金属早报系列

永安研究 • 打开您的资产增值空间 1 1. iu123456123456123456+ 【每日提示】： 金属 1. 前一交易日LME铜C/3M贴水28.25（昨贴28.25)元/吨，库存-1225吨，注销仓单+4000吨，大仓单维持。伦铜现货贴水持稳，上周COMEX基金持仓为净空头并维持高位。近期亚洲地区(马来西亚柔佛)库存持续流入；注销仓单回升较大。交易数据较弱。沪铜库存-4627吨，现货升水215元/吨，沪铜库存流出，废精铜价差随回调回落较大。 2. 前一交易日LME铝C/3M贴水28（昨贴27.5）美元/吨，库存-9125吨，注销仓单-9025吨。近期库存下降较明显，注销仓单小幅上升，贴水有所走强。沪铝现货贴水90元/吨，交易所库存+530吨。沪铝库存上升，贴水走扩趋势，沪铝弱支撑。 3．前一交易日LME锌C/3M贴水33.75（昨贴33.75）美元/吨，库存-6050吨，注销仓单+1850吨，近期库存下降较明显，注销仓单维持高位，但基差较弱，大仓单维持。沪锌库存-4490吨，现货贴水30元/吨，沪锌基差较强，沪锌存库存上升压力。 4. 前一交易日LME铅C/3M贴水20（昨贴水20.5）美元/吨，库存-25吨，注销仓单-325吨。伦铅贴水底部持稳，注销仓单高位,库存小幅下降。沪铅交易所库存-2323吨，国内库存高位企稳，现货贴水20元/吨，贴水收窄，沪铅弱支撑。 5．前一交易日LME镍C/3M贴水71（昨贴73）美元/吨，库存+1314吨，注销仓单+996吨，近期伦镍库存和注销仓单维持高位，贴水幅度小幅扩大。 6. 前一交易日LME锡C/3M贴水51（昨贴水51）美元/吨，库存-150吨，注销仓单-125吨。近期伦锡库存小幅上升，注销仓单持稳，贴水幅度小幅扩大。 7、据香港4月23日消息，亚洲铜冶炼厂接受的铜精矿加工精炼费（TC/RCs）升至五个月高位，因印度最大的铜冶炼厂因环境问题被关闭后导致精矿供应过剩。 8、据香港4月23日消息，江西铜业或被迫最早于5月开始消减产出，因铜价下滑导致中国废铜进口受限。中国年产精炼铜近600万吨，其中约三分之一来自加工废铜。 结论：铜锌内外比价高位小幅回落；LME铜库存维持高位，COMEX基金持仓净空头，沪铜现货升水，近期贸易升水转好，保税区库存下降较大以及近期现货进口大幅改善，在新建及扩建产能下，近期加工费小幅下降；LME锌库存近期下降明显，但基差较弱，沪锌库存流出，沪锌库存表现较好，高比价下进口锌矿冶炼盘面价差转正。国内铜锌基差较强情况下，交易所库存继续流出。弱复苏下金属下游需求较平稳，关注下游开工率和库存变化。 永安期货研究中心 分析员：周晓晖 电话：0571-88373216 邮箱：zhouxh@yafco.com 2013年4月25日 星期四 早报系列 金属 Yongan Commodity Futures Research 永安商品期货研究 永安期货研究中心 分析员：张瑜 电话：0571-88398219 邮箱：zyu@yafco.com 永安金属早报 永安研究 • 打开您的资产增值空间 2 LME交易数据 LME前一交易日成交数据 品种 收盘 涨/跌 总量 总持仓 持仓增减 LME 3月铜 7029.5 159.5 154328 272947 -97 LME 3月铝 1911 15.5 154228 709941 -2736 LME 3月锌 1919 40 78963 266946 1006 LME 3月铅 2045 30 29480 114293 -647 LME 3月镍 15270 140 44971 118357 1302 LME 3月锡 20900 340 7266 20538 137 COMEX铜 316.75 8.5 注:COMEX交易单位是美分/磅, LME交易单位美元/吨。LME持仓及COMEX持仓、成交均为前数据，LME成交为当日数据。 LME金属升贴水、库存与注销仓单变化 品种 升贴水 库存 库存变化 注销仓单 注销仓单增减 LME铜 -28.25 620375 -1225 167500 4000 LME铝 -28 5167075 -9125 2061150 -9025 LME锌 -33.75 1092550 -6050 642250 1850 LME铅 -20 258800 -25 150950 -325 LME镍 -71 175860 1314 26778 996 LME锡 -51 14245 -150 2490 -125 COMEX铜 85254 432 注:C,Contango,表示现货贴水,B,Backwardation,表示现货升水，COMEX计量单位为短吨。 LME金属持仓结构（4月24日） 铜 铝 锌 持仓 增减 持仓 增减 持仓 增减 CASH /15MAY 50041 -1544 CASH /15MAY 146967 -5814 CASH /15MAY 60232 -2216 16MAY/19JUN 71965 -676 16MAY/19JUN 123805 694 16MAY/19JUN 73194 1236 20JUN/17JUL 57736 -794 20JUN/17JUL 139984 174 20JUN/17JUL 70484 213 18JUL/3 MTH 14613 4261 18JUL/3 MTH 10908 2314 18JUL/3 MTH 6470 1293 REST OF JUL 4813 -515 REST OF JUL 2937 454 REST OF JUL 1940 283 01AUG/63MTH 73779 -829 01AUG/63MTH 285340 -558 01AUG/27MTH 54626 197 TOTAL 272947 -97 TOTAL 709941 -2736 TOTAL 266946 1006 永安金属早报 永安研究 • 打开您的资产增值空间 3 铅 镍 锡 持仓 增减 持仓 增减 持仓 增减 CASH /15MAY 24465 -1477 CASH /15MAY 26413 -233 CASH /15MAY 6254 -67 16MAY/19JUN 38788 -166 16MAY/19JUN 32166 863 16MAY/19JUN 6057 12 20JUN/17JUL 27624 -72 20JUN/17JUL 33502 -421 20JUN/17JUL 4825 30 18JUL/3 MTH 2716 761 18JUL/3 MTH 3313 903 18JUL/3 MTH 612 55 REST OF JUL 1522 401 REST OF JUL 959 -15 REST OF JUL 117 58 01AUG/15MTH 19178 -94 01AUG/27MTH 22004 205 01AUG/15MTH 2673 49 TOTAL 114293 -647 TOTAL 118357 1302 TOTAL 20538 137 LME金属大头寸持仓 2013年4月24日 注：M1、M2、M3分别指到最近的3个第三个星期三 铜持仓数据 M1 M2 M3 铝持仓数据 M1 M2 M3 5-10% 2 4 2 5-10% 1 4 4 10-20% 0 0 1 10-20% 0 0 0 20-30% 0 0 0 20-30% 0 0 0 30-40％ 0 0 0 30-40％ 1 0 0 多头 >40% 0 0 0 多头 >40% 0 0 0 5-10% 1 3 2 5-10% 1 2 0 10-20% 2 0 0 10-20% 0 0 1 20-30% 0 0 0 20-30% 2 0 0 30-40％ 0 0 0 30-40％ 0 0 0 空头 >40% 0 0 0 空头 >40% 0 0 0 铅持仓数据 M1 M2 M3 锌持仓数据 M1 M2 M3 5-10% 0 3 1 5-10% 0 2 3 10-20% 3 1 1 10-20% 2 0 1 20-30% 0 0 0 20-30% 0 0 0 30-40％ 0 0 0 30-40％ 0 0 0 多头 >40% 0 0 0 多头 >40% 0 0 0 5-10% 0 1 4 5-10% 3 2 2 10-20% 2 1 1 10-20% 1 1 1 20-30% 0 0 0 20-30% 0 0 0 30-40％ 0 0 0 30-40％ 0 0 0 空头 >40% 0 0 0 空头 >40% 0 0 0 锡持仓数据 M1 M2 M3 镍持仓数据 M1 M2 M3 5-10% 2 1 2 5-10% 2 1 5 10-20% 1 0 0 10-20% 0 0 1 20-30% 0 2 0 20-30% 0 0 0 30-40％ 0 0 1 30-40％ 0 0 0 多头 >40% 1 0 0 多头 >40% 0 0 0 5-10% 3 2 5 5-10% 3 4 2 10-20% 2 1 0 10-20% 0 0 0 20-30% 0 0 0 20-30% 1 0 1 30-40％ 0 0 0 30-40％ 0 0 0 空头 >40% 0 0 0 空头 >40% 0 0 0 永安金属早报 永安研究 • 打开您的资产增值空间 4 LME大仓单 仓单百分比 铝 铜 锌 镍 铅 锡 30-40% 1 1 0 1 0 1 40-50% 0 0 0 0 0 0 50-80% 0 0 0 0 0 0 80-90% 0 0 0 0 0 0 90%以上 0 0 0 0 0 0 未报告仓单百分比 0.04 0 2.51 0 0.4 0 LME金属库存与注销仓单分布(2013-4-24) 铜 当日库存 库存增减 注销仓单 增减 DUBAI 迪拜（阿联酋） 0 0 0 0 ANTWERP 安特卫普（比利时） 122500 -500 37325 -500 HAMBURG 汉堡（德国） 0 0 0 0 BARCELONA 巴塞罗纳（西班牙） 0 0 0 0 BILBAO 毕尔巴鄂（西班牙） 25 0 0 0 HULL 赫尔（英国） 450 0 50 50 LIVERPOOL 利物浦（英国） 625 0 0 0 GENOA 热那亚（意大利） 0 0 0 0 LEGHORN 来亨（意大利） 0 0 0 0 TRIESTE 迪利亚斯特（意大利） 25 0 0 0 INCHEON PORT 仁川（韩国） 8600 -300 5700 1225 GWANGYANG 光阳（韩国） 18400 0 12575 650 BUSAN 釜山（韩国） 50925 -325 24575 2000 JOHOR 柔佛（马来西亚） 172925 400 23475 0 KLANG 巴生港（马来西亚） 575 0 575 0 ROTTERDAM 鹿特丹（荷兰） 7975 -775 3175 450 VLISSINGEN 弗利辛恩（荷兰） 9500 0 2925 425 HELSINGBORG 赫尔辛堡（瑞典） 0 0 0 0 SINGAPORE 新加坡 23450 0 12150