永安期货金属早报系列

永安研究 • 打开您的资产增值空间 1 1. iu123456123456123456+ 【每日提示】： 金属 1. 前一交易日LME铜C/3M贴水28.5（昨贴32)元/吨，库存+2000吨，注销仓单+4800吨，大仓单维持。伦铜现货贴水持稳，上周COMEX基金持仓为净空头并维持高位。近期亚洲地区库存持续流入；注销仓单回升较大。交易数据较弱。沪铜库存-4627吨，现货升水225元/吨，沪铜库存流出，废精铜价差随回调回落较大。 2. 前一交易日LME铝C/3M贴水27.5（昨贴28.5）美元/吨，库存-8500吨，注销仓单-9450吨。库存和注销仓单维持高位，贴水有所走弱。沪铝现货贴水75元/吨，交易所库存+530吨。沪铝库存上升，贴水处于低位，沪铝弱支撑。 3．前一交易日LME锌C/3M贴水33.75（昨贴33.75）美元/吨，库存-5900吨，注销仓单-5900吨，库存和注销仓单下降，基差走弱，大仓单维持。沪锌库存-4490吨，现货贴水20元/吨，贴水持稳，沪锌存库存上升压力。 4. 前一交易日LME铅C/3M贴水21.5（昨贴水21.5）美元/吨，库存+75吨，注销仓单+6875吨。伦铅贴水底部持稳，注销仓单高位,库存小幅下降。沪铅交易所库存-2323吨，国内库存上升压力明显，现货升水30元/吨，贴水收窄，沪铅弱支撑。 5．前一交易日LME镍C/3M贴水71.5（昨贴72.5）美元/吨，库存+3870吨，注销仓单+90吨，近期伦镍库存和注销仓单维持高位，贴水幅度小幅扩大。 6. 前一交易日LME锡C/3M贴水51（昨贴水51）美元/吨，库存-80吨，注销仓单-30吨。近期伦锡库存小幅上升，注销仓单持稳，贴水幅度小幅扩大。 结论：铜锌内外比价处于近期高位；LME铜库存维持高位，COMEX基金持仓净空头，沪铜现货升水，近期贸易升水转好，保税区库存下降较大以及近期现货进口大幅改善，在新建及扩建产能下，近期加工费小幅下降；LME锌库存近期下降明显，但基差较弱，沪锌库存流出，沪锌库存表现较好，高比价下进口锌矿冶炼盘面价差转正。国内铜锌基差较强情况下，交易所库存继续流出。弱复苏下金属下游需求较平稳，关注下游开工率和库存变化，近期金属下跌幅度较大，控制仓位注意风险。 永安期货研究中心 分析员：周晓晖 电话：0571-88373216 邮箱：zhouxh@yafco.com 2013年4月22日 星期一 早报系列 金属 Yongan Commodity Futures Research 永安商品期货研究 永安期货研究中心 分析员：张瑜 电话：0571-88398219 邮箱：zyu@yafco.com 永安金属早报 永安研究 • 打开您的资产增值空间 2 LME交易数据 LME前一交易日成交数据 品种 收盘 涨/跌 总量 总持仓 持仓增减 LME 3月铜 6990 -98 166813 266658 1419 LME 3月铝 1887 -26 158950 711858 -1045 LME 3月锌 1886.5 -2 74738 270212 894 LME 3月铅 2020 6 34767 116185 6 LME 3月镍 15165 -365 45949 117579 -586 LME 3月锡 20800 210 6953 20709 -346 COMEX铜 314.85 -4.65 注:COMEX交易单位是美分/磅, LME交易单位美元/吨。LME持仓及COMEX持仓、成交均为前数据，LME成交为当日数据。 LME金属升贴水、库存与注销仓单变化 品种 升贴水 库存 库存变化 注销仓单 注销仓单增减 LME铜 -28.5 614350 2000 153375 4800 LME铝 -27.5 5186075 -8500 1996600 -9450 LME锌 -33.75 1110650 -5900 637525 -5900 LME铅 -21.5 259850 75 151925 6875 LME镍 -71.5 172296 3870 24546 90 LME锡 -51 14545 -80 2760 -30 COMEX铜 83729 334 注:C,Contango,表示现货贴水,B,Backwardation,表示现货升水，COMEX计量单位为短吨。 LME金属持仓结构（4月19日） 铜 铝 锌 持仓 增减 持仓 增减 持仓 增减 CASH /15MAY 57778 -3293 CASH /15MAY 160548 -3154 CASH /15MAY 69687 -3082 16MAY/19JUN 73334 -263 16MAY/19JUN 121418 -2420 16MAY/19JUN 72717 -338 20JUN/17JUL 57443 -1287 20JUN/17JUL 142765 -41 20JUN/17JUL 71506 811 18JUL/3 MTH 0 0 18JUL/3 MTH 0 0 18JUL/3 MTH 0 0 REST OF JUL 4718 4718 REST OF JUL 4028 4028 REST OF JUL 2783 2783 01AUG/63MTH 73385 1544 01AUG/63MTH 283099 542 01AUG/27MTH 53519 720 TOTAL 266658 1419 TOTAL 711858 -1045 TOTAL 270212 894 永安金属早报 永安研究 • 打开您的资产增值空间 3 铅 镍 锡 持仓 增减 持仓 增减 持仓 增减 CASH /15MAY 29707 -837 CASH /15MAY 29905 -1262 CASH /15MAY 7066 -651 16MAY/19JUN 38669 -614 16MAY/19JUN 31176 -916 16MAY/19JUN 6051 -11 20JUN/17JUL 27728 -41 20JUN/17JUL 33655 94 20JUN/17JUL 4836 -63 18JUL/3 MTH 0 0 18JUL/3 MTH 0 0 18JUL/3 MTH 0 0 REST OF JUL 1020 1020 REST OF JUL 1049 1049 REST OF JUL 330 330 01AUG/15MTH 19061 478 01AUG/27MTH 21794 449 01AUG/15MTH 2426 49 TOTAL 116185 6 TOTAL 117579 -586 TOTAL 20709 -346 LME金属大头寸持仓 2013年4月19日 注：M1、M2、M3分别指到最近的3个第三个星期三 铜持仓数据 M1 M2 M3 铝持仓数据 M1 M2 M3 5-10% 3 4 1 5-10% 1 3 4 10-20% 0 0 1 10-20% 0 0 0 20-30% 0 0 0 20-30% 0 0 0 30-40％ 0 0 0 30-40％ 1 0 0 多头 >40% 0 0 0 多头 >40% 0 0 0 5-10% 0 4 3 5-10% 1 4 0 10-20% 3 0 0 10-20% 0 0 1 20-30% 0 0 0 20-30% 2 0 0 30-40％ 0 0 0 30-40％ 0 0 0 空头 >40% 0 0 0 空头 >40% 0 0 0 铅持仓数据 M1 M2 M3 锌持仓数据 M1 M2 M3 5-10% 1 5 1 5-10% 1 3 3 10-20% 3 1 1 10-20% 2 0 1 20-30% 0 0 0 20-30% 0 0 0 30-40％ 0 0 0 30-40％ 0 0 0 多头 >40% 0 0 0 多头 >40% 0 0 0 5-10% 0 2 5 5-10% 3 2 1 10-20% 2 0 0 10-20% 1 1 1 20-30% 0 0 0 20-30% 0 0 0 30-40％ 0 0 0 30-40％ 0 0 0 空头 >40% 0 0 0 空头 >40% 0 0 0 锡持仓数据 M1 M2 M3 镍持仓数据 M1 M2 M3 5-10% 2 1 2 5-10% 1 1 7 10-20% 1 1 0 10-20% 0 1 0 20-30% 0 1 0 20-30% 0 0 0 30-40％ 0 0 1 30-40％ 0 0 0 多头 >40% 1 0 0 多头 >40% 0 0 0 5-10% 2 4 4 5-10% 2 4 1 10-20% 2 1 1 10-20% 0 0 0 20-30% 0 0 0 20-30% 1 0 1 30-40％ 0 0 0 30-40％ 0 0 0 空头 >40% 0 0 0 空头 >40% 0 0 0 永安金属早报 永安研究 • 打开您的资产增值空间 4 LME大仓单 仓单百分比 铝 铜 锌 镍 铅 锡 30-40% 0 2 0 1 0 0 40-50% 0 0 0 0 0 0 50-80% 0 0 0 0 0 0 80-90% 0 0 0 0 0 0 90%以上 0 0 0 0 0 0 未报告仓单百分比 2.39 1.09 1.05 1.59 1.02 0.42 LME金属库存与注销仓单分布(2013-4-19) 铜 当日库存 库存增减 注销仓单 增减 DUBAI 迪拜（阿联酋） 0 0 0 0 ANTWERP 安特卫普（比利时） 124000 -500 37875 -500 HAMBURG 汉堡（德国） 0 0 0 0 BARCELONA 巴塞罗纳（西班牙） 0 0 0 0 BILBAO 毕尔巴鄂（西班牙） 25 0 0 0 HULL 赫尔（英国） 400 0 0 0 LIVERPOOL 利物浦（英国） 625 0 0 0 GENOA 热那亚（意大利） 0 0 0 0 LEGHORN 来亨（意大利） 775 0 775 0 TRIESTE 迪利亚斯特（意大利） 25 0 0 0 INCHEON PORT 仁川（韩国） 9300 -625 4875 725 GWANGYANG 光阳（韩国） 17625 -1050 10300 775 BUSAN 釜山（韩国） 53075 5125 18950 5000 JOHOR 柔佛（马来西亚） 160950 250 21925 0 KLANG 巴生港（马来西亚） 575 0 575 0 ROTTERDAM 鹿特丹（荷兰） 8900 -475 2350 -475 VLISSINGEN 弗利辛恩（荷兰） 9500 -175 2500 -175 HELSINGBORG 赫尔辛堡（瑞典） 0 0 0 0 SINGAPORE 新加坡 23450 0 12200 0 BALTIMORE 巴尔的摩（美国） 0 0 0 0 CHICAGO 芝加哥（美国） 5975 0 0 0 MOBILE 莫比尔（美国） 50 0 0 0 NEW ORLEANS 新奥尔良（美国） 176550 -550 41000 -550 ST LOUIS 圣路易斯（美国）