《民生加银基金周刊》2013年3月19日第13期(总第168期)

2013年4月8日第13期（总第168期） 专为民生加银基金持有人提供 期 民民生生加加银银视视点点 大盘节前继续调整，增长通胀预期回落 上上周周市市场场 市场收盘数据 旗下基金业绩表现 民民生生加加银银动动态态 民生加银，打赢了财富保卫战 民生加银基金经理乐瑞祺：优质标的亟待注入 公公告告速速递递 民生加银基金管理有限公司基金经理变更公告 民生中证内地资源主题指数基金更新招募书(2013年第1号) 一一周周要要闻闻 制造业PMI升至11个月新高 人民币汇率创历史新高 热钱流入压力加大 四大行月末加速投放 3月新增贷款或破万亿 年报披露过半 九行业初现业绩拐点 习近平：今后5年中国进口10万亿美元商品 近近期期热热点点问问题题 民生加银转债优选基金的代码、发售期及托管行是什么？ 民生加银转债优选基金的投资目标是什么？ 民生加银转债优选基金属于什么投资品种？ 民生加银转债优选基金的认购费率是如何拟定的？ 为什么民生转债优选基金要分A、C两个类别？有何不同？ 理理财财分分享享 寻找投资正能量 公司地址：深圳市福田区益田路6009号新世界商务中心42楼 邮政编码：518026 客服热线：400-8888-388(免长途话费) 客服邮箱：services@msjyfund.com.cn 公司网址：www.msjyfund.com.cn 传真号码：0755-23999820 【民生加银视点】  大盘节前继续调整，增长通胀预期回落 当前宏观环境可能更有利于固定收益类资产，主要原因包括： 1）从国内来看，之前支持A股市场的经济复苏和政策预期正在逐步面临经济现实的检验，实际复苏力度疲弱，而地产政策及银行理财产品清理新规将进一步影响经济复苏的力度； 2）从外围来看，欧元区经济保持疲态；美国近期公布的就业数据不达预期，财政限制对经济的约束正在显现；日本新任央行行长加大量化宽松的力度，汇率贬值、资产价格大幅波动，而宽松政策的实体经济效果尚待观察。 （如需了解更详细内容，请登录民生加银基金公司网站www.msjyfund.com.cn 的“民生加银视点”栏目 ） 【上周市场】  市场收盘数据 指数类别 收盘点位 涨跌 涨跌幅 上证综指 2225.29 -11.33 -0.51% 深证成指 8964.47 +74.7 +0.84% 沪深300指数 2483.55 -11.53 -0.46% 数据来源：WIND资讯（本期“收盘点位”对应日期为2013年4月3日，“涨跌”及“涨跌幅”对比日期为2013年3月29日。） 2013年4月8日第13期 （总第168期） 第1页 共5页 第1页 共6页 第1页 共7页 2013年4月8日第13期（总第168期）  旗下基金业绩表现  混合型基金 基金名称 单位净值（元） 累计净值（元） 今年以来 最近一月 最近三月 最近六月 最近一年 设立以来 两年年化 总回报率 总回报率 总回报率 总回报率 总回报率 总回报率 回报率 民生蓝筹 0.873 0.903 -3.00% -8.30% -3.00% 1.51% 1.47% -10.47% -10.91% 民生红利 0.977 0.977 -1.11% -6.86% -1.11% -2.10% - -2.30% - 民生积极成长 0.977 0.977 - -2.30% - - - -2.30% -  债券型基金 基金名称 单位净值（元） 累计净值（元） 今年以来 最近一月 最近三月 最近六月 最近一年 设立以来 两年年化 总回报率 总回报率 总回报率 总回报率 总回报率 总回报率 回报率 民生强债A 1.140 1.270 3.85% -2.52% 3.85% 9.36% 15.48% 27.34% 6.86% 民生强债C 1.120 1.250 3.64% -2.65% 3.64% 9.12% 14.89% 25.29% 6.39% 民生信用债A 1.028 1.058 2.38% -1.62% 2.38% 4.40% - 5.75% - 民生信用债C 1.023 1.053 2.29% -1.63% 2.29% 4.11% - 5.25% - 民生平稳增利A 1.043 1.043 3.47% 0.77% 3.47% - - 4.30% - 民生平稳增利C 1.042 1.042 3.37% 0.77% 3.37% - - 4.20% -  股票型基金 基金名称 单位净值（元） 累计净值（元） 今年以来 最近一月 最近三月 最近六月 最近一年 设立以来 两年年化 总回报率 总回报率 总回报率 总回报率 总回报率 总回报率 回报率 民生精选 0.702 0.702 -3.31% -9.54% -3.31% 1.15% -0.85% -29.80% -13.07% 民生稳健 0.693 0.693 1.32% -7.35% 1.32% 4.21% 3.74% -30.70% -15.56% 民生内需 0.769 0.769 1.05% -7.46% 1.05% 4.91% 0.00% -23.10% -11.42% 民生景气 1.083 1.083 1.98% -6.56% 1.98% -0.18% 1.12% 8.30% - 民生中证指数 0.835 0.835 -11.08% -8.54% -11.08% -9.73% -15.74% -16.50% -  货币/理财债券型基金 基金名称 单位净值（元） 累计净值（元） 今年以来 最近一月 最近三月 最近六月 最近一年 设立以来 两年年化 总回报率 总回报率 总回报率 总回报率 总回报率 总回报率 回报率 民生现金增利A 1.000 1.000 0.69% 0.27% 0.69% - - 0.73% - 民生现金增利B 1.000 1.000 0.75% 0.29% 0.75% - - 0.79% - 民生七天理财A 1.000 1.000 - 0.25% - - - 0.53% - 民生七天理财B 1.000 1.000 - 0.28% - - - 0.58% - 数据来源：民生加银基金、晨星资讯（计算截止日期：2013-4-3） 以上信息仅为供您方便查阅而摘录。如需完整业绩表现，请登录“晨星资讯”cn.morningstar.com查询。本周刊所有关于基金业绩之信息，均为过往业绩，并不预示其未来业绩表现第2页 共7页 2013年4月8日第13期（总第168期） 【民生加银动态】  民生加银，打赢了财富保卫战 凭借在债市领域游刃有余的业绩表现，民生加银增强收益稳步战胜了同期通胀水平，成为投资者赢得“财富保卫战”的利器。 上月底，民生加银基金首度问鼎证券时报明星基金奖、中国证券报金牛奖。摘得两项大奖的是公司旗下五星债券基金民生加银增强收益债券型基金，该基金获得了证券时报2012年度积极型债券基金明星基金奖和中国证券报三年期债券型金牛基金奖。金牛奖每年度评选展示出一批优秀基金和优秀的基金管理公司，为投资者选择基金提供了重要参考。Wind数据，民生加银增强收益债基成立三年多以来，期间股指下跌26%，历经5次加息，13次上调存款准备金率，至2013年3月18日，该基金A类份额仍取得了28.79%的收益。另据银河证券数据，民生加银增强收益A份额是唯一一只在过去一年、过去两年和过去三年这三个重要赛段稳居同类前三甲的二级债基。 （文章来源：2013年4月4日 扬子晚报）  民生加银基金经理乐瑞祺：优质标的亟待注入 在今年的基金市场，可转债成为一大亮点。民生加银基金经理乐瑞祺在接受本报记者采访时表示，可转债市场的扩容带来许多新的投资机会和标的，基于可转债给发行人带来节约融资成本及可以选择转为股权融资的优势，民生加银固定收益团队认为，后期仍有大量好的标的会注入市场，能够抓住更多新的机会。可转债跟过去3年比较，估值水平并不算高，投资者配置一些可转债基金可以在锁定风险的同时争取更多的收益。 看好可转债市场今年表现 今年以来可转债集体走强，转债基金业绩表现靓丽，乐瑞祺认为，首先转债本身的标的主要集中在银行、石化、电力三个行业，这些行业共同的特色是估值比较低，而且它的稳定性也比较好。其次，除了正股比较低，可转债本身的指标都在历史上比较低位的水平。所以，一季度行情可转债之所以涨这么多，一方面是正股在上涨，带动了可转债本身价格上涨；另一方面，可转债本身的估值也有一定的提升，它的内含波动率的下降，隐含波动率的提升，转股溢价率的提升，都是对转债估值有比较高的提升。一季度可转债行情用一个比较形象的话说，就相当于一个戴维斯双击，两方面两个估值的提升，所以造成了一季度转债大牛的行情，普遍涨了10%左右，这应该说是非常不错的机会。 就民生加银的操作来看，乐瑞祺在去年年底的时候就觉得当时“十八大”刚刚开完，未来的政治前景、改革意愿都有比较清晰的信号。当时的一些经济数据也表明宏观经济确实在复苏，当时他们就有一个判断，2013年整个机会是由大类资产配置逐渐往偏权益类方向转移。具体到债券上，转债会是其中一个比较好的机会。具体到民生加银的操作上，实际上在2012年年底的时候，民生加银转债比例就超过了40%，对可转债机会的把握还是有一定的前瞻性。 第3页 共7页 2013年4月8日第13期（总第168期） 但对于表现良好的转债市场，包括上投摩根强化回报和信达澳银稳定基金等在内的一些债基获利了结。对此，乐瑞祺表示，具体操作情况虽然他不太清楚，但他认为择时是一件很困难的事情，如果看好全年的投资机会的话，更倾向于波段性的机会少做一些。当前宏观经济复苏，整个权益市场估值也比较低，流动性相对比较充裕，现在整个回购利率3%左右，这三个方面对权益类市场都是有一定的比较好的氛围。所以，整个权益类来看，乐瑞祺认为在二季度上，权益类投资还会维持相对中高的比例，在转债上有相对积极的态度。 “我们继续看好可转债市场在2013年的表现。”乐瑞祺表示，几年下来权益类市场处于熊市状况，整个机构对转债投资都处于比较低的比例。如果市场一旦有所好转，其他的一些机构投资人也会逐步的增加一些转债的仓位。这实际上在2005年、2006年的时候可以看到很明显的现象，当时转债估值是比现在还要高。 银行股行情值得期待 虽然去年年底以来股市走出一波大行情，但当前股市再次出现反复波动，对于未来行情，乐瑞祺认为2013年是新一届政府贯彻施政纲领的元年，也是重启改革的元年，同时也是股票重新归来的元年，在多年的估值压抑以及中国经济重新走上复苏，改革红利释放的背景下，股票市场将在2013年给投资者带来较好的回报。 对于债券市场，乐瑞祺表示将维持相对谨慎的态度，主要基于通胀预期的回升，在具体操作上将控制组合的久期，投资的目标也主要是基于获取票息收入，对于资本利得收入在2013年不能有过多期望。在权益投资上将相对积极，重点配置将以金融、大消费为主，同时他认为随着城镇化进程的推进以及深入，汽车股的行情也值得期待。 当前，银行股持续处于低估值状态，尽管前段时间以民生为领头的银行板块集体走强涨幅喜人，但随着近期监管部门对理财市场的整顿而出现大跌。对于未来银行股走势，乐瑞祺认为此次整顿对银