油菜籽类晨报：菜籽类轻仓过节,套利单部分出局

敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究 报告日期 2013-4-3 现货报价 地区 价格 涨跌 武汉菜油 10200 -100 荆州菜籽 5100 +0 南通菜粕 3000 +0 菜豆油主力合约 研究所 李青 农产品分析师 010-59113582 Liqing1@essence.com.cn 菜籽类轻仓过节，套利单部分出局 关注度：★★★ 行情回顾 周二，ZCE油菜籽类低位整固，三大主力合约收盘齐涨，持仓量均小幅收缩。菜籽1309合约午后震荡加剧，技术形态胶着，报在5264元/吨。菜籽类制品亦收小阳线，其中菜粕反弹强于菜油。 现货市场 报价：昨日，普通国产油菜籽入厂价格集中在5000-5160元/吨，四川成都报在5300元/吨，均持平于上一交易日；普通菜粕出厂价集中在2700-3000元/吨，亦持稳；国标四级菜籽油出厂报价在9900-10750元/吨，普跌50元/吨。依据现货全国均价测算，菜油基差在478元/吨，走升56点。菜豆油5月合约价差为2118元/吨，较上日收窄70点。 压榨：各地油菜籽压榨延续普亏局面，压榨收益普遍较上一交易日持平。依据布瑞克最新数据，全国油菜籽企业平均压榨亏损-60.4元/吨，其中，江苏、湖北地区压榨利润分别在-81、-43元/吨。 消息：1）商务部监测，上周国内粮油零售价格稳中略涨，其中小包装面粉、花生油、菜籽油价格比前一周分别上涨0.2%、0.1%和0.1%，豆油价格与前一周持平，猪肉批发价格下降1.1%。2）加拿大油籽加工协会COPA周一公布周度压榨数据显示，截止3月27日当周，加拿大油菜籽压榨量132320吨，较上周增加0.4%。 操作建议 此前菌核病、产区天气炒作，影响渐淡，中期油菜籽类合约难以摆脱追随豆类、油脂调整的格局，整体而言，疲弱势头难改。伴随着节前持仓量萎缩，昨日菜豆油5月合约价差微幅收敛至2118点，截止目前上升形态依然良好，考虑到节后油菜籽类基本面较豆类偏好，前期买菜卖豆油套利单仍可持有，谨慎性投资者可兑现部分盈利；单边建议轻仓规避节日风险。 敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究 一 、相关图表 图1 菜籽油内盘期现走势及基差（元/吨） 图2菜-豆油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 图3主要地区油菜籽压榨利润（元/吨） 图4 菜-棕油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 表1菜籽类主力合约收盘价（加元/吨、元/吨） 合约 涨跌幅 2013/4/2 2013/4/1 2013/3/29 2013/3/28 2013/3/27 2013/3/26 2013/3/25 WCE菜籽主 1 621.4 620.1 625.5 638 638 631.4 627.8 ZCE菜油主 4 9,924 9,920 9,986 10,000 9,998 9,986 9,990 ZCE菜籽主 11 5,264 5,253 5,262 5,289 5,290 5,289 5,286 ZCE菜粕主 12 2,340 2,328 2,350 2,388 2,424 2,421 2,409 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 表2 代表地区菜籽油现货报价（元/吨） 地区 涨跌幅 2013/4/2 2013/4/1 2013/3/29 2013/3/28 2013/3/27 2013/3/26 2013/3/25 全国 -6 10,398 10,404 10,408 10,424 10,454 10,454 10,454 江苏 0 10,320 10,320 10,320 10,320 10,370 10,370 10,370 安徽 0 10,400 10,400 10,370 10,400 10,400 10,400 10,400 湖北 20 10,420 10,400 10,400 10,400 10,400 10,400 10,400 湖南 0 10,350 10,350 10,400 10,400 10,450 10,450 10,450 四川 -50 10,500 10,550 10,550 10,600 10,650 10,650 10,650 数据来源：文华财经、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究报告 二 、成交持仓排名 表3 菜籽合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 光大期货 353 311 中航期货 1,448 0 光大期货 1,537 298 2 申银万国 294 11 浙江新世纪 995 -29 永安期货 1,317 13 3 创元期货 231 227 东证期货 970 -4 国投期货 1,280 -100 4 徽商期货 202 -45 中国国际 955 9 信达期货 1,000 0 5 信达期货 181 -16 海通期货 628 -10 首创期货 803 -1 6 华西期货 164 -46 美尔雅 543 32 南华期货 794 -2 7 美尔雅 148 -6 万达期货 402 72 五矿期货 704 0 8 宏源期货 132 -14 广永期货 301 0 中证期货 277 13 9 东航期货 122 -137 长江期货 270 -19 上海东亚 217 0 10 上海中财 118 49 永安期货 192 -2 上海中期 202 1 11 长江期货 112 -1 华创期货 182 0 安信期货 153 -17 12 浙商期货 110 15 国联期货 171 -2 中国国际 149 9 13 国投期货 102 -265 上海中期 143 -1 中信新际 130 0 14 安粮期货 98 -29 南证期货 142 0 鲁证期货 121 -9 15 大华期货 98 78 瑞达期货 137 32 一德期货 116 0 16 万达期货 96 9 宝城期货 127 -4 徽商期货 104 10 17 中证期货 80 21 申银万国 125 -24 华泰长城 75 -1 18 华泰长城 79 -44 浙商期货 106 -32 冠通期货 75 0 19 招金期货 79 61 首创期货 102 0 海通期货 68 -1 20 永安期货 75 -360 长安期货 101 0 东证期货 64 -13 合计 2874 -181 8040 18 9186 200 数据来源：ZCE、安信期货研究所 表4菜粕合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 徽商期货 42,951 15,114 申银万国 10716 3,872 国投期货 22533 653 2 东海期货 35,427 8,843 海通期货 8152 -546 永安期货 12346 1196 3 华泰长城 19,080 8,167 中国国际 7121 494 国富期货 10944 2 4 国投期货 17,070 2,753 万达期货 6998 580 海通期货 10081 418 5 华西期货 17,002 -117 中证期货 6886 24 华泰长城 9266 1884 6 申银万国 15,638 5,150 长江期货 6786 -161 万达期货 9045 173 7 海通期货 14,830 1,513 徽商期货 6717 10 北京中期 8575 886 8 集成期货 14,788 -475 光大期货 5553 -179 广发期货 7799 -28 9 万达期货 14,679 6,700 浙商期货 5431 -370 光大期货 7264 -281 10 中原期货 14,169 -9,336 南华期货 4992 -113 格林期货 7231 -748 11 长江期货 11,821 2,476 永安期货 4974 10 中信新际 6755 900 12 中证期货 11,710 4,478 银河期货 4862 -240 中证期货 4421 340 13 中国国际 11,226 2,486 中粮期货 4718 -270 浙商期货 4265 -1275 敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究 14 浙商期货 10,481 2,765 国投期货 4548 787 上海通联 4209 -5 15 永安期货 9,204 2,274 招商期货 4398 -10 东航期货 4185 -214 16 广发期货 8,111 1,940 方正期货 4368 68 中粮期货 3917 -304 17 国泰君安 8,108 -5,044 东海期货 4040 -181 中国国际 3406 44 18 安粮期货 7,875 3433 广东鸿海 3974 -199 兴业期货 3132 -402 19 冠通期货 7,561 3,316 华泰长城 3545 -308 东海期货 2926 366 20 信达期货 7,483 4,193 广永期货 2878 -948 南华期货 2613 -130 合计 299214 60629 111657 2320 144913 3475 数据来源：ZCE、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究 分析师简介 李青，兰大经济学硕士，安信期货研究所农产品分析师，致力于油脂油料研发工作。期货日报、证券时报及新财富“第五届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选”最佳棕榈油分析师，ZCE上市品种有奖征文（菜籽油）二等奖。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。