期货有风险 入市需谨慎 1华闻期货日评：PMI不及预期 沪锌恐慌杀跌 内盘： 沪锌主力合约1306低开后震荡盘跌，最终报收于15545元/吨，下跌210元/吨，跌幅1.33%。主力合约1305成交量增加，持仓量增加。 外盘： 隔夜LME三个月期锌继续收阴，以0.83%的跌幅报收于2067元/吨。LME锌库存增加1,150吨，至1,195,400吨。 国内现货： 今沪期锌跳空低开后盘整为主，上海有色网上午现货0#锌对沪期锌主力1305合约贴水250-280元/吨，主流成交价格15220-15250元/吨。锌价再度下跌，冶炼厂惜售情绪不减，因贴水较昨日收窄20-50元/吨，套利盘流出明显，下游企业逐渐恢复生产，但多仍保持按需采购，维持低库存运行，整体需求尚显疲弱，市场成交冷清。 经济数据和宏观动态： 1.美国国会参议院拒绝替代方案，自动减支850亿美元开始实施，基本金属需求料将因此减弱。 2.安倍晋三正式提名黑田东彦出任日本央行行长。黑田东彦力主大力度宽松，日元贬值恐将继续。 3.据国家统计局公布数据显示，中国2月官方制造业PMI降至50.1，预期50.5，前值50.4。其中，从业人员指数为47.6%，比上月下降 期货有风险 入市需谨慎 20.2个百分点，显示制造业开工率不足，经营难度颇大。 分析及综述： 沪锌1306合约低开后平台式下跌，周一周二形成的小底部被直线击穿，日线形态彻底走坏。官方PMI不及预期显示经济复苏无力，与锌高企的库存相互印证，后知后觉者开始大幅杀跌。然而，从周线看，沪锌15400附近有强力支撑，市场在过度反应后有修复需求，15400建议逢低建多，反弹可见16000左右。 华闻期货研发部：吴雯倩 联系电话：021-50368918-8413 公司网址：www.hwqh.com.cn 期货有风险 入市需谨慎 3免责声明 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。本报告的内容不构成对任何人的投资建议，而华闻期货经纪有限公司（简称“华闻期货”）不会因接收人收到本报告而视他们为其客户。 本报告所载资料的来源及观点的出处皆被华闻期货认为可靠，但华闻期货不能担保其准确性或完整性。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，华闻期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表华闻期货的立场。华闻期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映华闻期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。 华闻期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。 若干投资可能因不易变卖而难以出售，同样地阁下可能难以就有关该投资所面对的价格或风险获得准确的资料。本报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。本报告不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。本报告不构成给予阁下私人咨询建议。 本报告并非针对或意图派发给或为任何就派发、发布、可得到或使用本报告而使华闻期货违反当地注册或牌照规定的法律或规定或可致使华闻期货受制于当地注册或牌照规定的法律或规定的任何地区、国家或其他管辖区域的公民或居民。 本报告的版权属华闻期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属华闻期货。未经华闻期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为华闻期货经纪有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为华闻期货的商标、服务标记及标识。 华闻期货可在法律许可下于发表材料前使用本报告中所载资料或意见或所根据的研究和分析。 华闻期货经纪有限公司 总部 地址：上海市浦东新区浦东大道720号国际航运金融大厦22楼 邮编：200120 电话：021-5036 8918 传真：021-5036 8928 华闻期货经纪有限公司 北京营业部 地址：北京市朝阳区东三环北路丙2号天元港中心B座808室 邮编：100027 电话：010-8446 4134 传真：010-8446 4135 华闻期货经纪有限公司 武汉营业部 地址：湖北省武汉市硚口区武胜路72号泰合广场37层3701室 邮编：430033 电话：027-8571 2286 传真：027-8571 2051 华闻期货经纪有限公司 郑州营业部 地址：河南省郑州市未来路69号未来大厦1711/1712室 邮编：450008 电话：0371-6561 2636 传真：0371-6561 2880