[table_main]宏源公司类模板����要点要点要点要点1.原糖原糖原糖原糖::::原糖冲高回落，05合约收跌0.06，报收18.09。巴西中南部地区甘蔗产量上调9%将抑制原糖大幅反弹空间。2.国内现货国内现货国内现货国内现货::::截至昨日（2月25日），主产区现货报价具体情况如下：柳州中间商新糖报价5500-5520元/吨（0），南宁中间商新糖报价5470-5510元/吨（+20）；广东糖报价5500元/吨（0）；云南昆明中间商报价5380元/吨（+10）。3.郑糖简评郑糖简评郑糖简评郑糖简评::::昨日（2月25日），主力合约1309开盘5458，收涨2点（涨幅0.04%），报收5444，减仓42148，持仓609966。近期在全球流动性收紧情况下，工业品持续下跌，农产品受游资的推波助澜，盘中上演暴涨暴跌，昨日郑糖震荡加剧，在糖会前有利好支撑难以大幅杀跌，但同时从昨天大幅减仓的情况看短线已失去了上涨的推力。预计短线将陷入震荡整理。4.热点关注：热点关注：热点关注：热点关注：进出口数据据2月25日中国海关进出口细分数据报道，1月份中国合计进口食糖24.30万吨，略低于12月的26.84万吨，同比增长71.43%。1月份我国食糖进口均价从上月的每吨546.48美元进一步下行至508.46美元。5.小结小结小结小结：近期郑糖参考波动区间为5400-5470。操作上建议观望，耐心等待抛空时机到来。�高级分析师高级分析师高级分析师高级分析师::::熊梓敬熊梓敬熊梓敬熊梓敬研究中心研究中心研究中心研究中心农产品研究室农产品研究室农产品研究室农产品研究室TEL：0871-68072126Email：xiongzijing@hysec.com[相关图表相关图表相关图表相关图表相关研究相关研究相关研究相关研究郑糖消息真空期陷入震荡整理[table_reportdate]白糖早报白糖早报白糖早报白糖早报2013201320132013年年年年2222月月月月26262626日日日日请务必阅读正文之后的免责条款部分 [table_page]白糖早报白糖早报白糖早报白糖早报请务必阅读正文之后的免责条款部分第2页共5页相关图表相关图表相关图表相关图表图1：郑糖指数....................................................................................................................................................................3图2：产区现货价格............................................................................................................................................................3图3：原糖指数....................................................................................................................................................................4 [table_page]白糖早报白糖早报白糖早报白糖早报第3页共5页请务必阅读正文之后的免责条款部分图图图图1111：郑糖指数：郑糖指数：郑糖指数：郑糖指数资料来源：宏源期货研究中心图图图图2222：主产区现货价格：主产区现货价格：主产区现货价格：主产区现货价格资料来源：宏源期货研究中心 [table_page]白糖早报白糖早报白糖早报白糖早报请务必阅读正文之后的免责条款部分第4页共5页图图图图3333：原糖（糖：原糖（糖：原糖（糖：原糖（糖11111111）指数）指数）指数）指数糖11指数5152535451998-11-41999-3-251999-8-101999-12-272000-5-152000-10-22001-2-202001-7-62001-11-282002-4-222002-9-62003-1-272003-6-132003-10-282004-3-192004-8-52004-12-222005-5-112005-9-262006-2-132006-6-302006-11-152007-4-42007-8-202008-1-92008-5-272008-10-82009-2-232009-7-92009-11-202010-4-122010-8-252011-1-72011-5-252011-10-142012-3-207/19/201212/03/2012收盘价资料来源：宏源期货研究中心 [table_page]白糖早报白糖早报白糖早报白糖早报第5页共5页请务必阅读正文之后的免责条款部分分析师简介：分析师简介：分析师简介：分析师简介：熊梓敬熊梓敬熊梓敬熊梓敬：现任宏源期货白糖分析师。宏源期货研究中心研究发展部宏源期货研究中心研究发展部宏源期货研究中心研究发展部宏源期货研究中心研究发展部金融期货（期权）研究室金融期货（期权）研究室金融期货（期权）研究室金融期货（期权）研究室农产品研究室农产品研究室农产品研究室农产品研究室刘健刘健刘健刘健010-88085531liujian1@hysec.com王勇王勇王勇王勇010－88085514wangyong1@hysec.com曹自力曹自力曹自力曹自力010-88085525caozili@hysec.com肖婷敏肖婷敏肖婷敏肖婷敏010－88085520xiaotingmin@hysec.com杨阳杨阳杨阳杨阳010-88085505yangyang@hysec.com熊梓敬熊梓敬熊梓敬熊梓敬0871－68072126xiongzijing@hysec.com徐宪鹏徐宪鹏徐宪鹏徐宪鹏010－88085515xuxianpeng@hysec.com能源化工研究室能源化工研究室能源化工研究室能源化工研究室金属研究室金属研究室金属研究室金属研究室詹建平詹建平詹建平詹建平010－88085541zhanjianping@hysec.com张磊张磊张磊张磊010－88085521zhanglei3@hysec.com谭英雄谭英雄谭英雄谭英雄010－88085546tanyingxiong@hysec.com白净白净白净白净010－88085516baijing@hysec.com翟博元翟博元翟博元翟博元0571-85279703zhaiboyuan@hysec.com冯海虹冯海虹冯海虹冯海虹010-88085536fenghaihong@hysec.com免责条款：免责条款：免责条款：免责条款：本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为宏源期货研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。