饲料原料日报：节前豆粕操作难度加大,观望为主

饲料原料日报 请务必阅读最后重要事项 第0页 饲料原料期货日报 相关市场隔夜收盘一览： 合约昨收盘涨跌幅%CBOT豆粕03437.1-0.32%CBOT大豆031487.4-0.53%CBOT豆油0352.45-1.00%CBOT玉米03722.4-0.88%CBOT小麦03761.40.53%NYEMX原油0396.62-0.02% 节前豆粕操作难度加大，观望为主 要 点： 隔夜外盘大豆期货下跌：据芝加哥消息，CBOT大豆期货周三走低，结束三天连涨，交易商称，天气预报显示下周阿根廷作物种植区降雨增加。此外，技术性卖盘也是拖累大豆期货走低的原因之一。 AgRural和Celeres下调2012/13年度巴西大豆产量预估：巴西分析机构AgRural表示，2012/13年度巴西大豆产量预计将达到8120万吨，低于之前一个月预估的8220万吨，因近日中西部地区降雨放缓大豆收割进程且损及单产；预计本年度平均单产将在每公顷2.92吨。另外，分析机构Celeresb也下调本年度巴西大豆产量至8010万吨，低于1月预估的8084万吨。 近月船期大豆对我国港口报价涨至635美元/吨附近：近期芝加哥大豆期价持续小幅上涨，大豆进口成本随之不断提高。据测算，目前美西2月船期大豆对我国CNF报价632美元/吨，美湾2月船期大豆CNF报价635美元/吨，较本月初上涨10美元/吨，较前一月累计上涨近50美元/吨，折合到港完税成本分别为4710元/吨和4730元/吨，远高于目前港口大豆分销价格。 地方及中央放储，节前猪价加速下跌：由于地方和中央储备猪肉的先后放储，近期猪肉价格有所下滑。此外，近几日屠宰企业也陆续放假停工，生猪的流通将短暂告别长距离运输流向城市，转而以短途运输、农村本地消费为主，但由于这种消费形式较为分散，因此不利于批量出栏的大型猪场。 操作策略： 近期阿根廷天气遭反复炒作，且市场担忧巴西港口拥堵影响其大豆出口，在南美大豆集中上市压力显现之前，CBOT豆类期货存在短线上涨的理由，另外，国内豆粕现货供应偏紧，油厂挺价意愿较强，从而刺激国内豆粕走势整体偏强。但我们认为，随着春节的临近，油厂大多放假，并停止报价，现货指导意义不大。单就期货而言，因节前仅剩两个交易日，为规避长假风险，我们预计市场将会迎来较大规模的资金离场，投资者操作难度加大，建议保持观望。并敬请投资者关注周五晚间美国农业部月度供需报告给市场带来的影响，目前市场预测2012/13年度大豆结转库存将有所下调，注意控制风险。 方正期货研究所农产品组 研究员：胡秋香 执业编号：F0287652 Email：huqiuxiang@foundersc.com 电话：0731-84319306 资料来源：文华财经、方正期货 2013年2月7日 星期四 行情预测（豆粕）：跌 饲料原料日报 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、行情回顾 1.1饲料原料主要合约成交情况一览 品种主力合约 收盘价涨跌幅 成交量 持仓量 日增仓m130535320.40519326894070-4238m13093376-0.21815700820554-41040m14013239-0.3448358168514-562rm3052579-0.46308816107738-10502rm3092451-0.41153390688063834rm3112301-0.8233458750642168c13052410-0.1224122228386-4544c130924690.0039578234074-3248c14012392-0.21362081981576ws3052527-0.2028114173620-5302wh3092616-0.27129216588-334wh4012690-0.07688-2豆粕菜粕玉米小麦 1.2涨跌幅对比（%） -1.00-0.80-0.60-0.40-0.200.000.200.400.60m1305m1309m1401rm305rm309rm311c1305c1309c1401ws305wh309wh401豆粕菜粕玉米小麦 饲料原料日报 请务必阅读最后重要事项 第2页 1.3现货报价 品种地区5日价格4日价格涨跌价格类型黑龙江哈尔滨406040600出厂价（普通蛋白豆粕）辽宁大连392039200出厂价（普通蛋白豆粕）豆粕山东日照398039800出厂价（普通蛋白豆粕）江苏张家港4020400020出厂价（普通蛋白豆粕）广东湛江400040000出厂价（普通蛋白豆粕）湖北武汉220022000出厂价（普通菜籽粕）菜粕四川成都210021000出厂价（普通菜籽粕）广东广州226022600交货价（普通菜籽粕）黑龙江绥化204020400进厂价（国标三等玉米）玉米吉林长春210021000农户出售价（国标三等玉米）广东广州250025000到港价（国标三等玉米）河北石家庄256025600出库价（普通小麦）小麦河南郑州250025000进厂价（普通小麦）广州黄埔263026300到港价（普通小麦） 2、宏观和基本面动态 2.1 【AgRural和Celeres下调2012/13年度巴西大豆产量预估】 巴西分析机构AgRural表示，2012/13年度巴西大豆产量预计将达到8120万吨，低于之前一个月预估的8220万吨，因近日中西部地区降雨放缓大豆收割进程且损及单产；预计本年度平均单产将在每公顷2.92吨。另外，分析机构Celeresb也下调本年度巴西大豆产量至8010万吨，低于1月预估的8084万吨。 2.2 【近月船期大豆对我国港口报价涨至635美元/吨附近】 近期芝加哥大豆期价持续小幅上涨，大豆进口成本随之不断提高。据测算，目前美西2月船期大豆对我国CNF报价632美元/吨，美湾2月船期大豆CNF报价635美元/吨，较本月初上涨10美元/吨，较前一月累计上涨近50美元/吨，折合到港完税成本分别为4710元/吨和4730元/吨，远高于目前港口大豆分销价格。 2.3 【地方及中央放储，节前猪价加速下跌】 由于地方和中央储备猪肉的先后放储，近期猪肉价格有所下滑。此外，近几日屠宰企业也陆续放假停工，生猪的流通将短暂告别长距离运输流向城市，转而以短途运输、农村本地消费为主，但由于这种消费形式较为分散，因此不利于批量出栏的大型猪场。 饲料原料日报 请务必阅读最后重要事项 第3页 3．相关价差跟踪 3.1 豆粕跨期价差跟踪 3.2豆粕与菜粕比价关系 -1200-800-400040080012002000-07-172001-03-172001-11-172002-07-172003-03-172003-11-172004-07-172005-03-172005-11-172006-07-172007-03-172007-11-172008-07-172009-03-172009-11-172010-07-172011-03-172011-11-172012-07-175月-1月9月-5月0.000.501.001.502.002.503.002009-01-042010-01-042011-01-042012-01-042013-01-04豆粕/菜粕 3.3 豆粕与玉米比价 3.4 近年来猪粮比走势图 0.000.501.001.502.002.503.002009-01-062010-01-062011-01-062012-01-062013-01-06豆粕/玉米0.002.004.006.008.0010.0012.00猪粮比 4、操作策略 近期阿根廷天气遭反复炒作，且市场担忧巴西港口拥堵影响其大豆出口，在南美大豆集中上市压力显现之前，CBOT豆类期货存在短线上涨的理由，另外，国内豆粕现货供应偏紧，油厂挺价意愿较强，从而刺激国内豆粕走势整体偏强。但我们认为，随着春节的临近，油厂大多放假，并停止报价，现货指导意义不大。单就期货而言，因节前仅剩两个交易日，为规避长假风险，我们预计市场将会迎来较大规模的资金离场，投资者操作难度加大，建议保持观望。并敬请投资者关注周五晚间美国农业部月度供需报告给市场带来的影响，目前市场预测2012/13年度大豆结转库存将有所下调，注意控制风险。 饲料原料日报 请务必阅读最后重要事项 第4页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正期货所有。 行情预测说明： 涨：当日收盘价>上日收盘价； 跌：当日收盘价<上日收盘价； 震荡：（当日收盘价-上日收盘价）/上日收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正期货研究所 地址：长沙市芙蓉中路一段372号方正证券大厦四楼 电话：0731-84319306 传真：0731-84318087 邮编：410008 方正金融，正在你身边。