天胶晨报：沪胶跳上26000,谨防A股变盘

敬请阅读本报告正文后各项声明 天胶晨报/期货研究报告 报告日期 2013-01-31 6 现货报价 地区 参考价 涨跌 上海SCRWF 25450元 +150 青岛RSS3 3300美元 +10 沪胶活跃合约 研究所 胡华钎 能源化工分析师 010-59113581 huhq@essence.com.cn 沪胶跳上26000，谨防A股变盘 关注度：★★★★ 行情回顾 周三，沪胶高开，震荡偏强。主力1305合约报收于26180元/吨，较上一交易日收盘价上涨了225元/吨或0.87%；成交量减少了6.8万手至18.4万手左右，持仓量减少了2910手至12.7万手左右。 现货市场 天然橡胶：华东地区国营标准胶报价为25450-25500（+150）元/吨,沪胶期现价差约为730元/吨。青岛保税区泰国RSS3#烟片胶报价约为3300（+10）美元/吨，泰国STR20#标准胶报价约为3120（+5）美元/吨，马来西亚SMR20#标准胶报价约为3120（+5）美元/吨，印尼SIR20#标准胶报价约为3070（+10）美元/吨。 复合胶：青岛保护区泰国STR20#复合胶报价约为3120（+10）美元/吨；山东地区复合胶报价约为22600（+100）元/吨。 合成胶：丁苯胶齐鲁化工城1502齐鲁石化华东市场报价约为17200（0）元/吨，顺丁胶齐鲁化工城BR9000齐鲁石化华东市场报价约为17600（0）元/吨；上海SCR5与丁苯胶价差约为8250元/吨，SCR5与顺丁胶价差约为7850元/吨。 消息面：根据ISRG预测，2012年全球天然橡胶产量与消费量将分别达1141万吨和1095万吨，供应盈余46万吨。2013年全球天然橡胶产量及消费量将达1177万吨和1159万吨，供应盈余17.9万吨。 操作建议 国内外天胶现货价格小幅上涨，合成胶和复合胶价格稳中有升；美国第四季度GDP萎缩1%，意味着美国经济增长步伐有可能陷入停滞；美联储维持宽松货币政策不变，基本符合市场预期，美元指数再度重挫，国际大宗商品大涨；主力合约多头增持（永安期货共减669手）略微大于空头增持，多空持仓比减少至84.1%；沪胶主力1305合约跳空高开，直接站在26000一线上方，成交量萎缩，技术面多头信号进一步增强。总体而言，预计沪胶1305合约高开震荡，建议投资者多单持有，止损位26000一线，如果国内股市变盘，多单适量逢高减持，止盈位26200一线，继续维持中线多头思路。 敬请阅读本报告正文后各项声明 天胶晨报/期货研究报告 一 、相关图表 图1上期所天然橡胶基差（元/吨） 图2 沪胶：RU1305-RU1309价差（元/吨） 数据来源：wind、安信期货研究所 数据来源：wind、安信期货研究所 图3青岛保税区:天然橡胶（现货价，美元/吨） 图4青岛保税区：复合胶（现货价：美元/吨） 数据来源：中国橡胶信息贸易网、安信期货研究所 数据来源：中国橡胶信息贸易网、安信期货研究所 图5 上期所天然橡胶库存数据 数据来源：wind、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 天胶晨报/期货研究报告 二 、主力成交持仓 表1 沪胶主力合约成交持仓（Ru1305） 名次 会员简称 成交量 比上交易日增减 名次 会员简称 持买单量 比上交易日增减 名次 会员简称 持卖单量 比上交易日增减 1 中融汇信 7298 174 1 海通期货 2566 124 1 华泰长城 4138 -376 2 国投期货 6972 -965 2 上海东亚 2207 -55 2 大地期货 3977 304 3 华泰长城 6776 -1121 3 永安期货 2190 -646 3 中国国际 3158 193 4 中证期货 6469 -673 4 格林期货 2004 -45 4 海通期货 2602 -158 5 海通期货 4974 -1819 5 华联期货 1781 -6 5 国贸期货 2586 21 6 南华期货 4795 -927 6 新湖期货 1743 25 6 永安期货 2504 181 7 经易期货 4210 -564 7 成都倍特 1677 6 7 光大期货 2250 -17 8 申万期货 4043 -1971 8 中国国际 1674 18 8 银河期货 1816 38 9 华西期货 3975 -1377 9 银河期货 1629 -11 9 申万期货 1624 -16 10 中国国际 3817 -1046 10 中证期货 1610 66 10 国联期货 1438 -3 11 宝城期货 3718 979 11 大连良运 1317 503 11 经易期货 1392 -36 12 银河期货 3675 -1822 12 南华期货 1293 -172 12 中钢期货 1272 -3 13 国海良时 3571 66 13 浙江中大 1269 138 13 东证期货 1256 -58 14 永安期货 3503 -2470 14 江西瑞奇 1237 5 14 东兴期货 1226 -26 15 方正期货 3347 -1913 15 瑞达期货 1181 -13 15 锦泰期货 1016 -8 16 广发期货 3214 -1170 16 浙新世纪 1147 -26 16 江苏弘业 970 -46 17 浙江中大 3132 -738 17 申万期货 1124 149 17 成都倍特 958 278 18 浙商期货 2861 -1052 18 浙商期货 1122 -255 18 宝城期货 937 12 19 光大期货 2700 -1246 19 华安期货 1059 457 19 同信久恒 834 3 20 上海中期 2678 -1490 20 广州期货 1046 -1 20 中证期货 761 -69 合计 85728 -21145 30876 261 36715 214 数据来源：上期所、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 天胶晨报/期货研究报告 分析师简介 胡华钎，安信期货研究所能源化工分析师，中国社会科学院研究生院经济学硕士，主要负责原油、橡胶、玻璃、焦煤等品种的研究。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。