玉米期货年报：2013年玉米仍旧呈季节性周期走势

请务必阅读正文之后的免责条款部分客服四海客服四海客服四海客服四海相融共生相融共生相融共生相融共生玉米期货陈航陈航陈航陈航执业证书编号：F0284778联系电话：0371-68599112电子邮箱：ch_zyqh@hotmail.com2013201320132013年玉米仍旧呈季节性周期走势年玉米仍旧呈季节性周期走势年玉米仍旧呈季节性周期走势年玉米仍旧呈季节性周期走势研究报告：年报研究报告：年报研究报告：年报研究报告：年报发布日期：2013年1月21日摘要摘要摘要摘要受欧洲危机爆发于恶化的影响，全球经济在近几年的每况愈下，就目前的形式来看，2013年或许仍是较为暗淡的一年，据IMF的预测情况来看，美国、欧元区、日本这三大传统发达经济区增速预测情况依旧不容乐观，以中国为例的新兴经济体虽然情况较好，但在大的背景制约下，增速不会过快。2012年内在美国经历了百年难遇的大干旱后，玉米减产1亿吨，南美主产区也相继遇到干旱及洪涝的局部影响，从全球来看，2012-13年度上半年玉米供应偏于紧张，但目前推断下半年情况向好，预计种植情况会明显优于今年，届时供应情况会向宽松一面转变。中国玉米先后遭遇了粘虫灾害与大风倒伏的袭击，在黑龙江一带扩大了种植面积的情况下，东北产区产量受到小幅影响，整体质量差于往年；华北地区今年情况好于东北产区，粮食达到九连增，玉米收成增加2成，国家在11月份将玉米国储收购最低价格整体上调7%左右，提高玉米收购底部价格支撑。从总体来讲，2013年玉米价格走势大致可分为与2012年度相似的4个阶段。第1阶段至春节前后的一季度，由于需求向好，加工企业集中备货，推动价格的走强。在节后，需求量大幅下降，滞留在东北产区的新粮将保证市场供应，玉米价格将步入下滑通道。至三季度玉米进入生长关键期，天气将指引市场价格走向，。随着收割季的到来，新季玉米大量上市，整体价格走势再次走入低谷，持续至年底备货的开启，玉米价格才会逐步走稳回升。受国家对粮食价格保护的依托，未来一年价格重心会高于今年，底部支撑或会移至2350-2400元/吨一带。 请务必阅读正文之后的免责条款部分客服四海客服四海客服四海客服四海相融共生相融共生相融共生相融共生2内容目录内容目录内容目录内容目录2012年玉米行情回顾................................................................................1世界玉米市场供需情况分析.....................................................................11、世界玉米主产国2012/13年度产量情况...........................................12、世界玉米消费情况...............................................................................23、玉米主产国供应压力交替...................................................................3中国玉米市场供需分析.............................................................................31、国内玉米种植一路坎坷新季作物丰收不丰产.................................32、玉米需求行业2012处于相对低迷状态.............................................43、全国农产品市场动态...........................................................................64、种植成本上升幅度高于种植收益.......................................................6玉米期盘成交情况.....................................................................................7宏观经济展望.............................................................................................82013年玉米行情展望................................................................................8图表目录图表目录图表目录图表目录图表1玉米期货活跃合约走势................................................................1图表2国内玉米基差走势（单位：元/吨）..........................................1图表3全球玉米供需变化（单位：百万吨）........................................2图表4美国玉米供需变化（单位：百万吨）........................................2图表5阿根廷玉米供需变化（单位：百万吨）....................................2图表6巴西玉米主产国产量比（单位：千吨）....................................2图表7中国玉米供需变化（单位：百万吨）........................................4图表8中国玉米进口情况（单位：吨）................................................4图表9猪肉价格年度对比（元/公斤）..................................................5图表10全国22个城市猪肉及猪粮价比（元/公斤）..........................5图表11全国生猪存栏量（单位：万头）..............................................5图表12配合饲料月度值对比（单位：吨）..........................................5 请务必阅读正文之后的免责条款部分客服四海客服四海客服四海客服四海相融共生相融共生相融共生相融共生3图表13中国发酵酒精月度统计（单位：万千升）..............................5图表14中国饲料消费量（单位：百万吨）..........................................5图表15中国淀粉销售情况（单位：吨）..............................................5图表16中国玉米深加工产品销量统计（单位：吨）..........................5图表17玉米、猪肉价格指数：当月同比..............................................6图表18中央储备库玉米拍卖情况..........................................................6图表19中国玉米年种植成本及收益（元/亩）....................................7图表20DEC玉米成交情况......................................................................7图表21DEC玉米仓单变化（单位：手）..............................................7图表22DEC玉米指数月度涨跌情况统计..............................................8 请务必阅读正文之后的免责条款部分客服四海客服四海客服四海客服四海相融共生相融共生相融共生相融共生12012201220122012年玉米行情回顾年玉米行情回顾年玉米行情回顾年玉米行情回顾2012年CBOT玉米走势总体可分为三个阶段，前半年维持平缓震荡走势，价格区间在600-700美分/蒲式耳，其中第二季度有缓慢下滑趋势，二季度末触及600美分/蒲式耳低位。进入第三季度，由于美国中部遭遇百年不遇的旱情，玉米主产区遭受严重威胁，产量预估出现大幅下滑，玉米价格迅速向上攀升，长期维持在800美分/蒲式耳以上，最高冲至844.6美分/蒲式耳。四季度为第三阶段，随着新季作物的收获，季节性压力将玉米价格拉低，但由于产量下降严重，下调幅度有限，至745美分/蒲式耳附近，随需求波动上下震荡。DEC玉米期价可按季度性趋势划分，一季度受需求提振而走出上扬趋势，自2300元/吨攀升至2500元/吨附近，在第二季度随着需求下滑，玉米走入弱势下行阶段，回归至年初2300元/吨，第三季度受外盘干旱题材炒作影响再度推高玉米期价，最高逼近2450元/吨，但由于玉米对外依存度不及大豆商品，2012年国内玉米丰产，在减少美国玉米进口的情况尚能保持供应，受季节性收割压力影响，玉米再次下滑回归至2300元/吨低点，四季度后，受生猪高存栏量提振，年底需求迎来传统旺季，玉米价格第三次走出上行行情，维持在2400-2450元/吨的震荡区间内。图表1玉米期货活跃合约走势图表2国内玉米基差走势（单位：元/吨）资料来源：wind中原期货研发部世界玉米市场供需情况分析世界玉米市场供需情况分析世界玉米市场供需情况分析世界玉米市场供需情况分析1、世界玉米主产国2012/13年度产量情况2012/13年度玉米供应处于紧平衡状态，由于美国主产区的大面积干旱使得收成大幅锐减，承担了弥补美国减产重任的南美主产区，却在四季度又相继迎来了巴西干旱以及阿根廷局部地区洪涝的影响，更加剧了世界玉米供应的紧张。根据USDA上半年报告显示，全球12/13年度世界玉米种植面积较上年增加3.59%，上年为1.684亿公顷，本年增加605万公顷。同时，调增单产为5.42吨/公顷，由此，2012/2013年度产量大幅增加8.34%，达到9.5亿吨的历史记录。当年供应增加7.41%。2012 请务必阅读正文之后的免责条款部分客服四海客服四海客服四海客服四海相融共生相融共生相融共生相融共生2年12月美国农业部供需报告显示，世界玉米库存量预估为117.61万吨，较一月前预估值减少了38万吨，较上一年度低1343万吨，为六年来最低值。全球产量预估为4849.09百万吨，较11月预估值低了约4000百万吨。USDA2012年6月份报告预测全球12/13年度美国玉米种植面积为3600万公顷，增幅达6.1%，单产继续提高至10.42吨/公顷，增幅12.77%，致使产量增加6176万吨，增幅19.68%。饲用消费增加19.78%，期末库存大幅增加121.02%。美国12月公布的供需数据与上半年有巨大变化，今年玉米种植面积预估为9690万英亩，年度产量为1272.43万吨，单产预估为每英亩122.3蒲式耳，总使用量为254.44百万吨，期末库存为16.42百万吨，出口量为29.21百万吨，各项数据均接近于历史最低值。阿根廷产量下调50万吨至27.5百万吨，出口量与11月预估维持不变，在18.5百万吨，期末库存下调了50万吨至165万吨。巴西12月供需数据基本维持与11月预估不变，产量为70万吨，总使用量为55万吨，出口量为16万吨，期末库存在10.38万吨。独联体12国产量预估为32.26万吨，较前月值稍有下降，但出口力度有所加大