钢材早报：沪钢上涨动能不足,观望为宜

yA uLl1204 ¾ 要点： 1、15日，上海二级螺纹钢（海鑫）价格3730（+0），三级螺纹钢（马钢）价格3870（+0），Ф8mm高线（萍钢）价格3630（+0）；河北66%铁精粉干基承兑价格 1080（+0）元/吨，63.5%印粉报价 885（+0），河北二级冶金焦1340（+0）元 /吨。 2、螺纹钢基差为-14元/吨，上海马钢三级螺纹钢-rb1305，rb1210-现货价差-14。 3、利润监测：重点企业二级螺纹钢出厂含税成本约 3568 元/吨，吨钢盈利252元/吨，毛利率为7.06%。 （注：协议矿按最新结算价更新） 4、12月新增外汇占款1345亿，逆回购规模降至地量水平。 ¾ 小结： 周二沪钢早盘高开，日内交投清淡，维持震荡走势，尾盘收于 3977。现货方面，主流市场报价趋稳，原料方面，国内铁精粉市场成交欠佳，个别地区小幅回落；钢坯价格日内累计下跌40元/吨，进口矿市场续跌，短期内上涨动力不足，短线观望为宜，今日关注支撑3955，压力4000。 分析师:白净 研究中心 金属小组 TEL： 010-88085516 Email： baijing@hysec.com 相关图表 -500-400-300-200-1000100200300400500Jan-08Mar-08Apr-08Jun-08Aug-08Oct-08Dec-08Feb-09Apr-09Jun-09Aug-09Oct-09Dec-09Feb-10Apr-10Jun-10Jul-10Sep-10Nov-10Jan-11Mar-11May-11Jul-11Sep-11Nov-11Jan-12元/吨0.800.850.900.951.001.051.101.15 相关研究 2012年宏源钢材年度报告 沪钢上涨动能不足 观望为宜 请务必阅读正文之后的免责条款部分 钢材早报 2013年1月16日 钢材早报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第2页 共7页 1、 各地现货报 2、 相关图表 图1：上海螺纹HRB400与8mm高线价差（黄）以及比价图 -500-400-300-200-1000100200300400500Jan-08Mar-08Apr-08Jun-08Aug-08Oct-08Dec-08Feb-09Apr-09Jun-09Aug-09Oct-09Dec-09Feb-10Apr-10Jun-10Jul-10Sep-10Nov-10Jan-11Mar-11May-11Jul-11Sep-11Nov-11Jan-12元/吨0.800.850.900.951.001.051.101.15 资料来源：宏源期货研究中心，mysteel 图2：螺纹钢期现价差走势图 钢材早报 第3页 共7页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 rb1301-现货-1000-800-600-400-2000200400Jul-10Oct-10Jan-11Mar-11Jun-11Sep-11Nov-11Feb-12May-12Aug-12元/吨rb1301-现货资料来源：宏源期货研究中心，mysteel 图3：螺纹钢价差趋势图 300033003600390042004500480051005400Mar-09May-09Jun-09Aug-09Sep-09Nov-09Dec-09Jan-10Mar-10Apr-10Jun-10Jul-10Sep-10Nov-10Dec-10Jan-11Mar-11Apr-11Jun-11Jul-11Sep-11Oct-11Dec-11Jan-12Mar-12Apr-12Jun-12Jul-12Aug-12-800-600-400-20002004006008001000基差螺纹钢主力合约收盘价上海现货价格（HRB400马钢）元/吨 资料来源：宏源期货研究中心，彭博 图4：沙钢线螺出厂价格走势图 钢材早报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第4页 共7页 30003500400045005000550060006500Jan-07Apr-07Jul-07Oct-07Jan-08Apr-08Jul-08Oct-08Jan-09Apr-09Jul-09Oct-09Jan-10Apr-10Jul-10Oct-10Jan-11Apr-11Jul-11Oct-11Jan-12Apr-12元/吨螺纹线材 资料来源：宏源期货研究中心，彭博 图5：天津港63.5%现货印粉价格走势图 天津港63.5%印粉现货价格500600700800900100011001200130014001500Jan-09Feb-09Mar-09Apr-09May-09Jun-09Jul-09Aug-09Sep-09Oct-09Nov-09Dec-09Jan-10Feb-10Mar-10Apr-10May-10Jun-10Jul-10Aug-10Sep-10Oct-10Nov-10Dec-10Jan-11Feb-11Mar-11Apr-11May-11Jun-11Jul-11Aug-11Sep-11Oct-11Nov-11Dec-11Jan-12Feb-12Mar-12Apr-12May-12Jun-12Jul-12Aug-12Sep-12元/吨资料来源：宏源期货研究中心，彭博 图6：新开工、施工面积增速以及商品房销售面积增速 -40%0%40%80%120%160%200%Feb-08May-08Aug-08Nov-08Feb-09May-09Aug-09Nov-09Feb-10May-10Aug-10Nov-10Feb-11May-11Aug-11Nov-11Feb-12May-12Aug-12新开工面积Y-O-Y施工面积Y-O-Y销售面积Y-O-Y 钢材早报 第5页 共7页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 资料来源：宏源期货研究中心，统计局 图9：粗钢旬日均产量走势图 全国及重点钢铁企业粗钢分旬日产量10012014016018020022009年5月下旬09年7月上旬09年8月中旬09年9月下旬09年11月上旬09年12月中旬1月下旬3月上旬4月中旬10年5月下旬10年7月上旬10年8月中旬10年9月下旬10年11月上旬10年12月中旬11年1月下旬11年3月上旬11年4月中旬11年5月下旬11年7月上旬11年9月上旬11年10月中旬11年11月下旬12年1月上旬12年1月中旬12年2月下旬12年4月上旬12年5月中旬12年6月下旬12年8月上旬万吨粗钢 全国粗钢 重点企业资料来源：宏源期货研究中心，custeel 图10：螺纹钢毛利率变化 螺纹钢毛利率-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%Jan-08Mar-08May-08Jul-08Sep-08Nov-08Jan-09Mar-09May-09Jul-09Sep-09Nov-09Jan-10Mar-10May-10Jul-10Sep-10Nov-10Jan-11Mar-11May-11Jul-11Sep-11Nov-11Jan-12Mar-12May-12Jul-12资料来源：宏源期货研究中心 图11：国内重点市场主要品种钢材库存 钢材早报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第6页 共7页 30013002300330043005300630073008300Jan-08May-08Sep-08Jan-09May-09Sep-09Jan-10May-10Sep-10Jan-11May-11Sep-11Jan-12May-12Sep-12(千吨)螺纹线材热轧冷轧中板资料来源：宏源期货研究中心，mysteel 图12：国内重点城市建筑钢材库存走势 020406080100120140Jan-08May-08Aug-08Nov-08Mar-09Jun-09Sep-09Dec-09Apr-10Jul-10Oct-10Feb-11May-11Aug-11Dec-11Mar-12Jun-12Sep-12万吨020040060080010001200上海北京广州全国主要市场建材总库存（右轴） 资料来源：宏源期货研究中心，mysteel 分析师简介： 白净：宏源期货研究中心金属分析师，对外经济贸易大学经济学硕士，主要负责钢材、焦炭品种研究。 宏源期货研究中心研究发展部 金融期货（期权）研究室 农产品研究室 刘健 010-88085531 liujian1@hysec.com 王勇 010－88085514 wangyong1@hysec.com 钢材早报 第7页 共7页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 曹自力 010-88085525 caozili@hysec.com 肖婷敏 010－88085520 xiaotingmin@hysec.com 杨阳 010-88085505 yangyang@hysec.com 熊梓敬 0871－68072126 xiongzijing@hysec.com 徐宪鹏 010－88085515 xuxianpeng@hysec.com 能源化工研究室 金属研究室 詹建平 010－88085541 zhanjianping@hysec.com 张磊 010－88085521 zhanglei3@hysec.com 谭英雄 010－88085546 tanyingxiong@hysec.com 白净 010－88085516 baijing@hysec.com 翟博元 0571-85279703 zhaiboyuan@hysec.com 冯海虹 010-88085536 fenghaihong@hysec.com 免责条款： 本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为宏源期货研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。