铅锌周报 www.hongtaqh.com 1 红塔期货 HONGTA FUTURES 铅 锌 周 报 2012年1月7日~1月13日 【一周行情】 【一周简评】 本周上期所铅锌期价与上周持平,呈现区间震荡走势.期间虽然周四由于技术性反弹的需求,各个金属品种有明显涨幅,但因无基本面配合,期价周五旋即走弱.周四周五期价波动加剧,下周或将突破盘整走势,截止周五收盘,沪铅指数强弱 宏观 供需 技术 多空观点 多 平 ● ● ● ● 空 品 种 收 盘 涨跌幅 周持仓量增减 周持仓量增减 沪 铅 指 数 15241 -0.14% +1592 +638 沪 锌 指 数 15410 -0.97% +342000 -17474 伦 铅 指 数 2322.50 -1.11% +46763 -2553 伦 锌 指 数 2030.75 -0.87% +138000 -3653 现 货 品 种 上周均价 本周均价 涨 跌 上海有色1#铅 14750 14750 0 上海有色0#锌 15200 15200 0 长江有色1#铅 14788 14785 -3 长江有色0#锌 15690 15725 -35 铅锌周报 www.hongtaqh.com 2 红塔期货 HONGTA FUTURES 收于15241点,跌0.14%,沪锌指数收于15410点,跌0.97%. 基本面方面,美国财政悬崖谈判达成协议后,但债务上限危机提上日程，或不利后期走势。中国12月份CPI公布,通胀可能进入上升周期，但经济复苏走势更趋乐观。不过，供需格局仍不容乐观，目前锌开工率仅为为70%左右，产能释放仍有较大空间，而下游消费如房地产市场存在不确定性，交通运输行业旺季即将结束。总体上看，本周基本面并无显著变化。 【周末要闻】 国际 1：下周重要财经数据日程一览（0114-0118） 中国第四季度GDP 中国将于下周五10:00公布第四季度实际GDP及2012年全年GDP增速。彭博预期显示第四季度GDP增速7.8%，前值7.4%。初次之外12月工业产出、城镇固定资产投资以及社会消费品零售销售数据也将相继公布。 美联储褐皮书 美股财报季升温 下周美股财报季将随着一系列银行、科技股的财报公布而进一步升温。花旗、高盛、摩根士丹利、J.P. Morgan、美银、eBay以及通用电气将相继公布最新财报，值得关注。 各国宏观数据 下周德国也将公布2012年全年GDP增速。英国、德国、意大利、欧元区及美国将陆续公布12月CPI数据。 联储官员讲话密集 铅锌周报 www.hongtaqh.com 3 红塔期货 HONGTA FUTURES 下周各大联储主席将陆续在各地就经济或政策发表讲话，市场当前密切关注QE退出时点及条件，各大联储官员的观点举足轻重。 中国 1：国土部:住房供地不低于过去5年平均水平 2013年是全面贯彻落实党的十八大精神的开局之年，是实施“十二五”规划的关键之年，是为全面建成小康社会奠定坚实基础的重要一年。在1月11日召开的全国国土资源工作会议上，国土资源部部长徐绍史指出，2013年国土资源工作要坚持以党的十八大精神为统领；坚持资源利用的经济效益、社会效益和生态效益相统一。 在房地产调控方面，坚持房地产用地调控政策不动摇，根据房地产市场形势，合理调整普通商品住房用地供应，确保不低于过去5年年均实际供应，保持土地市场平稳运行。加强对闲置土地和各类违规违约用地行为的查处，促进已供土地开发利用。各地要对部公布的房地产大企业和大地块名单加强监督并实现制度化、常态化。 【技术分析】 铅锌周报 www.hongtaqh.com 4 红塔期货 HONGTA FUTURES 沪锌本周期价仍然在15300-15600的区间震荡，位于前高附近，压力较强。短期内期价多空力量较为均衡。沪铅成交持仓太少，技术分析并无太多意义。 【结论和操作建议】 目前宏观经济方面虽然美国财政悬崖度过之后，债务上限凸显出来，按照美国国会的习惯，在接下来的两个月内，扯皮仍然是必不可少的议程，将影响市场信心。中国通胀渐现隐忧，但好在经济复苏仍然稳定，整体宏观面并不悲观。产业上，供需宽松压力仍未消除，锌矿供给增加，冶炼企业开工率仅为70%，市场产能潜力还很大。在下游需求上，房地产和交通运输行业即将进入行业淡季，对锌供给将产生负面影响。因而，本周笔者认为基本面目前保持中性。技术上，沪锌期价仍然窄幅震荡，突破动力弱。因而，结合基本面和技术面，笔者判断仍将维持震荡走势，出现趋势行情的概率较小，但可能出现日内趋势性机会。因而，操作上仍然建议观望为主，机会合适可以日内短线参与。 【基差情况】 图1 国内铅锌基差情况 铅锌周报 www.hongtaqh.com 5 红塔期货 HONGTA FUTURES 资料来源：万得资讯 红塔期货有限责任公司 【现货和原料价格】 图2 铅锌现货价格 图3 铅精矿和锌精矿价格 资料来源：万得资讯 红塔期货有限责任公司 【库存信息】 铅锌周报 www.hongtaqh.com 6 红塔期货 HONGTA FUTURES 图4 上交所铅锌库存 图5 伦敦金属交易所铅锌库存 资料来源：万得资讯 红塔期货有限责任公司 【沪锌主力持仓动向】 图6 沪锌前20名持仓情况 资料来源：文化财经 红塔期货有限责任公司 【资金活跃度情况】 铅锌周报 www.hongtaqh.com 7 红塔期货 HONGTA FUTURES 图7 沪铅成交持仓情况 资料来源：文化财经 红塔期货有限责任公司 图8 沪锌成交持仓情况 资料来源：文化财经 红塔期货有限责任公司 铅锌周报 www.hongtaqh.com 8 红塔期货 HONGTA FUTURES 红塔期货有限责任公司 公司总部 地 址：云南省昆明市北辰财富中心商住楼A幢28楼（2801—ABCD号） 邮 编：650224 昆明营业部 地 址：云南省昆明市祥云街55-59号国资银佳大厦16楼 邮 编：650021 电 话：0871-3614770、3614733 传 真：0871-3614660 大理营业部 地 址：云南省大理市建设西路06号建设银行五楼（人民公园对面） 邮 编：671000 电 话：0872-8895768 传 真：0872-8895096 曲靖营业部 地 址：云南省曲靖市麒麟区麒麟花园银利大酒店20楼 邮 编：655000 电 话：0874-3297788、3290886 传 真：0874-3290939 上海营业部 地 址：上海市徐汇区田林东路414弄12号1楼 邮 编：200233 电 话：021-60737266、60737270 传 真：021-60737250 杭州营业部 地 址：浙江省杭州上城区中河中路222号平海国际商务大厦21层 邮 编：310003 电 话：0571-87560607 传 真：0571-87560610 郑州营业部 地 址：河南省郑州市未来大道69号未来大厦17层1715、1716室 邮 编：450008 电 话：0371-65612718、65612757 传 真：0371-65612716 本报告版权归“红塔期货有限责任公司”所有，未经书面授权，任何个人、机构不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告所引用的资料皆被我公司及其研究人员认为可信，但我公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会根据市场情况进行调整。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，因此我公司不承担据本报告进行操作带来的任何损失，请注意谨慎投资。 Copyright©2011 红塔期货有限责任公司