西南期货午评：连玉米继续高位震荡,积聚向上力量

西南期货上海营业部午评：连玉米继续高位震荡，积聚向上力量 玉米 1 外盘行情回顾 芝加哥玉米周三收高，站上5日支撑线。昨日，美玉米主力03合约开盘于每蒲式耳688美分，报收于694.2美分，涨幅0.78%，持仓略有增加。 2012年10月11日美国农业部公布了最新的玉米月度供需报告：初始库存及产量下调导致本月美国2012/2013年度饲粮供应预测量下调。基于9月1日库存数据，美国2012/2013年度玉米初始库存下调1.93亿蒲式耳。玉米产量较上月预测略下调2100万蒲式耳，面积上调抵消了亩产的下调。预测美国玉米亩产为122蒲式耳，较上月预测略下调0.8蒲式耳。伊利诺斯亩产下调被明尼苏达和北达科他亩产上调抵消。2012/2013年度玉米供应量下调2.14亿蒲式耳。 同时还下调了美国2012/2013年度玉米需求预测量，其中出口下调1亿蒲式耳。基于出口销售进度缓慢及来自巴西的竞争加剧，美国玉米出口量下调。玉米年终库存量下调至6.19亿蒲式耳，较上月预测减少1.14亿蒲式耳。预测年度玉米农场平均价格范围上下限各下调10美分，为7.10—8.50美元/蒲式耳。由于美国和巴西玉米初始库存下调，全球2012/2013年度粗粮供应预测量下调1100万吨。巴西2011/2012年度出口量上调450万吨导致初始库存下调。全球2012/2013年度玉米产量下调200万吨，其中主要是欧盟27国、塞尔维亚和美国减产。全球2012/2013年度玉米出口量下调110万吨，美国出口下降部分被巴西出口上调100万吨和印度出口上调50万吨抵消。欧盟27国减产导致进口量上调200万吨。全球玉米饲用量下调140万吨。全球2012/2013年度粗粮年终库存量下调，其中巴西和美国库存下降导致全球玉米库存下调670万吨。 2 最新消息 国际方面：美国股市周三收盘全线走高，公司业绩季拉开序幕。波音公司的反弹推动股市上涨。道琼斯工业股票平均价格指数涨61.66点，至13390.51点，涨幅0.46%，为三个交易日来首次告涨。原油期货结算价周三走低，仍接近去年9月份以来的最高水平，未受需求疲软、库存增加的消息影响。黄金期货结算价周三走低。受到密切关注的市场动能指标显示，金价从两周低点反弹的势头或较为短暂。欧洲的三家重要预测机构周三称，今年年初欧元区经济可能持平，随后或将缓慢恢复增长。德国经济研究所、法国国家统计及经济研究局和意大利Istat在季度预测中表示，预计去年第四季度欧元区经济萎缩0.4%，今年第一季度经济产值可能不变，第二季度可能会恢复0.2%的经济增速。标准普尔评级服务公司近期发布报告称，欧元区或将在今年开始走出主权债务危机，不过在政策执行方面仍然存在风险。标普称，2013年欧元区或能够可持续地克服近年来的市场动荡和分裂。国际能源署执行总裁玛丽亚·范德胡芬周三表示，全球石油行业的投资充足，石油供应充分。她补充称，希望阻碍经济复苏的高油价能够下降。意大利国家统计局周三公布，2012年第三季度意大利预算赤字占国内生产总值(GDP)比重降至1.8%，低于2011年第三季度的2.5%。周三公布的官方数据显示，去年11月份英国商品贸易逆差收窄，因石油和化学品出口的增加抵消了从欧盟进口额创6年高点的影响。德国经济部周三公布的数据显示，德国去年11月份工业产值环比 小幅增长，但低于预期，这令德国第四季度经济增长前景进一步承压。经济合作与发展组织(OECD)周三，去年11月份34个成员国的消费者价格指数(CPI)同比上升1.9%，升幅低于10月份的2.2%。 国内方面：在刚刚过去的2012年12月，A股涨幅位居全球前列，一些先知先觉的海外资金成为此轮反弹的赢家。近日，对多家QFII、准QFII及RQFII团队的调查显示，大量海外资金通过多种渠道，参与了此次A股反弹。1月9日，梳理后发现，许多城市，特别是省会城市，纷纷将2013年GDP增长目标框定在12%左右。同时，投资仍被倚重，多个城市的预期完成投资总额占到GDP总量的一半，甚至更多。长江证券宏观分析师王夏儒认为，2012年下半年的"稳增长"导致地方政府陆续出台万亿刺激方案，使债务负担日趋恶化，考虑近两年新增基建信托3200亿、城投债9000亿，再假定平台贷款余额不变，则目前地方债务可能增长20%至12万亿。 3 供应及现货情况 2012年以来，我国玉米进口出现爆发式增长。截至2012年5月，我国玉米累计进口量达到187.7万吨，出口量22.9万吨，而去年全年进口量仅为175.3万吨，由此来看，今年我国玉米的进口量有望达到400万吨，将处于历史高位。按往年惯例，7月后，产区粮源底部将不断抬高，增加北方港口收购成本。此外，北方港口到货量呈递减趋势，本月上半月，港口日均到货总量在2万左右，而南方港口日均出货量在3万以上。目前南方港口饲料厂原料库存均处偏低水平，中小型饲料企业库存在7-10天左右，仍存在补库需求。今日北方港口贸易粮库存约195万吨，去年7月中旬至9月末北方港口玉米发运量为400万吨，倘若仍按去年发运量计算，当前库存与9月底的发运量存在170万吨的缺口，若加上北方60万吨的安全库存，则缺口在230万吨左右，则需7月中旬至9月末日均集港量在3万吨左右，而目前的日集港量在2万吨，因此后期港口粮源组织将面临较大挑战，供应缺口需靠价格优势补足。 2013年01月10日港口玉米价格：深圳港口玉米收购价为2520-2540元/吨。广东港水分15%容重700g/L以上东北优质玉米主流成交价2510-2530元/吨。广东港内贸玉米库存合计27万吨左右，饲料厂日走货量4万吨，较上周略有下降。目前北方港口平舱价2420-2450元/吨，至广东港理论成本2510-2540元/吨，与当前成交价微利，局部倒挂。此外，目前中小饲料企业库存水平维持中等。 4 技术分析及交易策略 大连玉米周三冲高回落，大幅收低。昨日，大连玉米主力05合约高开于2458，开盘后不久期价迅速上冲日内最高2465，之后回落到2450上方震荡。尾盘期价震荡下行，最低跌至2441，报收于2444。全日跌幅0.49%，持仓略有减少。今日早盘，连玉米05合约低开于2446，期价窄幅震荡，盘中最高2448，最低2439，上午盘报收于2443，跌幅0.04%。从盘面来看，连玉米05合约近日收窄涨幅，因当前国内玉米现货市场的购销不佳以及价格持续趋弱，基本面整体偏弱，令期价上行动能匮乏。技术面上，期价在5日支撑线附近试探，建议前期多单持有者可继续持有，并在2350处设置止损。 西南期货上海营业部 交流电话：021-68401236 023-63638726 本建议仅为本人个人观点，仅供交流探讨，不作为投资交易依据，盘中变化莫测，望大家规避风险、谨慎做单。对于据此交易所带来的风险本人不承担任何责任