经易农产品套利日报

经易农产品套利日报 （农产品事业部） 地址:北京市西城区百万庄北街6号经易大厦 电话：010-68343377-311 传真：010-68331657 邮编：100037 制作人：章兴超 E-mail: zxc@jyfco.com 敬请阅读末页免责声明 经易期货(www.jyfco.com) 今日 昨日 理论价差 百分比 无风险交割套利下限 最高 最低 交易建议 A1309-A1305 18 15 122 14.75% 187 617 -500 09偏低 A1305-A1301 117 106 122 95.90% 187 522 -387 交割月 A1309-A1301 135 121 234 57.69% 362 656 -500 交割月 M1309-M1305★ -77 -65 100 -77.00% 923 -350 M1305-M1301★ -483 -482 100 -483.00% 489 -775 M1309-M1301★ -560 -547 196 -285.71% 724 -350 Y1309-Y1305 8 36 208 3.85% 325 2034 -1236 09偏低 Y1305-Y1301 -90 -292 208 -43.27% 325 2002 -1264 交割月 Y1309-Y1301 -82 -256 410 -20.00% 644 1974 -1608 交割月 C1309-C1305 49 56 103 47.57% 142 175 -344 09偏低 C1305-C1301 147 130 103 142.72% 142 192 -344 交割月 C1309-C1301 196 186 202 97.03% 279 332 -178 交割月 P1309-P1305 282 288 189 149.21% 286 832 -742 09偏高 P1305-P1301 604 714 189 319.58% 286 1006 -434 交割月 P1309-P1301 886 1002 373 237.53% 566 1068 -548 交割月 RO1309-RO1305 66 92 221 29.86% 351 1178 -1446 09偏低 RO1305-RO1301 -154 -150 221 -69.68% 351 1976 -1450 交割月 RO1309-RO1301 -88 -58 435 -20.23% 694 1308 -1378 交割月 ☆：农作物跨年度价差，由于预期和及期基本面存在较大差异，价差变化较大，跨年度价差套利也存在较大的风险性。 ☆：豆油、豆粕、棕榈油合约间价差主要受进口成本的影响，在寻找其合理价差区间存在一定难度，仅作参考。 敬请阅读末页免责声明 经易期货(www.jyfco.com) 1305合约 今日 昨日 均值 百分比 最高 最低 交易建议 Y-P 1816 1724 1032 175.96% 2252 82 等待 RO-Y 1126 1102 542 207.66% 1720 -486 豆油偏低 RO-P 2942 2826 1574 186.87% 3106 195 等待 Y/M 2.631 2.659 2.79 94.30% 3.813 2.15 支撑2.6 M/C 1.34 1.336 1.581 84.76% 2.285 1.238 粕偏低 A/C 1.93 1.935 2.072 93.15% 2.705 1.811 观望 压榨套利 -374.2 -379.8 176 -212.61% 1056 -567.6 油粕偏低 颜色解释：底色白色一般交易机会，黄色表示关注，红色表示强烈建议进行套利交易，紫色表示合约换月，浅蓝表示出现极值。 主力合约期现价差（现货-期货） 今日 昨日 均值 百分比 最高 最低 状态 A1305 -89 -81 -180 49.44% 904 -929 期货弱 M1305 604 620 298 202.68% 1094 -382 期货弱 Y1305 173 170 -7 -2471.43% 2672 -812 期货弱 C1305 -62 -51 -25 248.00% 292 -348 现货弱 P1305 -502 -572 -122 411.48% 637 -861 现货弱 RO1305 904 900 510 177.25% 3078 -788 期货弱 ★：期现价差是对期货和现货相对强弱的比较，更好的判断当前期货价格走势。本报告所指主力合约期现价差是指国内现货均价减去主力合约当日收盘价的差。其中黄大豆一号现货价格是哈尔滨收购价，豆粕现货价格是国内43%豆粕均价，豆油现货价格是国内四级豆油均价，玉米现货价格是国产二等玉米均价，棕榈油现货价格是国内24°C棕榈油均价，菜油现货价格是国内四级菜油均价。比较仅作参考，不作为入市交易依据。 敬请阅读末页免责声明 经易期货(www.jyfco.com) 1.41.61.822.22.42.62.833.23.43.63.8410-15-0711-12-0712-10-0701-18-0802-25-0803-24-0804-22-0805-22-0806-20-0807-18-0808-15-0809-12-0810-20-0811-17-0812-15-0801-14-0902-18-0903-18-0904-16-0905-15-0906-16-0907-14-0908-11-0909-08-0910-14-0911-11-0912-09-0901-07-1002-04-1003-11-1004-09-1005-10-1006-07-1007-08-1008-05-1009-02-1010-12-1011-09-1012-07-1001-05-1102-09-1103-09-1104-08-1105-09-1106-07-1107-05-1108-02-1108-30-1109-28-1111-02-1111-30-1112-28-1102-03-1203-02-1203-30-1205-04-1206-01-1207-02-1207-30-1208-27-1209-24-1210-29-1211-26-1212-24-1211.051.11.151.21.251.31.351.41.451.51.551.6豆油豆粕比豆油大豆比大豆豆粕比 40070010001300160019002200250010-17-0712-03-0701-31-0803-25-0805-14-0807-01-0808-15-0810-09-0811-25-0801-13-0903-06-0904-23-0906-12-0907-29-0909-14-0911-06-0912-23-0902-09-1004-02-1005-21-1007-12-1008-26-1010-22-1012-08-1001-25-1103-18-1105-09-1106-24-1108-10-1109-27-1111-18-1101-06-1202-29-1204-19-1206-07-1207-25-1209-10-1211-01-1212-18-121.11.21.31.41.51.61.71.81.922.12.22.32.42.5豆粕-玉米豆粕/玉米豆油和棕榈油价差分布0%3%6%9%12%15%18%21%24%0~200201~400401~600601~800801~10001001~12001201~14001401~16001601~18001800~2000>2000Y-P菜油和豆油价差分布0%3%6%9%12%15%18%21%24%27%30%33%36%(600~400)(399~200)(199~0)1~200201~400401~600601~800801~10001001~12001201~14001401~16001601~1800>1801RO-Y 敬请阅读末页免责声明 经易期货(www.jyfco.com) 菜油和棕榈油价差分布0%2%4%6%8%10%12%14%16%18%20%22%24%26%0~200201~400401~600601~800801~10001001~12001201~14001401~16001601~18001801~20002001~22002201~24002401~26002601~2800>2801RO-P-600-200200600100014001800220026003000340007-10-2907-11-2907-12-2908-1-2908-2-2908-3-2908-4-2908-5-2908-6-2908-7-2908-8-2908-9-2908-10-2908-11-2908-12-2909-1-2909-2-2809-3-2909-4-2909-5-2909-6-2909-7-2909-8-2909-9-2909-10-2909-11-2909-12-2910-1-2910-2-2810-3-2910-4-2910-5-2910-6-2910-7-2910-8-2910-9-2910-10-2910-11-2910-12-2911-1-2911-2-2811-3-2911-4-2911-5-2911-6-2911-7-2911-8-2911-9-2911-10-2911-11-2911-12-2912-1-2912-2-2912-3-2912-4-2912-5-2912-6-2912-7-2912-8-2912-9-2912-10-2912-11-2912-12-29豆油-棕榈油菜油-豆油菜油-棕榈油 敬请阅读末页免责声明 经易期货(www.jyfco.com) 敬请阅读末页免责声明 经易期货(www.jyfco.com) 标注：A=黄大豆一号 M=豆粕 Y=豆油 C=玉米 P=棕榈油 RO=菜油 理论价差计算自有资本情况下的机会和持仓成本，无风险交割套利下限是指以借贷资本计算套利成本区间 ★：豆粕按照目前交割规则，159不存在以交割为基础的套利，仅以推算合约间成本价格的合理性关系。 说明：1、同品种价差按照央行基准存款利率计算利息成本，和交割成本，成本按每天期货收盘价计算，请及时关注； 2、同品种基于国内期货交易的特点，仅选取1、5、9三个合约品种； 3、由于国内期货品种月份间有年度差异，因此观察价差时，需要关注年度变化，年度合约需要有交割基础或有货源； 4、跨品种套利因为不存在交割基础的套利，所以仅以主力合约为参考合约及连续性； 5、套利需要交割：指建立在交割基础上的套利，一般以买近卖远为主，未计算交割造成的其他费用。一般不建议卖近买远套利。