LME(铝)市微观特征图解(2012-01-08)：伦铝继续关注2050一线支撑

LME（铝）市微观特征图解（2012-01-08）：伦铝继续关注2050一线支撑 五矿期货研究所 廖桢媛 要点 LME铝市场微观结构特征 周一虽欧元区1月投资者信心指数为连续第五个月上升,达到近两年最高，但投资人仍担心美联储可能停止购买资产。伦敦基本金属大多收跌，唯独铝小幅收涨6.75美元/吨或0.33%至2072.75美元/吨，盘中一度跌至2034.2美元/吨，从图表看上，伦铝在2050一线支撑较强，多空争夺激烈，仍需等待。而沪铝短期内弱势依然凸显，目前价位处于成本区间，本周1303合约在15200-15500区间震荡，建议箱体操作或观望，今日日内交易建议15200附近或以下可买入 图1：现货/27个月远期曲线 1850195020502150225023501 3 5 7 9111315171921232527美元/吨2012-7-92013-1-72013-1-42012-12-7注：远期曲线是将伦铝现货至27个月的各月份合约的价格相连所得。隔月升贴水变化不大 图2：现货/27个月隔月升贴水 -30-20-10010203040506070801 3 5 7 9111315171921232527美元/吨2013-1-72013-1-42012-12-72012-7-9注：各月合约均为该月份第三个周三到期的合约。 持仓增加10210吨至682676吨 图4：持仓量与价格 65000070000075000080000085000090000095000010000001050000110000012-01-0312-01-1712-01-3112-02-1412-02-2812-03-1312-03-2712-04-1212-04-2612-05-1112-05-2512-06-1212-06-2612-07-1012-07-2412-08-0712-08-2112-09-0512-09-1912-10-0312-10-1712-10-3112-11-1412-11-2812-12-1212-12-28手15001600170018001900200021002200230024002500美元/吨持仓量(左轴）三月期LME库存减少3725吨至5213525吨。最新注销仓单减少2725吨至2208600吨 图5：库存与注销仓单 5000055000010500001550000205000025500002011-112011-122011-122012-012012-012012-022012-022012-032012-032012-042012-042012-052012-052012-062012-062012-072012-072012-082012-082012-092012-092012-102012-102012-102012-112012-112012-122012-12吨45000004700000490000051000005300000吨注销仓单（左）库存现货对三个月期货合约贴水33.75美元/吨 图6：现货/3月期升贴水与库存变化 -40000-2000002000040000600008000010000012000014000011-12-1512-01-1012-01-3112-02-2112-03-1312-04-0312-04-2612-05-1812-06-1212-07-0312-07-2412-08-1412-09-0512-09-2612-10-1712-11-0712-11-2812-12-19吨-50-40-30-20-1001020304050美元/吨库存增减现货/3月期升贴水如有疑问，请联系0755-23982263