鸿海期货Hoohy Futures 钢材周报 请务必阅读正文后面的免责条款 鸿海期货 全球视野 Hoohy Report 20121224—20121230 下周螺纹钢价格继续走高 本周要点聚焦： 鸿海钢材研究： 李 凯 (：0757-22385325 *：HULikai@hoohy.cnU 联系方式： 地址：顺德大良沿江北路121号建设大厦五楼 电话：0757-22382273 传真：0757-22385328 ÿ 环球外汇12月31日讯--香港汇丰银行(HSBC)周一(12月31日)公布数据显示，中国12月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)终值升至19个月新高51.5，初值为50.9，上月终值为50.5。PMI数值进一步回升表明我国制造业扩张势头进一步加大，国内经济企稳回升势头更甚。2012年12月，中国非制造业商务活动指数为56.1%，比上月上升0.5个百分点。 ÿ 美国民主、共和两党国会参议院“大佬”2012年12月31日晚就规避“财政悬崖”达成协议,2013年1月1日凌晨由参院表决通过。 ÿ 美国联邦公开市场委员会(FOMC)在周四公布的12月11日-12日的会议纪要显示，美联储内部在何时停止购买债券的问题上出现分歧，少数官员认为将这项量化宽松措施执行到今年年底前后较为合理，而另一些官员认为应该在今年年底之前放慢或停止QE3。 ÿ 美国供应管理协会（ISM）周五公布的报告显示，美国制造业采购经理人指数（PMI）在去年11月萎缩后，在12月恢复增长。数据显示，美国12月制造业采购经理人指数上升了1.2点至50.7，好于经济学家预期的50.5。 ÿ 美国劳工部周五(1月4日)公布的数据显示，美国2012年12月非农就业人数增加了15.5万人，远高于此前经济学家预期的增加15.2万人，11月非农就业人数被上修为增加16.1万人。 ÿ 1月5日，中国指数研究院发布的最新报告显示，2012年12月，全国100个城市(新建)住宅平均价格为9715元/平方米，环比上涨0.23%。这是自2012年6月止跌后连续第7个月环比上涨。 PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 ï www.fineprint.com.cn 2请务必阅读正文后面的免责条款 鸿海期货 全球视野 钢材周报 鸿海期货Hoohy Futures 一、行情回顾： 周K线显示，螺纹主力合约RB1305收中阳线。本周开盘价3921，最高价4023，最低价3916，收盘价3990，较上周上涨74，涨幅1.89%；成交量471.0万手，持仓量120.8万手。 图表1：螺纹钢期货主力合约走势 数据来源：文华财经 鸿海期货研发中心 二、本周影响因素分析 1、钢材现货市场 元旦假期回来，本周钢材市场波动明显：一方面，期货以及电子盘方面上涨凶猛，螺纹期货甚至达到4000元/吨，另一方面，现货市场价格在各方面因素带动下也出现明显上行，从目前情况看，市场涨声一片，具体情况如下： 国际方面：当地时间2日晚，美国国会众议院投票放行此前已被参议院通过的“财政悬崖”解决法案。这意味着，持续数周的艰难谈判终于可以告一段落，这令市场的紧张情绪得到缓解。2日当天，欧美股市齐步上扬，几大基准股指的涨幅均超过2%，喜迎新年“开门红”。尽管世界经济今年动荡依旧，但股票市场却迎来了近期罕见的丰收年。一项亚太地区基准股指全年涨了13%左右，创下自2009年以来之最。受到日元贬值提振，日本股市近期持续走强。累计2012年，日本股市大涨23%，创下2005年以来最大涨幅。西班牙股市在2013年第一个交易日大幅飙升，涨幅超过3%；债市同样向好，长期债券风险溢价大幅下落，降至去年4月以来新低。 国内方面：中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心1月1日发布的数据显示，2012年12月中国制造业采购经理指数为50.6%，连续三个月保持在50%以上。专家表示，当前经济回升势头已确定，但未来经济回升幅度不会很大。随着政府主动扩大财政赤字和降低税收的增长率目标，市场预期2013年结构性减税的力度将会大于去年。但由于财政收支压力日益凸显，政府是否真正有决心进行大规模的减税仍然是一个未知数。《第一财经日报》采访的多位财税专家均表示，进一步降低增值税税率已经成为中国结构性减税不能回避的领域，同时，还应该继续上调中小企业增值税和营业税的起征点，使减税政策有更大覆盖面。 PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 駿 www.fineprint.com.cn 3请务必阅读正文后面的免责条款 鸿海期货 全球视野 钢材周报 鸿海期货Hoohy Futures 建筑钢材：本周仅两个工作日，之中间隔3天元旦小长假。节后第一天，建筑钢材价格如期迅速拉涨，盘中随着涨势越发明显，陆续跟涨、补涨的商户不在少数。主要原因如下：其一，工地集中采购，据市场反馈，除北方积雪之外，今日全国大部分地区成交量有明显好转。其二，市场信心逐渐提振。在节前商家已经酝酿拉涨情绪的基础之上，近日宏观面数据利好频频传出：我国PMI数据继续好转、美国通过财政悬崖协议等等。期螺开票强势反弹，再创近期新高，金融市场表现强势。其三，成本上涨，昨日唐山钢坯出厂价累计涨60元/吨至3320元/吨，为价格上涨奠定了基础。华东地区钢厂月初上调出厂价格的预期。截止周五收盘，全国25个城市HRB335材质20mm规格螺纹钢平均价格为3744元/吨，较12月28日上涨40元/吨；HRB400材质20mm规格螺纹全国平均价格为3843元/吨，较12月28日上涨39元/吨；全国24个主要城市Q235材质6.5mm规格高线平均价格为3714元/吨，较12月28日上涨31元/吨。综上，建筑钢材市场蓄势待发，预期短期之内将维持上涨趋势，但具体涨幅需根据实际成交而定。 2、产量 12月中旬我国粗钢产量为191.09万吨，日均产量较上旬下降3.41万吨，尽管粗钢的产量有一定的下滑，但整体上来看粗钢产量依旧位于较高的水平，也构成了对铁矿石的需求。随着天气的逐渐转冷，钢厂也开始了进行小规模的补库行为，也进一步支撑了铁矿石价格的上涨。同时，铁矿石港口库存继续稳步回落，去库存化周期也已经接近尾声，因此，我们认为在春节前，钢厂对进口铁矿石的需求仍将保持较为强劲的状态。 3.生产成本 （1）铁矿石 【国产铁矿石】本周国产矿铁精粉市场继续小幅上扬。河北地区精粉资源紧张，贸易商采购积极，钢厂上货不易，多暗中涨价。目前唐山遵化地区66%铁精粉湿基不含税出厂价850-860元/吨,较上周涨20元/吨；邯邢局66%碱性铁精粉干基不含税价1030元/吨；武安64%碱性铁精粉湿基不含税出厂900-910元/吨,较上周涨10元/吨；山西代县65%铁精粉湿基不含税出厂760-770元/吨，较上周涨10元/吨。本周辽宁地区市场资源流通面依旧吃紧，大矿要价较高且惜售明显。目前建平66%铁精粉湿基不含税出厂主流价730-740元/吨（10个水以内）,较上周涨20元/吨；北票66%铁精粉湿基不含税出厂主流价710-720元/吨（12个水以内）,较上周涨20元/吨；而鞍山65%铁精粉湿基不含税出厂主流价位在700-720元/吨，较上周涨20元/吨；而辽阳65%铁精粉湿基不含税出厂主流价位在690-710元/吨,较上周涨15元/吨；本溪680-700元/吨,较上周涨15元/吨。本周华东地区铁精粉市场基本平稳，商家看涨心态不减。目前山东莱芜64%-65%铁精粉干基含税执行价在1095元/吨；莱州64%铁精粉价格在1095元/吨左右；安徽马鞍山64%铁精粉干基含税出厂价格在990-1010元/吨，较上周涨20元/吨；繁昌、铜陵65%铁精粉价格在990-1010元/吨。本周中南地区铁精粉市场稳中小涨，湖北地区矿价上涨明显。目前广东河源64%铁精粉干基含税出厂主流价位在820元/吨；怀集65%铁精粉干基含税出厂主流价位在840元/吨；湖北大冶63%铁精粉干基含税出厂主流价格在920-930元/吨，较上周涨40元/吨。目前钢厂外矿量少价高，钢厂采购内矿积极，再加上季节因素矿山产量有所下降，市场可流通资源日益紧张，钢厂上货不易。预计下周国产矿稳中小涨，上涨幅度20-30元/吨。 PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 隖 www.fineprint.com.cn 4请务必阅读正文后面的免责条款 鸿海期货 全球视野 钢材周报 鸿海期货Hoohy Futures 图表2：国内铁矿石价格走势 数据来源：鸿海期货研发中心 【进口矿】本周进口矿市场呈现单边上行的态势，受元旦假期影响，成交较少。周一市场表现较为平淡，市场活跃度较低，报盘成交稀少，个别报价的贸易商维持高位，大部分贸易商捂盘惜售。周五来看，钢坯、钢材普涨，为进口矿的价格进一步上涨提供了支撑。期货来看，矿山招标一船7万吨Newman粉，成交价为157.18美元/吨，现货交易平台成交两单58%的澳粉，价格分别为144美元/吨和155美元/吨，上涨幅度为近期新高，受此影响一些主流的期货贸易商纷纷表示捂盘不报，惜售心态浓厚。现货方面，受下游上涨和招标价格拉涨影响，今日主流现货贸易商纷纷上提报价，涨幅多维持在30-40元/吨，PB粉成交在1060元/吨。了解得知价格上涨后，钢厂方面多为持观望，个别有补库需求的钢厂不得不跟涨采购，但是采购数量相对偏少，以维持生产为主。Mysteel最新数据显示：全国主要港口铁矿石库存数量7474万吨较上周增160万吨，近两月来第一次出现上涨，但是整体供应仍旧偏紧，随着春节临近，估计现货价格将易涨难跌。 图表3：进口铁矿石价格走势 数据来源：鸿海期货研发中心 （2） 焦炭 本周恰临月底月初钢厂调价高峰期，部分钢厂已与焦化企业达成焦炭价格上涨协议，主流幅度在30-50元/PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 駿 www.fineprint.com.cn 5请务必阅读正文后面的免责条款 鸿海期货 全球视野 钢材周报 鸿海期货Hoohy Futures 吨。近期部分主产区炼焦煤价格继续上涨，加之钢材市场表现不俗，对焦炭市场起到一定的推动作用，随着钢厂与焦化企业间的集中议价阶段即将结束，后期国内焦炭市场整体将陆续上扬。此外据从焦化企业方面了解到，北方地区气温偏低，无论是火运还是汽运均受到不同程度的影响，钢厂焦炭库存短期内难以得到有效补充，部分焦企焦炭库存有所上涨。各地主流参考价格如下：山西地区稳中上扬，现二级冶金焦主流1430-1480元/吨；准一级冶金焦1500-1550元/吨左右，均为出厂含税价，一级冶金焦车板含税为1580-1620元/吨；河北焦炭市场小幅上扬，现二级冶金焦邯郸1560-1580元/吨，唐山1650-1680元/吨，到厂价