经易期货LLDPE周报 研究中心 杨林 电话：010-68343377-301 塑料周报 一、宏观基本面 塑料周报 欧美 1. 若美国国会两党在12月31日之前，不能就赤字削减计划达成一致，那么从2013年1 月1日起，每个美国人的个人所得税都会增加，联邦政府的一些开支也将同步大幅 削减，两者叠加可能导致全年经济“失血”6000多亿美元。 2. 大公国际资信评估有限公司25日决定，下调美国本、外币国家信用等级至负面观 察。 3. 美国商务部称，第三季度国内生产总值增速经季调后年率为3.1%，为2011年第 四季度以来最高。 4. 法国宪法委员会29日发布公报说，法国政府拟于2013年启动的对高收入阶层征 收75%的税率违宪。 5. 法国劳工部27日公布的数据显示，截至今年11月底，法国本土登记失业人数已连 续19个月上升，达到313.2万 6. 德国“哈尔茨”救济金第四阶段在2007至2011年间向低收入阶层支付超过530亿欧 元。自救济金2005年初启动至今，联邦政府为不断扩大的保障需求支出已超700亿 欧元。 国内 1. 全国住房城乡建设工作会议在北京召开，住房城乡建设部党组书记、部长姜伟新 作报告时指出，明年将继续严格实施差别化住房信贷、税收政策和限购措施，坚决 抑制投机投资性住房需求，支持合理自住和改善性需求。 2. 截至2012年9月末，我国外债余额为7708.33亿美元 3. 1～11月份全国规模以上工业企业实现利润46625亿元，同比增长3%。11月当月 实现利润6385亿元，同比增长22.8%，增速双双创年内新高。 4. 商务部部长陈德铭在全国商务工作会议做报告时预计，我国今年外贸增长为6%左 右，低于年初定下的全年外贸增长10%的目标。 5. 国家发改委再次公布通过审核项目名单，共计21个项目，加上之前已公布的73个 项目，本月重大项目审批公布数量已达94个。 二、LLDPE产业链 塑料周报 原油 Crude oil 石脑油 Naphtha 柴油 Diesel 煤油 Kerosene 重整汽油 Gasoline 重质馏分油 Fuel oil 乙烯 Ethylene 丙烯 Propylene 混合碳4 Mixed C4 丁二稀 BD 碳5 C5 高密度聚乙烯 HDPE 低密度聚乙烯 LDPE 线 性 低 密 度 聚 乙 烯 LLDPE 薄膜 74% 旋转成型 3% 注塑 7% 片材 5% 其他 11% 三、期货市场行情 0200040006000800010000120001400004/08/201106/03/201107/29/201109/23/201111/25/201101/20/201203/23/201205/18/201207/13/201209/07/201211/09/2012010000002000000300000040000005000000600000070000008000000900000010000000成交量收盘价 LLDPE主力合约收盘价与周成交量走势 0200040006000800010000120001400004/08/201106/03/201107/29/201109/23/201111/25/201101/20/201203/23/201205/18/201207/13/201209/07/201211/09/201250000100000150000200000250000300000350000400000持仓量收盘价 LLDPE主力合约收盘价与周持仓量走势 塑料周报 上周期价上涨，持仓量下降，成交量小幅下降，市场资金参与度大幅降低，空头主动减仓。本周仅有两个交易日，观望为主。 亚洲石脑油价格走势图 塑料周报 2004006008001000120001-01-1103-01-1105-01-1107-01-1109-01-1111-01-1101-01-1203-01-1205-01-1207-01-1209-01-1211-01-12日本石脑油价格（美元/吨）04080120160200新加坡石脑油价格（美元/桶）日本石脑油新加坡石脑油`1.上周亚洲地区石脑油价格继续反弹，新加坡石脑油均价为104.1美元/桶；日本石脑油均价为947.5美元/吨。 四、原料行情 亚洲乙烯价格走势图 1. 上周东北亚以及东南亚乙烯价格小幅上涨，东南亚乙烯均价为1294美元/吨，东北亚乙烯均价为1269美元/吨。 2. 2012年11月我国乙烯产量129.8万吨，同比下降1.2%。 塑料周报 80090010001100120013001400150001-01-1202-01-1203-01-1204-01-1205-01-1206-01-1207-01-1208-01-1209-01-1210-01-1211-01-1212-01-12乙烯价格（美元/吨）800900100011001200130014001500乙烯CFR东北亚乙烯CFR东南亚 LLDPE主力合约收盘价与纽约原油期货指数关系走势图 塑料周报 02000400060008000100001200014000160001800006-19-0809-19-0812-19-0803-19-0906-19-0909-19-0912-19-0903-19-1006-19-1009-19-1012-19-1003-19-1106-19-1109-19-1112-19-1103-19-1206-19-1209-19-1212-19-12主力合约收盘价020406080100120140160纽约原油指数主力合约收盘价纽约原油指数1.上周国际市场受中东局势影响，油价上涨；但受美财政谈判迟迟未有结果影响，限制了油价上涨空间。 2. 当前在国际原油供应充裕，需求不佳的情况下，库存高位的情况下，后期原油期价仍有回落空间。 国内原油进口量及价格走势图 塑料周报 15001700190021002300250027002011-012011-032011-052011-072011-092011-112012-012012-032012-052012-072012-092012-11原油进口量（万吨）40557085100115130进口均价（美元/桶）当月进口量（万吨）进口均价1.11月份中国进口原油2337万吨，较10月进口量下降1.6%，较去年同期上升3.0%。 2.11月原油进口均价约为109.72美元/桶，与10月均价下降2.09美元/桶。 五、行业信息 日用塑料行业不同类型企业销售收入分布图4.85%30.58%64.56%大型中型小型日用塑料行业不同所有制企业销售收入分布图44.49%41.82%1.95%11.74%私营企业外商和港澳台投资企业其他国企日用塑料行业不同所有制企业数量分布图54.40%30.57%12.45%2.58%私营企业外商和港澳台投资企业其他国企日用塑料行业不同类型企业数量分布图0.46%12.28%87.26%大型中型小型日用塑料行业以中小企业、私营企业为主。 塑料周报 塑料周报 1024.91179.11256.81585.12082.4512.2733.6727.4546.5641.1050010001500200025002007年2008年2009年2010年2011年单位：亿元行业负债合计行业销售收入3.493.584.575.664.024.314.325.748.193.7601234567892007年2008年2009年2010年2011年单位：%销售利润率总资产利润率塑料薄膜行业财务指标 1.塑料薄膜行业负债合计逐年上升，但2011年增幅减缓。 2.塑料薄膜行业销售收入逐年上升，2011年增幅为31.2%。 1.塑料薄膜行业负债合计逐年上升，但2011年增幅减缓。 2.塑料薄膜行业销售收入逐年上升，2011年增幅为31.2%。 塑料周报 国内PE月度产量走势图 国内PE：月度产量01020304050607080901002011年4月2011年5月2011年6月2011年7月2011年8月2011年9月2011年10月2011年11月2011年12月2012年1月2012年2月2012年3月2012年4月2012年5月2012年6月2012年7月2012年8月2012年9月单位：万吨国内PE：月度同比-27-23-19-15-11-7-31592011年4月2011年5月2011年6月2011年7月2011年8月2011年9月2011年10月2011年11月2011年12月2012年1月2012年2月2012年3月2012年4月2012年5月2012年6月2012年7月2012年8月2012年9月2012年10月单位：%月份 11-11 11-12 12-1 12-2 12-3 12-4 12-5 12-6 12-7 12-8 12-9 12-10 12-11 国内PE产量 （万吨） 89.6 91 89.2 80.1 81.3 81 82.9 78.4 81.3 80.6 78.2 86.7 91.7 同比 （%） -2.2 6.0 -1.9 -6.2 -5.1 -8.2 -0.7 1.4 -5.5 0.1 11.4 1.8 2.34 2012年11月，国内PE产量同比继续小幅上升。 塑料周报 国内PE累计产量走势图 国内PE：累计产量0200400600800100012002011年4月2011年5月2011年6月2011年7月2011年8月2011年9月2011年10月2011年11月2011年12月2012年1月2012年2月2012年3月2012年4月2012年5月2012年6月2012年7月2012年8月2012年9月2012年10月单位：万吨月份 11-11 11-12 12-1 12-2 12-3 12-4 12-5 12-6 12-7 12-8 12-9 12-10 12-11 国内累计产量 （万吨） 924.1 1015.1 89.2 169.3 250.6 331.6 414.5 492.9 574.2 654.8 733 820 911 同比 （%） -2.4 -1.7 -1.9 -2.6 -3.3 -5.6 -4.6 -3.7 -4.1 -3.6 -2.2 -1.8 -1.4 2012年1-11月，国内PE累计产量同比继续下降，下降幅度继续收窄。 国内PE：月度同比-27-23-19-15-11-7-31592011年4月2011年5月2011年6月2011年7月2011年8月2011年9月2011年10月2011年11月2011年12月2012年1月2012年2月2012年3月2012年4月2012年5月2012年6月2012年7月2012年8月2012年9月2012年10月单位：% 进口LLDPE：月度0510152025302011年6月2011年7月2011年8月2011年9月2011年10月2011年11月2011年12月2012年1月2012年2月2012年3月2012年4月2012年5月2012年6月2012年7月2012年8月2012年9月2012年10月单位：万吨进口LLDPE：月度同比-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%2011年6月2011年7月2011年8月2011年9月2011年10月2011年11月2011年12月2012年1月2012年2月2012年3月2012年4月2012年5月2012年6月2012年7月2012年8月2012年9月2012年10月同比塑料周报 进口LLDPE月度图 月份 11-11 11-12 12-1 12-2 12-3 12-4 12-5 12-6 12-7 12-8 12-9 12-10