中原证券融资融券双周刊
融资融券谢佩洁 执业证书编号：S0730511010014 021－50588666-8025 xiepj@ccnew.com 融资融券双周刊（2011年2月14日-2月25日） 研究报告—融资融券专题 发布日期：2011年2月28日相关研究 联系人：顾彦冰 电话：021-50588666-8113 传真：021－50587779 地址：上海浦东新区世纪大道1600号18楼 邮编：200122 z 截至2月25日收盘，上证综指报收于2878.56点，期间上涨1.81%；23 个申万一级行业指数期间全线上涨，有色金属、信息设备和轻工制造等 8 个行业期间表现较好、涨幅均超过 5%，其中有色金属行业指数期间表现最好、涨幅达9.75%；而交运设备、医药生物等5个行业期间表现相对较差、虽上涨但未能跑赢同期大盘，其中食品饮料行业指数本报告期内表现最差，期间涨幅仅0.82%。 z 截至2月25日，沪深两市融资余额164.04亿元，融券余额0.50亿元。按照申万一级行业分类统计，沪深两市融资余额最多的三大行业分别是金融服务、有色金属和采掘；融券余额最多的三大行业分别是金融服务、有色金属和家用电器。 z 2月14日-2月25日，沪深两市共有88只个股涉及融资买入，中信证券和潍柴动力分别位居沪深两市融资买入额第一；有68只个股涉及融券卖出，中信证券和吉林敖东分别位居沪深两市融券卖出量第一。 z 截至2月25日，中国平安和万科A分别位居沪深两市融资余额第一；金钼股份和吉林敖东分别位居沪深两市融券余额第一。 融资融券 中原证券股份有限公司 http://zyyj.ccnew.com 第 2 页 共 7 页1、融资融券最新动态 融资融券业务有望转为常规业务 在 2011 年证券期货工作会议上部署的重点工作之一就是融资融券业务转常规业务，并适时推出转融通。随着融资融券业务的常规化，业务资格的门槛将逐步降低，将会有更多的券商参与进来，再加上后续转融通等配套机制推出，市场规模将有望进一步扩大，将改善证券公司的利润来源及盈利模式。 2、融资融券交易概况（2月14日-2月25日） 随着1月CPI数据的公布，市场对通胀的短期担忧有所减弱，A股市场有所回暖，市场成交量回升。截至 2 月 25 日收盘，上证综指报收于 2878.56 点，期间上涨1.81%；23个申万一级行业指数期间全线上涨，有色金属、信息设备和轻工制造等8个行业期间表现较好、涨幅均超过5%，其中有色金属行业指数期间表现最好、涨幅达 9.75%；而交运设备、医药生物等 5 个行业期间表现相对较差、虽上涨但未能跑赢同期大盘，其中食品饮料行业指数本报告期内表现最差，期间涨幅仅0.82%。 截至2月25日，沪深两市融资融券余额达164.54亿元，其中融资余额164.04亿元、融券余额0.50亿元，三者较之2月11日均有所增长，融资融券余额、融资余额和融券余额较上一报告期末分别增加了 10.99%、10.92%和 38.89%。按照申万一级行业分类统计，沪深两市融资余额最多的三大行业分别是金融服务、有色金属和采掘，融资余额分别为56.31亿元、20.30亿元和14.30亿元；融券余额最多的三大行业分别是金融服务、有色金属和家用电器，融券余额分别为0.16亿元、0.09亿元和0.05亿元。 本报告期内（2 月 14 日-2 月 25 日，下同），沪深两市融资买入额和融券卖出量较之上一报告期大幅增加，其中：融资买入额为 126.69 亿元、融券卖出量合计1604.36万股，较之上一报告期增幅均超过200%。 图1：期间申万一级行业指数表现情况 012345678910农林牧渔采掘化工黑色金属有色金属建筑建材机械设备电子元器件交运设备信息设备家用电器食品饮料纺织服装轻工制造医药生物公用事业交通运输房地产金融服务商业贸易餐饮旅游信息服务综合（%） 资料来源：中原证券研究所，wind资讯 融资融券 中原证券股份有限公司 http://zyyj.ccnew.com 第 3 页 共 7 页 图2：融资融券试点以来，沪深两市融资、融券余额变化情况 0200040006000800010000120001400016000180002010/3/312010/4/142010/4/272010/5/112010/5/242010/6/42010/6/222010/7/52010/7/162010/7/292010/8/112010/8/242010/9/62010/9/172010/10/122010/10/252010/11/52010/11/182010/12/12010/12/142010/12/272011/1/102011/1/212011/2/102011/2/230102030405060融资余额（百万元）融券余额（百万元）(右轴)资料来源：中原证券研究所，沪深证券交易所 图3：截至2月25日，按申万一级行业统计的融资、融券余额情况 0102030405060采掘房地产公用事业黑色金属化工机械设备家用电器建筑建材交通运输交运设备金融服务商业贸易食品饮料信息服务信息设备医药生物有色金属综合00.020.040.060.080.10.120.140.160.18融资余额（亿元）融券余额（亿元，右轴）资料来源：中原证券研究所，wind资讯 融资融券 中原证券股份有限公司 http://zyyj.ccnew.com 第 4 页 共 7 页图4：沪市融资余额与融券余额差额变化 0100000200000300000400000500000600000700000800000900000100000011000002010/3/312010/4/142010/4/282010/5/122010/5/262010/6/92010/6/232010/7/72010/7/212010/8/42010/8/182010/9/12010/9/152010/9/292010/10/132010/10/272010/11/102010/11/242010/12/82010/12/222011/1/52011/1/192011/2/22011/2/16融资余额-融券余额（万元）资料来源：中原证券研究所，上海证券交易所 图5：深市融资余额与融券余额差额变化 01000002000003000004000005000006000002010/3/312010/4/152010/4/292010/5/142010/5/282010/6/112010/6/302010/7/142010/7/282010/8/112010/8/252010/9/82010/9/272010/10/182010/11/12010/11/152010/11/292010/12/132010/12/272011/1/112011/1/252011/2/15融资余额-融券余额（万元）资料来源：中原证券研究所，深圳证券交易所 3、融资融券个股交易情况（2月14日-2月25日） 融资买入额：从本报告期的融资买入额来看，沪深两市共有 88 只个股涉及融资买入，其中：沪市当期融资买入额排名前5位的分别是中信证券、金钼股份、特变电工、兴业银行和中国平安，平均融资买入额为 49402.43 万元，中信证券融资买入额最高、为62865.12万元，中国平安融资买入额最低、为39897.28万元。 深市当期融资买入额排名前 5 位的分别是潍柴动力、万科 A、铜陵有色、锡业股份和中兴通讯，平均融资买入额为 26843.53 万元，潍柴动力融资买入额最高、为30723.42万元，中兴通讯融资买入额最低、为21375.46万元。 融资融券 中原证券股份有限公司 http://zyyj.ccnew.com 第 5 页 共 7 页 表1：报告期内，沪深两市融资买入额排名前5位上市公司 单位：万元 上海证券交易所 深圳证券交易所 排名 证券代码 证券简称 融资买入额 证券代码 证券简称 融资买入额 1 600030 中信证券 62865.12 000338 潍柴动力 30723.42 2 601958 金钼股份 51613.76 000002 万科A 29779.47 3 600089 特变电工 51069.60 000630 铜陵有色 26249.45 4 601166 兴业银行 41566.39 000960 锡业股份 26089.85 5 601318 中国平安 39897.28 000063 中兴通讯 21375.46 资料来源：中原证券研究所，沪深证券交易所 融资余额：从融资余额来看，截至 2 月 25 日，沪市融资余额排名前 5 位的分别是中国平安、兴业银行、中信证券、浦发银行和特变电工，平均融资余额为 62049.58 万元，除中国平安外，其余 4 只个股融资余额均有所上升，其中，中国平安融资余额最高、为103764.79万元，特变电工融资余额最低、为44190.04万元。 深市融资余额排名前 5 位的分别是万科 A、潍柴动力、西山煤电、五粮液和中信国安，平均融资余额为28722.71万元，其中万科A融资余额最高、为38769.25万元，中信国安融资余额最低、为 22445.35 万元，除潍柴动力外，其余个股融资余额均有所上升。 表2：截至2月25日，沪深两市融资余额排名前5位上市公司 单位：万元 上海证券交易所 深圳证券交易所 排名 证券代码 证券简称 融资余额 证券代码 证券简称 融资余额 1 601318 中国平安 103764.79 000002 万科A 38769.25 2 601166 兴业银行 60254.41 000338 潍柴动力 34095.78 3 600030 中信证券 56782.03 000983 西山煤电 25626.28 4 600000 浦发银行 45256.63 000858 五粮液 22676.88 5 600089 特变电工 44190.04 000839 中信国安 22445.35 资料来源：中原证券研究所，沪深证券交易所 融券余额：从融券余额来看，截至 2 月 25 日，沪市融券余额排名前 5 位的分别是金钼股份、中信证券、贵州茅台、紫金矿业和江西铜业，平均融券余额为212.38万元，金钼股份融券余额最高、为432.01万元，江西铜业融券余额最低、为71.71万元。 深市融券余额排名前5位的分别是吉林敖东、苏宁电器、格力电器、深发展A和中兴通讯，平均融券余额为466.92万元，吉林敖东融券余额最高、为836.32万元，中兴通讯融券余额最低、为325.69万元。 融资融券 中原证券股份
