化工行业周报：高油价推升化工品价格上涨

第一创业证券有限责任公司 请务必阅读正文后免责条款部分 2011年2月28日 化工周报 高油价推升化工品价格上涨 石油化工 z 本周受利比亚暴力冲突升级影响，市场担忧冲突将导致该国原油供应减少甚至完全中断，并进一步蔓延至石油输出国组织(OPEC)其他成员国，导致本周油价突飞猛进，本周三纽约商交所原油期货合约两年来首次触及每桶100美元关口， 截至周四，WTI、布伦特和迪拜原油分别上涨了3.02%、8.62%和3.43%至88. 8美元/桶、111.36美元/桶和102.55美元/桶，短期内，国际油价受中东局势的影响较大。原油价格上涨推动石油化工产品价格上涨，其中国际石脑油上涨13.5%，乙烯上涨6.68%，醋酸乙烯上涨4.11%，甲苯上涨3.77%，环氧丙烷上涨3.04%，纯苯上涨3.87%，苯乙烯上涨3.83%，建议关注受环氧丙烷上涨影响盈利能力大幅提升的滨化股份。 基础化工 z 农化方面：本周国内尿素价格继续保持上周的南升北降态势，目前国内尿素的主流出厂报价在1970-2000元/吨，而山东鲁西和瑞星将出厂报价分别下调到1980元/吨和2000元/吨。二铵市场部分地区已陆续小幅启动，农民、终端经销商开始拿货，但量不大，价格本周持稳，64%二铵主流批发价在3400-3550元，高端批发价在3600-3800元/吨。钾肥市场，本周受到下游需求迟缓的影响，尽管价格有所上调，但成交量一般，青海地区氯化钾生产厂家上调57%氯化钾到站价至2600元/吨，各地区出库价格涨至2700元/吨。随着节后全国大范围降水以及引水灌溉对之前的旱情有一定的缓解作用，国内春季用肥旺季即将启动，后市化肥、除草剂价格仍有上涨动力。建议关注湖北宜化、华鲁恒升和鲁西化工。 z 磷化工方面：本周由于全球最大磷矿石出口国摩洛哥爆发游行，突尼斯、埃及等几个中东和北非国家局势动荡，将导致国际磷矿石供给减少。受此影响，再加上春节过后磷矿石厂家正在走开采程序，多数尚未开工，导致国内磷矿石价格普涨，贵州涨幅30-40元/吨；湖北涨70-100元/吨；云南涨50元/吨；四川涨10-20元/吨，涨幅普遍在5%-10%之间。本周国内黄磷价格仍旧在持续上涨，黄磷价格较上周上调将近500元/吨至15000元/吨。受益于磷矿石和黄磷格上调，建议继续关注磷矿资源丰富产业链最为完整的兴发集团。 z 化纤方面：近来化纤价格上涨主要仍是受原料价格上扬拉升，成本面上涨的结果，随着PTA市场小幅回调，化纤上行趋减缓，报价止涨趋稳。短期内，油价走高会带动PTA价格上涨，进而继续推升化纤价格。 第一创业研究所 分110062 析师：巨国贤 S1080209联系080110110018 人：景殿英 S1电 话：0755-82485036 邮 件：jingdianying@fcsc.cn 化工周报 行业研究报告 化工原材料 评级：推荐 第一创业研究所 巨国贤 S1080209110062 联系人：张伟保 电 话：0755-82485029 邮 件：zhangweibao@fcsc.cn 最近52周行业表现 相关报告 《化纤、橡胶领衔化工品价格持续上涨》 2010-11-15 《紧缩预期令化工产品价格继续下跌》 2010-11-29 《化工产品价格继续下跌》 2010-12-13 《短期内氟化工产品向好》 2010-12-127 《受天气和运输影响，化工品价格走强》 2011-1-10 《化工产品继续上涨，化纤延续上升行情》 2011-1-24 《农化、化纤迎来上升行情》 2011-2-14 第一创业证券有限责任公司 First Capital Securities Corporation Limited 研究报告 1、 上周涨跌幅较大的化工产品 表 1：上周涨幅排名前 30 位的化工产品 2011年2月 与上周同比 与上月同比 序号 产品 单位 25日 同期 同期 1 国际石脑油 新加坡（美元/桶） 108.22 13.50% 15.58% 2 国际汽油 新加坡（美元/桶） 123.42 12.24% 16.52% 3 国际柴油 新加坡（美元/桶） 129.34 10.01% 18.10% 4 盐酸 华东盐酸(31%)（元/吨） 550 10.00% 0.00% 5 国际燃料油 新加坡高硫180cst（美元/吨) 668.04 9.65% 24.09% 6 EDC CFR东南亚（美元/吨） 519 9.26% 8.13% 7 硫磺 高桥石化出厂价格（元/吨） 1740 8.75% 17.57% 8 原油 布伦特（美元/桶） 111.36 8.62% 16.91% 9 乙烯 东南亚CFR（美元/吨） 1321 6.88% 15.78% 10 焦炭 山西美锦煤炭气化公司（元/吨）2100 6.06% 6.06% 11 丙烯 FOB韩国（美元/吨） 1470 4.93% 12.39% 12 氟化铝 河南地区（元/吨） 9850 4.79% 9.44% 13 国内柴油 中石化上海0#（元/吨） 8090 4.52% 4.52% 14 醋酸酐 华东地区（元/吨） 5000 4.17% 0.00% 15 醋酸乙烯 华东（元/吨） 7600 4.11% 7.04% 16 甲苯 FOB韩国（美元/吨） 1031 3.77% 7.01% 17 PS GPPS/CFR东南亚（美元/吨） 1490 3.47% 4.20% 18 液化气 长岭炼化（元/吨） 5680 3.27% -7.49% 19 硬泡聚醚 华东（元/吨） 14500 3.20% 6.62% 20 醋酸 华东地区（元/吨） 3250 3.17% 14.04% 21 煤焦油 山西工厂（元/吨） 3340 3.09% 3.09% 22 环氧丙烷 华东（元/吨） 15250 3.04% 6.64% 23 原油 WTI（美元/桶） 88.8 3.02% 3.03% 24 纯苯 FOB韩国（美元/吨） 1220 2.87% 9.03% 25 苯乙烯 华东地区（元/吨） 10900 2.83% 2.83% 26 涤纶POY 华东150D/48F（元/吨） 14700 2.80% 3.16% 27 黄磷 启明星（元/吨） 15300 2.68% 5.15% 28 PS HIPS/CFR东南亚（美元/吨） 1600 2.56% 3.90% 29 磷矿石 鑫泰磷矿（28%）（元/吨） 430 2.38% 2.38% 30 ABS CFR东南亚（美元/吨） 2308 2.12% 3.27% 数据来源：百川资讯、第一创业研究所 请务必阅读正文后免责条款部分 2 第一创业证券有限责任公司 First Capital Securities Corporation Limited 研究报告 表 2：上周跌幅排名前 15 位的化工产品 2011 年 2 月 与上周同比 与上月同比 序号 产品 单位 25 日 同期 同期 1 二氯甲烷 华东地区（元/吨） 7500 -9.64% 0.00% 2 天然橡胶 上海市场（元/吨） 39400 -5.74% -2.11% 3 氯化铵 石家庄联碱（农湿级） 660 -5.71% -2.94% 4 硝酸 华东地区（元/吨） 1750 -5.41% -2.78% 5 甲醇 华东地区（元/吨） 2540 -5.05% 0.40% 6 32%离子膜 华东地区（元/吨） 665 -4.32% -4.32% 7 硝酸铵 华北地区（元/吨） 2350 -4.08% -7.84% 8 甲醛 华东（元/吨） 1400 -3.45% -1.41% 9 重质纯碱 华东地区（元/吨） 1850 -2.63% -11.90% 10 电石 华东地区（元/吨） 3800 -2.56% -2.56% 11 轻质纯碱 华东地区（元/吨） 1590 -2.15% -10.42% 12 PVC 华东电石法（元/吨） 7800 -2.13% -0.26% 13 尿素 河南心连心(小颗粒)（元/吨） 2000 -1.96% 2.56% 14 天然气 NYMEX 天然气(期货) 3.793 -1.94% -15.20% 15 磷酸二铵 西南工厂 64%褐色（元/吨） 3200 -1.84% 3.23% 16 PA6 华东 1013B（元/吨） 28000 -1.75% 0.00% 17 纯砒啶 华东（元/吨） 29500 -1.67% -5.75% 18 合成氨 河北新化（元/吨） 3000 -1.64% 1.69% 19 国内汽油 中石化上海 93#（元/吨） 9000 -1.59% -1.59% 20 丁苯橡胶 华东 1502（元/吨） 26700 -1.11% 8.98% 21 顺丁橡胶 华东（元/吨） 33100 -1.05% 5.41% 22 苯酚 华东地区（元/吨） 14500 -1.