华宝证券每日机构视点

 华宝视点  柳工装载机1月销量创历史新高 (研究员：王合绪)  各大机构最新买入评级股票 代码 名称 机构名称 研究日期 最新评级 上次评级 目标价位 300027.SZ 华谊兄弟 华泰联合 2011-02-10 1_买入 34.68至34.89 300157.SZ 恒泰艾普 广发证券 2011-02-10 1_买入 71.50 000550.SZ 江铃汽车 山西证券 2011-02-10 1_买入 1_买入 000786.SZ 北新建材 招商证券 2011-02-10 1_强烈推荐 1_强烈推荐 17.60至19.60 600100.SH 同方股份 东海证券 2011-02-10 1_买入 1_买入 51.20 600309.SH 烟台万华 平安证券 2011-02-10 1_强烈推荐 2_推荐 27.00 600686.SH 金龙汽车 爱建证券 2011-02-10 1_强烈推荐 2_推荐 13.00 600309.SH 烟台万华 华融证券 2011-02-10 1_强烈推荐 1_强烈推荐 600309.SH 烟台万华 中信建投 2011-02-10 1_买入 1_买入 23.80至29.80 000002.SZ 万科A 国泰君安 2011-02-10 1_增持 1_增持 11.40 000550.SZ 江铃汽车 海通证券 2011-02-10 1_买入 1_买入 000002.SZ 万科A 东海证券 2011-02-10 1_买入 1_买入 12.50 000002.SZ 万科A 中信证券 2011-02-10 1_买入 1_买入 10.10 000550.SZ 江铃汽车 东莞证券 2011-02-10 1_推荐 1_推荐 000550.SZ 江铃汽车 中信证券 2011-02-10 1_买入 1_买入 38.00 000002.SZ 万科A 东北证券 2011-02-09 1_推荐 1_推荐 据来源：WIND资讯  最新评级调高股票 代码 名称 机构名称 研究日期 最新评级 上次评级 目标价位 600686.SH 金龙汽车 爱建证券 2011-02-10 1_强烈推荐 2_推荐 13.00 600309.SH 烟台万华 平安证券 2011-02-10 1_强烈推荐 2_推荐 27.00 601766.SH 中国南车 光大证券 2011-02-09 1_买入 2_增持 12.00 601088.SH 中国神华 世纪证券 2011-02-09 1_买入 2_增持 600809.SH 山西汾酒 广发证券 2011-02-09 1_买入 3_持有 74.70 数据来源：WIND资讯 每日机构视点 2011年02月11日 星期五 华宝证券经纪业务部 每日机构视点 2011年02月11日 星期五 本报告仅供华宝证券有限责任公司客户内部交流使用。本报告所载观点，并不构成所涉及证券的个人投资建议。任何未经公司同意或授权而对该报告所载内容进行使用、披露、分发、复制或其他类似不当行为均被严格禁止。除非法律另有规定，任何情况下，对于使用该报告所包含的信息所引起的损失、损害等后果，公司概不承担任何责任。 1  最新评级调低股票 代码 名称 机构名称 研究日期 最新评级 上次评级 目标价位 600779.SH 水井坊 中投证券 2011-02-09 2_推荐 1_强烈推荐 23.10 601808.SH 中海油服 瑞银证券 2011-02-09 5_卖出 3_中性 21.00 002250.SZ 联化科技 国泰君安 2011-02-09 2_谨慎增持 1_增持 40.00 600521.SH 华海药业 华创证券 2011-02-09 2_推荐 1_强推 数据来源：WIND资讯 投资要点简析：  华谊兄弟 2010年华谊兄弟制片、发行的电影创造了15.3亿元票房，市占率达到了15%，票房最高的4部国产电影中占据3席，不仅成为中国排名第一的制片公司和民营发行公司，也同时帮助中国电影业战胜了以《阿凡达》领衔的进口大片的冲击。基于华谊兄弟的行业整合能力和领先的业务布局，2011年和2012年的动态市盈率可分别给予47.5倍和35.6倍，据此计算每股合理价值在34.68元和34.89元之间，首次覆盖予以“买入”评级。 （华泰联合）  恒泰艾普 公司的销售模式是“项目服务+软件销售”，自主开发的4大类20套油气勘探开发技术和软件产品覆盖了勘探开发的主要环节和国内三大石油公司下属的90%以上油田单位，并初步拓展了美洲、中东、北非、中亚和东南亚等境外市场。此外，公司勘探开发软件具有极高的壁垒。公司自主知识产权的勘探开发技术和软件产品的竞争优势将在未来进一步显现，推动公司获取更广阔的成长空间。预计公司2010-2012年全面摊薄EPS分别为0.86、1.43与2.08元，给予“买入”评级，按照公司2011年50倍PE，目标价格71.5元。 （广发证券）  江铃汽车 在去年高基数的背景下，投资者对1月汽车行业的增长持谨慎态度，但是根据的草根及厂商的调研情况来看，1月份乘用车、商用车的增长情况仍然十分可观。结合公司的销量数据和前期的调研，维持上半年商用车的景气程度要好于乘用车的判断。作为高端轻型商用车的龙头企业，公司长期以来经营稳健，净资产收益率位列行业前列，并且每年都有数量较大的现金分红，同时公司在积极进入新的车型领域，因此长期投资价值明显。预计10年、11年公司营收分别增长51%、25%，对应EPS1.98、2.62元，目前股价对应动态PE：14、10倍。维持公司“买入”评级。 （山西证券） 公司公布1月份销量数据，1月份公司销售整车20966辆，同比增长39.7%，其中全顺销售6071辆，同比增长51.25%，轻卡销售8002辆，同比增长39.5%，皮卡及SUV销售6893辆，同比增长31.1%。1月份销量高增长有2方面原因造成，一是由于1月份本身是产销旺季，需求强劲造成公司销量增长；一是由于12月份的部分订单转移到1月份结算，这也变相推高了1月份的销量数据。2010年公司保守的财务政策为2011年的利润增长打下坚实的基础。预计2011年全年公司销量达到219652辆，同比增长22.9%，全年实现EPS2.65元，同比增长33.8%，维持对公司的“买入”评级。 （海通证券） 华宝证券经纪业务部 每日机构视点 2011年02月11日 星期五 本报告仅供华宝证券有限责任公司客户内部交流使用。本报告所载观点，并不构成所涉及证券的个人投资建议。任何未经公司同意或授权而对该报告所载内容进行使用、披露、分发、复制或其他类似不当行为均被严格禁止。除非法律另有规定，任何情况下，对于使用该报告所包含的信息所引起的损失、损害等后果，公司概不承担任何责任。 2 公司主要产品为福田品牌全顺商用车、JMC品牌轻卡、皮卡、SUV系列产品。2011年1月份全顺商用车销售6071辆，轻卡销售8002辆，皮卡及SUV销售6893辆，总计销售整车20966辆，环比实现41%增长，同比增长40%，远高于同行业平均增速，同时销量创出历史新高，公司11年开年能取得如此好成绩，主要得益下调部分轻卡产品价格，销量提升明显。为了满足公司2011年度的产能需求，公司投资3320万元，对现有生产线进行产能提升改造，预计2011年上半年完成，届时产能将提升至约23万台/年。2011年将达到21.6-22.5万辆，同比增长20-25%。维持公司2011年2.49元的盈利预计，目前价格对于市盈率为11倍，公司估值水平较低且兼备成长空间，维持公司推荐投资评级。 （东莞证券） 江铃汽车公告1月销量：2011年1月公司实现整车销量20966辆（环比+41%，同比+40%），其中福特品牌商用车6071辆，JMC品牌卡车8002辆，JMC品牌皮卡及SUV销售6893辆。轻卡等产品市场需求较旺驱动1月销量提升。公司产品线进一步丰富，市场地位持续提升，预计2011年销量将接近21万辆（+17%）。公司产品定位高端轻型商用车，并逐步拓展SUV市场，新老产品共同出击，进一步助力公司市场地位提升。预计公司2010/11/12年EPS分别为1.98/2.56/2.99元，当前价26.12元，对应2010/11/12年PE分别为13/10/9倍。综合考虑汽车行业当前估值水平及公司未来成长情况，认为公司合理估值为2011年15倍PE，维持公司买入评级，目标价38元。 （中信证券）  北新建材 据美国消费产品安全委员会日前公布的调查报告显示，中国产石膏板的产品质量与美国媒体报道的11人死亡事件无关。虽诉讼还在进行中，但无疑有正面加分，需求方面短期还需承受地产调控的影响，但目前估值仅为2011年13倍，相信已部分反应地产调控的负面影响，而未来五年行业仍处在增长期并且公司市场占有率能继续提升，维持“强烈推荐-A”投资评级，12个月目标价17.6-19.6元。 （招商证券）  同方股份 公司2011年第二次临时股东大会决议公告审议通过了《关于分拆控股子公司Technovator香港联交所上市方案的议案》等相关内容。当前，同方旗下在2011-2012年有上市预期的子公司就多达11家，未来两三年可为同方股份带来400多亿的巨额重估空间。。然而，同方旗下子公司分拆上市的速度完全符合预测，Technovator的海外上市仅仅是2011年同方股份分拆上市的一个序幕。完全有理由相信同方股份在未来1-2年内会分享分拆上市的盛宴，继续维持“买入”评级。 （东海证券）  烟台万华 今日烟台万华公告，其控股股东万华实业收购匈牙利BorsodChem公司（“BC公司”）96%股权，成为该公司实际控制人。万华实业委托烟台万华对BorsodChem公司管理运营，每年支付托管费人民币壹仟万元；该托管协议有效期3年。随着国内产能快速扩大，烟台万华MDI产品外销比例将增加，虽然国内产品价格可能略有上涨，但由于出口产品价格低于国内，因此预计未来公司产品均价将基本保持稳定。上调评级至“强烈推荐”。 （平安证券） 公司接控股股东万华实业通知，万华实业通过海外的控股子公司收购匈牙利BC公司96%的股权，已经获得国家发改委批复并签署了最终的股权买卖协议，自此万华实业成为BC公司的实际控制人，间接控制BC公司96%的股权。预计公司2010～2012年EPS分别为0.78元、1.10元和1.27元，以2月9日收盘价20.16元计算，对应动态市盈率分别为26倍、18倍和16倍，维持公司“强烈推荐”的投资评级。 华宝证券经纪业务部 每日机构视点 2011年02月11日 星期五 本报告仅供华宝证券有限责任公司客户内部交流使用。本报告所载观点，并不构成所涉及证券的个人投资建议。任何未经公司同意或授权而对该报告所载内容进行使用、披露、分发、复制或其他类似不当行为均被严格禁止。除非法律另有规定，任何情况下，对于使用该报告所包含的信息所引起的损失、损害等后果，公司概不承担任何责任。 3 （华融证券） 2月9日，烟台万华发布公告，母公司万华实业集团公司收购匈牙利BorsodChem公司（以下简称BC公司）96%股权；并委托烟台万华进行管理，管理周期3年，每年向上市公司支付管理费用1000万元；同时在BC运营状况显著改善后18个月内，上市公司有权要求集团以适当形式将BC与上市公司业务合并。收购BC后实现就地生产，就地销售，绕开了贸易壁垒，有助于集团将触手伸入欧洲市场。重申之前的报告《短期估值占优，长期走向巨头》中的观点，预计