建筑材料行业研究周报：市政设施建设“十三五”规划发布，关注参与并受益综合管廊、轨道交通等市政基建的建材标的

行业报告|行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 建筑材料 证券研究报告 2017年05月30日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 黄顺卿 分析师 SAC执业证书编号：S1110517040002 huangshunqing@tfzq.com 资料来源：贝格数据 相关报告 1 《建筑材料-行业研究周报:持续关注二季度水泥限产对价格的支撑作用，及地产严购下的真装修需求对消费建材的业绩支持》 2017-05-21 2 《建筑材料-行业研究周报:中国将向丝路基金新增1000亿，一带一路基建网络加速形成；持续关注业绩支撑的消费建材及二季度水泥限产执行力度》 2017-05-14 3 《建筑材料-行业研究周报:华东水泥二轮提价，下游需求持续提升；中沙携手共建“一带一路”，新疆基建品种贯穿全年》 2017-03-19 行业走势图 市政设施建设“十三五”规划发布，关注参与并受益综合管廊、轨道交通等市政基建的建材标的 本周行情回顾 本周上证综指报收3110.06点，本周上涨0.63%，沪深300报收3480.43点，本周上涨2.25%。申万水泥制造下跌4.47%，玻璃制造指数下跌3.57%。申万一级建材行业指数下跌3.68%。本周涨幅前五个股分别为：东方银星（+10.04%），北京利尔（+9.40%），兔宝宝（+7.84 %），中国巨石（+5.53%），东方雨虹（+4.90%）。 本周水泥价格追踪：大体平稳，局部略有波动 上涨：郑州、成都、上饶，↑10-20元/吨；下跌：江苏北部、六安、福州，↓10-20元/吨。【华东】涨跌互现。苏锡常保持平稳，苏北出现回落；浙南因库存偏低、外围江西价格成功上调，再次推涨；六安主导企业为保障客户稳定首先下调，其他粉磨企业陆续跟随。【华北】以稳为主。天津下游需求稍差，唐山中小粉磨站低价抢量明显，天津本地粉磨站多处于半停产状态；邯郸、邢台下游需求疲软，价格平稳运行。【东北】保持平稳。辽宁沈阳地区下游需求恢复缓慢，企业出货在3-4成；长春半数以上生产线在停窑限产，库存在正常水平。【西北】有所回落。受外来低价水泥进入影响，兰州及周边地区价格陆续走低20元/吨，部分重点工程原计划开工有所推迟，下游需求尚未达到正常产销平衡；陕西夏季错峰生产开始执行，高库存压力将很快缓解。【西南】震荡调整。川北广达价格偏弱，下游需求疲软；重庆受前期袋装价格下调影响，本周散装价跟随下调10元/吨左右；贵阳库存仍在高位，主导企业正努力维稳水泥价格。【中南】再现上涨。频繁雨水天气影响珠三角，水泥和熟料库存普遍超60%，6-7月计划停产10天；长株潭需求环比略增，预计后期外来水泥也会增加，价格或再次波动。 本周玻璃价格追踪：企业努力哄抬氛围，市场需求尚无好转 中国玻璃综合指数1080.69，环比上周上涨0.67点，同比去年同期上涨188.45点；本周末全国白玻均价1470元，环比上周上涨0元，同比去年上涨247元；月末浮法玻璃产能利用率为71.03%，环比上周上涨-0.23%，同比去年上涨1.24%。【区域】华南及华东地区表现平稳，市场价格几无变化；华中地区企业先后对价格进行了调整；西南地区市场价格出现了下滑。沙河地区价格集体上涨，涨价幅度都在10元左右；其他北方地区的价格除个别企业价格小幅上调外，多数企业价格变化不大。【产能】在产产能91314万重箱，环比上周增加-300万重箱，同比去年增加3690万重箱。【产线】河北长城三线500吨冷修放水，前期点火的河北安全五线500吨及山东金晶一线400吨先后引板生产。前期计划放水冷修的漳州旗滨二线延期到10月左右。 投资建议 建议关注地产后周期品种，兔宝宝、伟星新材、三棵树、东方雨虹、北新建材；京津冀一体化、一带一路政策实质受益标的，银龙股份、龙洲股份、国统股份；新疆基建受益水泥股，天山股份、*ST青松。 风险提示：水泥限产执行不达预期；一带一路项目落实不达预期。 0%7%14%21%28%35%42%49%2016-052016-092017-01建筑材料 沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 1. 本周行情回顾 1.1. 板块行情 本周上证综指报收3110.06点，本周上涨0.63%，沪深300报收3480.43点，本周上涨2.25%。申万水泥制造下跌4.47%，玻璃制造指数下跌3.57%。申万一级建材行业指数下跌3.68%。 图1：本周板块行情回顾 资料来源：wind，天风证券研究所 图2：申万一级行业指数周涨跌幅 资料来源：wind，天风证券研究所 1.2. 个股行情 本周涨幅前五个股分别为：东方银星（+10.04%），北京利尔（+9.40%），兔宝宝（+7.84 %），中国巨石（+5.53%），东方雨虹（+4.90%）。 本周跌幅前五个股分别为：天山股份（-16.75%），银龙股份（-16.26%），柘中股份（-14.97 %），洛阳玻璃（-14.57 %），川环科技（-13.00 %）。 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 本周停牌的公司有：同力水泥、四川双马、海南瑞泽、再升科技、道氏技术、纳川股份、栋梁新材、*ST新亿。 图3：本周个股涨幅TOP 11 资料来源：wind，天风证券研究所 图4：本周个股跌幅TOP 15 资料来源：wind，天风证券研究所 2. 本周重要公告 2.1. 水泥制造 【金隅股份】管理层变动+权益分派：郭燕明辞去公司副总经理职务。向全体H股股东每股派发人民币0.046元（以港币支付）。 【尖峰集团】债券付息：于2017年6月5日开始支付本期“13尖峰01”债券利息，每手面值1000元派发利息49元。 【深天地A】减持：股东深圳市投资控股有限公司因补充流动资金计划减持股份，减持股数占公司总股本的4.51%。 【金圆股份】权益分派：向全体股东每10股派发人民币5元。 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 4 【冀东水泥】解除质押：控股股东冀东集团将其持有的部分本公司股票解除质押，占其所持股份的7.85%。 【海南瑞泽】解除质押+质押：持股5%以上股东夏兴兰、仇国清将其所持部分股份解除质押，分别占其所持公司股份的28.57%、42.86%。持股5%以上股东夏兴兰、仇国清将其持有的部分公司股份质押，质押股份数均占公司股份的42.85%。 【四川双马】对外投资：子公司西藏锦兴创业投资管理有限公司和西藏锦仁创业投资管理有限公司与其他非关联企业发起设立合伙企业，暂定认缴出资规模为1亿元。 2.2. 玻璃制造 【南玻A】担保：为宜昌南玻光电玻璃有限公司等4家全资子公司提供不可撤销连带责任担保。 【旗滨集团】股权激励：限制性股票授予完成，实际参与人数92人，实际授予7945万股。 【中航三鑫】更名：控股子公司“深圳市三鑫幕墙工程有限公司”更名为“深圳市三鑫科技发展有限公司”，同时变更经营范围。 【长海股份】权益分派：向全体股东每10股派发人民币3元。 【九鼎新材】质押回购股票：控股股东九鼎集团将其所持有的公司部分股票办理了质押式回购交易业务的补充质押，占公司总股本的0.6%。 2.3. 耐火、管材及其他 【太空板业】减持：公司控股股东、实际控制人、一致行动人樊立和樊志减持公司股份，合计占公司总股本的1.02%。 【恒通科技】质押+权益分派：控股股东孙志强将其所持部分公司股份质押，占其所持股份的33.77%，累计质押股份占公司总股本的37.02%。向全体股东每10股派发人民币0.3元。 【开尔新材】质押：控股股东、实际控制人邢翰学将其持有的部分股份办理了补充质押，占其所持股份的0.99%。 【巨龙管业】质押+停牌：股东巨龙控股、巨龙文化、日照义聚将其所持部分股份质押，累计质押股份分别占其所持股份的89.28%、72.88%、95.86%。拟筹划对外投资事项，于2017年5月24日开市起停牌。 【国栋建设】开展业务：拟用公司中高密度纤维板生产机器设备开展售后回租融资租赁业务，融资总金额为3亿元。 【濮耐股份】质押：大股东刘百春将其所持部分无限售流通股补充质押，占其所持股份的0.96%，占公司总股本的0.11%。 【永和智控】解除质押：控股股东永健智控将其持有的部分公司股票解除质押，占其所持股份的18.82%。 【嘉寓股份】中标：中标延能化延安54.361兆瓦光伏扶贫村级电站项目，中标价为40074.2万元，占公司2016年营业收入的18.62%。 【兔宝宝】股权激励：限制性股票授予完成，实际参与人数为444人，实际认购股数为3306万股。 【柘中股份】管理层变动：金强辞去第三届董事会董事职务，不再担任其他任何职务。 【友邦吊顶】战略合作：公司与广州恒大材料设备有限公司签订战略合作框架协议，2017-2019年采购总额不少于5亿元，2017-2021年意向采购总金额约10亿元。 【永高股份】增持：公司实际控制人张建均增持公司股份，增持后持有股份占公司总股本的0.89%。 【太空板业】解除质押：控股股东樊立将其所持有的部分公司股份解除质押，占其所持股份的3.14%。 【三祥新材】权益分派：向全体股东每股派发现金红利0.1元。 【建研集团】权益分派：向全体股东每10股派发人民币1元。 【东方雨虹】权益分派：向全体股东每10股派发人民币1.5元。 【万里石】管理层变动：陈守德辞去公司独立董事、审计委员会主任委员、委员及薪酬与考核委员会委员职务，不再担任公司任何职务。 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 5 3. 行业新闻 3.1. 水泥制造业要闻 1. 甘肃：2015年底开始，甘肃水泥企业实施冬季错峰生产已两年，累计减少熟料产量1414万吨，减少燃煤消耗200多万吨。印发《天水市工业领域去产能去库存降成本实施方案》，力争到“十三五”末水泥产能率达到80%以上。（中国水泥网） 2.山西：山西省安监局下发通知，从2017年5月至2019的12月在全省范围内开展水泥企业安全生产和职业健康执法专项行动。（中国水泥网） 3.西藏：建议国家对自治区水泥工业建设的支持力度，在目前已布局的产能基础上，支持新增布局。（数字水泥网） 4.湖南：省安监局在全省开展水泥制造和石材加工企业粉尘危害专项治理工作，现已进入治理整改阶段。（中国水泥网） 5.江西：一起因水泥质量问题引起的消费纠纷协商完成，消费者获赔6.5万元。（中国水泥网） 6.广东：广州质监局抽查2批次水泥包装袋产品，全部合格。珠三角地区受持续降雨影响，加之部分厂家调涨并未执行到位，水泥价格陆续回落。（中国水泥网） 7.新疆：开展取消32.5等级水泥执行情况监督检查，总体执行情况较好，哈密由于毗邻甘肃省，有32.5等级水泥流入。对全区14个地州市开展综合性现场监察工作，打响2017年第一次大规模污染源监管随机抽查行动攻坚战。博州水泥产能可以满足全州水泥供应需求。（中国水泥网） 8.浙江：省环保厅印发《浙江省2017年大气污染防治实施计划》，所有4000t/d以上的新型干法水泥熟料生产线烟气排放达到特别排放限值要求。受浙北地区熟料价格不断上调影响，浙西金华、建德、衢州等多地水泥价格明日上调。（浙江省环保局） 9.湖北：近期湖北地区阴雨天气较多，市场需求略有下滑，为提升销量，部分市场水泥价格继续走低。（中国水泥网） 10.黑龙江：召开大气污染防治会议，年底前完成水泥等行业污染物排放情况评估和环境问题整改，完成国家“大气十条”重点行业及产能过剩行业企业排污许可申请与核发工作。（中国水泥网） 11.四川：川中成都及周边地区主要厂家通知对区域内部分水泥价格复价上调。（中国水泥网） 12.山西：前4个月山西省工业经济呈现恢复性高速增长，4月份建材工业增加值同比增长11.5%，水泥产量同比增长4.5%。 13.香港：香港廉政公署拘捕21人，涉事人员