免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 大成每日快讯第1484期 2011年1月25日 货币市场流动性告急 央行再施逆回购 银行间货币市场“抢钱大战”24日达到白热化程度，尽管央行继20日之后再次实施定向逆回购操作，而且延长了拆借市场交易时间，但仍有部分机构因未能借到所需资金而出现账面“红数”。分析人士指出，当前资金面的紧张程度估计已超出包括央行在内的多数市场参与者预期，随着春节长假临近，预计市场流动性仍难以好转，因此，预计节前再调法定存款准备金率可能性已不大。 央行紧急逆回购输血 银行间市场上资金短缺警报24日越响越急。尽管当日隔夜和7天质押式回购加权利率略有下行，但市场一线交易员纷纷向记者表示，资金利率下行只是表象，事实上真正需要资金的机构在市场上根本借不到钱。 与此同时，央行实施的紧急举措对资金面紧张“白热化”作出进一步注解。某机构交易员表示，有消息称央行再次启动紧急定向逆回购操作，向部分大行注入资金，同时延长货币市场交易时间至五点，使大行在四点三十分后的半小时内又融出了一些资金，略微缓解了一下市场上的紧张。然而，尽管有央行“救火”，最终仍有部分机构当日账面出现“红数”。 存准率或让位于加息 对于近期资金面表现，不少市场人士连呼“超出预期”。从表面来看，20日存款准备金缴款冻结的资金量为3500亿元左右，而上周公开市场净投放量达2490亿元，再加上新增外汇占款，缺口似乎不大。然而，最终的市场反映却上演一场“抢钱大战”，央行不得不连续紧急实施定向逆回购。对此，分析人士指出，此轮流动性的全面趋紧，主要源于2010年11月以来连续上调存款准备金率的累积效应，本次准备金缴款后，估计商业银行超储率已接近底线，略有需求便会令其资金面捉襟见肘。 分析人士预计，从当前银行体系内的流动性状况来看，为保障节日备付需要，央行春节前不会再次实施数量紧缩措施。分析师表示，由于资金面紧张的程度超出包括央行在内的大 免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 部分机构的预期，预计下阶段央行在加息和准备金这两个政策的权衡上，有可能更倾向于前者。 （摘自：中国证券报） 一、基金动态 1、60家基金公司去年整体盈利仅28亿 截至1月24日，基金2010年四季报已公布完毕，虽然第四季度60家基金公司整体全部实现盈利，但在全年的盈利水平上，基金经理仍然面对着一个极度尴尬的数字：28亿元这不是某一只基金甚至某一个基金公司的全年盈利，而是2010年整个基金行业对基民们交出的答卷。 WIND数据显示，2010年第四季度 ，各类基金共计当期利润为1273.43亿元。 虽然第四季度业绩尚可，但这却无法成为基金业2010年的“遮羞布”。好买数据显示，2010年全年，60家基金公司的总盈利仅有27.68亿元，平均每家基金公司的盈利仅有0.46亿元。60家基金公司当中，共有35家基金公司2010年全年实现整体盈利。其中，大成、广发、嘉实、华商和汇添富2010年全年的盈利分别为63.2亿元、45.07亿元、43.99亿元、42.78亿元和22.19亿元，位列基金公司前五位。 分析师认为，2010年上半年市场大跌，基金业整体巨幅亏损，虽然第四季度表现尚可，但整体的盈利规模仍然处于一个比较尴尬的境地。 好买的研究还显示，截至1月24日，纳入统计(2010年6月30日之前成立)的362只偏股型基金平均仓位为83.25%，达到牛市水平，其中，206只股票型基金平均仓位为87.96%，156只标准混合型基金平均仓位为77.03%，分别比上季末提高了1.57和2.22个百分点。 从重仓持股来看，第四季度基金持有的前五大行业依次为机械设备仪表业、金融保险业、医药生物制品业、食品饮料业和金属非金属业。从行业来看，根据申万一级行业分类，第四季度表现最好的板块是采掘业、电子行业和金属非金属业，分别上涨了14.79%、13.53%和13.36%。而商业贸易、医药生物等前期热点板块表现较弱。 在市场热点从小盘股向大盘股转移的过程中，基金的行业配置也顺应了市场的方向，四季度基金纷纷增持采掘业、机械设备仪表业、电子业、金属非金属业和信息技术业，而第四季度表现疲软的板块如批发零售贸易、金融保险、生物医药等行业个股遭到基金一致减持。 （来源：经济参考报） 2、大成基金曹雄飞：2011关注四大主题 进入2011年后股市环境更加复杂，大成基金研究部总监曹雄飞表示，大成基金2011年将重点关注抗通胀、本币升值、新兴产业和结构转型四大投资机会。 曹雄飞认为，目前的国际宏观经济基本面明显好于过去的一年和之前的预期，惟通货膨胀的巨大压力对国内各项政策制定和中期经济走向带来了显著的不确定性，通货膨胀的压力在2011年下半年将逐步下降。基于此，国内宏观经济尤其是政策层面短期内面临诸多不确定性，依目前的状况判断，货币政策依然会维持偏紧，地产政策和地产的量价仍会反复波动。 他进一步表示，通货膨胀压力加大，货币政策维持高压，本币升值压力加大，房地产市场调控政策出台，外需可能好于预期，股票市场较清晰的投资主线为抗通胀主题、人民币升值、新兴产业、结构转型，在通胀保持较高水平的情况下，受益于通胀的品种会有较好的表 免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 现。 在经济转型的压力下，新兴产业政策将持续出台。本币升值利好行业包括金融、地产、保险等本币资产行业、航空等高负债行业，以及造纸、钢铁、石油化工、农产品等进口类和资源行业。 在新兴产业方面，2011年作为“十二五”开局之年，各地政府都有非常强的政绩冲动，在房地产、汽车两大支柱产业受到限制的情况下，推动新兴产业的发展可能成为各地政府投资冲动的主要方向，预计未来国家各个部门以及各级地方政府，都会对新兴产业予以一定的扶持和鼓励政策。外来节能环保、新一代信息技术产业、新能源、生物、高端装备制造业、新材料、新能源汽车及海洋产业等领域未来发展空间较大。 对于今年第一季度的投资，曹雄飞认为，一季度中国股票市场大概率上大幅震荡，底部略有抬高，政策面占主导因素，投资的难度较大，控制风险至关重要。在2011年一季度将继续坚持价值投资理念，坚持以“自上而下”资产配置为主，以“自下而上”个股选择为辅，动态调整资产组合结构，坚定集中持有行业龙头股票，严格控制基金资产的流动性风险。在资产组合结构方面，适度均衡配置，同时继续通过在大类资产配置之间的权重调整，力求获取适度超额收益。 （来源：证券时报） 二、重要新闻 1、财政部部长谢旭人：资源税改革将在未来五年全面实施 恰逢“十二五”开局，未来五年的财政工作思路备受关注。财政部部长谢旭人24日在接受媒体专访时明确：财政部门将加快财税体制改革。其中，资源税改革将在未来五年全面实施。 另外，谢旭人重申，财政部门将在“十二五”期间研究推进房地产税改革。 据谢旭人介绍，未来五年，财政部门将进一步加强和改善财政宏观调控，促进经济结构调整和发展方式转变，包括加快构建扩大内需长效机制，加强农业基础地位，提升制造业核心竞争力，培育发展战略性新兴产业，大力促进服务业和中小企业发展等。 未来五年，财政部门还将加快财税体制改革。谢旭人强调，“十二五”期间将通过调整增值税和营业税征收范围、合理调整消费税范围及税率结构、逐步建立健全综合和分类相结合的个人所得税制度、全面实施资源税改革、研究推进房地产税改革等举措，积极构建有利于科学发展的财税体制。 在中央与地方财权与事权分配上，谢旭人表示，将在合理界定事权基础上，按照财力与事权相匹配的要求，进一步理顺各级政府间财政分配关系。 此外，财政部门还将进一步加大保障和改善民生力度。加快社会主义新农村建设，推动城乡统筹发展。促进实现教育公平，合理调整收入分配关系，健全覆盖城乡的社会保障网，支持医疗卫生事业改革发展，加快保障性住房建设，推动文化事业发展。 针对“财政收入增速高于ＧＤＰ增速”的社会关注热点，谢旭人也作出解释：财政收入增长与经济发展总体上应相适应，但财政收入增长与ＧＤＰ增长在数量上并不是一一对应关系，两者不完全同步是正常的。 此外，他强调，在看到国家财力不断增强的同时，也要清醒认识到，我国财政收入占ＧＤＰ的比重和人均财力水平在国际上仍处于偏低水平。 （摘自：上海证券报） 免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 2、中国食品价格节前攀升 蔬菜价格涨幅较大 中国国家统计局24日公布1月中旬全国50个城市主要食品平均价格变动情况。当期监测的29种食品中，有27种出现不同幅度的价格上涨。其中，蔬菜价格涨幅尤为明显。 1月中旬，黄瓜价格上涨19.9%，较其上旬时7.3%的涨幅明显放大；豆角价格的涨幅也高达16.5%；油菜、西红柿、芹菜的价格也分别上涨10.9%、7.7%、5.9%。 畜禽肉类价格的涨势相对平缓。其中，羊肉涨1.7%、牛肉涨1.1%、猪肉涨0.6%。水产品价格涨跌不一，带鱼价格涨4.3%，活草鱼涨0.7%。活鲤鱼跌0.2%，是当期唯一跌价的品种。 近来，受“南冻北旱”天气和春节前夕备货热潮的影响，内地食品价格持续攀升。商务部监测的食用农产品价格此前已连续四周上扬。 这一情况被各部门高度重视。商务部日前发出通知，从区域协调、物资供应、供应渠道及监测市场四个方面对保障市场供应工作予以指导。 农业部也要求地方工作人员深入基层，指导农民加固蔬菜温室大棚、畜禽圈舍和水产养殖大棚等设施；通过“绿色通道”政策，保证运输畅通，降低运输成本。确保春节期间蔬菜瓜果、畜产品、水产品等鲜活农产品不断档、不脱销，市场价格基本平稳。 此外，国家发改委24日发布“2010年价格运行情况与政府调控措施”称，2010年，随着中国经济回升向好势头的进一步巩固，受多方面因素影响，通胀预期压力持续加大，价格总水平前稳后高，重要商品价格出现不同程度上涨。此间专家预测，今年中国反通胀任务依然艰巨且具挑战性。 （来源：中新社） 如果您有问题欢迎提出，可直接发送邮件到 （callcenter@dcfund.com.cn），每一位参与者的邮件都会得到我们的回复。同样您有任何的意见或建议也可通过客户服务热线400-888-5558与我们联系，我们非常欢迎您的参与！