股指期货套利宝(期现)：1102合约期现套利获利平仓

敬请参阅报告结尾处免责申明 - 1 - 1 1102合约期现套利获利平仓 研究发展部 期现套利分析 邮箱：axqh@service.essence.com.cn 电话：010-59113586 传真：010-59113555 网址：www.anxinqh.com 地址：北京市东城区北三环东路36号环球贸易中心A座26层 邮编：100013 HS300指数及各合约走势 周一沪深两市小幅高开，盘中震荡下行，整体下挫。截至收盘，沪深300指数下跌0.98%，报2970.2点。 期指合约小幅高开，盘中震荡下行，整体下挫，不过在指数调整过后合约升水有所扩大。在现货指数收盘后的15分钟，期指合约小幅收高。截至收盘，1102合约下跌0.89%，1103合约下跌0.82%，1106合约下跌0.68%，1109合约上涨0.82%。成交、持仓方面，今日市场成交量大幅回落，持仓量则明显增加。截至收盘，四个合约总成交258040手，总持仓34178手，增仓1799手。 合约小幅高开后午盘跳水收低，但合约跌幅小于现指，基差有所扩大。由次月合约转变为当月合约的1102逐步进入回归状态，盘中最大升水24点，最小不足7点。截至收盘，1102合约升水12点，1103合约升水38点，1106合约升水96点， 1109合约升水142点。 操作策略 290030003100320033009:3010:0010:3011:0011:3013:2913:5914:2914:59HS300指数 290030003100320033009:159:4510:1510:4511:1513:1413:4414:1414:4415:141102110311061109 1102合约期现套利出现浮盈，从资金机会成本角度考虑可获利离场，实现盈利0.39%。 股指期货套利宝（期现）（2011.01.24） - 2 - 敬请参阅报告结尾处免责申明 期现套利 图1 IF1102-HS300基差运行与IF1102合约成交量 图2 IF1103-HS300基差运行与IF1103合约成交量 02000400060009:3010:0010:3011:0011:3013:2913:5914:2914:59-40-30-20-1001102成交量HS300与IF1102合约基差(右)07501500225030009:3010:0010:3011:0011:3013:2913:5914:2914:59-80-60-40-2001103成交量HS300与IF1103合约基差(右) 数据来源：文华财经、安信期货研发部 数据来源：文华财经、安信期货研发部 图3 IF1106-HS300基差运行与IF1106合约成交量 图4 IF1109-HS300基差运行与IF1109合约成交量 01002003004005009:3010:0010:3011:0011:3013:2913:5914:2914:59-120-80-4001106成交量HS300与IF1106合约基差(右) 010203040509:3010:0010:3011:0011:3013:2913:5914:2914:59-200-150-100-5001109成交量HS300与IF1109合约基差(右) 数据来源：文华财经、安信期货研发部 数据来源：文华财经、安信期货研发部 表1 模拟账户基本情况 类别 2011年1月21日建仓（11:02） 2011年1月24日平仓（13:26） IF1102 3616 + 2980 HS300指数 3009.42 2973.26 基差/基差率 36.8/1.22% -6.7/0.227% 交易成本 0.60% 净收益率 0.393% 数据来源：安信期货研发部 表2 历次期现套利收益状况 序号 1 建仓日期 平仓日期 期现套利合约 单次收益率 1 2010-4-19 2010-4-20 1005-HS300 1.89% 2 2010-4-27 2010-4-28 1005-HS300 0.94% 3 2010-4-30 2010-5-11 1005-HS300 1.04% 4 2010-4-30 2010-5-12 1006-HS300 1.35% 5 2010-5-12 2010-5-13 1006-HS300 0.35% 6 2010-5-19 2010-5-20 1006-HS300 1.00% 7 2010-5-24 2010-5-25 1006-HS300 0.15% 8 2010-5-31 2010-6-1 1006-HS300 0.44% 9 2010-6-1 2010-6-2 1006-HS300 0.08% 10 2010-6-11 2010-6-17 1006-HS300 0.29% 11 2010-6-29 2010-7-6 1007-HS300 0.79% 12 2010-7-9 2010-7-12 1007-HS300 0.70% 13 2010-7-29 2010-8-3 1008-HS300 0.67% 14 2010-8-4 2010-8-5 1008-HS300 0.99% 敬请参阅报告结尾处免责申明 - 3 - 期现套利 15 2010-8-6 2010-8-9 1008-HS300 0.63% 16 2010-8-11 2010-8-12 1008-HS300 0.60% 17 2010-8-13 2010-8-16 1008-HS300 0.57% 18 2010-8-19 2010-8-20 1008-HS300 0.40% 19 2010-8-19 2010-8-20 1009-HS300 1.16% 20 2010-8-23 2010-8-24 1009-HS300 0.32% 21 2010-8-25 2010-09-01 1009-HS300 0.07% 22 2010-9-2 2010-9-3 1009-HS300 0.13% 23 2010-9-6 2010-9-7 1009-HS300 0.42% 24 25 2010-9-10 2010-9-13 1009-HS300 0.41% 25 2010-9-15 2010-9-28 1010-HS300 0.39% 26 2010-9-30 2010-10-8 1010-HS300 0.23% 27 2010-10-8 2010-10-11 1010-HS300 0.36% 28 2010-10-12 2010-10-13 1010-HS300 0.85% 29 2010-10-15 2010-10-18 1011-HS300 0.63% 30 2010-10-18 2010-11-12 1011-HS300 2.10% 31 2010-11-15 2010-11-16 1011-HS300 0.70% 32 2010-11-22 2010-11-23 1012-HS300 1.69% 33 2010-12-10 2010-12-15 1012-HS300 0.37% 34 2010-12-22 2011-01-05 1101-HS300 0.82% 35 2011-01-21 2011-01-24 1102-HS300 0.39% 数据来源：安信期货研发部 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。 安信期货有限责任公司