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客户服务热线：4008-698-6984008-698-6984008-698-6984008-698-698服务网站：www.ydsc.com.cnwww.ydsc.com.cnwww.ydsc.com.cnwww.ydsc.com.cn1111导导导导读读读读【量点聚焦】【量点聚焦】【量点聚焦】【量点聚焦】四大行1月上旬新增贷款2400亿元发改委：不排除一季度出台新物价调控政策2010上市券商业绩或将逊色上一年上市公司2011年业绩增速料超15%央行开展境外直接投资人民币结算试点周四沪深两市净流出资金近33亿元欧美股市走软亚太多数股指上扬【投资策略】【投资策略】【投资策略】【投资策略】海通证券：信贷超预期或致政策进一步紧缩华泰证券：期指短期或弱势反弹但震荡难改中金公司：仍需关注高估值小盘股系统风险【行业评级】【行业评级】【行业评级】【行业评级】招商证券：今年重点推荐电网和水电类公司中金公司：今年大盘油气公司表现或超预期光大证券：最看好新一代信息技术产业海通证券：软件产业建议关注两类公司光大证券：银行板块估值处于历史底部光大证券：找准新能源产业链中的新“火”之花中信证券：钾肥持续补涨序幕或将开启中信证券：关注油运和散货航运股补涨机会【个股评级】【个股评级】【个股评级】【个股评级】中金公司：票据事件对中国重汽影响有限（推荐）招商证券：潍柴重机进军大功率船用柴油机市场（强烈推荐）安信证券：机器人三大业务打开成长空间（买入）安信证券：首旅南山景区门票分成谈判进入新阶段（增持）海通证券：维持康美药业“买入”评级中信证券：股权激励致湘鄂情短期估值走高（持有）安信证券：国电南瑞业绩再超预期（买入）中金公司：福耀玻璃业绩基本符合预期（推荐）光大证券：维持中国国航“买入”评级主办：英大证券经纪业务部主办：英大证券经纪业务部主办：英大证券经纪业务部主办：英大证券经纪业务部2011年1月14日星期五(第144期)财经早班车财经早班车财经早班车财经早班车 股市有风险股市有风险股市有风险股市有风险投资需谨慎投资需谨慎投资需谨慎投资需谨慎《财经早班车》客户服务热线：4008-698-6984008-698-6984008-698-6984008-698-698服务网站：www.ydsc.com.cnwww.ydsc.com.cnwww.ydsc.com.cnwww.ydsc.com.cn2222【量点聚焦】【量点聚焦】【量点聚焦】【量点聚焦】◆【四大行1月上旬新增贷款2400亿元】1月上旬，工农中建四大行新增贷款总量已经达到2400亿元。另据数位来自商业银行的权威消息人士透露，央行已经确定差别准备金率的相关参数，并要求商业银行据此确定投放规模，一月的投放也要受此约束。一位国有大型商业银行公司部负责人表示，根据历年的经验，一月份的贷款投放通常占到全年的五分之一到八分之一，占到一季度的50%左右。无论是银行高管还是货币监管当局的有关负责人均表示，由于总盘子没有定，各行的规模也还在测算中，后续政策是松是紧，具有很大的不确定性，所以在明令收紧之前，各行都希望能尽可能多得跑马圈地。如果不加约束，亦不出现月末冲动，据此平稳投放，仅四大行一月新增贷款就可轻松突破7000亿。◆【发改委：不排除一季度出台新物价调控政策】国家发改委价格司副司长周望军日前表示，如果一季度国内物价上涨压力过大，不排除出台新的调控举措。至于未来采取何种措施稳定物价，周望军没有明确表示。周望军说，由于春节期间消费增加、生产减少，去年同期物价指数相对较低，受翘尾因素影响，今年一季度物价同比上涨压力仍然较大。从长期看，国际输入性通胀、国内劳动力、土地价格等要素价格持续上涨，使物价仍面临一定的上涨压力。◆【2010上市券商业绩或将逊色上一年】1月13日，15家上市券商的去年12月经营数据已悉数出尽，证券业全年的财务情况也已定下基调。15家券商(仅含母公司数据)2010年12月共实现营业收入116.81亿元，同比微升1.39%；共实现净利润52.1亿元，同比下滑17.27%。其中长江、国金、山西三家券商皆出现不同程度的亏损，分别为1281.89万元、1096.64万元、916.36万元。整体上，2010年上市券商的业绩或将会逊色于2009年。其中，国元证券全年营收21.03亿元，同比增长2.79%，净利润8.75亿元，同比增长11.03%；国金证券全年营收16.02亿元，同比增长16%，净利润4.38亿元，同比下降17.79%；招商证券营收59.65亿元，同比下降45.52%，净利润30.01亿元，同比下降30.79%；广发营收101.88亿元，同比下降2.77%，净利润48.87亿元，同比下降0.76%。◆【上市公司2011年业绩增速料超15%】近日在财经中国2010年会期间发布的一份调查报告显示，32位受访的券商研究所所长中，绝大多数认为2011年上市公司业绩增长将超15%，还有约6%的专家认为增速可能超过25%。 股市有风险股市有风险股市有风险股市有风险投资需谨慎投资需谨慎投资需谨慎投资需谨慎《财经早班车》客户服务热线：4008-698-6984008-698-6984008-698-6984008-698-698服务网站：www.ydsc.com.cnwww.ydsc.com.cnwww.ydsc.com.cnwww.ydsc.com.cn3333至于2011年最具投资机会的行业，证券研究所所长最看好的两个行业是消费及生物医药，各获得21.9%的关注；其次是节能环保及新能源，各获得18.8%的关注；高端装备制造及新一代信息技术分别以15.6%和12.5%的关注度位居其后。对于2011年资源类产品的价格走势，百名受访的经济学家中七成以上认为将会上涨，其中63%的受访者认为资源类产品价格将会小幅上涨；13%的受访者认为资源类产品将会大幅上涨。◆【央行开展境外直接投资人民币结算试点】央行网站消息，为配合跨境贸易人民币结算试点，便利境内机构以人民币开展境外直接投资，规范银行办理境外直接投资人民币结算业务，央行于近日发布了《境外直接投资人民币结算试点管理办法》，跨境贸易人民币结算试点地区的银行和企业可开展境外直接投资人民币结算试点。《境外直接投资人民币结算试点管理办法》明确：凡获准开展境外直接投资的境内企业均可以人民币进行境外直接投资，银行可依据境外直接投资主管部门的核准证书或文件直接为企业办理人民币结算业务，相关金融服务手续更加便利。人民银行、国家外汇管理局和境外直接投资主管部门建立信息共享和监管合作机制，加强事后监管，强化银行的真实性审核责任。积极稳妥开展境外直接投资人民币结算试点，将进一步扩大人民币在跨境贸易和投资中的作用，更好的支持企业“走出去”，进一步促进贸易和投资便利化。◆【周四沪深两市净流出资金近33亿元】Wind资讯统计显示，周四沪深两市净流出资金约32.67亿元。A股市场675家上市公司获资金净流入，1297家上市公司获资金净流出。其中特大单净卖出金额为5.91亿元，大单净卖出金额为26.77亿元，中单净卖出金额为119.3万元，小单净买入金额为32.69亿元。7个Wind一级行业资金净流出。净流出资金的板块从高到低为：材料16.53亿元、信息技术6.97亿元、工业5.68亿元、金融5.42亿元、公用事业2.50亿元、可选消费0.73亿元、医疗保健0.55亿元。3个行业资金净流入，分别为：能源4.36亿元、电信服务1.01亿元、日常消费0.17亿元。资金净流入排名前十位的个股分别为：通源石油（2.52亿元）、大秦铁路（2.35亿元）、西山煤电（1.82亿元）、华锐风电（1.76亿元）、中国石化（1.63亿元）、五粮液（1.21亿元）、中国太保（1.18亿元）、中国联通（1.17亿元）、华中数控（1.13亿元）、铁龙物流（1.08亿元）。资金净流出排名前十位的个股分别为：光大银行（2.08亿元）、兴业证券（2.00亿元）、海螺水泥（1.61亿元）、西部矿业（1.59亿元）、海南橡胶（1.55亿元）、铜陵有色（1.45亿元）、山东黄金（1.44亿元）、中国一重（1.36亿元）、中金黄金（1.09亿元）、葛洲坝（1.05亿元）。◆【欧美股市走软亚太多数股指上扬】 股市有风险股市有风险股市有风险股市有风险投资需谨慎投资需谨慎投资需谨慎投资需谨慎《财经早班车》客户服务热线：4008-698-6984008-698-6984008-698-6984008-698-698服务网站：www.ydsc.com.cnwww.ydsc.com.cnwww.ydsc.com.cnwww.ydsc.com.cn4444周四，美国股市下跌，道琼斯工业平均指数收跌23.54点，或0.20%，收报11731.90点；标准普尔500指数收低2.2点，或0.17%，报1283.76点；纳斯达克综合指数下滑2.04点，或0.07%，报2735.29点。欧洲股市收跌，从前一日触及的28个月高位回落，因市场担忧欧元区通胀压力可能促使央行升息。泛欧绩优股指标FTSEEUROTOP300指数收跌0.6%，报1157.34点，周三跳升1.5%。英国富时100指数收跌0.44%报6023.88点；德国股市DAX指数收高0.09%，报7 075.11点；法国CAC-40指数上扬0.75%报3974.83点。亚太主要股指收盘多数上扬。东京日经225指数报10589.76点，涨76.96点或0.73%。韩国综合指数报2089.48点，跌5.47点或0.26%。澳大利亚标普200指数报4795.2点，涨71.0点或1.5%。新西兰NZ50指数报3373.71点，涨39.12或1.17%。台湾加权指数报8975.58点，涨10.58点或0.12%，连续四天上扬。【投资策略】【投资策略】【投资策略】【投资策略】◆【招商证券：进一步紧缩政策尚待观察】招商证券最新发布2010年12月金融货币数据点评认为，当前应该进入了一个新的政策观察期，需要从经济运行、物价、资产价格和外汇流动等方面的综合走势来判断10月份以来的货币紧缩政策能否起效。观察期的时间应该需要2-3个月。招商证券认为，今年1季度利率工具运用的概率较低，最早可能要到3月份才会考虑是否再次加息。存款准备金率则主要考虑外汇占款的变动情况，由于1季度外汇流入压力较小，因此近期再次调整的概率也较低。公开市场操作则需要考虑经济和货币市场情况，进行相机运用。对于当前市场较为关注的差别准备金动态调整问题，招商证券认为由于存在政策容忍期，因此其政策效果可能会呈现前松后紧，或者前低后高的情况。相应的，预计2011年全年信贷投放节奏仍然前高后低。◆【海通证券：信贷超预期或致政策进一步紧缩】海通证券13日发布每日早报称，央行发布12月金融数据，本月人民币信贷新增4807亿，M2月末增长19.7%，相比上月提高0.2%；M1全年增长21.2%，相比上月低0.6%。信贷与货币供应仍在较高的水平，显示之前货币政策紧缩效应并不明显，后期央行紧缩货币政策的需求将进一步增强，1季度压力尤其较大。2010年货币供应的结构上，全年流通中现金增长16.69%，储蓄存款增长16.31%，其中定期存款只增长了11.3%，居民储蓄意愿较低。但是M1中的活期存款（主要为企业活期存款）增长22.14%，定期存款（主要为企业定期存款）增长28.65%，显示了当前的货币供应维持在较高水平一方面有内生的需求 股市有风险股市有风险股市有风险股市有风险投资需谨慎投资需谨慎投资需谨慎投资需谨慎《财经早班车》客户服务热线：4008-698-6984008-698-6984008-698-6984008-698-698服务网站：www.ydsc.com.cnwww.ydsc.com.cnwww.ydsc.com.cnwww.ydsc.com.cn5555支撑，也有信贷控制等央行主动控制的变量支撑。近期央行两次加息，多次上调准备金率，没有带动M2增速回落。因此，货币供应较高的增速积累了未来调控的压力和难度，也加大了通胀的风险和调控过度的风险
