中泰计算机行业周报：谷歌发展战略转向AI;《网络安全法》落地在即
请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Industry] 证券研究报告/行业周报 2017年05月07日 计算机 谷歌发展战略转向AI；《网络安全法》落地在即 中泰计算机周报（2017.05.15-05.21） [Table_Main] [Table_Title] 评级：增持（维持） 分析师：康雅雯 执业证书编号：S0740515080001 电话：021-20315097 Email：kangyw@r.qlzq.com.cn 联系人：陈倩卉 电话： Email：chenqh@r.qlzq.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 179 行业总市值(百万元) 2040849.01130832 行业流通市值(百万元) 1400860.2236085 行业-市场走势对比 -15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%计算机(申万)沪深300 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 <<震荡阶段，关注高景气度细分板块龙头>>2017.04.17 <<计算机行业周报（02.06-02.12）: 市场逐步回暖，关注信息安全、消费金融和人工智能板块>>2017.02.13 <<雄安新区千年大计，关注智慧城市投资机会>>2017.04.09 <<中泰中小盘人工智能周跟踪0404：BAT大佬激辩AI，三模式如何殊途同归>>2017.04.05 [Table_Finance] 重点公司基本状况 总股本(亿股)17E18E19E17E18E19E捷顺科技6.6614.980.370.450.5340.486533.28928.264买入威创股份8.4712.750.340.510.8137.52515.741买入广联达11.1916.720.520.680.8532.153824.58819.671买入拓维信息11.1111.430.450.270.3225.442.33335.719买入科大讯飞13.8929.350.450.610.8465.222248.11534.94买入立思辰8.7213.770.450.570.7130.624.15819.394买入创业软件2.4331.400.740.951.242.432433.05326.167买入启明星辰8.9717.950.510.670.8435.196126.79121.369买入卫士通5.2430.810.470.590.7365.553252.2242.205买入公司收盘价评级EPSP/E [Table_Summary] 投资要点 行情回顾：计算机板块（2.82%）本周大幅上涨，涨幅居全行业第4位，跑赢同期沪深300（0.55%）2.27个百分点，中小板综（1.61%）和创业板综（2.33%）。本周计算机股票上涨居多，涨幅前三：湘邮科技（24.06%）、世纪瑞尔（19.14%）、启明信息（18.13%）；跌幅前三：熙菱信息（-3.98%）、浙大网新（-3.49%）、汇纳科技（-2.50%）。概念板块方面，上周我们重点提示的网络安全（去IOE）和人工智能板块表现优异，周涨幅位居前三位。涨幅分别为去IOE（5.40%）、网络安全（4.19%）、人工智能（4.01%）。 本周观点：根据上周最新数据显示，工业机器人2017年1-4月的产量同比增长了51.7%，数据亮眼，工业机器人业务正在蓬勃发展。2016年制造业重镇深圳市主营业务为机器人或从事机器人核心零部件的企业469家，产业产值约787亿元，同比增长24.92%，工业增加值约288亿元，同比增长26.87%。其中，工业机器人的产值占七成以上，工业增加值约206亿元。目前，继德国提出工业4.0之后，中国也提出了“中国制造2025”规划，随着中国自动化步伐的加快，未来中国将成为超级机器人大国，工业机器人需求量大大增长。此外，2017年，在工业转型升级驱动、政策大力扶持、资本不断涌入、企业争相发力等多重利好因素的影响下，国内工业机器人市场正迎来一波井喷期。 行业方面，上周受勒索病毒事件影响计算机行业整体收涨约3%，但从短期来看，目前市场仍缺乏带动行业整体持续大幅向上的驱动因素，我们判断计算机行业未来走势或仍将维持震荡，因此建议投资策略上以基本面为主，把握业绩确定性较高，成长性较好，估值较合理或被误判的优质白马企业，推荐关注广联达、拓维信息、启明星辰等。同时板块方面我们建议重点关注人工智能、消费金融和信息安全板块的持续性主题投资机会。1）2017年6月1日《网络安全法》即将正式实施，受近期勒索病毒事件影响，法规有望全面落实推动行业需求进一步提升，关注北信源、启明星辰、任子行、卫士通等。2）近期（5月18日），2017年第十届谷歌I/O大会 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 又一次在硅谷山景城的公司总部召开。两个多小时的主题演讲，不断更新着软件产品，充斥着巨大的信息量。但实际上，整场活动只有一个无处不在的核心主题：人工智能。无论是智能助手Google Assistant、视觉识别工具Google Lens、图片管理应用Google Photos、新版操作系统Android O或是智能家居和娱乐产品，都无处不见AI带来的改变。目前人工智能技术已进入产业化快速发展阶段，不仅在智力竞赛领域，与此同时无人驾驶、工业机器人、语音识别和图像识别等也已逐步迈入大规模应用阶段，投资机会正逐步显现。重点推荐科大讯飞、科大智能、思创医惠、东方网力等。 投资策略：长期看好信息安全、消费金融和人工智能板块投资机会。 1）信息安全：信息安全行业作为计算机行业中最具成长性的细分领域之一，未来在国家强力政策推动及下游党政军、工控、金融、电信等领域订单快速提升的双重作用下，正逐步进入成长提速期，且政策推动的催化剂持续发酵。前期《网络安全法》已正式通过并将于2017年6月1日开始实施，同时2016年12月27日正式发布的《国家网络空间安全战略》则进一步提升了网络安全的战略高度，政策驱动叠加用户重视程度提高使得信息安全企业迎来爆发，2017年或成为行业业绩整体向上重要拐点。其中工控等保制度今年上半年有望正式落地，预计将有效刺激工控安全需求明后年爆发式增长。我们重点推荐启明星辰（信息安全综合解决方案龙头步入成长快车道）、卫士通（加密龙头欲乘风起航）、立思辰（内容及数据安全领域新贵）。 2）人工智能：近年来人工智能发展飞速，诸如AlphaGo、Master和Libratus等人工智能机器人不断在各个领域击败人类，引发人们高度关注。目前人工智能技术已进入产业化快速发展阶段，不仅在智力竞赛领域，与此同时无人驾驶、工业机器人、语音识别和图像识别等也已逐步迈入大规模应用阶段，投资机会正逐步显现，重点推荐科大讯飞（人工智能稀缺标的，语音识别技术领导者），关注科大智能、海康威视、四维图新、思创医惠、佳都科技、远方光电、东方网力、中科创达； 3）消费金融：人群变迁&消费升级带来的消费金融新产业趋势的出现；同时政策方面对消费金融的发展不断鼓励推动，有利于行业的快速发展，重点推荐二三四五（传统流量业务带动消费金融业务板块持续超预期，2016年全年业绩增速超50%），关注新大陆、奥马电器； 风险提示：无人驾驶技术研发遭遇瓶颈；无人驾驶普及度不及预期 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 内容目录 行业层面：行业估值已回归历史中枢，大幅向下空间有限 .................................. - 4 - 本周观点及投资建议：勒索病毒全球蔓延，重点关注网络安全板块 ........... - 4 - 2017年5月核心行业观点：短期难改弱势震荡格局 .................................. - 5 - 本周板块回顾：计算机板块大幅上涨，涨幅2.82 % ................................... - 5 - 重点覆盖公司逻辑精评及动态跟踪 ....................................................................... - 8 - 重点覆盖公司投资逻辑精评 ......................................................................... - 8 - 重点覆盖公司动态跟踪 .............................................................................. - 11 - 最新行业动态 ..................................................................................................... - 11 - 5月23日2017第三届亚洲（深圳）国际工业4.0展暨论坛 .................... - 11 - 5月23日2017中国大数据金融论坛 ........................................................ - 11 - 5月24日2017第四届国际机器人及智能装备大会 .................................. - 12 - 5月25日中国金融科技与区块链创新峰会2017年度盛会 ....................... - 12 - 中行、建行分别推出校园贷产品................................................................ - 12 - 央行猛减支付牌照，行业处于存量洗牌期 ................................................. - 12 - 腾讯一季报：支付与云服务推动其他业务收入同比大增224% ................. - 13 - 央行成立金融科技委员会，监管力度再次升级 .......................................... - 13 - 挖财获国开金融领投4200万美元战略投资 .............................................. - 13 - 91征信获数千万人民币B轮融资，投资方为银之杰 ................................ - 13 - 4月规模以上工业增速6.5%表现稳健，工业机器人产量增涨超五成 ........ - 13 - 20亿元智能机器人引导基金已到位，我国机器人产业向中高端迈进........ - 14 - 臻迪机器人进军日本市场 .......................................................................... - 14 - 2017谷歌I/O大会布局AI驱动 ................................................................ - 14 - 图表目录 图表1：计算机板块VS沪深300、中小盘、创业板 ........................................... - 6 - 图表2：计算机子版块与沪深300周涨幅比较 .................................................... - 6 - 图表3：A股主要板块一周（2017.05.15~05.21）涨跌幅................................... - 6 - 图表4：A股计算
