钢材早报：沪钢疲弱,短期震荡概率较大

¾ 要点： 1、7 日，上海二级螺纹钢（海鑫）价格 4550（+0），三级螺纹钢（马钢）价格 4840（+0），Ф8mm 高线（萍钢）价格 4710（+0）；河北 66%铁精粉干基承兑价格 1410（+0）元/吨，63.5%印粉报价 1280-1300（+0），山西二级冶金焦 1820（+0）元/吨。 2、螺纹钢基差为 167，（上海马钢三级螺纹钢-rb1105），rb1101-现货价差-27，rb1105-rb1101 价差为-140，rb1105-现货价差为-47。 3、利润监测：昨日重点企业二级螺纹钢出厂含税成本约 4203.81 左右，吨钢盈利 343.85，毛利率为 8.24%。 （注：协议矿按最新结算价更新） 4、期货螺纹钢库存为 24657 吨,较上一交易日减少 580 吨。 5、截止1月7日，上海地区58个建筑钢材主要仓库螺纹钢库存约在40.17万吨，较上一个交易周环比增加0.94万吨；线材8.356万吨左右，较上周环比增加0.177万吨。全国重点城市建材总库存增加9.041万吨至566.956万吨，全国各品种社会库存13347.826万吨，同比增加5.63%。 ¾ 小结 周五钢材期价低开低走，盘中商品集体跳水，但沪钢表现相对抗跌，成交略有放大。从盘面来看，4780一线支撑较强，上方压力在4830附近。本周关注经济数据的公布以及沙钢、宝钢等厂新价格政策的出台对期价走势尤为关键，若通胀预期继续加压，市场对流动性收紧的担忧会进一步加大，对资本市场将形成压力，而钢厂方面平盘或上调可能性较大，现货价格将有望保持坚挺，对期价形成有力支撑，因此综合来看，盘整震荡的可能性较大，预计本周震荡区间在4700-4850. 分析师:白净 研究中心 金属小组 TEL： 010-88085516 Email： baijing@hysec.com 相关图表 -400-20002004006008001000009-3-27009-4-27009-5-26009-6-25009-7-23009-8-20009-9-1709-10-2309-11-2009-12-18010-1-18010-2-22010-3-22010-4-20010-5-19010-6-21010-7-19010-8-16010-9-1310-10-2110-11-1810-12-16元/吨rb1101-现货rb1105-1101rb1105-现货 相关研究 2011年宏源钢材年度报告 沪钢疲弱 短期震荡概率较大 请务必阅读正文之后的免责条款部分 钢材早报 2011年1月10日 钢材早报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第2页 共11页 1、各地现货报价 2、 相关图表 图表 1：上海螺纹 HRB400 与 8mm 高线价差(绿)以及比价对照图 -500-400-300-200-1000100200300400Jan-08Feb-08Mar-08May-08Jun-08Aug-08Sep-08Nov-08Dec-08Feb-09Mar-09Apr-09Jun-09Jul-09Sep-09Oct-09Dec-09Jan-10Mar-10Apr-10Jun-10Jul-10Aug-10Oct-10Nov-10元/吨0.800.850.900.951.001.051.101.15 数据来源：mysteel，宏源期货研究中心 钢材早报 第3页 共11页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表 2 螺纹钢期现价差走势图 3000330036003900420045004800510009-3-27 09-6-24 09-9-16 09-12-16 10-3-16 10-6-10 10-9-7 10-12-10-700-600-500-400-300-200-1000100200300400基差螺纹钢主力合约收盘价上海现货价格（HRB400马钢）元/吨 数据来源：mysteel，宏源期货研究中心 图表 3 螺纹钢价差趋势图 -600-400-200020040060080010002009-3-272009-4-272009-5-262009-6-252009-7-232009-8-202009-9-172009-10-232009-11-202009-12-182010-1-182010-2-222010-3-222010-4-202010-5-192010-6-212010-7-192010-8-162010-9-132010-10-212010-11-182010-12-16元/吨rb1101-现货rb1105-1101rb1105-现货 数据来源：，宏源期货研究中心 钢材早报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第4页 共11页 图表 4 螺纹钢仓单变化情况 0500001000001500002000002500006-Jul3-Aug31-Aug28-Sep3-Nov1-Dec29-Dec28-Jan4-Mar1-Apr30-Apr31-May1-Jul29-Jul27-Aug8-Oct5-Nov3-Dec31-Dec-120000-100000-80000-60000-40000-2000002000040000螺纹钢仓单增减（右）吨 数据来源：宏源期货研究中心 图表 5 2009-2010 年螺纹钢产能利用率统计 0100200300400500600700800900Mar-09Apr-09May-09Jun-09Jul-09Aug-09Sep-09Oct-09Nov-09Dec-09Jan-10Feb-10Mar-10Apr-10万吨76%80%84%88%92%96%%产能计划产量达产率 数据来源：mysteel，宏源期货研究中心 钢材早报 第5页 共11页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表 6 新开工、施工面积增速以及商品房销售面积增速 -40%0%40%80%120%160%200%Feb-08May-08Aug-08Nov-08Feb-09May-09Aug-09Nov-09Feb-10May-10Aug-10新开工面积Y-O-Y施工面积Y-O-Y销售面积Y-O-Y数据来源：宏源期货研究中心 图表 7 线材、螺纹钢日均产量走势图 1520253035402007、12007、32007、52007、72007、92007、112008、12008、32008、52008、72008、92008、112009、12009、32009、52009、72009、92009、112010、12010、32010、52010、72010、9万吨线材螺纹钢数据来源：custeel，宏源期货研究中心 钢材早报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第6页 共11页 图表 8 螺纹钢、线材月净出口走势图 0102030405060708090Jan-06Apr-06Jul-06Oct-06Jan-07Apr-07Jul-07Oct-07Jan-08Apr-08Jul-08Oct-08Jan-09Apr-09Jul-09Oct-09Jan-10Apr-10Jul-10Oct-10万吨钢筋线材 数据来源：custeel，宏源期货研究中心 图表 9 螺纹钢毛利率变化 螺纹钢毛利率-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%Jan-08Mar-08May-08Jul-08Sep-08Nov-08Jan-09Mar-09May-09Jul-09Sep-09Nov-09Jan-10Mar-10May-10Jul-10Sep-10Nov-10 数据来源：mysteel，宏源期货研究中心 钢材早报 第7页 共11页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表 10 天津港 63.5%现货价格走势图 天津港63.5%印粉现货价格50060070080090010001100120013001400Jan-09Mar-09May-09Jul-09Sep-09Nov-09Jan-10Mar-10May-10Jul-10Sep-10Nov-10元/吨 数据来源：custeel，宏源期货研究中心 图表 11 铁矿石港口月度存量 国内铁矿石港口库存变化2000300040005000600070008000Sep-04Jan-05May-05Sep-05Jan-06May-06Sep-06Jan-07May-07Sep-07Jan-08May-08Sep-08Jan-09May-09Sep-09Jan-10May-10Sep-10万吨 数据来源：steelhome，宏源期货研究中心 钢材早报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第8页 共11页 图表 12 重点大中型企业利润总额及其增速 -40-30-20-100102030Apr-07Jun-07Aug-07Oct-07Dec-07Feb-08Apr-08Jun-08Aug-08Oct-08Dec-08Feb-09Apr-09Jun-09Aug-09Oct-09Dec-09Feb-10Apr-10(Billion RMB)-1000-500050010001500200025003000(%)利润总额增速 数据来源：custeel，宏源期货研究中心 图表 13 国内重点市场主要品种钢材库存 300130023003300430053006300730008-1-4 08-6-4 08-11-4 09-4-4 09-9-4 10-2-4 10-7-4 10-12-4(千吨)螺纹线材热轧冷轧中板 数据来源：mysteel，宏源期货研究中心 钢材早报 第9页 共11页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表 14 国内重点城市建筑钢材库存走势 020406080100120Jan-08Mar-08May-08Jun-08Aug-08Sep-08Nov-08Jan-09Mar-09Apr-09Jun-09Jul-09Sep-09Nov-09Dec-09Feb-10Apr-10May-10Jul-10Sep-10Oct-10Dec-10万吨020040060080010001200上海北京广州全国主要市场建材总库存（右轴） 数据来源：mysteel，宏源期货研究中心 30003500400045005000550060006500Jan-07Mar-07May-07Jul-07Sep-07Nov-07Jan-08Mar-08May-08Jul-08Sep-08Nov-08Jan-09Mar-09May-09Jul-09Sep-09Nov-09Jan-10M