媒体和娱乐统计季报-2010年第三季度

企业法人媒体与娱乐美国和加拿大特别报告分析师罗兰多·拉伦多（Rolando Larrondo）+1 212 908-9189林凯文+1 212 908-9147肖恩·加农+1 212 908-0223相关的研究 2010年第三季度，2010年12月17日媒体和娱乐统计季报-2010年第三季度概要惠誉评级（Fitch Ratings）的“媒体和娱乐统计季报”提供了过去四年的运营绩效和信用指标摘要，以及截至2010年第三季度末的公司流动资金状况摘要。 （在大多数情况下）在其他可比较实体附近分组，并在每个页面上按字母顺序列出。AMC Entertainment Inc.在2010年第四季度的银行和债券业务； CBS公司； Cox Enterprises，Inc .；邓白氏公司； McClatchy公司； Omnicom Group Inc .； R.R. Donnelley＆Sons Co.已在本报告中得到反映或指出。 AMC，CBS和D＆B发行了新的高级债券，以即将到期的债券取代它们。麦克拉奇（McClatchy）修改了其信贷额度，以消除对现有公共债券提前退休的限制，而AMC，Cox Enterprises，Omnicom和R.R. Donnelley签订了新的信贷额度协议，以取代并扩展以前的信贷额度。惠誉（Fitch）希望公司主要通过发行新债券来解决短期到期问题，并为收购，资本支出或股东友好活动保留流动性，尤其是随着媒体公司的经营业绩不断提高。此外，惠誉（Fitch）预计有几家公司将续签2011年到期的信贷额度。惠誉（Fitch）预计，新设施的规模将能够满足公司的备用流动性需求。美国媒体和娱乐评分公司名称IDR Outlook /监视页面公司名称IDR Outlook /监视页面2011年1月5日多元化媒体高收益出版，印刷，广播，电视广播哥伦比亚广播公司血脑屏障稳定6贝洛公司BB正12考克斯企业有限公司血脑屏障稳定6拉马尔广告公司NRNR11探索通讯有限公司血脑屏障稳定7麦克拉奇（公司）CCC不适用12自由媒体有限责任公司BB稳定13Univision Communications，Inc.乙稳定11麦格劳-希尔公司A +负8清晰频道通讯公司CCC稳定11新闻集团BBB +稳定5商业产品和服务，广告代理商汤姆森路透社一种稳定8Cengage学习公司NRNR12时代华纳公司血脑屏障稳定5邓白氏公司（Dun＆Bradstreet）一种稳定8维亚康姆公司BBB +稳定7跨国公司集团血脑屏障稳定10沃尔特·迪斯尼公司（The）一种稳定5Omnicom Group，Inc.一种稳定10电影展商，音乐尼尔森公司B.V.乙正13AMC Entertainment Inc.乙稳定14R.R. Donnelley＆Sons Co.血脑屏障稳定9富豪娱乐集团B +稳定14必能宝公司一种负9华纳音乐集团公司BB稳定13不适用 不适用。 NR 没有评分。资料来源：惠誉国际评级。 企业法人美国媒体和娱乐业财务概况摘要 投资级媒体公司（美元百万，用于LTM截至2010年9月30日）多元化媒体其他投资级媒体信用发现邓和公共间RR汤姆森发行人哥伦比亚广播公司公司考克斯企业通讯-tions新闻集团时代华纳维亚康姆沃尔特迪斯尼公司Bradstreet Corp.麦格劳-希尔公司集团公司奥姆尼康集团必能宝公司唐纳利和儿子路透社b评级（IDR）血脑屏障血脑屏障血脑屏障BBB +血脑屏障BBB +一种一种A +血脑屏障一种一种血脑屏障一种外表收入证明稳定稳定稳定稳定稳定稳定稳定稳定负稳定稳定负稳定稳定收入13,657.814,599.83,732.033,005.023,972.013,435.038,063.01,658.66,106.86,321.112,221.65,445.49,894.912,969.0收入增长（％）4.7(2.3)8.09.6(27.8)(2.4)5.3(2.3)3.43.13.3(3.9)(1.7)(0.6)营业性EBITDA2,406.44,000.51,476.05,438.05,654.03,781.08,961.0527.71,628.1721.81,732.91,151.41,294.93,216.0营业EBITDA增长（％）21.80.510.17.8(34.8)18.215.1(10.7)20.02.4(5.1)(8.9)(8.0)(6.0)营业EBITDA利润率（％）17.627.439.516.523.628.123.531.826.711.414.221.113.124.8毛利息支出资产负债表538.9742.7223.01,020.01,254.0427.0456.045.882.1140.2130.0202.5222.0396.0含权益信贷的总债务6,537.211,014.23,613.013,318.016,557.06,752.012,480.0956.01,197.91,999.63,220.74,601.63,415.48,100.0期末现金和证券余额现金周转1,072.0650.71,016.08,814.04,009.0837.02,722.077.21,355.61,939.01,698.3407.4731.61,158.0营运资金1,301.32,930.81,358.04,117.04,782.02,233.06,031.0410.51,216.7324.81,738.7689.8779.02,539.0营运资金变动662.1(132.3)(638.0)(348.0)(2,560.0)(664.0)74.0(37.4)122.4233.1(417.0)47.2(43.4)(62.0)经营现金流量1,963.42,798.5720.03,769.02,222.01,569.06,105.0373.11,339.1557.91,321.7737.0735.62,477.0营业外/非经常性现金流量合计(17.9)0.0(24.0)(96.0)769.0(3.0)473.0(27.5)(8.0)0.00.00.072.8(7.0)资本支出(239.2)(1,653.5)(43.0)(1,048.0)(434.0)(171.0)(2,110.0)(66.3)(110.2)(73.1)(135.3)(130.4)(207.0)(1,097.0)股利(141.5)(33.1)0.0(419.0)(954.0)(91.0)(653.0)(70.2)(290.2)0.0(216.0)(301.5)(214.2)(919.0)自由现金流1,564.81,111.9653.02,206.01,603.01,304.03,815.0209.1930.7484.8970.4305.1387.2454.0（收购）/转让50.5510.6(14.0)1,179.0(621.0)(154.0)(2,323.0)(194.1)(289.0)(22.1)(127.9)(75.5)25.9(780.0)净债务收益/（偿还）(494.5)(2,101.1)67.0(2,001.0)(1,625.0)(508.0)(181.0)59.90.0(20.4)802.3(33.4)(23.3)(392.0)股票发行/（回购）选择信用指标（x）（LTM）(32.9)(83.7)(9.0)3.0(1,880.0)1.0(1,916.0)(187.3)(214.8)(265.9)(455.0)(166.9)9.30.0拥有权益信贷/经营性EBITDA的债务总额2.72.82.42.42.91.81.41.80.72.81.94.02.62.5净债务总额/运营EBITDA2.32.61.80.82.21.61.11.7(0.1)0.10.93.62.12.2FCF /总债务（％）23.910.118.116.69.719.330.621.977.724.230.16.611.35.6FCF +股息/总债务（％）26.110.418.119.715.420.735.829.2101.924.236.813.217.617.0营业EBITDA /总利息支出4.55.46.65.34.58.919.711.519.85.113.35.75.88.1资本支出/收入（％）1.811.31.23.21.81.35.54.01.81.21.12.42.18.5没有为AOL和电缆衍生业务调整aLTM收入和EBITDA增长。 b 2009/2010年的财务信息基于IFRS。 LTM 最近12个月。印尼盾 发行者默认等级。不适用 无法使用。资料来源：公司备案，惠誉评级。2媒体和娱乐统计季报-2010年第三季度2011年1月5日 企业法人美国媒体和娱乐流动性概况（百万美元，2010年9月30日）信贷额度到期时间表公司名LTM FCF现金可用性b承诺设施期满小孩流动性2010201120122013多元化媒体哥伦比亚广播公司1,564.81,072.01,926.02,000.02012年12月2,998.00.00.0496.20.0考克斯企业有限公司1,111.9650.73,439.03,500.02014年7月4,089.71,422.9685.21,035.6636.1考克斯通讯公司362.3705.93,000.03,000.02014年7月3,705.9800.0500.01,000.0601.8Cox Enterprises，Inc.（不包括Cox Communications）749.6(55.2)2,439.02,500.02014年7月2,383.8622.9185.235.634.3探索通讯公司653.01,016.01,000.01,000.02013年10月2,016.018.00.00.00.0自由媒体有限责任公司1,445.09,088.0920.02,000.02015年9月10,008.0176.00.0750.01,462.0麦格劳-希尔公司930.71,355.61,200.01,200.02013年7月2,555.60.20.0399.80.0新闻集团2,206.08,814.02,176.02,250.02012年5月10,990.066.078.00.0500.0汤森路透公司454.01,158.02,500.02,500.02012年8月3,658.00.0577.00.0997.0时代华纳公司1,603.04,009.06,843.06,900.02011年2月10,852.00.0220.0638.0732.0维亚康姆公司1,304.0837.01,933.02,000.02013年10月2,770.00.0193.00.00.0沃尔特·迪斯尼公司（The）3,815.02,722.04,275.04,500.02011年2月和2013年2月6,997.01,230.71,101.52,162.72,211.6高档出版，印刷，广播，电视广播，户外贝洛公司112.611.8142.0205.02012年12月153.80.00.063.0175.6Clear Channel Communications，Inc.245.01,700.825.52,000.02014年7月1,726.340.6855.2296.4516.5拉马尔广告公司255.038.4238.2250.02015年4月276.613.82.97.57.5麦克拉奇公司（The）f199.92.476.5150.82013年7月78.90.033.40.145.8Univision Communications，Inc.62.2328.31.8600.02014年3月330.146.0188.4277.670.1电影展商，主题公园，音乐AMC娱乐公司57.6355.9187.3200.02015年1