民族证券原材料与机械装备行业早间速递

敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第1页 早间速递 最新研究 2011年01月07日 分析师： 原材料与机械装备小组 Tel： 010-59355977 Email： qiqs@chinans.com.cn 地址： 北京市金融大街5号新盛大厦7层(100033) 原材料与机械装备行业 一、行业公司动态追踪 1、交运设备  宇通客车（６０００６６）：又到高分配时  元旦假期３天：北京汽车市场收获３张订单 2、机械设备  北京科锐（002350）异动点评  十二五将投5000亿建成特高压输电骨干网架 3、化工  环保部批准中国石油（601857）与委内瑞拉国家石油公司合资项目  华西村（000936）业绩预增  部分化工产品价格上涨  金发科技（600143）股东大会通过第二轮股权激励计划 二、最新研报摘要：暂无 三、重点公司估值 四、原材料与机械装备行业市场表现 1、行业涨跌幅统计(表) 2、行业市场表现与沪深300指数对比 原材料与机 装备行业- 究小组 关健鑫 Tel.：010-59355985 Email：guanjx@chinans.com.cn 符彩霞 Tel.：010-59355924 Email：fucx@chinans.com.cn 曹鹤 Tel.：010-59355901 Email：caoh@chinans.com.cn 于娃丽 Tel.：010-59355991 Email：yuwl@chinans.com.cn 齐求实 Tel.：010-59355977 Email：qiqs@chinans.com.cn 方炬 Tel.：010-59355738 Email：fangj@chinans.com.cn 原材料与机械装备行业 早间速递 敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第2页 一、行业公司动态追踪 1、交运设备  宇通客车（６０００６６）：又到高分配时 宇通客车（６０００６６）：又到高分配时 点评：昨日，宇通客车公布１２月份产销快报，１－１２月份，销售客车４１１６９辆，同比增长４６％，大大高于行业平均增长水平。预计全年每股收益１．４元。３季度末，每股未分配利润１．７２６元，每股公积金０．７９元。 宇通客车历年来分配都很大方，２０１０年度分配预案想来也是较好。昨日，汽车板块整体走势不强，但宇通客车盘中几近涨停，收盘２２．３４元，涨幅８．２９％。  元旦假期３天：北京汽车市场收获３张订单 元旦假期３天：北京汽车市场收获３张订单 点评：元旦假期３天，北京汽车市场共收获３张订单，受北京市限制汽车上牌影响，加上我们预期的几项政策取消，这种情况早在我们预料之中。１月份国内汽车销售同比出现负增长（不考虑春节因素）是定的，而我们预计全年要出现６个月的同比负增长。 2、机械设备  北京科锐（002350）异动点评 周四公司股价居板块涨幅前列。 点评：公司主营配网设备，周三央视晚间新闻公告了新一轮农网改造计划，预计未来3年每年农网投资在800亿元左右，主要利好110kV以下的配网产品。近年来由于国网公司不断扩大集中招标的产品品种，加剧了电力设备高端产品的竞争。而配网产品目前仍以各省网自主招标为主，这使得一些配网产品看上去市场集中度低、竞争激烈，实际上在区域市场的竞争反而不那么激烈。参照以往经验，我们认为此次农网改造给配网产品企业带来的机会应属脉冲式交易机会，不建议追涨。  十二五将投5000亿建成特高压输电骨干网架 国网公司总经理刘振亚6日宣布，未来5年我国将投资超过5000亿元，建成三纵三横特高压交流骨干网架和11项特高压直流输电工程。 点评：上周我们曾去许继电气和平高电气调研，许继电气调研简报已完成，平高电气调研简报预计今天能完成。2010年受各种因素影响，国内特高压交流一度处于停滞状态，直流新项目也偏少，直到下半年才发生转机。从国网公司近期的一系列表态可以看出，未来特高压建设将进入加速阶段。根据我们前期的研究，特高压交直流建设受益最大的公司将分别是平高电气、许继电气和中国西电，这3家公司有望在扑朔迷离的2011年行情中获得反复表现的机会。 3、化工  环保部批准中国石油（601857）与委内瑞拉国家石油公司合资项目 中国环境保护部周三在其官方网站表示，中国石油与委内瑞拉国家石油公司拟建的合资炼油厂。 点评：合资炼油厂将位于广东省揭阳市，投资规模将达人民币573.4亿元，并拥有年产2000万吨（合401644桶/天）的重油加工能力。广东以提出在十二五期间打造广东石化基地的远景目标，原定中石化与科威特石油公 原材料与机械装备行业 早间速递 敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第3页 司合资建设炼油化工一体化项目的计划由于环保问题在2009年被推迟，此次环保部的态度确认了以揭阳打造新的大型炼厂的可能性，进一步完善中石油在华南地区的布局，利用中缅管道发展下游业务。  华西村（000936）业绩预增 华西村预计2010年净利润约17270-21820万元，增长超过90%，每股收益0.23-0.29元；去年同期净利润为9090万元，每股收益0.21元。 点评：2010年第四季度化纤行业市场环境转暖，下游需求增加，公司主营产品涤纶短纤维销售价格大幅上涨，毛利率同比上升，使得公司净利润较去年同期大幅上涨。  部分化工产品价格上涨 本周多种化工产品价格走强，聚乙烯上涨300元，国内P TA报价也大幅上涨，华北市场主流报价已升至10000-10100元/吨附近，欧美市场苯乙烯价格也双双收涨，其中，欧洲收涨4美元至1338.5-1340.5美元/吨。 点评：近期全球多个重要化工产区遭遇极寒天气。受此影响，聚乙烯等部分化工品的运输出现问题，再加上国际油价连续大涨，作为下游的化工市场于今年初显出上升趋势。我们认为受油价走高、中东部分装置突然停车影响，再加上此次运输导致的供应受阻，全球聚烯烃市场价格可能进一步上扬。  金发科技（600143）股东大会通过第二轮股权激励计划 公司2011年第一次临时股东大会审议通过关于公司第二期股票期权激励计划(草案)修订稿及其摘要的议案等。 点评：受益于家电、汽车等下游相关行业的高速发展，公司产品市场占有率的稳步提升和出口份额的不断扩大，内在的产品结构调整优化和新产品、高附加值产品销售也在不断增长。公司第二期股权激励马上提上日程，第一年的行权条件为2010年业绩较09年增长50以上，我们预计未来几年中公司业绩将会逐渐释放，推荐。 二、最新研报摘要：暂无 三、原材料与机械装备重点公司估值情况(截至 2011年01月07日) 股票 股票 最新 每股收益(元) 动态市盈率(倍) 投资 代码 简称 收盘价 09A 10E 11E 12E 10E 11E 12E 评级 000400 许继电气 35.00 0.34 0.36 0.66 0.97 97.22 53.03 36.08 谨慎推荐 000625 长安汽车 9.71 0.46 1.17 1.10 1.35 8.30 8.83 7.19 推荐 002123 荣信股份 45.50 0.87 0.77 1.09 1.53 59.09 41.74 29.74 谨慎推荐 002155 辰州矿业 34.83 0.18 0.64 1.18 1.41 54.42 29.52 24.70 推荐 002272 川润股份 26.45 0.60 0.61 0.81 1.00 43.36 32.65 26.45 推荐 002356 浩 宁 达 32.60 0.91 0.86 1.19 1.72 37.91 27.39 18.95 谨慎推荐 四、原材料与机械装备行业市场表现 1、原材料与机械装备行业涨跌幅统计 2011-01-06 上证指数 汽车 机械设备 有色金属 化工 当日涨幅（%） -0.51 -0.23 -0.82 0.04 -0.17 近1个月涨幅（%） -1.15 -0.87 3.27 6.15 -1.03 原材料与机械装备行业 早间速递 敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第4页 近12个月涨幅（%） -13.21 2.27 26.49 18.56 -20.22 2、原材料与机械装备行业市场表现与沪深300指数对比 (2010年12月24日——2011年01月06日) 图1 近2周来汽车行业指数与沪深300对比 图2 近2周来机械设备行业指数与沪深300对比 -14%-11%-8%-5%-2%10-11-910-11-1210-11-1510-11-1810-11-21沪深300汽车 -12%-10%-8%-6%-4%-2%10-11-910-11-1210-11-1510-11-1810-11-21沪深300机械设备 图3 近2周来有色金属行业指数与沪深300对比 图4 近2周来化工行业指数与沪深300对比 -18%-14%-10%-6%-2%10-11-910-11-1210-11-1510-11-1810-11-21沪深300有色金属 -12%-9%-6%-3%0%10-11-910-11-1210-11-1510-11-1810-11-21沪深300化工 资料来源：港澳资讯，民族证券 原材料与机械装备行业 早间速递 敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第5页 投资评级说明 类 别 级 别 定 义 行业投资评级 推 荐 未来6个月内行业指数强于沪深300指数5%以上 中 性 未来6个月内行业指数相对沪深300指数在±5%之间波动 回 避 未来6个月内行业指数弱于沪深300指数5%以上 股票投资评级 推 荐 未来6个月内股价相对沪深300指数涨幅在20%以上 谨慎推荐 未来6个月内股价相对沪深300指数涨幅介于10%——20%之间 中 性 未来6个月内股价相对沪深300指数波动幅度介于±10%之间 回 避 未来6个月内行业指数弱于沪深300指数10%以上 免责声明 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归中国民族证券有限责任公司所有。本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印