民族证券原材料与机械装备行业早间速递

敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第1页 早间速递 最新研究 2010年12月29日 分析师： 原材料与机械装备小组 Tel： 010-59355977 Email： qiqs@chinans.com.cn 地址： 北京市金融大街5号新盛大厦7层(100033) 原材料与机械装备行业 一、行业公司动态追踪 1、交运设备  *ST金杯(600609）：又到年终“辗转腾挪”时  1.6升及以下排量乘用车车辆购置税优惠政策取消 2、有色金属  国际金价重返1400美元/盎司  2011年稀土配额再度减少 3、化工  山东海化（000822）与中海石油财务有限责任公司签订4亿元委托贷款合同  云南盐化（002053）受让云南天南冶化工有限公司22.5%股权  中石化旗下Addax产量增14%  路翔股份（002192）股东减持公告 二、最新研报摘要：暂无 三、重点公司估值 四、原材料与机械装备行业市场表现 1、行业涨跌幅统计(表) 2、行业市场表现与沪深300指数对比 原材料与机 装备行业-研究小组 关健鑫 Tel.：010-59355985 Email：guanjx@chinans.com.cn 符彩霞 Tel.：010-59355924 Email：fucx@chinans.com.cn 曹鹤 Tel.：010-59355901 Email：caoh@chinans.com.cn 于娃丽 Tel.：010-59355991 Email：yuwl@chinans.com.cn 齐求实 Tel.：010-59355977 Email：qiqs@chinans.com.cn 方炬 Tel.：010-59355738 Email：fangj@chinans.com.cn 原材料与机械装备行业 早间速递 敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第2页 一、行业公司动态追踪 1、交运设备  *ST金杯(600609）：又到年终“辗转腾挪”时 *ST金杯(600609）：又到年终“辗转腾挪”时 点评：*ST金杯昨日发布公告：公司收回沈阳金杯汽车工业有限公司以前年度的陈欠款10400万元，因该款项公司已计提坏帐准备，预计将增加本年度公司收益9787万元。 我们在*ST金杯此次刚再度披星戴帽时就曾预测：今年不会再亏损，否则就要退市了。*ST金杯最重要的任务是“虚位以待”，等待华晨中国的回归。对于年终倒腾，倒是习以为常了。曾经１２月３１日来部分钱，每股收益１分钱的例子都有，不在乎这点。  1.6升及以下排量乘用车车辆购置税优惠政策取消 1.6升及以下排量乘用车车辆购置税优惠政策取消 点评：财政部、税务总局昨日公告：经国务院批准，对1.6升及以下排量乘用车减按7.5%的税率征收车辆购置税的政策，于2010年12月31日到期后停止执行，自2011年1月1日起，统一按10%的税率征收车辆购置税。 实际上，此项优惠政策我们早在１、２年前就已经预见到，而且，我们从去年底的投资策略报告中也对汽车行业的诸多政策都作了准确的预测。 我们近年来对汽车行业运行趋势的良好前瞻性预测，主要因素还是在于中国汽车市场自身的运行规律以及汽车行业本身的运行规律。我们在预测２０１０年汽车行业“小康水平”、２０１１年汽车行业大滑坡的主要依据中，也包含对包括购置税优惠、汽车下乡、以旧换新的政策的预期。 2、有色金属  国际金价重返1400美元/盎司 受美元汇率下跌刺激，黄金期货周二上涨1.7%，重返每盎司1400美元水平。 点评：由于圣诞节的原因，之前获利盘无心恋战，兑现了一部分利润，加之新兴经济体货币紧缩政策影响，导致国际金价出现一定回调。从中长期来看，支持黄金牛市继续前行的因素仍然存在，一是全球流动性依然泛滥；二是虽然美国经济数据向好，但并未形成明显的趋势，若失业率仍居高不下，通胀率仍将低位徘徊，美联储极有可能继续实施QE3、QE4等；三是以中国、印度为代表的黄金消费国的黄金消费量同比增长较快，以中国为例，前十月黄金进口量为209吨，同比增长480%，若今后几年同样保持着较高的增速，每年全球矿产金量将无法满足这一需求。建议投资者仍可关注黄金股。  2011年稀土配额再度减少 根据商务部昨日(12月28日)下达的2011年第一批稀土出口配额通知(以下简称《通知》)，2011年第一批稀土出口配额为14446吨，比2010年第一批配额总额 (16304吨)降低约11.4%。 点评：2010年全国稀土出口配额总数相比2009年的已经减少近40%，在此基础上，2011年稀土出口配额再次减少一成左右，我们认为，稀土出口配额的进一步减少对稀土价格向其真实价值回归是有利的，对于企业利润也会产生一定的正面影响，但相关上市公司2011年将从配额减少中获益多少，还取决于市场需求和实际稀土价格，建议投资者积极关注稀土股。 3、化工 原材料与机械装备行业 早间速递 敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第3页  山东海化（000822）与中海石油财务有限责任公司签订4亿元委托贷款合同 为满足公司的运营资金需求，降低公司的财务费用，山东海化拟向海油财务公司申请4亿元委托贷款，贷款期限三年，因公司与海油财务公司的实际控制人同为中国海洋石油总公司，根据规定，本次交易构成了关联交易。 点评：海油财务公司的主要业务之一就是对成员单位办理贷款及融资租赁，公司向海油财务公司申请委托贷款，不但能够在较短的时间内筹措急需资金，及时有效地缓解公司资金压力，而且融资成本较低，同时拓宽了公司融资渠道，对公司的财务状况和生产经营将会产生积极影响。  云南盐化（002053）受让云南天南冶化工有限公司22.5%股权 云南盐化以人民币623.30万元的价格受让云南南磷集团股份有限公司）所持云南天南冶化工有限公司22.5%的股权，并同意对南磷集团拟向其他方转让的天南冶公司25%的股权放弃优先购买权。 点评：本次股权受让完成后，云南盐化对天南冶公司的持股比例提高到70%，有利于推进天南冶公司氯碱项目建设，依托文山地区的区位、资源优势，以及将形成的烧碱市场需求，做大做强公司氯碱化工业务，推动公司盐及盐化工产业的发展。  中石化旗下Addax产量增14% 去年收购的Addax Petroleum Corp.原油日产量经已从收购时的13.6万桶增长14%至目前15.5万桶。 点评：中石化集团在其网站公告称，随着油气储量的增加，去年收购的Addax Petroleum Corp.原油日产量经已从收购时的13.6万桶增长14%至目前15.5万桶，今年全年可望增加2P+2C级油气可采储量1.1亿桶当量。这家被收购的瑞士公司在伊拉克有石油探明和概算储量为5.36亿桶，这部分资产有可能在适当的时间被注入到上市公司之中。  路翔股份（002192）股东减持公告 控股股东柯荣卿于2010年12月27日累计减持公司股份400万股，占公司总股本的3.29%。 点评：预计柯荣卿未来六个月内减持股份比例或将达到或超过公司总股本的5%，该股东尚持有公司股份3023.57万股，占公司总股本的24.91%，但仍为公司控股股东。公司目前完成了沥青业务全国战略布局，在全国7 大片区搭建了8 家子公司。得益于国家高速公路规划的逐步实施，今年主营业务大幅增长，目前表现为承接的工程项目增多，供货数量大幅增加，但由于公司锂矿事宜大幅推高了公司股价，使股东有高位套现的意愿，近期可能对公司股价有所打压。 二、最新研报摘要：暂无 三、原材料与机械装备重点公司估值情况(截至 2010年12月29日) 股票 股票 最新 每股收益(元) 动态市盈率(倍) 投资 代码 简称 收盘价 09A 10E 11E 12E 10E 11E 12E 评级 000400 许继电气 32.01 0.54 0.64 0.74 0.00 50.02 43.26 推荐 000625 长安汽车 9.42 0.46 1.17 1.10 1.35 8.05 8.56 6.98 推荐 002123 荣信股份 43.68 0.87 0.77 1.09 1.53 56.73 40.07 28.55 谨慎推荐 002155 辰州矿业 33.84 0.18 0.64 1.18 1.41 52.88 28.68 24.00 推荐 002272 川润股份 26.16 0.60 0.61 0.81 1.00 42.89 32.30 26.16 推荐 002356 浩 宁 达 31.98 0.91 0.86 1.19 1.72 37.19 26.87 18.59 谨慎推荐 原材料与机械装备行业 早间速递 敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第4页 四、原材料与机械装备行业市场表现 1、原材料与机械装备行业涨跌幅统计 2010-12-28 上证指数 汽车 机械设备 有色金属 化工 当日涨幅（%） -1.74 -2.75 -2.13 -1.70 -1.63 近1个月涨幅（%） -4.83 -10.68 -6.47 -2.33 -6.32 近12个月涨幅（%） -14.29 -5.42 20.74 13.78 -22.38 2、原材料与机械装备行业市场表现与沪深300指数对比 (2010年12月15日——2010年12月28日) 图1 近2周来汽车行业指数与沪深300对比 图2 近2周来机械设备行业指数与沪深300对比 -14%-11%-8%-5%-2%10-11-910-11-1210-11-1510-11-1810-11-21沪深300汽车 -12%-10%-8%-6%-4%-2%10-11-910-11-1210-11-1510-11-1810-11-21沪深300机械设备 图3 近2周来有色金属行业指数与沪深300对比 图4 近2周来化工行业指数与沪深300对比 -18%-14%-10%-6%-2%10-11-910-11-1210-11-1510-11-1810-11-21沪深300有色金属 -12%-9%-6%-3%0%10-11-910-11-1210-11-1510-11-1810-11-21沪深300化工 资料来源：港澳资讯，民族证券 原材料与机械装备行业 早间速递 敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第5页 投资评级说明 类 别 级 别 定 义 行业投资评级 推 荐 未来6个月内行业指数强于沪深300指数5%以上 中 性 未来6个月内行业指数相对沪深300指数在±5%之间波动 回 避 未来6个月内行业指