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敬请参阅报告结尾处免责申明 1/7 华宝晨会 今日市场数据 [table_marketdata] 国内外各主要市场指数 指数 指数 收盘 涨跌幅（%） 名称 代码 点数 1日 5日 1月 道琼斯工业平均 DJI 11491.91 -0.06 0.72 2.57 标普500 SPX 1243.91 0.08 0.28 4.46 纳斯达克 IXIC 2642.97 0.21 0.21 5.31 伦敦富时100 FTSE 5871.75 -0.16 1.01 2.42 日经225 N225 10303.80 -0.07 0.90 2.81 香港恒生 HSI 22714.85 0.20 -1.93 -3.77 香港红筹 HSCCI 4085.48 -0.20 -2.59 -3.22 香港国企 HSCEI 12468.88 0.27 -1.52 -5.33 AH股溢价 HSAHP 101.53 -0.54 2.21 4.20 上证综合 000001 2893.74 -0.15 1.85 0.18 深证成份 399001 12759.60 -0.28 2.40 3.77 沪深300 000300 3225.66 -0.15 2.01 1.47 中小板综 399101 7798.77 0.06 3.90 4.29 前一交易日A股行业涨跌幅排名 行业 流通市值 平均换手 涨跌幅（%） 名称 （亿元） 率（%） 1日 5日 1月 餐饮旅游 893.28 1.48 1.16 3.17 3.11 黑色金属 3947.26 0.43 1.12 3.02 1.49 有色金属 8460.50 1.07 0.84 3.44 3.15 家用电器 2370.29 0.80 0.51 5.51 3.26 交通运输 8113.80 0.36 0.48 2.52 -1.55 电 子 元 器件 4066.33 1.38 0.47 4.28 4.69 商业贸易 5491.31 0.99 0.41 2.03 -0.72 机械设备 12077.67 1.04 0.38 3.87 7.89 纺织服装 2114.58 1.45 0.37 3.66 3.23 综合 1495.16 1.49 0.35 3.99 0.91 交运设备 7998.29 0.89 0.26 4.04 0.26 农林牧渔 2867.26 1.35 0.23 7.68 2.85 建筑建材 7969.97 0.65 0.20 4.15 9.87 化工 14250.63 0.60 -0.01 2.78 0.99 轻工制造 1856.27 1.27 -0.06 2.79 0.05 公用事业 5454.09 0.45 -0.15 2.77 1.97 医药生物 9187.26 1.11 -0.24 2.41 1.60 金融服务 43167.04 0.08 -0.31 -0.73 -5.43 房地产 7753.36 0.82 -0.35 3.71 0.96 信息设备 3584.28 1.29 -0.44 2.93 4.88 信息服务 5232.53 1.06 -0.66 5.28 4.97 食品饮料 7790.53 0.86 -0.88 2.25 6.89 采掘 28456.96 0.16 -1.08 2.38 2.90 数据来源：华宝证券研究所、港澳资讯 [table_research] 华宝证券研究所 责任编辑： 曾毅 联系☏： 021-50122119 今日晨会内容： [table_main] 华宝晨报模板 策略研究： 1、朝鲜半岛的局势已经到了随时可能“擦枪走火”爆发战争的阶段。一旦双方开打，将对全球范围内投资者的信心造成打击，资本市场系统性下跌将不可避免，市场风险偏好将急剧下降，美元可能强劲反弹。 2、我国明年拟安排9000亿财政赤字，保持投资规模。 公司点评： 1、东方电气近期斩获来自火、风、核电共计204亿订单，其中约180亿火、风电订单来自印度。 2、金瑞科技（600390）因重大事项停牌，新成立的五矿股份将间接持有公司41.34%的股权。我们11月19日曾对金瑞科技发布了深度报告，给予了“买入”评级，目标价29.5元，建议关注。 专题统计报告 (1)附表一：本周A股市场大小非到期解禁总表 (2)附表二：本周A股市场新股发行的相关安排 [table_subject] 2010/12/20 星期一 今日投资视点 朝鲜半岛紧张局势或带来市场系统性风险 敬请参阅报告结尾处免责申明 2/7 华宝晨会 [table_viewdetail] 策略研究 朝鲜半岛紧张局势或带来市场系统性风险 (研究员：顾言) 事件： - 根据外电援引韩国军方人士消息报道说，鉴于天气原因，韩国军方决定18-19日不举行在延坪岛附近海域的射击训练，但演习计划不变，将于本周初举行。 点评： - 而朝鲜军方已经发出警告，将对侵犯朝鲜主权和领土完整的挑衅者进行“坚决的、无情的惩罚”。因此目前朝鲜半岛的局势已经到了随时可能“擦枪走火”爆发战争的阶段。一旦双方开打，将对全球范围内投资者的信心造成打击，资本市场系统性下跌将不可避免，市场风险偏好将急剧下降，美元可能强劲反弹，投资者应对此保持高度关注。同时，已经蛰伏很久的军工概念可能遭到市场爆炒。 我国明年拟安排9000亿财政赤字 保持投资规模 (研究员：张金洪) 事件： - 据悉，2011年中央拟安排9000亿元左右的财政赤字。其中，中央代理地方政府发行债券可能继续保持2000亿元的额度，中央财政赤字规模略降至7000亿元。当然，2011年的中央政府预算和赤字，最终仍待明年3月的全国人大审议通过。在此期间，投资和赤字规模尚存变数，仍可能根据国内经济运行，物价走势，及欧美主要经济体复苏情况作出调整。 点评： - 根据中央经济工作会议的说法，积极财政政策在2011年将发挥"在稳定增长、改善结构、调节分配、促进和谐等方面的作用"。这是做好应对国际金融危机冲击一揽子计划与"十二五"前期投资项目衔接工作的体现。此前，国家发改委主任张平称，2011年中央预算内投资重点用于支持保障性安居工程，水利设施，农业基础设施，教育卫生基础设施，节能减排和生态环境等。我们认为，保障性住房建设、农业基础设施以及节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车等七个战略性新兴产业的发展都需要明年的投资维持较高水平。但明年中央对投资结构的要求可能会给更高。 公司点评 东方电气（600875） 印度市场开拓取得重大成果 (研究员：陈亮) 事件： - 东方电气12月18日公告称，公司签署了在火电出口、风电出口、核电等方面的三项具有战略意义的重大合同，三项订单合计总金额约为204亿元人民币，约占本公司2009年营业收入61％。 点评： - 三项订单中火电订单约为25亿美元，是公司签订的印度市场金额最大的批量出口超临界机组成套设备的项目。国内火电设备的市场容量增长空间已相当有限，而海外市场的拓展对于性价比占据优势的国内厂商而言十分重要。印度国内火电设备制造能力较弱，是国内厂商海外市场良好的切入点。 - 本次来自印度的风电订单约为2.03亿美元，是国内风电设备的第一次大批量出口。国内风电设备市场容量自2003-2009连续六年100%以上的增长之后已显露疲态，预计2010年增速低于20%。公司风电设备的海外市场开拓，对于公司风电设备业务的销售持续增长具有极其重要的意义，同时意味着公司风机产品质量已获得海外市场的认可。 敬请参阅报告结尾处免责申明 3/7 华宝晨会 - 核电订单约为24亿人民币，来自江西彭泽核电站，交货期为2013年9月至2015年3日。该项目的意义在于是公司获得的第一个AP1000常规岛汽轮发电机订单，这也意味着公司在CPR1000、AP1000、EPR三类技术路线中核岛、常规岛设备的全面制造能力。 金瑞科技（600390）“背靠大树好乘凉”：五矿股份将间接持有公司41.34%的股权 (研究员：李一为) 事件： - 金瑞科技（600390）因重大事项停牌，新成立的五矿股份将间接持有公司41.34%的股权。 点评： - 五矿股份设立于2010 年12 月16 日，系根据国务院国资委《关于设立中国五矿股份有限公司的批复》（国资改革[2010]1414 号）由中国五矿与国新控股、五金制品共同发起设立的股份有限公司，其中，中国五矿持有本公司96.5%的股份，国新控股持有本公司2.5%的股份，五金制品持有本公司1.0%的股份。 - 本次收购前，金瑞科技的股权控制关系为：中国五矿——长沙院100%——金瑞科技41.34%。收购后，变更为：中国五矿——五矿股份96.5%——长沙院100%——金瑞科技41.34%。收购完成后，五矿股份将间接持有金瑞科技41.34%的股份，金瑞科技的控股股东仍为长沙院，实际控制人仍为中国五矿。 - 本次收购目的是为中国五矿实施整体重组改制、履行出资义务。我们认为，金瑞科技将依靠五矿股份对公司治理方面的优势使自身管理得到进一步提高，同时公司可以利用五矿集团在湖南、湖北等地拥有的丰富锰矿资源，使公司未来有望成为五矿集团旗下锰矿资产整合的平台。我们11月19日曾对金瑞科技发布了深度报告，给予了“买入”评级，目标价29.5元，建议关注。 敬请