固定收益处每日短评

固定收益處每日短評10/16/2019 1 of 3 資料來源:彭博資訊 十年期公債走勢 資料來源: Thomson Reuters 全球股價指數 收盤 漲跌 % 道瓊工業指數 27024.80 237.44 0.89% S&P500 2995.68 29.53 1.00% NASDAQ 8148.71 100.06 1.24% 費城半導體指數 1625.69 35.29 2.22% 英國FTSE 7211.64 -1.81 -0.03% 法國CAC 5702.05 58.97 1.04% 德國DAX 12629.79 143.23 1.15% 日經225 22207.21 408.34 1.87% 香港恆生 26503.93 -17.92 -0.07% 台灣加權 11111.80 44.85 0.41% 今日重點摘要 貨幣 資金寬鬆 台債 熱度提升 美債 這次是尾聲? 利率市場 收盤(%) BPs 台灣市場 RP 10D 0.4500 0.00 二年期公債 0.5100 0.00 五年期公債 0.5760 -0.90 十年期公債 0.6760 -2.10 二十年期公債 0.8700 -4.00 IRS 2Y 0.6500 0.00 IRS 5Y 0.7200 -1.00 美國市場 美國二年期公債 1.6180 2.66 美國十年期公債 1.7710 4.20 美國三十年期公債 2.2348 4.07 IRS 10Y 1.7005 4.72 日本市場 日本十年期公債 -0.1690 1.00 主要貨幣 收盤 前日收盤 漲跌 USD/TWD 30.686 30.62 0.066 USD/JPY 108.86 108.4 0.46 EUR/USD 1.1033 1.1027 0.0006 利率市場 昨日(%) 前日(%) 隔夜拆款利率 0.178 0.176 固定收益處每日短評10/16/2019 2 of 3 經濟指標 昨日(10/14)已公佈 國家 指標 本期 前值 -- -- -- -- 今日( 1 0 /1 5)即將公佈 國家 指標 本期預估 前值 美國 九月零售銷售月增率 0.3% 0.4% 貨幣市場 資金寬鬆 昨日(10/15)央行存單到期有862億挹注，近期外資持續匯入，銀行端雖有台積電發放股利的變數存在，但影響有限，整體市場資金轉趨充裕，短率走勢維持向下，另外，兩年期存單標售良好，較上期利率下滑1.5個基點，銀行端資金仍呈現偏多，昨日隔夜拆款成交區間在0.174%~0.280%。在債市附買回方面，銀行、壽險端資金平穩，投信端資金供應仍充裕，整體市場呈現錢多券少，多以到期續作為主，RP利率靠攏區間低檔，昨日公債RP利率成交區間在0.45%~0.48%。 今日(10/16)寬鬆因子有央行存單1,261億、台電公司債15億台幣到期，緊縮因子有央行發行兩年期存單400億、高雄市債188億台幣交割。今天央行存單平平挹注，在無重大緊縮因子影響下，因外資匯入銀行端資金穩定，投信端持續有申購款，市況維持偏鬆格局，預估今日隔拆利率成交區間在0.174%~0.280%，公債RP利率成交區間在0.45%~0.48%。 國內債券市場 熱度提升 週二台債五年券A08107下跌0.90bps收在0.5760%，成交金額2億元；十年券A08109下跌2.1bps收在0.6760%，成交金額30億元。昨日台債買氣熱度提高，由於二十年券利率盤面成交在0.87%，大幅提高買盤信心，讓十年券利率日內走勢持續下行，終場收在日內低點，也是近一個月來的低點。技術面上，十年券利率走勢呈現一個波段高點後下行，目前來到季線位置，若能夠跌破，盤勢回到0.62%附近也就指日可待了。 固定收益處每日短評10/16/2019 3 of 3 美國債券市場 這次是尾聲? 昨日美債各期券利率收盤利率皆以上漲作收，兩年券上漲2.7bps收在1.61%、五年券上漲4.3bps收在1.60%、十年券上漲4.2bps在1.77%，三十年券上漲4.1bps收在2.23%。昨日美債利率先下後上，歐洲盤時間，因為歐元區公布的經濟數據不佳，十月歐元區ZEW經濟現況指數大幅萎縮，數值由-15.6萎縮至-26.4，其中作為歐元區最大工業國與出口國的德國，表現也是十分困頓，數值也大幅衰退至-25.3，顯示歐元區對於未來六個月的經濟活動與資本市場前景都非常看淡，加上Fed St.Louis主席也在該時段發表演說，支持美國繼續降息，讓亞歐盤時間的美債走勢一度偏強。不過到了美國盤時間則遭到翻轉，主要原因來自於英國和歐盟接近達成脫歐協議，目前英國挑燈夜戰有希望在本週歐盟峰會前最後一刻達成協議，有如此迅速的進展可能和前一日英國女王發表演說有關，內容認為英國的首要任務，就是在10/31離開歐盟，而如果議會沒有投下反對票，也就代表著英國脫歐不會再延期，不過一般而言，英國議會投票通常是象徵性的，會追隨女王政府的計畫，因此英國脫歐歹戲拖棚的議題很可能即將落幕，金融市場此次表現也有別於過去引發避險念頭，反而催動了風險偏好的情緒，使得美債遭到襲擊。技術面上，三十年券與十年券利率似乎有站穩在季線與月線之上，型態或許演變成打W底，利率恐怕還有上修的可能，操作上建議以可以酌量布局空單。