群益证券(香港)研究部晨讯

研究部晨訊R e s e a r c h D e p t . M o r n i n g C a l l 2010年12月14日 14 上 海 股 市 收盤價 漲跌% 上證綜指 2922.95 (2.88) 滬深300 3261.34 (3.14) 上證B股 304.99 (2.05) A股漲幅排名 收盤價 (元) 漲跌% 蘭州民百 9.42 10.05 華域汽車 11.85 10.03 黃河旋風 14.82 10.02 深 圳 股 市 收盤價 漲跌% 深證成指 12905.02 (3.57) 中小板指 7718.42 (2.83) 深證B股 851.83 (2.31) A股漲幅排名 收盤價 (元) 漲跌% 大港股份 11.94 10.05 芭田股份 15.46 10.04 大禹節水 23.27 10.02 香 港 股 市 收盤價 漲跌 % 恒生指數 23,318 155 0.67 紅籌指數 4,223 29 0.68 國企指數 12,752 91 0.72 創業板 842 2 0.22 亞 洲 股 市 收盤價 漲跌 % 日 本 10,294 81.94 0.80 台 灣 8,737 17.76 0.20 韓 國 1,997 10.45 0.53 泰 國 1,033 2.53 0.24 美 洲 股 市 收盤價 漲跌 % 道瓊指數 11,429 18.24 0.16 Nasdq 2,625 12.63 0.48 費城半導體 413 3.49 0.84 請留意最後一頁分析員及公司披露和免責聲明。 中國／香港 2010年12月14日 一、 今日交投重心  陸股焦點： 招商銀行(600036)、燕京啤酒(000729)、中國平安(601318)、上海醫藥(601607)、海螺水泥(600585)、煙臺萬華(600309)、特變電工(600089)、康美藥業(600518)、法拉電子(600563)、中信證券(600030)、禦銀股份（002177）、魯泰B(200726)、海航B（900945）、友誼B（900923）  港股焦點：神冠控股(829.HK)、莎莎國際(178.HK) 二、 盤勢分析與投資策略 ............................. p.3  滬深股市：股指放量大漲突破重要壓力位，上升趨勢逐漸成形，跟進  香港股市：好淡因素夾雜，預料港股呈窄幅格局 三、 今日新聞摘要及重要事件評析 ..................... p.7  宏觀：一行三會確定明年監管工作重點  宏觀：四銀行差別準備金率延至明年3月  市場：中證指數即將推出系列商品期貨指數  市場：兩融規模超100億,券商月入1.35億  電力：新疆到江西±1000千伏特高壓線已上報  鋼鐵: 山東“大鋼鐵”重組方案再次出爐  中國平安（601318/2318）: 11月保費點評  白雲機場（600004）: 公佈11月各項營運指標，基本保持了同比增長態勢，維持買入的投資建議  中煤能源（601898/01898）: 1-11月份煤炭銷量累積增長24.2％  寶鋼股份（600019）: 1月份碳鋼出廠價格最高上調300元/噸 符合預期，維持對公司的買入評級  恒生銀行（11.HK）:內地貸存比料達標  大唐新能源（1798.HK）下限定價，華能新能源（958.HK）擬明春捲土重來 研究部晨訊R e s e a r c h D e p t . M o r n i n g C a l l 2010年12月14日 四、 個股訪談速報精要 .............................. p.11  王府井(600859)：定向增發提高未來利潤 五、 專題點評摘要 .................................. p.12  2010年11月中國大陸宏觀資料綜評——經濟向好，通脹壓力持續 六、 市場交易資訊 .................................. p.13  股市日曆、AB股價差表  主要港股於美收市價、中國金融服務業、中國電訊業、A H股、台資股 七、 今日出刊目錄  訪談速報：王府井(600859)  專題報告：11月中國大陸宏觀資料綜評 研 究 部 晨 訊 R e s e a r c h D e p t . M o r n i n g C a l l 2010年12月14日 滬 深 股 市 盤 勢 分 析 與 投 資 策 略 盤 勢 分 析 週一滬深股市放量大漲，一舉突破2900點。消息面上雖然央行週末再次上調存款準備金率以及統計局公佈11月CPI達到了5.1%，但仍無礙市場單邊大幅走高。 終盤時，上證綜指報收於2922.95點，上漲81.91點，漲幅2.88%；深證成指報收於12905.02點，上漲444.56點，漲幅3.57%；滬深300指數報收於3261.06點，上漲99.08點，漲幅3.13%。兩市共成交2926.5億元，較前一交易日大幅放大56%。 板塊方面：全部上漲，其中通信板塊大漲5.2%領漲，有色金屬、煤炭、汽車、石油石化、建材漲幅超過4%，也表現出色；漲幅稍小的是銀行、食品飲料和券商保險包括，漲幅不到2%。 權重股方面：前100大權重股僅貴州茅臺下跌0.37%，其餘股票均告上漲，其中江西銅業、中海油服、中國聯通、國陽新能4只個股漲停，上海汽車、潞安環能漲幅超過8%；漲幅稍小的是恒瑞醫藥、建設銀行、中國人壽、雲南白藥，漲幅不到1%。 B股方面：滬市B收於304.99點，上漲2.05%，成交0.84億美元，放大93%；深市B收於851.83點，上漲2.31%，成交6.06億港元，放大55%。 股指期貨方面：期指指數報收於3306.7點，上漲3.43%，成交量22.53萬手，放大7%；持倉量35143手，增加8%。 投 資 策 略 股指放量大漲突破重要壓力位，上升趨勢逐漸成形，跟進。 投 資 組 合 技 術 面 分 析 招商銀行（600036） 估值接近底部，有望得到修復 已近底部，無需擔憂，低吸 燕京啤酒（000729） 提價可抵消成本上升，好於市場預期 調整提供低吸良機 中國平安（601318） 保險股中質地最優良 高位震盪，後市繼續看漲 上海醫藥 (601607) 公司整合後效率凸顯，醫藥工商協同 慢牛行情，持股 海螺水泥（600585） 水泥價格超預期上漲，股價有表現機會 短線調整到位 煙臺萬華 (600309) MDI大漲，股價有爆發潛力 雖有調整，但仍在上升趨勢中 特變電工（600089） 特高壓建設提速 短期調整無礙上市趨勢 康美藥業 (600518) 中藥飲片龍頭，上下游整合加速 加速上漲過程中，持股待漲 法拉電子（600563） 業績持續高增長，估值處於行業底部 創新高在望，跟進 中信證券（600030） 股指見底回升，券商股階段性機會 大幅調整後有強烈反彈要求 禦銀股份（002177） 銷售模式改變提高短期業績，高增長可期 回調，持股待漲 魯 泰B (200726) 公司自有棉田享受漲價利好 上漲趨勢未改 海 航B (900945) 海南國際旅遊島的直接受益者 牛市格局中，持股待漲 友 誼B (900923) 百聯集團整合公司變身超級航母 連續拉升，繼續持股 研 究 部 晨 訊 R e s e a r c h D e p t . M o r n i n g C a l l 2010年12月14日 香 港 股 市 盤 勢 分 析 與 投 資 策 略 盤 勢 分 析 好淡因素夾雜，預料港股呈窄幅格局 港 股 昨 日表 現 反 覆 靠 穩 ， 最 終 順 利 升 市 收 場 。 但 論 大 市 交 投則 相 對 淡 靜 ， 是 超 過 三 個 月 以 來 最 少 的 一 日 。 在 中 央 貨 幣 政 策 ”轉調”的大方向下，人行加息的陰霾未散，後市氣氛傾向審慎。 恒 指 昨 日 早 市 升 勢 放 緩 ， 但 午 後 隨 內 地 股 市 反 彈 掉 頭 上 衝 。至收市時恒指升154點或0.7%，報23317點；國指則升90點或0.7%，報12751點 。 主 板 全 日 成 交 額 僅 約634億元，是自9月初以 來 成 交 額 最 少 的 一 日 。 於 現 貨 收 市 後 ， 期 指 走 勢 偏 軟 ， 即 月 期指收報23315點，升127點，近平水收場。而1月份期指則收報23316點，升123點。 內地上週五（10日）宣佈上調存款準備金率，卻未有如市場預 期 般 加 息 。 港 股 昨 日 在 高 開 後 反 覆 靠 穩 。 市 場 似 乎 已 經 消 化 存款 準 備 金 率 上 調 的 消 息 。 但 要 留 意 的 是 ， 中 央 在 周 末 期 間 公 佈 的經 濟 數 據 比 預 期 超 標 ， 人 行 加 息 的 壓 力 仍 在 ， 故 後 市 的 不 明 朗 因素 仍 在。內 銀 股 昨 日 的 表 現 反 覆，建 行（939.HK）、工 行（1398.HK）、中 行 （3988.HK） 等 重 磅 內 銀 股 ， 早 段 升 幅 收 窄 後 ， 午 後 再 發 力 上揚，建行及中行升超過1%，對大市帶來支持。 除 了 內 銀 股 之 外，地 產 股 亦 是 昨 日 的 焦 點 板 塊，長 實（1.HK）、恒 地（12.HK）、新 地（16.HK）、新 世 界 發 展（17.HK）及 信 置（83.HK）等，全線錄得逾1%升幅，表現跑贏大市。港府出招打擊炒風後，經 過 近 半 個 月 的 觀 察 後 ， 用 家 漸 漸 重 拾 入 市 信 心 ， 過 去 週 六 、 日十大藍籌屋苑錄得53宗成交，重回港府出招前的60%交投量。 另 外 ， 主 要 從 事 風 力 發 電 的 新 能 源 股 華 能 新 能 源 原 定 於 本 週四（16日 ）上 市，但 由 於 市 況 波 動，故 最 終 決 定 取 消 上 市。不 過 ，部 分 具 影 子 股 概 念 的 相 關 股 份 卻 炒 上 。 龍 源 電 力 （916.HK） 升 超過3%，收報7.37元。 投 資 策 略 環 球 股 市 方 面，美 國 藍 籌 股 昨 晚 收 市 上 升，道 指 升18.24點，至11428.56點，升 幅0.16%﹔盤中該指數一度上漲70點 之 多，不過 尾 盤 回 吐 了 部 分 漲 幅 。Caterpillar領 漲 道 指 成 份 股 ， 該 股 漲1.9%至91.63美元。標普500指數微漲0.06點，至1240.46點，為 連 續 第 五 個 交 易 日 上 漲 ， 這 也 是 過 去 九 個 交 易 日 中 該 指 數 第 八次 收 市 上 漲 ， 能 源 和 材 料 板 塊 領 漲 。 而 歐 洲 股 市 昨 日 亦 上 升 ， 為連 續 第 六 個 交 易 日 上 揚 ， 礦 業 股 受 惠 於 中 國 作 出 的 不 加 息 的 決定，而且幾項收購交易的宣佈也令市場氣氛變得樂觀。 因 此 ， 預 期 港 股 短 期 內 仍 然 受 中 國 市 場 資 金 流 動 性 傾 向 收 縮及 環 球 股 市 向 好 的 夾 雜 影 響 下 ， 成 交 金 額 將 維 持 在 低 水 準 ， 而 恆指的波幅並不會很大，預料在22800點至23500點區間震盪。 強勢股：原材料股、石油股、公用股 弱勢股：科技股、零售股、壽險股 盤面焦點 技術面分析 研 究 部 晨 訊 R e s e a r c h