石化：视点综合

联系人：韩田田 QQ：1330152291 ☎：0533-2591886 【隆众资讯】视点综合 隆众资讯收盘： ................................................................................................................................................................................................................................. 2 隆众资讯：4月上半月成品油零售利润双双走跌 .......................................................................................................................................................................... 2 隆众资讯：白百合出轨丙烯不能脱轨 陈羽凡退圈丙烯不能蒙圈 ................................................................................................................................................ 5 隆众资讯：增值税税率四挡变三档对天然橡胶影响几何？ .......................................................................................................................................................... 9 姓名 部门 办公室座机 QQ号码 李彦 宏观经济、政策、原油 0533- 2591674 1540481489 王皓浩 能源、天然气 0533- 2591812 1220045351 王钊 能源、成品油 0533- 2591652 1509982143 王开富 橡胶、轮胎、新能源 0533- 2591970 2814545070 石磊 塑料、氯碱 0533- 2591958 1427136168 马诺 化肥、农产品 0533- 2591697 1292328234 联系人：韩田田 QQ：1330152291 ☎：0533-2591886 隆众资讯收盘： 4/20收盘：全球主要原油出口国承诺进一步减产抵销对美国产量上升的担忧，欧美原油期货跌三天后在振荡中趋稳。WTI50.27跌0.17布伦特52.99涨0.06美元。截至4月20日原油综合变化率2.55%，预计对应上调幅度90元/吨，新一轮成品油调价窗口将于4月26日24时开启。 隆众资讯：4月上半月成品油零售利润双双走跌 来源：【隆众资讯】 [责任编辑：王亚琪] 4月上旬，地缘局势利好且OPEC减产进程表现乐观，国际原油价格连续冲高。另一方面，市场传闻，国家计划从5月份开始，对混合芳烃、轻质循环油等调油原油征收消费税。消息面多重利好提振，国内成品油批发市场连续推涨。“买涨不买跌”心态下，中下游业者入市操作积极，市场购销氛围大幅提升。 图一 国内市场汽柴油均价走势图 联系人：韩田田 QQ：1330152291 ☎：0533-2591886 由图一可以看出，外围利好指引下，4月上旬，国内主营汽柴油批发价连续走高。隆众数据显示：截至4月14日，国内主营92#汽油均价为6812元/吨，较月初上涨501元/吨；国内主营0#柴油均价为5632元/吨，较月初上涨306元/吨。 图二 全国汽柴油零售利润图 联系人：韩田田 QQ：1330152291 ☎：0533-2591886 由图二可以看出，随着批发价的连续推高，下游套利空间缩窄，终端加油站零售利润不断下滑。根据隆众石化网数据测算的数据显示：截至4月中旬，国内汽油综合零售利润为1925元/吨，较月初下滑206元/吨。以地炼为销售资源的零售利润为2263元/吨；国内柴油综合零售利润为1278元/吨，较月初下滑89元/吨。销售地炼资源的零售利润为1609元/吨。 分析来看，之前原油收盘价格连续上涨提振，且国家将征收部分调油料消费税传闻，市场炒作气氛较浓，汽柴油行情一度上推至高位。而随着市场价格涨势过快过高，下游抵触情绪渐浓，补货节奏放缓，多消化已屯库存为主。另外，国际油价涨后回跌，且调油原料征税传闻影响暂退，国内成品油市场重回淡稳局面，汽柴油批零价差下滑脚步放缓。 短期来看，原油市场空好博弈，国际油价震荡下滑，本轮零售价虽存上调预期，但最终调整幅度将有所收窄。而经过前两周的油价上调后，主营及地炼汽柴油价格均临近高位，且前期业者多超量备货，社会库存消耗缓慢，短期内市场购销行情延续平稳。另一方面，1季度国内多数主营销售进度欠佳，月底将至，各单位销售压力只增不减，低价赶量仍是首要目标。因此，预计短期内，国内成品油零售利润将呈现跌后回升趋势。 联系人：韩田田 QQ：1330152291 ☎：0533-2591886 隆众资讯：白百合出轨丙烯不能脱轨 陈羽凡退圈丙烯不能蒙圈 来源：【隆众资讯】 [责任编辑：李雅芳] 联系人：韩田田 QQ：1330152291 ☎：0533-2591886 白百合出轨18线模特，其意外程度不亚于今年对丙烯行情的预期及反转。 一直被看涨的丙烯市场今年单边下滑，3月份起丙烯市场价格大幅度下滑，山东市场价格由7750元/吨降至目前的6250元/吨，CFR中国也由955美元/吨降至835美元/吨，丙烯市场一直处于低迷状态，下游需求持续弱势，对于丙烯始终是按需采购，且下游装置开工恢复较慢，丙烯没有明显的利好支撑，导致价格一路下滑。那跌无止境的丙烯，真的是进入无底洞了吗？ 联系人：韩田田 QQ：1330152291 ☎：0533-2591886 原油和聚丙烯期货下滑，丙烯市场雪上加霜；原油和聚丙烯期货上涨，丙烯却没有反弹迹象；3月份原油价格大幅度下跌，超出市场人士预期，但国际油价持续下滑，对于大宗商品市场心态形成较大利空影响。同时从聚丙烯和丙烯几乎同步的下滑态势我们不难看出，丙烯市场的低迷，短期内下游产品的影响远远大于其他因素。 一方面环保制约，另外主要受制于下游装置开工恢复缓慢，对于丙烯的需求减少，只是丙烯价格一跌再跌，截至4月20日，山东丙烯已然在6250元/吨。环保督查严格，下游开工受限，即使厂家挺价意愿较强，但丙烯价格下跌乃是大势所趋，若无明显利好消息指引，丙烯市场回暖困难。 联系人：韩田田 QQ：1330152291 ☎：0533-2591886 但整个市场来看，丙烯并不是一个人在战斗，也不是一个产品在下滑。 第一种，丙烯降我也降，大家保持不相欠。比如环丙和聚丙烯粉，一荣俱荣一损俱损，保持利润，珍惜利益。 第二种，丙烯降我不降，利润生长，快活开工。比如丙烯腈，开工平稳，宠辱不惊。 第三种，丙烯多降我少降，变量降价增利润空间。比如丁辛醇，在丙烯市场的骤降中逐渐取得利益。 第四种，丙烯降我降更多，比如丙烯酸，从三月初的9800元/吨直降至6700元/吨，成本不给力，利润更微薄。 跌势至此，丙烯市场陷入了循环的套路困境。 联系人：韩田田 QQ：1330152291 ☎：0533-2591886 炼厂库存转移至下游工厂→下游工厂消化库存，炼厂积累库存→炼厂降价销售 这样的循环中，供需矛盾逐渐平复又尖锐，尖锐又压制，并未得到根本性的缓解。炼厂以价保量无奈清理，下游精挑细选游移不定，都不是最好的应对市场的办法。 在即将结束的4月和即将到来的5月，市场气氛依旧以看空为主。丙烯工厂企稳意向较强，但是聚丙烯期货的不稳定也给市场的走势带来了很大的不确定性，下游聚丙烯粉工厂库存高位，出货困难，装置开工率较低，且目前横扫全国的环保检查来势凶猛，对于下游装置开工影响较大，因而丙烯市场价格或仍有更低的商谈可能。但是部分炼厂的减停意识，已在心态上逐步对丙烯进行挽救，且下游的部分大户也有开启新装置预期，丙烯市场虽身处泥泞但仍谨慎表明，止跌临近，反弹可期。 隆众资讯：增值税税率四挡变三档对天然橡胶影响几何？ 来源：【隆众资讯】 [责任编辑：王开富] 国务院总理李克强4月19日主持召开国务院常务会议，决定推出进一步减税措施：从今年7月1日起，将增值税税率由四档减至17%、11%和6%三档，取消13%这一档税率；将农产品、天然气等增值税税率从13%降至11%。同时，对农产品深加工企业购入农产品维持原扣除力度不变，避免因进项抵扣减少而增加税负。 据隆众了解，纳税人销售或者进口下列货物，税率为13%： 1、粮食、食用植物油； 联系人：韩田田 QQ：1330152291 ☎：0533-2591886 2、自来水、暖气、冷气、热水、煤气、石油液化气、天然气、沼气、居民用煤炭制品； 3、图书、报纸、杂志； 4、饲料、化肥、农药、农机、农膜； 5、国务院规定的其他货物。 据隆众了解，适用13%税率的货物中包含“农产品”，农产品是指种植业、养殖业、林业、牧业、水产业生产的各种植物、动物的初级产品，其中林业产品是指乔木、灌木和竹类植物，以及天然树脂、天然橡胶（包括乳胶和干胶）。 隆众解读：国产天然橡胶符合“将农产品、天然气等增值税税率从13%降至11%”规定，对天然橡胶价格来说，按照2017年4月20日16年国营全乳胶13税价格13800元/吨，理论上无税价格12006元/吨，11税价格13325元/吨，较13税价格下跌475元/吨。但是据隆众了解贸易商实际报盘情况，16年国营全乳胶13税价格13800元/吨，无税价格仅仅能够减少400-450元/吨至13350-13400元/吨左右，难以达到理论无税价格12006元/吨，也就是说即使增值税由13%缩减为11%，对国产天然橡胶实际报盘价格影响较小。 对国产天然橡胶流通环节来说，橡胶种植园、胶农作为天然橡胶出产方，不承担增值税缴纳，中间贸易商作为“搬运工”角色增值税变更对其几无影响，而下游终端企业作为最终使用者，增值税从13%降至11%将削减部分成本开支，对企业盈利情况将有所利好。 对进口天然橡胶来说，国产胶增值税降低至11%，与进口胶17%增值税税差扩大，对后期国产胶消化存在利好推动，对进口胶存在变相打压。 综合来看，从现在至7月1日执行之前，国产胶增值税维持13%，自7月1日开始执行11%税率，对天然橡胶生产者、销售者影响不大，主要对下游终端企业存在一定利好支撑。 【PS：除了国产天然橡胶本身增值税税率降低之外，“化肥、农药、农机”等税率缩减有利于缩减橡胶树种植和维护成本，“自来水、暖气、冷气、煤气、石油液化气、天然气”等税率缩减也对下游终端企业缩减成本存在支撑。】 相关链接： 联系人：韩田田 QQ：1330152291 ☎：0533-2591886 [财经]：国务院：增值税税率由四档减至17%、11%与6%三档 http://news.oilchem.net/20170420/126/8292156.html [财经]：适用13%税率的部分货物税目注释 http://news.oilchem.net/20170420/126/8293789.html