白糖早报白糖早报白糖早报白糖早报 - 1 - 瑞奇期货研发部 古佛章 0791--6663529 2020202010101010年年年年10101010月月月月11118888日日日日 星期星期星期星期一一一一 今日要点今日要点今日要点今日要点：：：： 1.南宁白糖报6280元/吨（+140）。 2.泰国原糖进口测算价：8438元/吨（-125）。 3.国内外价差：进口成本－国内现货=2158元/吨。 4.白糖注册仓单2000张(-317)，预报仓单0张（0）。 市场状态市场状态市场状态市场状态：：：： 周期 短期 中期 长期 预估值 偏强偏强偏强偏强 偏强偏强偏强偏强 偏弱偏弱偏弱偏弱 操作建议操作建议操作建议操作建议：：：： 近期国际原糖强势拉升近期国际原糖强势拉升近期国际原糖强势拉升近期国际原糖强势拉升，，，，国内国内国内国内 白糖现货价格持续上涨至白糖现货价格持续上涨至白糖现货价格持续上涨至白糖现货价格持续上涨至6000600060006000元元元元////吨之上吨之上吨之上吨之上 。。。。前期前期前期前期 国内糖市国内糖市国内糖市国内糖市期现价格期现价格期现价格期现价格弱势运行弱势运行弱势运行弱势运行，，，，近期糖近期糖近期糖近期糖 价振价振价振价振荡上行荡上行荡上行荡上行 ，，，，榨季末糖价受利多题材炒作影响相对较明显榨季末糖价受利多题材炒作影响相对较明显榨季末糖价受利多题材炒作影响相对较明显榨季末糖价受利多题材炒作影响相对较明显。。。。操作上操作上操作上操作上 ，，，，或谨慎多头思维或谨慎多头思维或谨慎多头思维或谨慎多头思维。。。。 白糖早报白糖早报白糖早报白糖早报 - 2 - 相关新闻相关新闻相关新闻相关新闻：：：： 1、、、、【【【【印度印度印度印度 】】】】雨水偏多或导致糖产量超预期雨水偏多或导致糖产量超预期雨水偏多或导致糖产量超预期雨水偏多或导致糖产量超预期 印度Shree Renuka糖业公司总经理Narendra Murkumbi日前表示 ，由于雨水增多将提高单产 ，估计10-11制糖年印度这个全球第二大产糖国的食糖产量有可能会超过先前预期的2,550万吨 ，达到2,600万吨 ，进而使新制糖年可出口的食糖数量增加。 毫无疑问 ，印度重返国际食糖市场将推动全球食糖食糖市场向供给过剩过渡，进而对自5月7日下探13美分/磅以来业已翻了一番的国际原糖期货价格形成压力。 Murkumbi同时认为 ，即便没有印度出口，新制糖年全球食糖市场也将进入供给过剩状态。新制糖年印度的食糖产量将比需求量多出300万吨 ，但印度产糖将从明年4月份前后开始出口。 另外 ，国际糖价创下8个月新高有可能会促使消费者把买糖的时间延后，但无论国内食糖库存有多低，进口国都得学会怎样在食堂存量较少的条件下过日子。 2、、、、【【【【巴西巴西巴西巴西 】】】】降雨难以弥补干旱给甘蔗带来的损失降雨难以弥补干旱给甘蔗带来的损失降雨难以弥补干旱给甘蔗带来的损失降雨难以弥补干旱给甘蔗带来的损失 今年9月份大量的降雨未能弥补年初干旱给巴西主产区甘蔗生产带来的损失，不过 ，却给不断上涨的国际糖价造成了一定的压力。 作为全球最大的产糖国，巴西干旱影响了甘蔗的生产，助推国际糖价大幅上扬，致使进口商想法设法来保证适合藏供应量。而且 ，买卖双方更加看中的是干旱对下一制糖年食糖产量的长期影响，产量仅能持稳或还有减少的可能。 巴西中-南部产蔗区占据全国总产量的90%左右 ，从5月份至9月初一直遭受着严重的干旱，造成了甘蔗单产下降。 巴西蔗产协会技术部负责人Antonio de Padua Rodrigues表示 ，近几周的降雨对恢复单产的帮助并不大，而且后期恢复的机率也很小。 8月巴西 蔗产协会 （Unica）曾表示 ，总的来说，当前制糖年甘蔗入榨量将低于前期预测的5.95亿吨 ，仅达到5.70亿吨 ，但仍高于去年的5.419亿吨的水平。估计食糖产量将从上一制糖年的2,860万吨增加到到3,370万吨的水平。 白糖早报白糖早报白糖早报白糖早报 - 3 - 目前降雨将继续影响巴西中-南部地区的甘蔗收榨。中-南部地区的甘蔗生产一般于4月份开始至11月份或12月份结束 。 今年由于大多数地区甘蔗减产，400家糖厂中已有8家糖厂收榨。由于受降雨影响以及甘蔗品质下降，估计其余的糖厂收榨时间将早于上一制糖年。 9月下半月 ，糖厂甘蔗收榨量达到了2,710万吨,远远低于上两周的3,720万吨,同时低于去年同期的2,990万吨 。 3、、、、【【【【机构观点机构观点机构观点机构观点】】】】Licht:10-11制糖年全球将产糖制糖年全球将产糖制糖年全球将产糖制糖年全球将产糖1.664亿吨亿吨亿吨亿吨 德国统计分析机构F.O. Licht本的糖业分析师上周 表示 ，估计2010-11制糖年全球食糖产量将增长7.7%，达到1.664亿吨 。在机构第一次预测中，曾估计全球食糖产量有望增加1,190万吨(原糖值)。 由于估计印度甘蔗增产800万吨以及巴西甘蔗增产510万吨 ，其余各产糖国产量持平，估计2010-11制糖年全球蔗糖产量较09-10制糖年的1.205亿吨降增长11%，达到1.337亿吨。 同时 ，由于欧盟甜菜单产从去年较高水平恢复至平均水平以及俄罗斯甜菜遭受干旱，估计2010-11制糖年全球甜菜糖产量将下降3.8%(130万吨)，仅能达到3,270万吨的水平。 机构表示 ，如果2009年厄尔尼诺现象和2010年的拉尼娜带来的反常气候没有影响甘蔗生产 ，上述预测的数据还会更高些。 由于制糖年后期受干旱天气的影响，估计2010-11制糖年巴西甘蔗入榨量将减少3,000万吨,低于年初预计的水平。不过 ，由于天气干燥有利于甘蔗糖分的累积，提高甘蔗出糖率，所以估计甘蔗减产并不会影响到巴西整体的食糖产量。 目前 ，机构认为，估计2010-11制糖年巴西食糖产量将从去年的3,540万吨增加到4,050万吨的水平。如果将2009-10制糖年少估计的种植面积计算入内，估计印度食糖产量将超过2,850万吨 。 重要声明重要声明重要声明重要声明：：：：本报告仅供江西瑞奇期货经纪有限公司的客户使用本报告仅供江西瑞奇期货经纪有限公司的客户使用本报告仅供江西瑞奇期货经纪有限公司的客户使用本报告仅供江西瑞奇期货经纪有限公司的客户使用。。。。报告所采用的数据及其它相关信息均报告所采用的数据及其它相关信息均报告所采用的数据及其它相关信息均报告所采用的数据及其它相关信息均来源于公开资料来源于公开资料来源于公开资料来源于公开资料，，，，但本公司不保证对所用信息的正确性及完整性但本公司不保证对所用信息的正确性及完整性但本公司不保证对所用信息的正确性及完整性但本公司不保证对所用信息的正确性及完整性。。。。本报告所做出的结论及投资建议仅供参本报告所做出的结论及投资建议仅供参本报告所做出的结论及投资建议仅供参本报告所做出的结论及投资建议仅供参考考考考，，，，本公司不对因使用此报告而引致本公司不对因使用此报告而引致本公司不对因使用此报告而引致本公司不对因使用此报告而引致的直接或间接损失承担任何责任的直接或间接损失承担任何责任的直接或间接损失承担任何责任的直接或间接损失承担任何责任。。。。本报告版权归本公司所有本报告版权归本公司所有本报告版权归本公司所有本报告版权归本公司所有。。。。未经本未经本未经本未经本公司允许公司允许公司允许公司允许，，，，任何机构或个人不得以任何形式翻版任何机构或个人不得以任何形式翻版任何机构或个人不得以任何形式翻版任何机构或个人不得以任何形式翻版、、、、复制复制复制复制 、、、、引用或转载引用或转载引用或转载引用或转载。。。。