请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_Title] 国防军工 叙空袭事件刺激作用有限，行业长期发展趋势向好 [Table_Summary] 事件： 2017年4月7日上午，美国对叙利亚发动军事打击，发射约六十枚战斧式巡航导弹，作为对叙利亚化武袭击事件的回应。随后美国总统特朗普发表讲话，称已发布命令对叙利亚进行军事打击，是考虑到美国的“重要国家安全利益”，各文明国应共同阻止屠杀。 点评： 美国此举只为震慑，无意挑起战争。美国总统特朗普在讲话中指出1.此次是警告而非正式打击，只是为了警告叙利亚政府不要继续使用化武。2.只是单次空袭而非推翻叙利亚阿萨德政权。3.空袭的目的是为了摧毁参与化武事件的叙利亚战机，并采取了最大措施减少人员伤亡。4.没有空袭军队驻地，空袭区域为无人广场区。 一石多鸟，目的是为了更多的利益。我们认为此次空袭报复性质明显，目的是彰显美国的世界霸主地位，转移美国国内矛盾，因此爆发大规模战争的机率较小。同时也震慑了朝鲜，间接对中国施压，促使朝鲜放弃核武研究，最终目的是为美国争取到更多的利益。也对我国军工产业发展起到一定刺激作用，为了防范于未然，武器装备更新换代速度有望加速。 国防信息化建设提速迫切，军工产业长期向好趋势不变。此次实施打击的战斧式巡航导弹，是一种全天候高精度打击武器，可从陆地、船舰、空中、水面等多平台发射，最大射程超过2500公里，在海湾战争中首次投入大规模使用，随后广泛应用在美军各大军事行动中，导弹造价超过100万美元，常作为第一波攻击武器使用。现代战争形态正由机械化向信息化转变，战争形式趋向多样化，武器装备信息化程度的高低将成为战场决胜的关键。我国与美国在军事实力上仍有较大差距，补短板的需求迫切。国防信息化作为现代战争的核心力量，是未来军费投入的重点。我们认为未来军费增速保持小步快走将成为新常态，2017年将会是军费增速阶段性底部。随着美日均加大2018年军费预算，我国将于2017年底完成裁军，军费投入有望向海空军及国防信息化领域倾斜。建议关注受益于新型武器装备列装、拥有高新武器核心研发能力的投资标的：中直股份（600038）、航天电子（600879）、中兵红箭（000519）。  走势比较  子行业评级 国防军工 看好 [Table_CompanyInfo]  推荐公司及评级 全信股份（300447） 买入 天海防务（300008） 买入 [Table_ReportInfo] 相关研究报告： 2017年军工行业投资策略——业绩为王，关注改革带来的机会 [Table_Author] 证券分析师：刘倩倩 电话：010-88321947 E-MAIL：liuqq@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190514090001 联系人：蒋博 电话：010-88321812 E-MAIL：jiangbo@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190115110032 -50%-30%-10%10%30%Apr/16May/16Jun/16Jul/16Aug/16Sep/16Oct/16Nov/16Dec/16Jan/17Feb/17Mar/17Apr/17国防军工沪深300[Table_Message] 2017-04-07 行业点评报告 看好/维持 国防军工 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 行业点评报告 P2 叙空袭事件刺激作用有限，行业长期发展趋势向好 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 我们对板块的总体判断是短期仍将偏向主题性炒作，中期回归业绩端。近期国产大飞机C919首飞在即，首艘国产航母即将下水，八一阅兵预期又起，菲总统下令占领南海岛礁、多重事件因素共同刺激，有望提振市场情绪，成为板块短期催化剂。推荐关注大飞机产业链中的博云新材（002297）、以及舰船产业链中的天海防务（300008）。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 投资评级说明 1、行业评级 看好：我们预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上； 中性：我们预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平－5%与5%之间； 看淡：我们预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。 2、公司评级 买入：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上； 增持：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间； 持有：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间； 减持：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间； 卖出：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅低于-15%。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 研究院/机构业务部 中国北京 100044 北京市西城区北展北街九号 华远·企业号D座 电话： (8610)88321761/88321717 传真： (8610) 88321566 重要声明 太平洋证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号 13480000。 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告，视为同意以上声明。