免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 大成每日快讯第1392期 2010年09月06日 险资投资不动产和未上市企业股权开闸 保监会5日发布《保险资金投资不动产暂行办法》和《保险资金投资股权暂行办法》。其中，《保险资金投资不动产暂行办法》明确，险资投资不动产仅限于商业不动产，办公不动产，与保险业务相关的养老、医疗、汽车服务等不动产及自用性不动产。同时，《保险资金投资股权暂行办法》规定，险资只能投资处于成长期或成熟期的企业股权，不能投资创业风险投资基金、不得投资设立或者参股投资机构、不能投资高污染、高耗能等不符合国家政策和技术含量较低、现金回报较差的企业股权。 保监会8月发布了《保险资金运用管理暂行办法》，首次对保险资金投资不动产和未上市企业股权的投资比例进行规定。此次发布的《保险资金投资不动产暂行办法》和《保险资金投资股权暂行办法》是其配套文件。 《保险资金投资不动产暂行办法》规定，险资投资不动产，须遵循“三不原则”，即不得投资或销售商业住宅，不能直接从事房地产开发建设（含一级土地开发）、不得投资设立房地产开发公司或投资未上市房地产企业股权（项目公司除外）或以投资股票方式控股房地产企业。 （来源：中国证券报） 免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 一、基金动态 1、轻仓基金再现大幅补仓迹象 上周基金仓位显著上升，主动增持迹象明显，部分仓位水平低于行业平均的轻仓基金大幅补仓，而主动型股票基金仓位已攀升至85%的高位。 根据德圣基金研究中心的仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的主动型基金平均仓位水平显著上升。可比主动股票基金平均仓位为85.21%，比前周大幅增加2.99%；偏股混合型基金加权平均仓位为77.93%，比前周大幅上升3.16%；配置混合型基金加权平均仓位71.69%，比前周大幅上升3.89%。测算期间沪深300指数上涨2.5%，存在一定的被动增仓效应。即使扣除被动仓位变化因素后，各类偏股方向主动型基金均主动增持2%以上。 非股票投资方向的其他类型基金仓位也有不同程度上升。其中，偏债混合基金平均仓位25.7%，比前周上升2.09%；保本基金平均仓位28.37%，比前周增加1.75%；债券型基金平均股票仓位8.94%，较前周增加0.8%。 基金操作分化缩小，主动增仓成为主流。测算数据显示，扣除被动仓位变化后，219只基金主动增持幅度超过2%，其中71只基金主动增持超过5%，加仓基金数量及增仓幅度比前周继续增加。另一方面，主动减持的基金数量大为缩减，仅41只基金主动减仓幅度超过2%，其中18只基金主动减仓幅度超过5%，相比前周，减仓基金数量和减仓幅度继续缩减。 （摘自：信息时报） 2.地产股八月拖累基金、QFII自救割肉陷两难 8月以来，市场呈现大盘胶着和热点个股炒作的格局，而地产股俨然已经成为阻碍公募基金净值翻红的主要障碍。记者统计发现，八月份地产股占据了熊股阵营的半壁江山，净值缩水超过10%的14只个股中，地产股独占7只。 地产股下跌成为8月份拖累行情的主要因素之一。有市场人士曾指出，地产股将在未来的一段行情中起到主要角色，并表示"得地产股得天下"。不过目前来看，这波行情依然并没有到来。 而地产股的走弱也拖累了不少潜伏重仓的公募基金、QFII等机构投资者。Wind资讯显示，跌幅超过10%的14只个股中有12只被公募基金重仓，其中7只地产股均有公募基金潜伏；4只被QFII重仓，其中2只是地产股。 一些基金持仓较高的地产个股成为拖累基金净值的重灾地，华发股份基金持股比例高达 免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 20.26%，该股在8月份下跌10.13%，按照二季度末持股比例来看，持有该股的广发聚丰、中邮核心优选、易方达价值精选等重仓基金在短短一个月有2.1亿元账面资产蒸发。 此外，不少QFII产品在二季末重仓了金融界和中南建设。Wind资讯显示，QFII产品分别持有两只个股1988万股和1073万股，按照二季末持股比重，在短短一个时间，投资两只地产股的QFII资产蒸发同样分别超过1600万元和1400万元。 （摘自：每日经济新闻） 3、九月新基金发行热点增加 21只基金单月收益超10% 21只基金单月收益超10% 截至8月31日，343只偏股型基金(剔除指数类基金)今年前八个月平均单位净值增长率为-4.36%，不但较上半年有大幅好转，而且更较前7月份有较大提升。今年上半年这些基金的平均净值缩水率为16.65%，而7月份该数字大幅缩窄至9.5%。从具体基金来看，据统计，8月，单月收益超过10%的基金家数多达21只，219只基金涨幅超过5%。 在大部分基金成功收益从负"转正"以后，却有部分基金未能完全把握本轮反弹，业绩继续垫底。上半年排名主动偏股类基金业绩后1/3位置(后114位)的基金中，截至8月31日，仍然有92只业绩停留在后三分之一的水平。 新基金发行升温 由于前两个月有较好的业绩，投资者参与市场的积极度比此前有所提高。本周三同一天发行的两只债基都在一天售罄，而富国汇利分级债基更是启动了"末日比例配售"。公告显示，基金原本定于9月1日开始募集，募集终止日为9月10日，基金规模上限为30亿份。结果，9月1日当天约有50亿元的资金认购，最终认购资金申请配售比例为56.39%，即100份资金中，约有56份认购成功。 顺着这样的行情，基金公司自然"趁热打铁"，积极申报新基金以抢占更多的市场份额。截至8月30日，排队"待批"的新基金已经多达31只。在这31只基金中，证券投资基金占了大多数。从7月份基金公司申报的基金产品类型来看，债券型基金明显受宠，而8月份情况略有改变。 （摘自：每日商报） 二、重要新闻 1、发改委：坚决抑制汽车产能过剩 免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 “2010中国汽车产业发展国际论坛”3日—5日在天津举行。国家发改委产业协调司司长陈斌表示，在地方政府的推动下，国内汽车企业的快速扩张加剧了产能过剩的风险，因此必须采取措施坚决抑制。 陈斌指出，2009年我国实现了1364万辆的新车销售后，突如其来的市场形势令许多企业欣喜若狂，纷纷制定规模庞大的产能扩充计划，新一轮扩产潮已经开始。今年初，发改委委托中国汽车技术研究中心调查了国内20家汽车企业集团和10家骨干整车企业2009年底已形成的产能和2010—2015年规划产能情况。调查结果显示，主要30家汽车企业（集团）2009年形成整车产能1359万辆，2015年规划产能达3124万辆。全国有27个省、区、直辖市生产整车，主要集中在东北、京津、华东、华中、珠江三角洲和重庆市六个地区。根据发改委从地方政府有关部门了解的规划情况分析，“十二五”末期规划产能已经远远超过这30家企业的规划数据。 陈斌说，抑制汽车产业产能过剩，首先是各地政府要尊重市场，尊重企业，切忌盲目给企业下指标、定任务。要坚决避免政府的财税、土地等优惠政策用于企业扩大产能上来。其次，国家有关部门要加强对汽车行业产能及产能利用率的监测，适时向社会发布行业产销、投资及产能、淘汰落后、企业重组等信息及相关政策。在对企业扩能和异地建立分厂备案时，要充分考虑企业的产能利用率、土地利用率、企业品牌、开发创新、生产新能源汽车以及兼并重组等条件。同时，要进一步完善新能源汽车准入管理，防止以新能源汽车为名上传统汽车项目。 （摘自：证券时报） 2、企业自主创新能力亟待提升 4日，在合肥举行的2010中国企业500强发布暨中国大企业高峰会上，2010中国企业500强揭晓，500强营业收入为27.6万亿元，比上年增长6.27%，这是中国企业500强营业收入增长幅度首次低于10%。虽然金融危机影响了此次“成绩单”，但有专家认为，金融危机也让中国的国际竞争力得到提升。而中国企业要持续做大做强需要由过去的学习和模仿向自主创新转变。 由于我国已经广泛参与到全球化大生产和分工中，企业与外界的经济联系前所未有地加强，从2010中国企业500强的数据来看，国际金融危机对我国大企业发展造成了较大冲击，不仅此次500强入围门槛增幅下降，企业营业收入增幅下降，营业收入负增长的企业数量也 免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 有所增加，海外收入则减少。从2002年中国企业联合会第一次进行中国企业500强排序以来，中国企业500强的入围门槛从2002年的20亿元提高到2010年的110亿元，但是2008年以来的入围门槛增加幅度持续减少，从2008年的净增加22.9亿元，减少到2009年净增加12.3亿元，进而减少到2010年净增加5.4亿元。 2010中国企业500强中，共有99家企业的营业收入比上年有所下降，降幅最大的达到了56.7%。99家营业收入负增长的企业中有22家钢铁企业，占22.2%，是金融危机中受冲击面最大的行业领域。进出口贸易类、物流和海运类大企业受到的冲击最为严重。 （摘自：中国证券报） 3、今年我国利用外资或首破千亿美元 商务部办公厅副主任沈丹阳５日在厦门表示，中国利用外资的事实不支持中国投资环境恶化的说法，他预计今年全年中国利用外资规模有可能首次突破１０００亿美元。 沈丹阳是在此间举行的第二届世界投资论坛、第１４届中国国际投资贸易洽谈会（“投洽会”）新闻发布会上，回答记者有关中国投资环境的提问时作出上述表示的。 他强调说，２００９年以及今年以来中国利用外资的事实不支持所谓“中国外资环境恶化”的看法。事实是在去年全球跨国投资下降４０％的情况下，中国实际吸收外资仅下降２．６％。 商务部数据显示，今年前７个月，我国实际使用外资金额５８３．５４亿美元，同比增长２０．６ ５％。全国新批设立外商投资企业１４４５９家，同比增长１７．９％。“今年全年我国利用外资总规模有可能首次突破１０００亿美元。”沈丹阳说。 他表示，当前在华外资企业总体运营情况良好并对在中国的发展前景保持乐观，这从侧面证明中国政府改善投资环境的努力得到了投资者的认可，提振了外商投资的信心。 沈丹阳表示，中国的投资环境并非尽善尽美。下一步中国政府将继续加大改革创新力度，努力为外商投资营造更加公开透明的法律政策环境，更加高效便捷的行政环境和平等竞争的市场环境，更好地发挥外商在科技创新、产业升级和区域协调发展中的积极作用，不断提高外商投资的质量和水平。 （摘自：中国证券报） 如果您有问题欢迎提出，可直接发送邮件到 （callcenter@dcfund.com.cn），每一位参与者的邮件都会得到我们的回复。同样您有任何的意见或建议也可通过客户服务热线400-888-5558与我们联系，我们非常欢迎您的参与！