每日固定收益技术策略

2010年9月2日技术研究麦克尼尔咖喱+1（212）4125391杰伊·戈文德+1 2124127656菲利普·罗伯茨（Philip Roberts）+44（0）20 7773 2246 phil.roberts@barcap.com乔丹·科蒂克+1（212）4121137杜伦·萨林（Dhiren Sarin）+44（0）20 7773 5429 dhiren.sarin@barcap.com每日固定收益技术策略产品趋势动量情绪（DSI）日常每周每月一次日常每周每月一次当前5天18天10秒 看跌超买看涨8083875秒 看跌超买看涨---现金2秒 看跌超买看跌---埃多拉斯 看跌超买看涨807975外滩看跌超买看涨939484烫金看跌超买看涨959484斯特林 看跌超买看涨858683欧里博尔 超买看涨超买798180日本国债 看跌超买看涨807469资料来源：巴克莱首都支持和抵抗性10秒5秒2秒ED外滩烫金欧里博尔短款日本国债抵抗性125-23120-160.35%99.74133.65125.0099.2899.38143.27125-12120-090.41%99.70133.25124.8099.2099.30143.00125-02120-000.45%99.64133.00124.5099.1299.26142.60支持124-12119-220.55%99.50132.44123.5899.0099.17142.12123-30119-100.60%99.46132.19123.3098.9899.09141.82123-14119-030.66%98.40131.92123.0098.9099.01141.55资料来源：巴克莱资本请参阅第7页后开始的分析员认证和重要披露 巴克莱资本|每日固定收益技术策略2010年9月2日2美国特产-10小号与5小号5s，10s和股票的关键水平资料来源：CQG12月10日短期：横盘看涨–虽然10年期票据正在形成对抗2.45％区域阻力的近期三角形形态，但从Elliott Wave分析和更传统的模式识别角度来看，该范围在本质上最好描述为连续的，尤其是2.66％/ 2.76％拥塞和渠道支持保持不变。相对于该区域的每日收盘价，我们维持较大的利率看涨偏见，目标是2.22％的稳步走动和通道阻力，并有可能在未来几周内分别升至2.02％和2.12％（2008年12月和2009年1月的低点）。转向股市，尽管过去几个交易日价格走势显着上升，但该强势仍在1106/1040区域交易范围内。中期：看涨– 2.02-2.20％包含双顶目标和图表低点。12月5日短期：范围更大–尽管美国股市表现强劲，但由于市场等待周五NFP发行，5s收盘变化不大。公告发布后，当日波动性可能会急剧增加，而相对于8月30日的低点119-10（1.50％/ 1.51％）的每日收盘价，五个月的牛市趋势仍处于稳固的基础上。从上方看，如果持续突破120-16个高点（1.27％），将表明重要的08年第四季度高点122-10（1.18％）可能会回到趋势。空头需要持续突破119-10才能表明更大的回调和更深的修正。中期：收益下降–将2008年谷底目标定为1.18％，有可能超冲至1.00％ 巴克莱资本|每日固定收益技术策略2010年9月2日3欧元和现金2小号 欧洲美元范围交易资料来源：CQG十二月欧元短期：试图稳定–尽管最近出现了斩波，但在8月下旬看跌的吞没日线，5月/ 8月趋势线支撑的突破以及看跌的日动量震荡指标之后，仍有可能在未来几个交易日进行进一步的修正活动。然而，如果没有突破8月12日的低点99.50，则大盘回调应被视为较大牛市趋势中盘整的一部分。放松完成后，我们希望九个月通道阻力在99.74之前恢复至99.67。中期：上升潜力–进一步上涨至99.74。现金2秒短期: 尽力而为–2年期国债收益率安静交易，等待周五NFP事件的结果。释放后可能出现的随后波动性上升迫使我们专注于日收盘价，而不是日内极端。因此，我们维持对每日收盘价直至50日均线（现为57bp）/ 60bp拥堵区的看涨偏见，尤其是在日动量（RSI）从近期高位回落之时。我们将目标下移至低点36bp之前的41bp。美国国库曲线–随着每日动量指标从超卖分歧中看涨，我们期待在更大的扁平趋势恢复之前进一步的短期突破。但是，在227 / 236bp之间的阻力汇合点位于顶部。事实证明，最近一周的ichimoku云的关闭是周期性趋势从陡峭到趋平的转变的催化剂，最终目标是个位数甚至反转。中期：低磨–目标分别为0.41％和30个基点。 巴克莱资本|每日固定收益技术策略2010年9月2日4欧洲固定收入-债券和债券外滩未来细分资料来源：CQG九月外滩短期：加速度降低–价格继续向下修正，突破133.25（8月27日的低点），从而形成了双顶。尽管其他证据警告了进一步纠正行动的潜力，包括在反复未能克服五个月通道阻力（现为134.56）之后出现看跌的日动量震荡指标，但走低仍是逆势且暂时的。虽然打顶形态的目标是131.75，但我们希望在牛势恢复之前，以回撤阻力在131.92 / 131.05（7月/ 8月涨幅的38.2％和50％回撤）之间的汇合为基础。然而，更大的前景是，中期牛市兑129.27仍是完整的，成为最终推向135.50或约2.00％区域的通道支撑。中期：下行–现金目标为2.00 / 05％。十二月小母猪短期：双顶–黄金周四进一步下跌，形成了小的双顶形态（目标123.00），进一步增加了看跌的证据。在突破了长达一个月的趋势线支撑位（现在为125.07 / 2.83％）并且屡次未能克服五个月的通道阻力（现在为125.76 / 2.79％）之后，我们希望在未来的交易中进一步采取纠正措施。回调可能会跌至123.80 / 122.74（7月/ 8月涨势和之前的交通拥堵的38.2％回撤位，相当于3.00％/ 3.06％）。然而，疲软应该只是在大趋势恢复之前是暂时的，趋势线和更大的Elliott波动图的目标是2.73％（大约126.00）和潜在的2.57％（大约127.50）。中期: Downside –目标为2.73％。 巴克莱资本|每日固定收益技术策略2010年9月2日5短期英镑和欧元 短英镑资料来源：CQG十二月英镑短期：印章–价格继续在两个月趋势线下方小幅下滑至99.23。最近的无精打采的情况和不温不火的交易量已被证明很难预测。确实，由于每日动量指标仍在看跌背离，因此在断定过去几周的波动范围已经解决之前，还需要观察更多。但是，如果没有突破99.07 / 98.90（日云和100天平均）的情况，我们将更大的注意力集中在当前的目标99.28和99.35。中期：看涨–看涨目标至99.40 / 45十二月Euribor短期：区间高位逼近，动能警告称它将保持不变–没变化。看跌的每日动量背离表明，任何进一步的涨幅均应以99.13区间的高点为上限。实际上，风险在于未来几日进一步走软，突破98.98趋势线支撑将打开三个半月低点98.85 / 98.82。然而，尽管最近出现了斩波，但相对于200天和一年期的通道支撑位98.75，较大的牛市趋势仍然完好无损。一旦范围完成，我们将寻求将更大的牛市趋势恢复到99.28目标及更高。转向两年期板块，从支撑位（0.83 / 0.96％）的反转以及随后三个月趋势线阻力的突破表明，牛市趋势已恢复。最好将最近的合并描述为三角形或三角旗形式，两者在本质上都是连续的。因此，我们寻找下行目标，目标为0.47％（回档阻力），从而打开5月低点及之后的水平。中期：看涨–在99.11处达到测量的移动，然后上升到99.28。 巴克莱资本|每日固定收益技术策略2010年9月2日6日本 尽管有所回落，但日本国债的牛市仍然存在资料来源：CQG9月JGB：广泛印章–随着期货价格进一步跌落在141.60 / 143.00（1.15％/ 0.90％）的宽幅范围内，JGB继续下行修正。但是，随着日经指数维持其对四个月趋势线阻力（现为9255）的下降趋势，我们希望日本国债能够将波涛汹涌的状况解决至顶部并恢复更大的牛市趋势。预计上行目标将推回牛市高点，并在143.14 / 27及以后的通道阻力。从收益率的角度来看，在突破多年以来的1.15％范围低点和看涨月度动能指标（使人联想到2002年的走势并最终导致看涨的增长）之后，我们的目标是75 / 80bp（2003年以来的开放缺口）斐波那契回撤区域从41bp升至202bp附近的峰值的78.6％回撤区域）。从价格的角度来看，这等同于朝2003年6月的高点145.28推进。转向曲线，近期趋势线阻力（现在为92bp）的陡峭化将每日动量指标进一步推向超买区域，这是自4月以来的首次。在允许进一步攀升的同时，相对于96bp（38.2％的3月/ 8月回撤阻力和日云底），我们寻求顶部并返回到趋平的趋势，朝着71bp的回撤支撑，并可能跌破。中期：看涨–目标为0.75 / 0.80％。亚洲股市：熊市反弹–尽管价格继续上涨，但更大的看跌局面依然存在。相对于四个月趋势线阻力（现为9255），涨幅仍在修正中，之前在8695区域的回撤支撑重新出现下行之前，并有可能推升至7959，即2009年3月/ 2010年4月上涨的78.6％回撤位，之后出现更多的下跌迹象。 。 巴克莱资本|每日固定收益技术策略2010年9月2日7全球技术战略研究分析乔丹·科蒂克（Jordan Kotick）全球技术战略主管+1 212 412 1137德伦·萨林（Dhiren Sarin）技术策略+44 (0) 20 7773 5429菲尔·罗伯茨技术策略+44 (0) 20 7773 2246杰伊·戈文德（Jay Govender）技术策略+1 212 412 7656麦克尼尔咖喱技术策略+1 212 412 5391朱迪·帕达亚切（Judy Padayachee）技术策略+27 (0)11 895 5350 分析师认证我们，乔丹·科蒂克（Jordan Kotick），麦克尼尔·库里（MacNeil Curry），菲利普·罗伯茨（Philip Roberts），德伦·萨林（Dhiren Sarin）和杰伊·戈文德（Jay Govender）在此证明（1），本研究报告中表达的观点准确反映了我们对本研究中提及的任何或所有标的证券或发行人的个人观点。 （2）我们的薪酬中没有任何部分与本研究报告中表达的具体建议或观点直接或间接相关。重要披露有关与本研究报告相关的公司的最新重要披露，请向以下机构发送书面请求：巴克莱资本研究合规部，纽约第七大道745号，第17层，纽约，NY 10019或访问https：//ecommerce.barcap。 com / research / cgibin / all / disclosuresSearch.pl或致电212-526-1072。巴克莱资本与研究报告中所涉及的公司开展业务并寻求开展业务。 因此，投资者应注意，巴克莱资本可能存在利益冲突，可能会影响本报告的客观性。 对巴克莱资本的任何提及均包括其附属公司。 巴克莱资本和/或其附属公司（以下简称“公司”）定期交易，通常作为委托人交易并通常（作为做市商或其他方式）提供作为本研究报告主题的债务证券（及其相关衍生工具）的流动性。 公司的自营交易账户可能在此类证券和/或衍生工具中拥有多头和/或空头头寸，这可能与投资客户的利益构成冲突。 在允许的情况下，并受到适当的信息壁垒限制，该公司的固定收益研究分析师会定期与其交易台人员互动，以确定固定收益证券的当前价格。公司的固定收益研究分析师会根据各种因素获得报酬，这些因素包括但不限于他们的工作质量，公司的整体绩效（包括投资银行部门的盈利能力），盈利能力和收入。固定收益部门以及投资客户进行研究的公司的未偿还本金和交易价值，获利能力以及潜在利益，涉及分析师所涵盖的资产类别。 如果从巴克莱资本交易台获得了任何历史价格信息，该公司不