每日固定收益技术策略

2010年8月26日技术研究麦克尼尔咖喱+1（212）4125391杰伊·戈文德+1 2124127656菲利普·罗伯茨（Philip Roberts）+44（0）20 7773 2246 phil.roberts@barcap.com乔丹·科蒂克+1（212）4121137杜伦·萨林（Dhiren Sarin）+44（0）20 7773 5429 dhiren.sarin@barcap.com每日固定收益技术策略产品趋势动量情绪（DSI）日常每周每月一次日常每周每月一次当前5天18天10秒看跌看涨看涨8988875秒 看跌看涨看涨---现金2秒 看跌看涨看跌---埃多拉斯看跌看涨看涨787772外滩超买看涨看涨949383烫金超买看涨看涨939182斯特林看跌看涨看涨848683欧里博尔超买看涨超买818080日本国债 超买看涨看涨827069资料来源：巴克莱资本支撑与阻力10秒5秒2秒ED外滩烫金欧里博尔短款日本国债抵抗性127-00121-160.35%99.74134.73127.2599.2899.35143.72126-28121-110.41%99.70134.60127.0099.2099.30143.30126-16121-050.45%99.64134.35126.4899.1299.26143.20支持125-26120-280.54%99.50133.70125.7499.0099.14142.52125-18120-230.58%99.46133.48125.3798.9799.09142.36125-06120-160.66%98.40132.92125.1598.9099.01141.80资料来源：巴克莱资本请参阅第7页后开始的分析员认证和重要披露 巴克莱资本|每日固定收益技术策略2010年8月26日2美国特产-10小号与5小号5s牛市趋势保持不变资料来源：CQG9月10日短期：在支持下振荡–周四标准普尔500指数发布看跌实线吞噬蜡烛，警告进一步潜在下行空间，十年期票据下跌，重新测试2.46 / 2.51％（下通道，从双顶回落，斐波纳契回撤位）阻力区域。尽管该区域可能在短期内保持粘性，尤其是在每日动量震荡器滚动的情况下，但仍存在进一步修正性放松的风险。但是，短期图表走势仅在125-00 / 124-13（2.68％/ 2.80％，先前的范围低点和4月/ 7月趋势线支撑）下方发生。在此之前，多头趋势依然存在，目标是2.02％和2.12％（2008年12月和2009年1月）的重要低点。中期：看涨– 2.02-2.20％包含双顶目标和图表低点。9月5日短期：回调–由于股市再次疲软，收益率周四下滑。尽管我们不能排除股市进一步波动的可能性，因为股市继续探寻1040区域支撑和1.31％区域阻力（2009年1月），但仍保持不变，回调应该是短暂的。确实，相对于期货的120-09 / 00支持和收益率的1.51％趋势线支持，多头趋势仍处于稳固的基础上，即将测试重要的08年第四季度低点1.18％，甚至可能更低。中期：收益下降–将2008年谷底目标定为1.18％，有可能超冲至1.00％ 巴克莱资本|每日固定收益技术策略2010年8月26日3欧元和现金2小号 欧洲美元放松资料来源：CQG十二月欧元短期：试图稳定–周四价格修正走高，但是在周二看跌吞没柱，5月/ 8月趋势线支撑位（现在为99.64）突破以及看跌的每日动量震荡指标之后，风险是在未来几个交易日内有更深的修正。然而，如果没有突破99.50（8月12日的低点）的大盘，回调应该被视为更大牛市趋势中盘整的一部分。交易完成后，我们希望九个月通道阻力在99.74之前恢复至更高的99.67。中期：上升潜力–进一步上涨至99.74。现金2秒短期: Inside Bar继续保持较高的关注度–尽管周四股市卖出，（在S＆P500上发布了看跌的真实机构吞没蜡烛）收益率回吐了很少，导致日线图上的Inside Bar。这些通常在本质上是连续的，表明进一步的上升潜力。然而，即使允许突破54个基点，这表明修正的展开幅度要比以前看到的大，但收益仍然保持逆势。相对于50天的平均水平（现为58个基点）和更大的60个基点枢纽区域，多头趋势保持不变，朝41个基点移动，而更低的低点向30个基点移动。美国国库曲线–自2010年初以来，我们一直期待着美国国债曲线（使用2s-10s）的周期性趋势从陡变平。从历史上看，每周一次的Ichimoku云的收盘证实了这种趋势的转变，为进一步展平最终达到单位数甚至反转提供了催化剂。随着近期跌破云层，我们期待扩大的扁平化趋势，向10bp / 00bp开放。中期：低磨–目标分别为0.41％和30个基点。 巴克莱资本|每日固定收益技术策略2010年8月26日4欧洲固定收入-债券和债券外滩拖延风险依然存在资料来源：CQG九月外滩短期：收盘价较高，但渠道仍然存在–价格行动在周四走高，但仍未能突破五个月的通道阻力（现为134.24）。随着每日流星的形成和另一天的强劲交易量，外滩看起来正面临着更正的风险。尤其是当每日动量达到2008年12月以来的最高水平（RSI）且情绪（按DSI的每日情绪指数测算）已达到98％看涨。跌破133.66将确认近期高点，但更大的前景，空头需要突破7月/ 8月趋势线支撑131.93，表明不仅仅是大牛趋势中的短期停顿，低概率事件在这个关头。图片更大，更大的牛市趋势仍然完好无损（目标为135.50区域或2.00％区域）中期：下行–现金目标为2.00 / 05％。九月小母猪短期：趋势线支持–继连续未能克服五个月的通道阻力位126.68（12月合约的125.34基点）之后，周四，金价期货下跌。正如我们之前提到的，鉴于近期的极端情绪，短期内可能会出现较大的牛市趋势恢复之前。支撑位在7月/ 8月趋势线125.74（12月期货为124.44），需要持续跌破下方才能表明进一步回调至123.70（12月122.26）。但是，这应该被证明是最坏的情况，并且只是在大趋势恢复之前的暂时情况。 Trendline和更大的Elliott波浪投影的收益率为2.73％（约为127.50，可能为2.57％（约为129.00）），中期: Downside –目标为2.73％。 巴克莱资本|每日固定收益技术策略2010年8月26日5短期英镑和欧元 沙茨的缺点依然完好资料来源：CQG十二月英镑短期：内侧杠使焦点降低–周四，价格在日线图上形成了一个内部条形图，在此过程中，周三突破两个月趋势线支撑（现为99.20）后，焦点一直保持在较低位置。尽管突破时交易量的增加和动能的利空背离警告了进一步的下行潜力（尤其是当动量达到了看涨的极端时），但从更大的角度来看，震荡的上升趋势仍然完好无损。的确，如果没有突破99.07 / 98.90（每日阴云和100天均值），我们将更大的注意力放在当前的目标99.28和99.35上。中期：看涨–看涨目标至99.40 / 45十二月Euribor短期：区间高位逼近，动能警告称它将保持不变–没变化。看跌的每日动量背离表明，任何进一步的涨幅均应以99.13区间的高点为上限。确实，风险在于未来时段进一步疲软，跌破98.97，趋势线支撑打开三个半月低点98.85 / 98.82。然而，尽管最近出现了斩波，但相对于200日和一年之久的通道支撑位98.75，较大的牛市趋势仍然完好无损。一旦范围完成，我们将寻求将更大的牛市趋势恢复到99.28目标及更高。转向两年期板块，从支撑位（0.83 / 0.96％）的反转以及随后三个月趋势线阻力的突破表明，牛市趋势已恢复。通过0.47％（回撤阻力）确认，打开了五月低点。中期：看涨–在99.11处达到测量的移动，然后上升到99.28。 巴克莱资本|每日固定收益技术策略2010年8月26日6日本 拖延风险增加资料来源：CQG9月JGB：修正风险–在测试143.20通道阻力后的周四反转低点，以及日动量的看跌背离，警告近期修正。突破142.52 / 142.36（21天和趋势线支撑）将打开回调至142.00 / 141.00区域的拥堵，但较大的牛市趋势仍保持不变。的确，从收益率的角度看，月度动量的看涨读数让人想起2002年的走势，最终导致看涨加速。因此，我们的目标是75 / 80bp（2003年的开放缺口和从41bp到202bp附近的峰值的斐波纳契回撤区域的78.6％），这等于期货。需要突破143.12通道阻力才能清除推向2003年6月高点145.28附近的方式。转向曲线时，2s-10s继续急剧变平。尽管每周动量指标正在推高超卖水平，抵制趋势线阻力位94bp，但曲线陡峭仍是逆势。下行目标为71个基点（2008/2010年涨幅的78.6％回撤位），最终为2008年低点57个基点。中期：看涨–目标为0.75 / 0.80％。亚洲股市：弱势扩大–日经指数突破了9216/9000区域的15个月低点支撑，创下了自2009年5月以来的新低。尽管需要每周收盘以下的跌幅以确认突破，但价格走势不佳表明趋势已回归趋势环境，8695区域的开盘回撤支撑，并有可能推高至7959，即2009年3月/ 2010年4月上涨行情的78.6％回撤，之后出现更大的下沉迹象。多头需要克服9413，四个月趋势线的阻力，以表明基础。 巴克莱资本|每日固定收益技术策略2010年8月26日7全球技术战略研究分析乔丹·科蒂克（Jordan Kotick）全球技术战略主管+1 212 412 1137德伦·萨林（Dhiren Sarin）技术策略+44 (0) 20 7773 5429菲尔·罗伯茨技术策略+44 (0) 20 7773 2246杰伊·戈文德（Jay Govender）技术策略+1 212 412 7656麦克尼尔咖喱技术策略+1 212 412 5391朱迪·帕达亚切（Judy Padayachee）技术策略+27 (0)11 895 5350 本出版物由Barclays Bank PLC的投资银行部门Barclays Capital和/或其一个或多个关联公司准备，如下所示。本出版物仅供参考。本出版物中显示的价格是指示性的，巴克莱资本（Barclays Capital）不提供购买或出售或要求购买或出售任何金融工具的要约。除与巴克莱资本有关的披露外，本出版物中包含的信息均来自巴克莱资本认为可靠的来源，但巴克莱资本不代表或保证其准确性或完整性。本出版物中的观点仅代表Barclays Capital的观点，并可能随时更改，Barclays Capital没有义务更新其观点或本出版物中的信息。巴克莱资本，任何关联公司，或其各自的高级管理人员，董事，合伙人或雇员均不对因使用本出版物或其内容所造成的任何直接或间接损失承担任何责任。本出版物中讨论的证券可能并不适合所有投资者。巴克莱资本建议投资者独立评估本出版物中讨论的每个发行人，证券或工具，并咨询他们认为必要的任何独立顾问。由于相关经济市场的变化（包括市场流动性的变化），任何投资的价值和收益可能会每天波动。本出版物中的信息无意于预测实际结果，该结果可能与所反映的结果大不相同。过去的表现并不一定表示未来的结果。根据2000年《金融服务和市场法》（《金融促进令》 2005年）第19条的定义，该通讯在英国和欧洲提供给投资专业人士。在投资相关事项上具有专业经验的人员所依赖。与之相关的投资仅适用于此类人员，并且仅与此类人员订立。巴克莱资本是由金融服务管理局（FSA）和伦敦证券交易所的成员授权和监管的。美国注册经纪人/交易商兼FINRA（www.finra.org）成员巴克莱资本公司（Barclays Capital Inc.）正在美国分发本材料，并对此承担责任。任何希望通过本文讨论的任何证券进行交易的美国人，都应仅通过与位于纽约第七大街745号，纽约10019的美国巴克莱资本公司的代表联系来进行。此材料由加拿大巴克莱资本公司发行。 Canada Inc.，注册投资交易商，IIR