市 場 研 究 2010 2010 2010 2010 年年年年8888 月月月月 25 25 25 25 日日日日 www.ktg.com.hk Karl-Thomson Securities Company Limited | 高信證券有限公司 市場研究 http://kts.ktg.com.hk 第 1 頁 土地有價 地產股逢低吸納 前景秀麗 早前亞皆老街及何文田地皮拍賣的成交價超乎預期 ，港府連環出招以穩定樓價，繼早前「九招十二式」之後 ，上週再公佈「三招十四式」以圖進一步打擊炒樓活動 。 據了解 ，「 三招十四式」中價值1200萬元或以上的非自住物業，會實施六成按揭上限 ；而現時按揭保險計劃九成或以下按揭貸款上限，會由１２００萬元調低至７２０ 萬元。此兩項措施只針對豪宅和貴價樓的買家，而當中大多數為實力雄厚的內地投資者；對於他們來說，其影響簡直是微不足道，預期降溫成效不大。 同時 ，中國內地遏制樓市令香港的樓市更具投資的吸引力；但香港房屋土地始終供應有限 ，內地投資者對豪宅和貴價樓會有一定的需求，若港府不打算限制海外投資客買入物業，相信樓價很難下跌。而且市場人士認為，美國的低息環境起碼仍會持續一年，即使美國加息，香港亦不會立即跟隨，由於香港資金充裕，加上有龐大的銀行體系結餘，未必有加息的誘因，相信低息環境仍會持續。 因此 ，筆者認為新推出的「三招十四式」基本上是影響不到樓市整體銷售情况，但某程度上可以減少投資者借貸，當未來遇上加息時，防守力會較強，藉此增加對銀行的保障。 綜合以上觀點，市場環境仍然利好一眾地產股如新地(016)、信和(083)、長實(001)他們擁有龐大 的土地儲備，而且主要位於豪宅地段，豪宅的賣出價相對成本價可以高出很多，故此預料地產股的前景和盈利表現樂觀，應可有不錯的升幅。 高信證券有限公司─宋榮耀/ 王芷恩 ※ 筆者無持有上述股份任何權益 免責聲明 上述資料均由高信證券有限公司(「高信證券」) 提供及分發。高信證券乃根據證券及期貨條例註冊之持牌法團 。上述內容及圖片僅供參考。本文所包含的意見、預測及其他資料均為本公司從相信為準確的來源搜集，上述報告並不存有招攬、邀請或提請任何證券買賣決策或行動的意圖，瀏覽者必須為自已的風險作出評估；在進行任何交易前，瀏覽者必須就上述報告所提及的任何股票按程度諮詢其法律、稅項 、財務或其他專業顧問。瀏覽者務請以個人的投資取向及承受風險的能力作為任何投資決定的基礎。本公司對任何因信賴或參考有關內容所導致的損失，概不負責。 市 場 研 究 2010 2010 2010 2010 年年年年8888 月月月月 25 25 25 25 日日日日 www.ktg.com.hk Karl-Thomson Securities Company Limited | 高信證券有限公司 市場研究 http://kts.ktg.com.hk 第 2 頁 高信證券(或其任何附屬公司)、其董事 、高級人員、分析員 、僱員或有關聯繫的人均可於任何時候基於上述報告或不基於上述報告以主理人或代理人持有及買賣及/或提請買賣及/或以任何方式處理所述公司的股票、認股證、期權或第三者所發行與所述公司有關的衍生金融工具等。