股指期货统计及策略日报

股指期货统计及策略日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2010年8月23日 星期一南华期货研究所 王兆先：0755-82577879 曹雪林：010-63150526 顾 崴：0755-82577542 丁玉洁：0755-82577423 赵鹏涛：0755-82577614 潘 强：0755-23937846 短期调整态势确认，逢高短空！ 摘要  8月19日，国土资源部称，截至5月底，全国共上报房地产违法违规用地宗数3070宗，面积约18.84万亩。其中，闲置土地宗数2815宗，面积16.95万亩，分别占上报总宗数和面积的91.69%和90%。从清理数据来看，在各类房地产违法违规用地中，闲置土地成为房地产用地违法违规的主要问题。  短期内建议关注海峡西岸、能源、煤化工、物联网、移动支付、环保概念、运输、智能电网。  冲击2960点开仓卖出，止损设置在2970点。 目录 1. 宏观动态.................................................................................................... 2 1.全球主要指数表现 指数名称 收盘 涨跌幅上证指数 2642.31-1.70%深证成指 11090.46-2.04%沪深300 2898.33-1.93%恒生指数 20981 -0.43%日经225 9179 -1.97%道琼斯工业 10213.62-0.56%标普500 1071.69-0.37%金融时报1005195.28-0.31%德国DAX 6005.16-1.15%CAC40 3526.12-1.30% 沪深300现货及期货涨跌幅情况资料来源：Bloomberg 南华研究 1.1. 今日宏观事件及评论............................................................................... 2 1.1.1.2. 债券市场综述......................................................................................... 4 1.2.2. 现货、技术与盘口...................................................................................... 5 2.2.1. A股盘口及热点简述................................................................................ 5 2.1.2.2. 沪深300指数技术视角.......................................................................... 8 2.2.2.3. 自然法则与股指期货............................................................................... 9 2.3.2.4. 融券股票交易信息.................................................................................. 9 2.4.2.5. 异动潜力板块....................................................................................... 10 2.5.3. 板块动量、换手与强势权重...................................................................... 13 3.3.1. 领涨和滞涨板块动量............................................................................. 13 3.1.3.2. 板块换手率统计分析............................................................................. 14 3.2.3.3. 沪深300指数成份股交易信息.............................................................. 15 3.3.3.4. 沪深300强势股整体权重分析.............................................................. 17 3.4.4. 估值、风险状态及强势股概率.................................................................. 20 4.4.1. 沪深300强势股沿流通市值序号坐标分布概率.................................... 20 4.1.4.2. 全部A股强势股沿流通市值序号坐标分布概率...................................... 21 4.2.4.3. 强趋势股票沿换手率递减序号坐标分布概率........................................ 23 4.3.4.4. 强者恒强的统计印证............................................................................. 24 4.4.4.5. 高权重股票沿换手率递减序号坐标分布概率........................................ 25 4.5.4.6. 高量比股票沿10日涨幅递减序号坐标分布概率................................... 25 4.6.5. 投资策略.................................................................................................. 27 5.5.1. 现货市场板块策略................................................................................ 27 5.1.5.2. 股指期货投资策略................................................................................ 27 5.2. 南华期货 股指期货统计及策略日报 22010年8月23日 11.. 宏观动态 1.1.1. 今日宏观事件及评论 1. 国土部：全国上报闲置土地近17万亩 8月19日上午，国土资源部召开房地产用地专项整治工作新闻通气会。会上公布的数据显示，通过清理，截至5月底，全国共上报房地产违法违规用地宗数3070宗，面积约18.84万亩。其中，闲置土地宗数2815宗，面积16.95万亩，分别占上报总宗数和面积的91.69%和90%；保障性住房用地改变用途宗数92宗，面积1257.85亩，分别占上报总宗数和面积的3%和0.67%。从清理数据来看，在各类房地产违法违规用地中，闲置土地成为房地产用地违法违规的主要问题。 在摸清情况的基础上，各地采取有效措施，查处了一批违法违规房地产用地，部分积案、难案得到了有效处理，专项整治工作取得了比较明显的成效，房地产用地市场秩序得以进一步规范。截至目前，全国已开展查处的各类房地产违法违规用地共计2208宗，总面积约13.25万亩。 国土部土地利用管理司司长廖永林指出，国土管理部门今年加大对房地产专项整治和清理力度，部署开展了出让合同清理、挂牌督办房地产闲置用地、下发加强房地产用地供应和监管的通知并召开全系统工作动员视频会、向社会公开2010年度全国住房用地供应计划等一系列工作，并从今年3月至7月，结合“双保工程”和土地出让合同清理，在全国范围内集中开展了房地产用地专项整治工作，集中力量清理查处不及时开发建设囤地炒地、违反法律法规闲置土地、保障性住房用地未经批准擅自改变用途和性质等突出问题。 评论： 乍一看房地产闲置土地数量惊人，但是我们从数据来看， 2006-2009年的土地供应量合计为100.37万公顷，折合1505.55万亩，按国土部公布的共闲置16.95万亩、其中5年以下占48%计算，5年以下土地闲置量不过8.14万亩，闲置率仅为0.54%。这样来看，我国土地利用率是非常高的。事实上，闲置土地到处可见，因此我们认为实际闲置土地的数量远不止这些。  中央汇金将发债1875亿元 8月19日，中央汇金投资有限责任公司宣布，根据国务院决定，经中国人民银行核准，“中央汇金投资有限责任公司债券”将于近期开始在全国银行间债券市场发行，总规模为1875亿元。 中央汇金投资有限责任公司发布的公告称，将于8月24日在银行间招标发行中央汇金2010年度第一期债券。本期债券首发金额400亿元，有权追加发行不超过140亿元。交易员预计中标利率低于商业银行金融债，高于政策性金融债。 南华期货 股指期货统计及策略日报 考虑到汇金债首次发行，市场上并无参照体系，加上首批汇金债发行规模大、期限长，国信证券在研究报告中认为受认购主体等关联交易导致的范围限制，预期汇金债的发行利率应该高于政策性金融债，高出的程度要看届时保险机构的承接力度和意愿。 汇金的公告称，本期债券分两档期限，其中7年期固定利率品种，招标发行200亿元，追加发行规模不超过60亿元。20年期固定利率品种，招标发行200亿元，追加发行规模不超过80亿元。 数据显示，截至8月18日，政策性金融债中剩余年限19.36年的09国开24买方有效报价在4.13%，剩余年限7.03年的07国开15买方有效报价在3.48%。 评论： 银行放出天量贷款，缺钱了，就再融资；股东也没钱了，那就发债吧。从本质上看这就是汇金公司发债的原因吧。就汇金发债对市场的影响而言，由于三季度国债净增量较大，同时汇金债数量巨大会对市场造成一定的冲击，因此预计一级市场招标利率可能有所回升。  地方政府以出资额对融资平台公司承担有限责任 财政部、发改委、人民银行、银监会日前联合下发通知，划清了地方融资平台债务的分类标准，并提出了清理核实并处理的具体措施。 地方政府在出资范围内对融资平台公司承担有限责任，实现融资平台公司债务风险内部化。自2010年6月30日起，对于融资平台公司的新增债务，地方政府仅以出资额为限承担有限责任。如果债务人无法偿还全部债务，债权人也应承担相应责任。 地方融资平台债务将分为三类，融资平台公司因承担公益性项目建设运营举借、主要依靠财政性资金偿还的债务；融资平台公司因承担公益性项目建设运营举借、项目本身有稳定经营性收入并主要依靠自身收益偿还的债务；融资平台公司因承担非公益性项目建设运营举借的债务。 对于不符合国家相关产业政策等要求的地方融资平台债务，四部委通知要求地方政府应根据实际情况，按照国家产业政策、土地政策、环境保护政策、信贷审慎管理规定及宏观调控政策等要求，对相关项目采取整改、终止等措施，妥善处置。对于整改后仍不符合上述要求的项目，银行不得再发放新的贷款。如果融资平台公司贷款风险缓释措施不到位，必须按照有关法律法规规定采取足额追加抵质押等措施，否则银行不能追加贷款。 评论： 与由政府财政承担无限责任不同，6月30日后，地方政府以出资额对融资平台公司承担有限责任。这样一来，银行对地方政府融资平台贷款的风险就明显加大了，地方政府融资平