每日固定收益技术策略

2010年8月19日技术研究麦克尼尔咖喱+1（212）4125391杰伊·戈文德+1 2124127656菲利普·罗伯茨（Philip Roberts）+44（0）20 7773 2246 phil.roberts@barcap.com乔丹·科蒂克+1（212）4121137杜伦·萨林（Dhiren Sarin）+44（0）20 7773 5429 dhiren.sarin@barcap.com每日固定收益技术策略产品趋势动量情绪（DSI）日常每周每月一次日常每周每月一次当前5天18天10秒超买看涨看涨8588835秒 超买看涨看涨---现金2秒 中性看涨看跌---埃多拉斯中性看涨看涨737170外滩看涨超买看涨988579烫金看涨看涨看涨988479斯特林中性看涨看涨878482欧里博尔中性中性超买817979日本国债 看涨超买看涨736468资料来源：巴克莱资本支撑与阻力10秒5秒2秒ED外滩烫金欧里博尔短款日本国债抵抗性126-24121-160.35%99.74133.34125.9399.1499.35143.72126-14121-110.41%99.70132.95125.3899.1099.30143.30126-08121-030.45%99.64132.60125.0099.0799.26143.05支持125-15120-120.57%99.55132.30124.2599.0099.16142.45125-06120-070.66%99.46131.85124.0098.9499.09142.07125-00120-000.71%98.40130.40123.6098.9098.04141.80资料来源：巴克莱资本请参阅第7页后开始的分析员认证和重要披露 巴克莱资本|每日固定收益技术策略2010年8月19日2美国特产-10小号与5小号5年期国债收益率接近重要阻力资料来源：CQG9月10日短期：横盘整理–熊有开孔，但他们无法将球传到线上。他们能够做到的最好的是范围交易，通常不过是牛市趋势中的停顿。我们的观点仍然是：市场需要放松（可能是较大的夏季区间交易，第四波）进入劳动节，但图表损坏短期会发生在125-00 / 02（测试并于周四举行）下方，理想情况是在此下方收盘，或收于两个确认短期顶部。然而，中期目标仍维持在2.46％/ 2.51％（较低的通道，从双顶的斐波那契回撤位，实测）。理想情况下，我们希望再次进入该收益率区域，然后寻找一个潜在的底部，即夏季修正，然后在秋季进一步下跌，从2.02％和2.12％（12月8日和1月9日）跌至重要低点。如前所述，极端情绪依然令人担忧。中期：看涨– 2.02％-2.20％包含双重最高目标和图表低点。9月5日短期：横盘整理–最近看跌价格行动的减弱使横向形态（三角形/标志）留在原地。这是一个看涨形态，支撑了如上所示的价格持续上涨趋势。如前所述，鉴于看涨势头和极端情绪，我们仍然意识到有必要进行更强的看跌修正，尽管我们认为在8月结束之前即将到来，但我们尚无证据可以证明这种情况已经到来。保持在120-09 / 00（经过测试并在星期四举行）。在此之下，我们将假设一个顶部。在理想的情况下，市场底部在1.31％（2009年1月和2009年3月底部）附近有一个早该进行的修正，然后在08年第四季度的重要低点1.18％处运行。中期：收益下降– 2008年谷底目标为1.18％，有超调至1.00％的风险 巴克莱资本|每日固定收益技术策略2010年8月19日3欧元和现金2小号 支撑位和2010年低点位于5-10个主要目标和8月关键点资料来源：CQG十二月欧元短期：前高–市场徘徊在先前高点99.61附近，仍处于横盘整理。市场可能会在短期内继续挣扎，但如昨天所示，总体格局与7月中旬以来的格局一致，并支持我们的中期上行观点。高于99.61将是一个小牛市突破，将我们的目标向99.74靠拢。近期旧阻力仍在99.55 / 58附近获得支撑。中期：上升潜力–进一步上涨至99.74。现金2秒短期: 曲线–市场跌至更低的低点，尽管它没有突破阻力，但突破过去几个交易日的交易区间的突破支持了我们的观点。如前所述，鉴于总体利率的过度看涨情绪（DSI），我们正在观察有进一步修正的迹象，但目前看涨重点仍然存在。短期（趋势线和一系列高点）上方55-57个基点将是一个看跌信号。就目前而言，日益谨慎的看涨重点仍在45-50bp（长期趋势线）上，持续的阻力位。理想情况下，我们希望在修正（逾期）之前朝41bp的方向移动，然后将较低的低点恢复至30bp。转向曲线，我们坚决主张扁平化（短期和长期），如上所示，并且正在观察5-10的支撑位和2010年低位，以了解曲线的哪一部分将领先。中期：低磨–目标分别为0.41％和30个基点。 巴克莱资本|每日固定收益技术策略2010年8月19日4欧洲固定收入-债券和债券德国十多岁人士仍有短期住宿空间资料来源：CQG九月份的国债：看涨但谨慎–横向形态已被价格的预期上行趋势所取代，此时，多头趋势在图表上保持不变。如上所示，就多头而言，尽管我们越来越关注牛市情绪的极端（进入牛市），但仍有一些衡量指标（与200天移动平均线的收益率差）表明收益率还有进一步下跌的空间。月底，最高价的风险会增加）。市场最终达到了目标价132.48（相等波动/完全投影），因此我们在这里寻求回调。鉴于缺乏看跌迹象，一旦完成，我们将继续看大Elliott波浪投影在134.10处（其中w5 = .618（w1-3）从1月4日的低点开始）。接近并再次支撑在131.60 / 70的支撑位，因此我们继续在此处倾向于看涨的近期观点。中期：下行–现金目标为2.00 / 05％。九月小母猪短期：公牛队立即跳入–更正的是。镀金面再次上升。总体而言，鉴于情绪，动力和完成形态的极端情况，我们仍然看涨，但仍希望在本月底达到顶峰（Elliott）。目前，重点仍然是价格较高，收益较低。如果没有双向价格走势，2.92-3.00％不会突破，因此这是寻找基数的理想区域，但市场很可能首先向该区间的低端推进。对于期货，Elliott波动预测仍处于125.93（w1 = .618 w1-3）的轨道上。 124.27 / 124.00仍然是支撑（趋势线和近期低点）。中期: Downside –目标为2.75％。 巴克莱资本|每日固定收益技术策略2010年8月19日5短期英镑和欧元 短暂的盘整仍有望走高资料来源：CQG十二月英镑短期：横盘整理–如上图所示，趋势指标仍然很强，看跌形态充其量只是使下行趋势或横向修正减弱。这与仍然持续的上升趋势保持一致。我们的观点仍然是：支撑位仍然在99.17 / 19（趋势线和之前的高点），尽管我们不能排除进一步的差价斩波，但我们仍然在短期和中期维持多头，目标在99.28和99.35。中期：看涨–看涨目标至99.40 / 45十二月Euribor短期：下行风险–市场正在进一步回撤，并且每日动量现在正在看跌。这可能会给下行带来更大压力，并导致测试支撑位98.98 / 95（之前的高点和自7月中旬以来一直位于98.82低点附近的通道）。一旦回调完成，我们仍将谨慎地看涨对5月高点99.14的测试。总体而言，市场仍旧是大规模的区间交易，需要低于区间低点（略高于98.80）才能表明存在强大的顶峰。在此之前，范围振荡仍然是操作主题。中期：看涨–在99.11处达到测量的移动，然后上升到99.28。 巴克莱资本|每日固定收益技术策略2010年8月19日6日本 熊在JGB中几乎没有吸引力资料来源：CQG9月JGB：出价仍在–在JGB中度过了短暂的一天，但几乎没有增加改变看涨态势的机会。如上所示，期货市场并非接近传统上已经警告过的主要价格高峰（在期货价格和ichimoku层之间传播）的极端情况。因此，尽管有纠正风险，但主要趋势仍然看涨。如前所述，90bp仍然是一个阻力/止盈区域，但支撑位在1.00％附近仍然强大。 75 / 80bp（2003年以来的开放缺口和斐波那契78.6％的回撤区域（从41bp升至202bp附近的峰值）仍然是中期目标。期货，近期支撑位于142.35 / 45中期：看涨–目标为0.75 / 0.80％。亚洲股市：仍不考虑– Topix拒绝确认下行潜力，但我们认为多头需要克服843/45（艾略特波浪重叠），以将下行风险降至最低。短期内我们仍保持中立。 822下方确认为双顶，至845下方确认为双。日经指数没有太大帮助，跌破9050/60则确认其双顶并可能下跌600-700点。就目前而言，鉴于大多数全球股票市场基本上都缺乏跟进，因此我们站在一边。 巴克莱资本|每日固定收益技术策略2010年8月19日7全球技术战略研究分析乔丹·科蒂克（Jordan Kotick）全球技术战略主管+1 212 412 1137德伦·萨林（Dhiren Sarin）技术策略+44 (0) 20 7773 5429菲尔·罗伯茨技术策略+44 (0) 20 7773 2246杰伊·戈文德（Jay Govender）技术策略+1 212 412 7656麦克尼尔咖喱技术策略+1 212 412 5391朱迪·帕达亚切（Judy Padayachee）技术策略+27 (0)11 895 5350 分析师认证我们，乔丹·科蒂克（Jordan Kotick），麦克尼尔·库里（MacNeil Curry），菲利普·罗伯茨（Philip Roberts），德伦·萨林（Dhiren Sarin）和杰伊·戈文德（Jay Govender）在此证明（1），本研究报告中表达的观点准确反映了我们对本研究中提及的任何或所有标的证券或发行人的个人观点。 （2）我们的薪酬中没有任何部分与本研究报告中表达的具体建议或观点直接或间接相关。重要披露有关与本研究报告相关的公司的最新重要披露，请向以下机构发送书面请求：巴克莱资本研究合规部，纽约第七大道745号，第17层，纽约，NY 10019或访问https：//ecommerce.barcap。 com / research / cgibin / all / disclosuresSearch.pl或致电212-526-1072。巴克莱资本与研究报告中所涉及的公司开展业务并寻求开展业务。 因此，投资者应注意，巴克莱资本可能存在利益冲突，可能会影响本报告的客观性。 对巴克莱资本的任何提及均包括其附属公司。 巴克莱资本和/或其附属公司（以下简称“公司”）定期交易，通常作为委托人交易并通常（作为做市商或其他方式）提供作为本研究报告主题的债务证券（及其相关衍生工具）的流动性。 公司的自营交易账户可能在此类证券和/或衍生工具中拥有多头和/或空头头寸，这可能与投资客户的利益构成冲突。 在允许的情况下，并受到适当的信息壁垒限制，该公司的固定收益研究分析师会定期与其交易台人员互动，以确定固定收益证券的当前价格。公司的固定收益研究分析师会根据各种因素获得报酬，这些因素包括但不限于他们的工作质量，公司的整体绩效（包括投资银行部门的盈利能力），盈利能力和收入。固定收益部门以及投资客户进行研究的公司的未偿还本金和交易价值，获利能力以及潜在利益，涉及分析师所涵盖的资产类别。 如果从巴克莱资本交易台获得了任何历史价格信息，该公司不代表其准确性或完整性。 所有水平，价格和价差均为历史记录，并不代表当前的市场水平，价格或价差，自本文档发布以来，其中某些或全部可能已更改。 巴克莱资本（Barclays Capital）生产各种研究产品，包括但不限于基本面分析，股票挂钩分析，定量分析和交易建议。 一种类型的研究产品中包含的建议可能与其他类型的研究产品中包含的建议有所不同，无论是由于不同的时间范围，方法论还是其他原因。 本出版物由Barclays Bank PLC的投资银行部门Barclays Capital和/或其一个或多个关联公司准备，如下所示。本出版物仅供参考。本出版物中显示的价格是指示性的，巴克莱资本（