建新股份：上市首日定位分析

股市有风险，入市需谨慎 建新化工（300107）上市首日定位分析 一、 发行上市资料： 发行新股： 1690万股 总股本：6690 万股 网上发行： 1352 万股 发行时间：8月9日 上市日期 ： 8月20日 发行方式：网下和网上申购 主承销商： 广发证券 申购代码：300107 申购价格： 38元 二、盈利预测： 单位： 百万元、元、％ 主营业务收入 （百万元） 净利润（百万元） 增长率（%） 每股收益（元） 2009 232 42 89 0.63 2010 313 58 38 0.87 2011E 727 94 61 1.40 2012E 977 133 42 1.99 注：每股收益以发行后的总股本计算。 三、投资要点： 1、公司属于精细化工行业。公司主营业务为苯系中间体产品的生产与销售，产品包括染料中间体、纤维中间体和医药中间体三个系列。 2、主要产品包括“间氨基”、“2,5 酸”、“间羟基”和“间氨基苯酚”等，其中，2,5 酸年产量5,000 吨，全球市场份额约为33%， 间羟基年产量2,600吨，全球市场份额约为28%，以上两种产品市场占有率全球第一；间氨基年产量 股市有风险，入市需谨慎 8,000 吨，主要自用生产下游产品，仅对国内市场销售1,200 吨左右，国内市场份额约为20%。 3、公司的核心竞争力之一在于产品质量指标全面领先。公司各项产品纯度相对较高，下游客户依赖度较大。其中普通品高于市场平均价格300-500元/吨，有些精制品在国内尚无其他企业可以生产。 4、公司的核心竞争力之二在于发展循环经济的成本优势。公司通过技术革新、延伸产业链、副产物的综合利用以及余热回收等方式降低综合成本，提高整体毛利率水平。各项产品成本优势在1000-1700元。 四、上市首日定位分析： 建新化工网下超额认购47.96倍，中签率 2.09%，网上超额认购138倍，中签率0.72%。从申购成本及其他因素相结合分析，该股首日上市定价区间为： 53-57元. （重要声明：在本机构、本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害 股市有风险，入市需谨慎 关系人与所评价的证券没有利害关系。本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。）