大同证券同赢邯郸投资晨报

第1页 投资晨报 2010 年 8 月 11 日 星期三【内容摘要】 ■ 盘面分析 1、大盘放量下跌； 2、板块普遍跌幅较大； 3、权重股表现决定后市； 4、近期轻仓操作为主。 ■财经要闻 1、发改委：实现全年 CPI 涨 3%目标基础进一步巩固； 2、新基金扎堆申请设立 7 月以来已有 19 只新基金申请； 3、光大银行今日申购 预计8月18日挂牌； 4、首份上市银行半年报出炉华夏银行业绩同比增八成； 5、34 家医药公司上半年业绩增 65%。 ■ 操作策略 大盘陷入短期调整，建议投资者抛出前期涨幅较大个股。 ■沪深股市最新交易提示 ◆两市交易提示 ■ 深度研究 ◆潞安环能——公司保持高增长（广发证券） 编 辑：同赢邯郸投顾中心 联系电话：0310-3011558 3011315 邮 件：hdliu@dtsbci 地 址：邯郸市光明北大街 69 号 邮 编： 056000 【国内市场昨日行情】 指数名称 收盘 涨跌 上证综指 2595.27 -2.89% 深证成指 10715.39 -2.74% 沪深 300 2832.64 -2.93% 香港恒生 21473.60 -0.95% 【国际市场昨日行情】 指数名称 收盘 涨跌 道琼斯 10644.20 -0.51% 纳斯达克 2277.17 -1.24% 标准普尔 1121.06 -0.60% 日经指数 9347.41 -2.13% 【大宗商品】 商品名称 收盘 涨跌 COMEX 黄金 1204.40 +0.53% NYMEX 原油 79.89 -0.45% 第2页 盘面分析 上周大盘继续震荡反弹，个股普涨，在挣钱效应出现后，周新开户数开始增加，投资者参与意识不断增强，市场成交量明显放大。从具体行业指数来看，消费类行业及成长型行业表现较好，周期类行业则出现了较为明显的分化。 消息面：工信部点名 2087 家企业 9 月底前关闭落后产能；市场震荡走高基金上周普遍加仓；京沪深杭四地全面叫停三套房贷；美两数据远逊预期 利空侵袭欧美股市。 此前受宏观经济走弱影响，市场预期下半年政策调控力度将要减弱。但近期银监会再次收紧三套房贷以及国土部对闲置土地的清查都使得市场对房市调控政策放松预期落空。需要注意的是，如果 CPI 数据在超过红线后继续快速攀升，市场对货币政策紧缩的预期必然再次提升，这将对未来大盘产生较大的压制作用。 在连续反弹之后，短线获利盘的涌出使得股市震荡加剧，市场分歧开始加大。本周新股发行节奏加快及限售股解禁规模扩大都将对市场资金面形成考验。综合考虑，预计本周大盘将高位震荡，保守型投资者可逢高减持，逐步兑现收益，近期轻仓操作为主。 财经信息 7 月经济数据今出炉 专家称需警惕通胀反弹可能 国家统计局将在今日(11 日)上午召开新闻发布会公布 7 月份经济数据。由于这是今年三季度公布的第一个单月数据，可以说对下半年经济形势走向的判断有重要参考意义。有专家预计，7 月 CPI 同比涨幅有可能创下今年内的新高纪录，要警惕通货膨胀反弹产生的可能。 点评：7 月 CPI 创出年内新高几乎已达成共识，这在一定程度上可能会压制大盘反弹。但近日抗通胀概念股持续活跃，农业类、消费类股票成了大盘的稳定器。 银信合作遭重拳 表外资产须两年内转表内 在叫停银信合作产品一个月后，监管层再出重拳，不仅要求银行将此前发生的表外资产在今明两年内全部转入表内，还要按 150%的拨备覆盖率计提拨备。虽然《通知》并无明确暂停的表述，但 30%的比例限制几乎已经掐死了这类业务的生存空间。目前大多数开展银信理财合作业务的信托公司，融资类业务的比例都超过了 70%。 点评：这条规定实际上暂停了融资类银信理财合作业务，将对商业银行造成负面影响。 第3页 7 月进出口总值再创新高 海关总署 10 日公布的数据显示，今年 7 月份，我国进出口总值 2623.1 亿美元，同比增长 30.8%。其中出口 1455.2 亿美元，增长 38.1%；进口 1167.9 亿美元，增长 22.7%，贸易顺差达 287.3 亿美元。继 6 月之后，月度出口总值再创历史新高。 点评：对于纺织服装等出口行业是一个利好，出口整体恢复的势头强劲，但未来这一飙升态势或难持续。 5 省 8 市启动低碳试点 本月底前上报实施方案 国家发改委 10 日发布《关于开展低碳省区和低碳城市试点工作的通知》，明确将在广东、辽宁、湖北、陕西、云南五省和天津、重庆、深圳、厦门、杭州、南昌、贵阳、保定八市开展试点工作。通知要求试点地区培育壮大节能环保、新能源等战略性新兴产业。各地区工作实施方案应于8月31日前报送发改委。 点评：利好新能源板块，特别是试点地所在的新能源上市公司。 家电行业“十二五”规划起草完成 中国家电协会副秘书长朱军昨日透露，家电行业“十二五”规划目前已起草完成，正在向企业征集意见，预计明年出台。其中，“节能”将成为一个重要主题。不仅关系到技术的进步，更是产业链的全面升级。目前，规划正在向企业征求意见，之后将提交给有关主管部门，并有望于明年正式出台。 点评：利好家电板块，特别是拥有节能技术的上市公司。 秦皇岛市场煤价连跌三周累计每吨降价 10-25 元 天气依然炎热，但煤炭价格却似提早入秋。有着煤炭价格“晴雨表”之称的秦皇岛港煤炭价格已连续三周出现下滑，累计每吨降价 10-25 元不等。值得注意的是，此轮煤价下调是2007 年以来煤炭旺季涨价规律被打破后的首次下调。 点评：利空煤炭板块，但煤炭板块近期有所分化，对于涨幅不大的个股下降空间有限。 高价酒收入占比大增 五粮液净利增四成 尽管二线品牌白酒的迅速崛起给五粮液(28.91,0.00,0.00%)(000858)的生产经营带来一定的压力，但公司上半年的业绩仍实现了稳定增长。半年报显示，公司实现营业收入 75.77亿元、营业利润 30.89 亿元、净利润 22.61 亿元，同比分别增长 41.86%、44.17%、40.91%。 第4页 点评：利好酿酒板块，特别是高端白酒品牌。 小 QFII 方案最快三季度出台 小 QFII 的筹备工作或已进入最后阶段。昨日，记者采访多家在港中资券商高层了解到，小 QFII 正在加速向前推进，预计方案最快三季度就会出台。有香港媒体引述市场消息称，大部分在港设有分支机构的中资券商，均已向中国证监会提交小 QFII 方案。 点评：有望给 A 股带来新的增量资金，利好 A 股市场。 消息称新疆近 130 亿对口支援资金将注入 继 各 地 政 府 密 集 调 研 新 疆 之 后 ， 近 日 海 通 证 券 (9.86,0.00,0.00%) 、 宏 源 证 券(16.42,0.00,0.00%)等多家机构也开始频繁对新疆上市公司进行实地调研。中央召开新疆工作座谈会之后，将落实一系列支持新疆跨越式发展的政策，仅各省市对口支援就将带来近 130亿元资金。新疆率先进行资源税费改革，此举将为新疆增加财政收入 32 亿元。 点评：新疆板块构成重要利好，有望形成投资热点。对于将有大量资金注入的新疆相关产业，证券、保险、基金等机构投资者已经做好了前期准备。 融资融券启动 90 个交易日 融资余额直逼 30 融资融券业务自今年3月31日开业以来，截至8月10日，正好经历了 3 个完整的交易月，一共 90 个交易日。融资融券总规模目前已直逼 30 亿元。业内人士预计，其本周有望迈进 30 亿元大关。沪市融资融券余额 18.5 亿多元，深市融资融券余额 10.9 亿元。其中两市融券余额仅为 2114 万元，依然冷清，但深市融券交易比沪市要热闹的多。 点评：融资金额远大于融券金额，说明市场看多力量仍然占据多数。金融股仍然占据了沪市融资余额前列，利好金融板块。 综述：道指收低 0.5% 纳指下跌 1.2% 周二美国股市收低，但主要股指较盘中最差水平均有所反弹。美联储维持历史最低利率区间不变，同时表示将用抵押贷款到期回笼资金购买国债以刺激美国经济复苏，推动股市反弹。道琼斯工业平均指数下跌 54.50 点，收于 10,644.25 点，跌幅 0.51%；纳斯达克综合指数下跌 28.52 点，收于 2,277.17 点，跌幅 1.24%；标准普尔 500 指数下跌 6.72 点，收于 1,121.07点，跌幅 0.60%。 点评：虽然美股下跌，但跌幅不大，且尾盘略有反弹，对于昨日大跌的 A 股影响不大。 第5页 操作策略 大盘短期方向不明，建议投资者待市场方向稍作明朗后，再做操作。 两市交易提示 沪市 东 睦 股 份 (10.18,0.00,0.00%) 、 中兵光电(14.13,0.01,0.07%)、福成五丰(6.46,0.00,0.00%)停牌一天。 厦工转股停牌起始日 2010年8月13日，停牌终止日 2010年8月19日。 王府转股停牌终止日 2010年8月11日。 深市 *ST 汇通、焦作万方(20.36,-0.53,-2.54%)、大亚科技(8.41,-0.13,-1.52%)、嘉凯城、凯 迪 电 力 (14.43,-0.30,-2.04%) 、 盾安环境(18.85,0.45,2.45%)、宏达经编(16.95,-0.27,-1.57%) 、 万 力 达 (19.75,0.12,0.61%) 、 长 青 股 份 、 金 洲 管 道(23.20,-0.80,-3.33%)停牌一天。 四川圣达(7.20,0.00,0.00%)、中国中期(28.38,0.00,0.00%)取消特停。 深度研究 潞安环能(601699)资源整合、资产注入，公司保持高增长—— 广发证券 原有煤矿产能增长有限，但产品结构仍有较大优化空间 公司原有五矿产能增长空间不大。 2010 年公司将加大喷吹煤的生产，产量预计达到 900 万吨，占比将提高到 35%左右。目前公司洗选能力供 2130 万吨左右，平均洗出率 70%左右，五阳洗煤厂和石圪节洗煤厂主要洗选精煤，其余洗煤厂洗选喷吹煤，未来公司喷吹煤产量还有 30%以上增长空间。 整合煤矿保证公司未来成长，2011 年下半年开始贡献盈利 预计 2011 下半年到 2012 年元丰、上庄、温庄等煤矿技改陆续完成投产，合计产能将达到 400—500 万吨，预计吨煤净利在百元以上。此外，潞安环能和潞宁煤业为主体参与整合了临汾、忻州等地的煤炭资源。2009 年共整合煤矿 52 座，整合资源 15 亿吨左右，整合产能 1500 万吨/年，形成了 17 个公司，预计也将在 2011 年下半年陆续投产。预计公司 2010—2012 年煤炭产量分别达到 3010 万吨、3260 万吨和 3805 万吨，销量分别为 2880 万吨、3130 万吨和 3675 万吨。 第6页 集团为公司提供广阔发展空间 集团司马矿、郭庄二矿注入上市公司预期大。此外，集团随着高河能源的达产、新疆、内蒙项目煤炭产量的释放以及古城、李村等特大型矿井的建设，未来集团产能将增加至 7000 万吨/年以上，是上市公司的 2.3 倍，这位上市公司外延发展提供广阔的发展空间。 业绩预测及投资建议 预计公司 2010—2012 年每股收益分别为 2.53 元、 2.86 元和 3.15 元。从 2011 年开始，整合煤矿产能将不断增长，公司业绩稳步提升，同时集团司马、郭庄煤矿也存在较高的注入预期，我们看好公司的发展前景，给予“买入”评级。 第7页 免