建材行业：淘汰落后产能超预期短期利好于水泥、玻璃行业

独立性声明 作者郑重声明：在本人所知情的范围内，本人所属机构以及财产上的利害关系人与本人所评价的证券没有利害关系。所有结论为一家之言，仅供参考，任何依据本产品做出的投资决策，风险自负。本刊内容版权所有，请勿公开引用。 淘汰落后产能超预期，短期利好于水泥、玻璃行业 行业评级：推荐近半年行业相对上证指数走势 近期相关报告 研 究 员 包晓霞 投资咨询证书号 S0620210030007 电 话 025-83367888-3085 邮 箱 xxbao@njzq.com.cn 事件： 中国工业和信息化部8日向社会公告18个工业行业淘汰落后产能企业名单，这些企业的落后产能必须在今年9月底前关闭。这18个工业行业2010年淘汰落后产能共涉及企业2087家。其中涉及水泥行业的企业762家，玻璃行业的企业19家。 点评： 1，水泥淘汰落后产能超预期，占 09 年产量 6.6%。此次淘汰落后产能涉及企业 762 家，产能达 1.07 亿吨，占 09 年水泥总产量的6.6%，较 5 月 28 日工信部公布的淘汰水泥落后产能 9155 万吨增加17%，产能淘汰力度超出市场预期，将缓解新增产能对行业的冲击。2，青海地区的产能淘汰对区域供给冲击较大。分区域来看，华北淘汰落后产能3822万吨，西南1733万吨，华东1637万吨，东北1060万吨，东南1045万吨，中南787万吨，西北643万吨。其中，我们关注的西北地区，新疆将淘汰落后产能179万吨，甘肃90万吨，青海294万吨。青海淘汰的落后产能占09年该地区水泥产量的49%，对市场的供应冲击较大。生产线主要布局在甘青地区的祁连山因此受益。 3，玻璃淘汰落后产能超预期，但是总体上对供应的冲击较小。此次淘汰落后产能涉及玻璃行业的企业共19家，总淘汰产能993.5万重量箱，高于5月28日工信部公布的648万重量箱，超出市场预期，短期利好于玻璃行业。但是总量上，淘汰玻璃落后产能占09年玻璃行业总产量的1.8%，对市场供应的影响有限。 z 建材行业南南南京京京证证证券券券有有有限限限责责责任任任公公公司司司 NNNAAANNNJJJIIINNNGGG SSSEEECCCUUURRRIIITTTIIIEEESSS CCCOOO...LLLTTTDDD 2010年8月9日行业周报 - 1 - - 1 -作者郑重声明：在本人所知情的范围内，本人所属机构以及财产上的利害关系人与本人所评价的证券没有利害关系。 所有结论为一家之言，仅供参考，任何依据本产品做出的投资决策，风险自负。本刊内容版权所有，请勿公开引用。 独立性声明南京证券有限责任公司 NANJING SECURITIES CO.LTD 南京证券行业投资评级标准： 推荐：预期未来 6 个月内该行业超越整体市场表现； 中性：预期未来 6 个月内该行业与整体市场表现基本持平； 回避：预期未来 6 个月内该行业弱于整体市场表现。 南京证券上市公司投资评级标准： 强烈推荐：六个月内预计涨幅大于 30%； 推荐：六个月内预计涨幅为 10%-30%之间； 中性：六个月内预计涨幅为-10%- 10%之间； 回避：六个月内预计涨幅为-10%及以下。