金石期指期货周报：二季度美国GDP2.4%

专业 客观 共创金石价值 请务必阅读最后一页的免责条款 金石期指期货周报100802：二季度美国GDP2.4%2010年沪深300指数走势图 数据来源：Wind 金石期货研究所4月16‐7月16期指合约走势图 数据来源：Wind 金石期货研究所 林啸 创新策略部 电话：021‐61941535 邮箱 报告要点： z 本周宏观经济大事 央行发布二季度宏观经济报告，美国财长表示经济恢复速度缓慢，印度央行上调利率。 沪深 300 指数涨 2.71%，暂无较好套利机会。 z 未来行情研判 美国公布二季度经济数据，欧债问题暂时缓解，8 月 11 日将公布中国 7月份 CPI，预计在 3.1 左右，未来 2 个月，沪深 300 指数将继续震荡上行，3000 点有强压。 z 期指投资机会 短期建议做多 1008 合约目标价为 2950，目前货币市场流动性依旧偏强，而且前期股指长时间处于超跌状态，所以市场也有反弹需要。 z 模拟操作记录 5 月 13 日开始投资 1 百万元，截止 7 月 30 日盈利110506元。 股指研究 2010年8月2日 金石研究 | 股指报告 请务必阅读最后一页的免责条款 ‐ 1 ‐ 专业 客观 共创金石价值 一、央行发布二季度经济报告，美财长表示复苏缓慢，印度央行上调利率。 7 月 27 日在央行发布的《2010 年二季度中国宏观经济形势分析》报告中，央行指出我国未来经济放缓趋稳的可能性较大，但出现二次探底的可能性不大。央行的报告表明下半年中国经济形势不容乐观，而且央行目前主要的任务是防止通胀，而不是保增长，因为刚刚公布的第二季度 GDP 同比增幅高达 10.3%，虽然略低于一季度，但依旧保持了两位数的增长。 美国财政部长盖特纳 7 月 25 日在接受媒体采访时表示,美国经济正在恢复,不过速度缓慢，7 月 30 日公布的美国第二季度 GDP 是增长仅为 2.4%略低于市场预期。一切迹象均表明，美国经济远未复苏，而且有可能二次探底，所以美联储有可能在未来再次推出经济刺激方案，由此可能导致，美元兑其他主要货币进一步贬值。 为抑制物价上涨，印度央行在 7 月 27 日宣布,将回购利率上调 25 个基点至 5.75%。今年印度央行已经连续 4次上调基准存贷款利率。韩国、马来西亚和泰国等亚洲近邻也分别在 7 月加息。随着全球经济一体化的的发展，当亚太地区其他国家均面临通胀压力时，中国经济无法独善其身，未来央行必然加息不是问题，央行会选择在什么时候加息是个问题。 上周沪深股市走势强劲，本周沪深 300 指数有望上冲 2933 点，虽然市场中长期趋势尚未明朗，但短期市场依旧存在上冲动力，未来 2 月沪深 300 指数将 3000 点-2500 点区间震荡。 图表 1沪深300指数本年走势图 图表 2期指合约与沪深300指数本周走势图 数据来源：wind、金石期货研究所 二、期指高开低走 上周 IF1008 合约上涨 87 点，收于 2871 点，成交 146 万手，持仓减少 278 手。 金石研究 | 股指报告 请务必阅读最后一页的免责条款 ‐ 2 ‐ 专业 客观 共创金石价值 图表 3期指合约本周交易数据 合约代码 周开盘价 周最高价 周最低价 周收盘价 涨跌 持仓量持仓变化 周末结算价 成交量 成交金额 IF1008 2792 2896 2769.2 2871.4 87.8 22428 -278 2869.6 1463651 124222381.206 IF1009 2803.8 2908 2781 2884.2 87.2 4671 1253 2883.6 39155 3343206.840 IF1012 2844 2945.6 2819 2926.6 92.6 3162 79 2923.6 9802 847143.468 IF1103 2883 2986.2 2853 2960.4 89.4 590 245 2959.6 1977 173608.584 数据来源：中国金融期货交易所 图表 4期指合约基差走势图 图表 5期指合约价差走势图 数据来源：wind、金石期货研究所 金石研究 | 股指报告 请务必阅读最后一页的免责条款 ‐ 3 ‐ 专业 客观 共创金石价值 图表 6期指合约持仓量 图表 7期指合约成交量 数据来源：wind、金石期货研究所 IF1008 合约成交与持仓比达到 12 倍的左右，这主要是由于中金所前期出台当日单个客户盘中开仓不超过500手有关，并非投资者的交易目的以及方式已发生明显变化，继续以日内短线投资为主。 图表 8 合约成交持仓比 数据来源：wind、金石期货研究所 建议：短期建议做多 1008 合约目标价为 2950，未来 2 个月沪深 300 股指将在 3000-2400 区间震荡，10 月份在十七届五中全会召开后股指有望会做出方向性选择。 金石研究 | 股指报告 请务必阅读最后一页的免责条款 ‐ 4 ‐ 专业 客观 共创金石价值 表格 14 全球重要股指上周涨跌幅 000001.SH 上证综合指数 2.550 399001.SZ 深证成份指数 2.450 AS51.GI 澳大利亚标普 200 指数 0.790 DJI.GI 道琼斯工业平均指数 0.400 FCHI.GI 法国巴黎 CAC40 指数 1.000 FTSE.GI 伦敦金融时报 100 指数 -1.030 GDAXI.GI 德国法兰克福 DAX 指数 -0.300 HSI.HI 恒生指数 1.030 IBOVESPA.GI 圣保罗 IBOVESPA 指数 1.800 IXIC.GI 纳斯达克综合指数 -0.650 N225.GI 东京日经 225 指数 1.130 RTS.GI 俄罗斯 RTS 指数 3.760 SENSEX.GI 印度孟买 Sensex30 指数 -1.600 SPX.GI 标准普尔 500 指数 -0.100 数据来源：wind、金石期货研究所 模拟操作记录 5月13日开始投资1百万元。截至7月30日总浮动盈利达 110506 元。 交易记录 总盈亏 5月18 5月20 5月21 5月24 6月18 7月26 总浮动盈亏 总投资回报率盈利 9250.8 48427.240200 110506.68 11.05% 亏损 7632.4 8862 41834.4 最最新新单单边边模模拟拟交交易易操操作作 2010-7-26 开盘买入 3 手 1008 合约，建仓点位 2792，第一目标价为 2900，第二目标价为 3000 点。保证金比例 30%。 合约 日期 买入 卖出 目前点位盈亏点数浮动盈利占用资金 手续费 IF1008 7 月 26 2792 2871.4 79.4 70957.44 775,278 502.56 0 0 - 0 金石研究 | 股指报告 请务必阅读最后一页的免责条款 ‐ 5 ‐ 专业 客观 共创金石价值 研研究究员员简简介介：： 林啸：现任金石期货研究所研究员，英国阿伯丁大学经济学硕士，多年从事证券期货研究，CFA 一级。 研究领域：宏观经济 股指期货。 免免责责条条款款：： 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，金石期货研究所机构求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告仅向特定客户传送，未经金石期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。