宏源期货pta早报

能源化工分析师 詹建平 01088085531 专业创造价值 1 PTA 早报 ¾ 要点 1、上游原材料价格：昨日，WTI 原油现货价格为 78.98 美元/桶（无变化），CFR日本石脑油价格为 658 美元/吨（无变化），FOB 韩国 MX 价格为 753 美元/吨（无变化）。FOB 韩国 PX 价格为 863 美元/吨（无变化)，进口 PX 折合 PTA 生产成本约 5936元/吨，PTA 内盘现货价格与由 PX 折算 PTA 的生产成本的价差为 1123 元/吨。进口石脑油所计算出的 PTA 的生产成本为 6447 元/吨，PTA 内盘现货价格与由石脑油折算 PTA 的生产成本的价差为 612 元/吨。 2、PTA 现货价格：昨日，PTA 内盘现货均价 7060 元/吨(+40)，外盘现货价格为 845美元/吨(+5)，进口成本价格为 7136 元/吨，内盘与进口 PTA 价差为-76 元/吨。 3、市场结构：昨日，PTA 期现价差为 200 元，价差走强。1012 合约与 1009 合约的价差为 242 元，1101 合约与 1012 合约的价差为 74 元，1101 合约与 1009 合约的价差为 316 元。 4、MEG 价格：昨日，国产 MEG 价格为 5910 元/吨(+60)，进口 MEG 价格为 710 美元/吨(+5)。 5、PTA 指数：昨日，PTA 负荷指数为 92（无变化），聚酯负荷指数为 81（无变化）。交易所仓单为 37954 张(+351)。江浙织机负荷指数为 70（无变化)。 6、聚酯毛利：昨日，聚酯毛利为 2224 元。 7、轻纺城总成交量：中国轻纺城总成交量 381 万米，其中化纤布、棉布分别是 299、82 万米。其中全棉布、T/C 布、T/R 仿毛布、人棉布分别是 31、13、12、20 万米。 天气闷热，中国轻纺城客流稀疏，销势显淡，周边印染企业坯布堆积多，成品现货供应量少，成交量徘徊不前。 ¾ 结论： 昨日，PTA 主力合约 1009 开盘 7194，最高 7280，最低 7194，收于 7260，较上日结算价上涨 70 点或 0.97%。 昨日 PX 价格企稳回升，PTA 现货市场小幅跟涨，但买方多观望为主，实盘稀少。直纺涤短小幅上涨，聚酯切片、涤纶市场维稳。纺织消费淡季来临，轻纺城交易量连日大幅下滑。近日，PTA 大幅上涨主要是由于原油及股市的带动，主力资金大幅移仓 1101 合约。昨日美隔夜原油小幅上涨，原油持续反弹给 PTA 以强成本支撑，短期股市或将带动 PTA 延续反弹态势，但受下游需求抑制反弹高度有限，回调风险加大，建议日内短线操作。 期货研究中心 能源化工小组 分析师:詹建平 TEL：010-88085531 EMAIL：zhanjpmoon@yahoo.com.cn PTA早报‐100727 2 能源化工分析师 詹建平 01088085531 专业创造价值 PTA 早报 图 表 图表 1：现货价格走势图..........................................................................................................................................................3 图表 2：期现价差图..................................................................................................................................................................3 图表 3：PTA 期货合约间价差走势图......................................................................................................................................3 图表 4：MX 与石脑油价差图.....................................................................................................................................................4 图表 5：PX 与 MX 价差图...........................................................................................................................................................4 图表 6：PTA 内外盘价差图.......................................................................................................................................................4 图表 7：PTA 生产成本图(由 PX 折算)....................................................................................................................................5 图表 8：PTA 生产成本图(由石脑油折算)..............................................................................................................................5 图表 9：下游聚酯产品价格走势图.........................................................................................................................................5 图表 10：PTA 及聚酯负荷指数图............................................................................................................................................6 图表 11：江浙织机负荷指数图................................................................................................................................................6 图表 12：国产及进口 MEG 价格走势图...................................................................................................................................6 图表 13：PTA 库存图.................................................................................................................................................................7 图表 14：聚酯毛利走势图........................................................................................................................................................7 能源化工分析师 詹建平 01088085531 专业创造价值 3 PTA 早报 图表 1：现货价格走势图 PTA内外盘现货价格走势图40050060070080090010001100120013004-Jan-078-Mar-0710-May-075-Jul-0731-Aug-072-Nov-0728-Dec-075-Mar-085-May-081-Jul-0826-Aug-0828-Oct-0823-Dec-0827-Feb-0927-Apr-0925-Jun-0920-Aug-0923-Oct-0918-Dec-0926-Feb-1026-Apr-1025-Jun-104000500060007000800090001000011000PTA外盘现货PTA内盘现货 数据来源：CCf，宏源期货研究中心 图表 2：期现价差图 PTA期现价差0200040006000800010000120004-Jan-078-Mar-0710-May-075-Jul-0731-Aug-072-Nov-0728-Dec-075-Mar-085-May-081-Jul-0826-Aug-0829-Oct-0824-Dec-082-Mar-0928-Apr-0926-Jun-0921-Aug-0926-Oct-0921-Dec-091-Mar-1027-Apr-1028-Jun-10-1500-1000-500050010001500期现价差PTA内盘现货价格PTA期货主力合约收盘价 数据来源：CCf，宏源期货研究中心 图表 3：PTA 期货合约间价差走势图 PTA合约间价差图-200-100010020030040050060070009-Oct-0919-Oct-0929-Oct-0908-Nov-0918-Nov-0928-Nov-0908-Dec-0918-Dec-0928-Dec-0907-Jan-1017-Jan-1027-Jan-100