大成基金每日快讯第1360期

免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 大成每日快讯第 期 2010年07月22日 尚福林：重点打击并购重组内幕交易 中国证监会党委书记、主席尚福林21日表示，打击内幕交易，形成综合防控内幕交易体系是当前证券监管执法的一项重点工作。当前突出的问题是内幕交易案件发生较多，特别是并购重组过程中的内幕交易问题成为市场监管的主要矛盾，必须高度重视，重点打击，综合治理。上半年证监会共受理案件线索121起，新增案件117起，其中涉及内幕交易59起，涉及市场操纵14起。 7月21日，中国证监会在北京举行2008-2009年度稽查立功表彰大会，尚福林出席会议并作重要讲话，他指出，近年来，证监会加强法制建设，强化市场监管，严厉打击违法违规行为，市场上发生较多的庄家操纵股票、欺诈上市、大股东侵占上市公司资金、证券公司挪用客户保证金等行为得到有效遏制。当前突出的问题是内幕交易案件发生较多，特别是并购重组过程中的内幕交易问题成为市场监管的主要矛盾，必须高度重视，重点打击，综合治理。一要健全和完善制度建设，加大源头治理力度。从制度机制层面提高并购重组中的内幕信息管理的有效性和针对性。二要集中力量查处内幕交易案件，涉嫌犯罪的坚决移送公安机关追究刑事责任。三要会同国资、纪检等部门加强宣传培训，强化教育预防。四要创新工作方法，深化和完善在现阶段打击内幕交易的方法、手段，形成有效抑制内幕交易的防控和查处机制。 近几年，适应市场形势变化，证监会进一步提升了稽查执法的主动性和有效性，快速反应、多方联动、及时查处的机制基本形成，执法效能不断增强，有力地保障了资本市场各项改革措施的推进。今年上半年，证监会共受理案件线索121起，新增案件117起，其中涉及内幕交易59起，涉及市场操纵14起。做出行政处罚决定21份，涉及16家机构、133名个 免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 人。移送公安部案件18起，收缴罚没款3233万元，跨境执法协作44起。 （摘自：中国证券报） 一、基金动态 1. "投资好时点"难遇"销售好时节" QDII品牌重建路漫漫 “好发不好做，好做不好发”是市场人士对QDII基金处境的经典概括。如今，QDII基金又走到了这样的“十字路口”。最近，有两组数据引人关注：一个是，QDII基金掀起第二波出海潮，在发和报批数量有4~5只之多。不少QDII基金管理者认为，目前的市场已为进入者创造了较为理想的后续上升空间。另一个数据是，今年二季度QDII基金整体遭遇29.17亿份净赎回。“一朝被蛇咬，十年怕井绳”的思维使得基民对于QDII的信心及投资热情始终未被唤起。 首批出海QDII折戟，让对其抱以巨大期望的投资者大失所望，09年稍微挽回了些许尊严，不想新年海外市场再度动荡，那根敏感的神经使得投资者对QDII基金纷纷保持远观。 回顾此前的数据可以发现，投资者对于第一波出海的QDII基金可谓趋之若鹜，首募规模动辄百亿。而在经历了一次打击之后，08年年中之后发行的QDII基金募集规模就开始一蹶不振。统计显示，08年5月份以来市场上共成立QDII基金11只，平均募资规模仅为4.99亿元，只能赶上光景好的时候QDII募集规模的零头。在近期发行渠道中，记者注意到QDI卖得仍旧不好，有的产品因此而延长了募集期。 “QDII基金的最大优势就在于其具有分散单一市场风险的功能”。从新一批QDII基金的情况来看，基金公司在设计产品时确实开始注重投资区域的多元化。今年以来，一批有别于传统产品的“新概念”QDII基金成为发行主流，分享“金砖四国”、“新兴市场”、“亚澳市场”成长机会成为基金公司重建QDII品牌，重拾投资者信心的“发力点”。 分析人士认为，如果说新QDII与旧QDII有什么不同的话，那分散的目标市场，创新的产品设计，以及由此可能导致的高度分化的业绩表现，或许是QDII基金正名“分散单一市场风险”，这一功能的最好机会。“不过说到底，牌子还是靠业绩来说话。”上述分析人士告诉记者，“‘玩新花样’只能吸引眼球一时，想要真正挽回市场的信心，QDII基金就得拿出实在的业绩。”QDII是否能够最终力挽狂澜，依然有待市场检验。 免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 （摘自：上海证券报） 2、跨境ETF或将先于国际板推出 上海证券交易所副总经理刘啸东昨日在上海表示，跨境ETF有可能为上交所推出国际板“热身”，而上海即将推出的“国际板”应遵循A股的基本交易规则。他表示,核准外国企业在内地市场挂牌,比起跨境ETF,会涉及较高风险和更复杂的议题。同时，中国证监会国际合作部主任童道驰也表示，证监会正梳理国际板的有关法律法规。 各方预计跨境上市交易基金（跨境ETF）将先于国际板推出。 在昨日举行的香港特别行政区金融论坛（上海）上，童道驰表示证监会正和财政、税务、外汇等司法部门进行沟通协作，积极探索国际板的制度安排，正在研究制定有关的管理办法和配套规则。刘啸东在同一场合表示，国际板的上市企业应遵守A股的基本规则。“虽然各个国家资本市场的情况不一样，但有些问题是必须遵守的，比如独立董事的问题等就不能随便豁免。”刘啸东指出，国际板大原则还是依据现有的证券法，虽然公司法不适用，但是公司法的原则依然适用。 至于推出的时间，童道驰在昨日论坛上重申没有时间表。但他表示，跨境ETF一事已进入最后准备阶段。童道驰说，将推出港股组合的ETF，证监会正在完成最后阶段工作，以解决相关的技术问题。他表示，这是非常重要的产品，因为这是在合格境内机构投资者（QDII）计划之下的第一个跨境产品。 而在上交所规划的一系列跨境ETF中，除香港的指数以外，还涵盖了美国的指数，包括市场比较熟悉的道琼斯指数等，而“这些世界上大指数都有可能在上交所交易”。“将来推出跨境ETF不会是单独的，而是有一系列的跨境ETF，从而奠定上交所的国际化地位。”刘啸东指出，ETF的风险比个股小，因此可以作为推出国际板的前奏。但他也指出，跨境ETF有很多复杂的技术问题需要解决，在未解决之前是难以推出的。 （来源：东方早报） 3、小QFII将试点分批推出 首批五六家规模百亿 “香港的银行对金融机构开设人民币账户不再有限制，扫清了小QFII推出的一个障碍，推出的速度有可能会比业内预计的要快”。一家在港的中资证券公司负责人接受《证券日报》 免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 记者采访时表示。此前业内预测，证券监管部门最快可能于今年底推出“小QFII”。 19日，中国人民银行与香港的人民币业务清算行中银香港签署了新修订的《香港银行人民币业务的清算协议》。允许在港券商、险企等金融机构开设人民币账户，并解除了个人和企业在不同账户之间的人民币资金转账限制。该次协议的修订是全面落实今年2月金管局放宽人民币业务通行原则的重要一步。 业内人士认为，随着金融机构可开设人民币账户，推出人民币计价保险产品、证券投资等业务的限制均不复存在，也为小QFII的推出也提供了基本条件。香港金管局总裁陈德霖将这次协议修订形容为香港人民币业务“新的里程碑”。他表示，有信心在下半年见到不同的金融产品和金融中介面世，包括结构性产品和保险产品，都会逐步推出。 分析人士指出，随着人民币国际化进程的推进，滞留在海外的人民币余额会逐年增加，这些人民币持有人理财需求和人民币合理回流成为目前监管机构认真研究的新课题。小QFII有利于境外人民币回流内地，其中最大的影响是有望给内地A股市场带来增量资金。小QFII无疑是最佳的实践案例。截至4月底，香港共计有人民币存款808亿元，其中定期存款306亿元，活期存款502亿元。达到809亿元人民币，首次突破800亿元人民币大关。 另外，由于小QFII不分流现有的QFII额度，而是拥有自己单独的额度，在香港的活跃资金可以通过这一新的体制回流到内地金融市场，将给A股市场注入新的一股资金活水。 （摘自：证券日报） 二、重要新闻 1、央行9周来首资金净回笼 今日发800亿3月期央票 中国人民银行21日公告，将于22日发行800亿元3月期央票，较上周3月期央票450亿元的规模放大近八成。本周公开市场实现资金净回笼已成定局，这是央行九周来首度净回笼操作。 据统计，本周公开市场到期资金量740亿元，央行已于周二发行1年期央票回笼450亿元，加上本期3月期央票800亿元，再考虑到91天期正回购因素，本周净回笼规模至少达510亿元。 本周资金净回笼在市场预料之中。通过此前连续八周净投放，央行已累计向市场注入9570亿元资金，一度非常严重的资金面“旱情”全面缓解。目前，反映资金面松紧程度的 免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 货币市场利率已大致回落至5月份的水平。21日，银行间质押式隔夜回购加权平均利率为1.4749%，7天期回购加权平均利率为1.8397%。 分析人士认为，之前央行近万亿元资金投放主要是为了缓解前期各种因素导致的资金面紧张，在已取得效果的情况下，再持续净投放容易引发流动性泛滥。为保持货币市场利率基本稳定，央行在公开市场净回笼顺理成章。 另据统计，未来三周公开市场单周到期资金量均不足千亿，分别为860亿元、580亿元和920亿元，在短期限工具操作规模逐步放大背景下，预计央行净回笼操作将延续。 （来源：中国证券报） 2、收入分配改革下半年可望有实质性突破 国家统计局21日发布报告指出，经济增长的协调性和宏观调控的主动性增强，成为上半年我国经济运行中的亮点。下半年经济协调增长的积极因素会进一步增多，全年发展的预期目标可望实现，展望全年，有收入分配体制、房地产等几项重大改革会对进一步增强经济增长的协调性发挥重要作用。 报告指出，几项重大改革会对进一步增强经济增长的协调性发挥重要作用： 首先是收入分配和社会保障体制改革，按照国务院常务会议要求，下半年可望取得实质性突破，这对促进经济的协调发展是一个重要的利好因素。 其次，随着城乡一体化改革的深入和区域发展政策，特别是加快中西部地区经济发展和东北振兴的政策力度的进一步加大，国民经济在实现城乡和区域协调发展上可望取得更大的成效。 另外，房地产改革的继续推进，一方面可以抑制资产泡沫的产生，同时，又可以有效培养市场真实需求的新的增长点。 统计局认为，随着各项改革的进一步深化，我国经济协调增长的积极因素会进一步增多，经济发展对长期性和战略性的要求会进一步得到体现，我国广袤的经济回旋余地将逐步地转变为发展的空间和动力。只要保持政策的稳定性和连续性，同时增强政策的针对性和灵活性，既重视解决长期性、体制性和机制性矛盾，又着力解决当前的突出问题，特别是确保秋粮有个好收成和粮食市场的基本稳定，有效地应对国际经济中不确定因素的影响，我国经济就一定能够保持今年以来平稳较快发展的良好势头，实现全年经济发展的预期目标。 免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 （摘自：上海证券报） 3、