化工行业周报 2010.07.05-2010.07.09 行业周评 行业要闻  2010中国化工500强出炉  我国焦炉气制天然气关键技术获重大突破  浙江高能耗化工企业实行夏季“限产让电” 行业周报市场研究部 2010年07月12日 星期一 王泽军执业证书编号：S1490209080023王贝贝执业证书编号：S1490110040005 010-58568078 wangbeibei@hrsec.com.cn 化工行业评级：中性 一年来化工行业相对上证指数表现 化工(申万)上证综合指数-30.00%-20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%09-0709-0809-0909-1009-1109-1210-0110-0210-0310-0410-0510-06 国际化肥价格下滑局面或将终结 公司要闻  中国石油（601857）炼化业务“十一五”投资增长超一倍 申万化工一级行业基础数据 （截至2010-07-09） 成份股个数 200总股本（亿股） 1752.80流通 A 股总股本（亿股） 1284.25总市值（亿元） 16329.57总市值占全部 A 股比例 6.90% 友利控股（000584）发布业绩预增公告  美达股份（000782）发布业绩预增公告  新乡化纤（000949）拟建1.2万吨差别化氨纶纤维项目 行业数据  上周主要能源类产品价格走势  上周国内部分化工期货价格走势 流通A 股市值（亿元） 11346.80流通A股市值占全部A股比例 上周主要化工产品价格走势 8.72% 行业子板块表现 行业个股市场表现 PE(TTM,整体法，剔除负值) 17.01PB(整体法，剔除负值) 2.52 一致盈利预测 敬请参阅最后一页之特别声明 1 行业周报 2010-07-12 敬请参阅最后一页之特别声明 2 行业周评  上周国际原油价格在经历了之前的连续下跌之后出现回升，价格维持三天的连续上涨。截至7月9日，WTI原油期货结算价收于76.09美元/桶，周涨幅为5.48%；布伦特原油期货结算价收于75.42美元/桶，周涨幅为5.26%。国际原油价格的反弹主要得益于美国原油库存下降、馏分油需求增长、美国股指单周大涨5%以及国际货币基金组织上调经济增长预测幅度等因素的共同作用。其中，由于夏季需求高峰季节的到来，美国馏分油需求量一周之内增长了11%，为2009年12月份以来的最大增幅。  上周周涨幅较大的主要化工产品有（涨幅大于3％）： 表 1：上周周涨幅较大的主要化工产品（长三角地区）2010.07.05-2010.07.09 产品 单位 更新日期 本期末值 前期末值 过去一周涨幅SBS(热塑性丁苯橡胶，4452) 元/吨 2010-7-9 13100 12250 6.9% 丁苯橡胶(1712) 元/吨 2010-7-9 13550 12950 4.6% 丁基橡胶(1751) 元/吨 2010-7-9 35000 33500 4.5% 液氯 元/吨 2010-7-9 1350 1300 3.8% 苯酚 元/吨 2010-7-9 13750 13300 3.4% 数据来源：Wind资讯、化工在线、华融证券  上周周跌幅较大的主要化工产品有（跌幅大于3％）： 表 2：上周周跌幅较大的主要化工产品（长三角地区）2010.07.05-2010.07.09 产品 单位 更新日期 本期末值 前期末值 过去一周涨幅硫磺 (液态) 元/吨 2010-7-9 794 875 -9.3% 硫磺 (固态) 元/吨 2010-7-9 830 890 -6.7% 异丙醇 元/吨 2010-7-9 7900 8400 -6.0% 环氧乙烷 元/吨 2010-7-9 10200 10800 -5.6% 异丁醇 元/吨 2010-7-9 10650 11250 -5.3% 正丁醇 元/吨 2010-7-9 10900 11450 -4.8% 己二酸 元/吨 2010-7-9 18000 18900 -4.8% 电石 元/吨 2010-7-9 3300 3450 -4.3% 钾肥 元/吨 2010-7-9 2400 2500 -4.0% 二甲苯 元/吨 2010-7-9 6300 6550 -3.8% TDI 元/吨 2010-7-9 19800 20500 -3.4% 顺酐 元/吨 2010-7-9 8600 8900 -3.4% 辛醇 元/吨 2010-7-9 13200 13650 -3.3% HDPE(高密度聚乙烯，中空) 元/吨 2010-7-9 8950 9250 -3.2% 数据来源：Wind资讯、化工在线、华融证券  上周有机化工产品结束了价格回暖的趋势，相应产品价格又呈现整体下跌的态势。在我们统计的63种有机化工产品中，仅有8种产品价格上涨，26种平盘，29种下跌。但价格下跌幅度有限，跌幅最大的产品为异丙醇，周跌幅为6.0%。涨幅最大的产品为苯酚，周涨幅为3.4%。  无机化工产品方面，硫磺 (固态)以及硫磺 (液态)价格出现较大幅度下跌，周跌幅分别为6.7%和9.3%。此外，电石价格自6月27日以来连续下跌，两周来跌幅约为7.8%。  上周塑料类产品价格仍然整体表现不佳。自5月份国际原油价格下跌以来，塑料类产品始终表现低迷。PVC(乙炔法)和PVC(乙烯法)上周价格分别下跌1.4%和0.7%。TDI价格继续回落，周跌幅达3.4%。MDI(M-200)价格小幅下跌，周跌幅为0.3%。  化学纤维类产品价格上周互有涨跌，但幅度均不大。国内氨纶市场方面，虽然部分品牌氨纶40D报价小幅上涨，但下游经销商、织造厂仍维持谨慎采购心态，氨纶市场主行情维持盘整。目前氨纶40D市场价 行业周报 2010-07-12 敬请参阅最后一页之特别声明 3 格维持在51000元/吨，氨纶20D市场价格维持在79000元/吨。  上周橡胶类产品价格同样互有涨跌，其中，丁苯橡胶(1712)、丁基橡胶(1751)、SBS(4452)涨幅较大，周涨幅分别为4.6%、4.5%和6.9%。  化肥类产品中，钾肥价格出现大幅下跌，周跌幅为4.0%。尿素(46%)价格小幅下跌0.6%。磷肥(磷酸二铵)价格小幅上涨0.4%。磷肥(磷酸二铵)也是化肥产品中，自年初以来价格唯一上涨的品种。草甘膦（95%）价格继续维持在21500元/吨水平。  投资要点：前期大盘的整体下跌给一些今年上半年业绩较好的公司带来了相应的投资机会，建议关注烟台氨纶（002254）、华峰氨纶（002064）、烟台万华（600309）以及湖北宜化（000422）等上半年业绩增长较快的优质企业，逢低介入。鉴于我国汽车工业仍然保持较高的发展速度，建议关注汽车改性塑料专业生产企业普利特（002324）。此外，辽通化工（000059）受益于从化肥生产企业转型为石化企业，同时作为其股东中国兵器集团打造化工产业链的关键环节，公司未来利润有望出现跨越式增长，建议关注。 行业要闻  2010中国化工500强出炉 近日由中国化工企业管理协会组织评选的 2010 年度中国化工企业 500 强，在新疆乌鲁木齐新鲜出炉。 据该协会会长王印海介绍，按照 2009 年度营业收入排序产生的化工企业 500 强，总体实力与最低门槛均较上年度有所提高。榜首位置，由湖北宜化集团有限责任公司取代了去年的第一名云天化集团有限责任公司。 本年度 500 强的前十名企业排序为：湖北宜化集团有限责任公司、云天化集团有限责任公司、山东海化集团有限公司、山东鲁北企业集团总公司、江阴澄星实业集团有限公司、滨化集团有限公司、江苏三房巷集团有限公司、纵横控股集团有限公司、旭阳煤化工集团有限公司、山东京博控股发展有限公司。 点评： 截至今年 4 月份，我国石油和化工行业经济运行情况良好，主要体现在：石油和化工行业产值大幅增长；行业需求不断攀升；行业出口交货值稳步提高；行业投资平稳增长。统计申万化工板块所包含上市公司今年一季度业绩，整个化工板块实现营业收入 5568.754 亿元，同比增长 79.5%；但环比略有下降，降幅为 1.84%。今年一季度，化工板块整体实现营业利润 283.1585 亿元，同比增长 52.51%，环比增长 84.75%。 整体来看，化工行业整体已经走出 09 年一季度的低谷，未来行业经济将呈现平稳增长走势，但行业增速较一季度将会明显放缓。目前，我国化工行业还存在着产业结构不合理，部分产能过剩，生产能耗较多，产品技术含量较低等诸多不利因素。  我国焦炉气制天然气关键技术获重大突破 据新华网报道，从西南化工研究设计院获悉，由该院开发的“焦炉气甲烷化制合成天然气”技术成果已通过四川省科技厅组织的专家鉴定，这标志着我国焦炉气甲烷化制合成天然气关键技术已获重大突破，并具备工业化条件。 据悉，该项目产业化后，可开辟焦炉气高效利用新途径，不仅能以“化”带“焦”，带动焦化和能源产业技术进步，还能解决焦炉气排放造成的环境污染和资源浪费问题。有关专家预测，一个年产 100 万吨的焦化装置附产的焦炉气甲烷后制合成天然气，可年产 1 亿标准立方米压缩天然气。我国每年若回收 200 亿立方米焦炉气，可得到 70 亿-80 亿立方米压缩天然气，相当于 520 万-590 万吨汽油。 点评： 我国的能源结构特点是“富煤、缺油、少气”。近年来，随着我国社会经济的快速发展，“富煤、缺油、少气”的能源结构性问题日益突出，每年进口的石油及天然气总量不断攀升。该项以焦炉气制天然气的技术如果能够尽早实现产业化，对于山西、河北、山东等焦炭资源丰富而天然气资源紧缺的地区，将有十分积极的现实意义。该项技术的产业化，将使上述地区能够更充分合理的利用焦炭工业产生的气资源，既增加天然气供应量，又减少温室气体排放，有利于改善当地能源结构，促进当地走可持续发展之路。 行业周报 2010-07-12 敬请参阅最后一页之特别声明 4  浙江高能耗化工企业实行夏季“限产让电” 生意社 7 月 8 日讯,浙江省已进入夏季用电负荷高峰。从 7 月 1 日起，该省推行高耗能、高排放企业控制用电计划方案，对全省采矿、冶金、炼钢、化工、化纤、石油、纺织、造纸等八大高耗能行业的 1160 家企业实施阶段性停限产让电，其中化工企业 198 家。方案执行后，预计将减少能耗约 150 万吨标准煤，平均压减高峰用电负荷 100 万千瓦以上。 根据浙江省经信委此前发出的通知，对列入控制用电范围的高耗能、高排放企业，按情况分别执行阶段性集中检修停产让电和高峰时段错避峰用电。浙江省经信委表示，凡属化学原料及化学制品制造、化学纤维制造、石油加工炼焦等行业，技术上可连续集中检修的企