天胶：基本面多空交织,沪胶上下两难
www.futuresonline.com.cn 请务必阅读正文后的免责声明部分 一德研究一德研究一德研究一德研究□□□□研究发现价值研究发现价值研究发现价值研究发现价值 【投资策略投资策略投资策略投资策略】 观望或者日内短线交易。 【今日关注今日关注今日关注今日关注】 系统性下跌风险释放情况。 天胶天胶天胶天胶 基本面多空交织基本面多空交织基本面多空交织基本面多空交织，，，，沪胶上下两难沪胶上下两难沪胶上下两难沪胶上下两难 供给：天然橡胶生产国协会(ANRPC)30 日在其月度报告中将2010 年全球天然橡胶供应量增幅预期，由 5 月的6.1%下调至5.2%，这使得2010 年全球天然橡胶产量预估达938.4 万吨。该预期料为胶价提供支撑。 消费： 6 月美国汽车销量实现了连续第9 个月上涨，同比上涨了14%，折合年率为1110 万辆，但与 5 月增幅19%相比，增速有所放缓；6 月日本车市实现了连续11个月增长，轿车、卡车和巴士总销量为293,537 辆，与去年同期相比上涨了21%；而欧洲的法国、意大利以及新兴市场国家巴西汽车销量均出现一定程度的下滑。 周五晚间，受宏观数据不佳影响，美元指数延续跌势，进而提振欧美大宗商品价格小幅反弹，但尚不足以改变其跌势。而周末国土部关于房地产市场的言论有可能给市场带来不利影响，沪胶期价进一步走高难度较大。操作上，观望或者日内短线交易。 一德研究院一德研究院一德研究院一德研究院 ：yfb@ydqh.com.cn ：（8622）58298788 郭铁铮 ：guotz@ydqh.com.cn ：（8610）88312828-8718 ：（86574）87952911 品种日报品种日报品种日报品种日报———————— 天然橡胶天然橡胶天然橡胶天然橡胶（（（（RURURURU）））） 2010年年年年07月月月月05日日日日 投资策略 市场分析 一德研究一德研究一德研究一德研究□□□□研究发现价值研究发现价值研究发现价值研究发现价值 www.futuresonline.com.cn 请务必阅读正文后的免责声明部分 泰国原料市场成交量价图泰国原料市场成交量价图泰国原料市场成交量价图泰国原料市场成交量价图 【点评点评点评点评】 泰国原料市场供应有序恢复，但价格整体波动节奏与期价变动相同，主动性不强，目前稳定在105 泰铢/公斤水平。 资料来源：一德研究院数据中心 沪胶沪胶沪胶沪胶期货价格与库存对比图期货价格与库存对比图期货价格与库存对比图期货价格与库存对比图 【点评点评点评点评】 上周五，上海期货交易所库存周报显示，当周天然橡胶库存增加1211吨至15982 吨，其中注册仓单减少850 吨至8315 吨,注册仓单占比仅为 52.03%。 资料来源：一德研究院数据中心 SICOM RSS3近月合约报价图近月合约报价图近月合约报价图近月合约报价图 【点评点评点评点评】 SICOM交易所近月RSS3合约期价形成三个明显的头部，目前期价已经跌至关键支撑位3400美元/吨一线，市场面临方向选择。 资料来源：一德研究院数据中心 图表分析 一德研究一德研究一德研究一德研究□□□□研究发现价值研究发现价值研究发现价值研究发现价值 www.futuresonline.com.cn 请务必阅读正文后的免责声明部分 合约代合约代合约代合约代码码码码：：：：ru1011 日期日期日期日期：：：：20100702 单位单位单位单位：：：：手手手手 名次 会员简称 成交量 比上交易日增减 名次 会员简称 持买单量 比上交易日增减 名次 会员简称 持卖单量 比上交易日增减 1 新湖期货 119613 -18443 1 浙江大地 11366 328 1 中国国际 5491 669 2 鲁能金穗 99376 -45003 2 中证期货 9566 -2043 2 浙江永安 4058 -803 3 银河期货 98045 -20877 3 南华期货 4687 -1534 3 中证期货 3681 3297 4 中国国际 85209 -23259 4 银河期货 4252 -1767 4 华安期货 3210 -193 5 迈科期货 77176 26985 5 中谷期货 4168 15 5 江苏弘业 3117 -45 6 海通期货 68077 -2558 6 鲁证期货 3825 -129 6 鲁证期货 2861 574 7 浙江永安 52135 -27130 7 宝城期货 3414 -29 7 浙江中大 2543 458 8 万达期货 50382 37293 8 浙江永安 3016 516 8 中辉期货 2454 359 9 徽商期货 45560 -5875 9 国泰君安 2462 -33 9 浙商期货 2434 -1755 10 浙商期货 42279 -17193 10 经易期货 2457 -114 10 长城伟业 2407 -748 11 广发期货 38857 -1577 11 红塔期货 2134 -44 11 海通期货 2370 -1392 12 长城伟业 36445 -6197 12 成都倍特 2105 589 12 方正期货 1947 890 13 神华期货 35773 -4232 13 海航东银 1709 155 13 上海中期 1871 298 14 浙江新华 35712 -10904 14 一德期货 1676 985 14 上海大陆 1763 1243 15 中辉期货 33932 -7741 15 宁波杉立 1481 -296 15 成都倍特 1713 -718 16 金瑞期货 32835 -32206 16 海通期货 1431 453 16 新湖期货 1492 -1828 17 东航期货 29808 -1561 17 中信新际 1371 -168 17 广发期货 1450 -106 18 中证期货 29078 1243 18 中国国际 1356 -290 18 南华期货 1429 -466 19 鲁证期货 27729 -8801 19 浙江大越 1312 321 19 东吴期货 1413 601 20 江苏弘业 26672 -2669 20 宏源期货 1252 590 20 浙江新华 1301 -713 合计 1064693 -170705 65040 -2495 49005 -378 资料来源：上海期货交易所，一德研究院数据中心 持仓排名持仓排名持仓排名持仓排名 一德研究一德研究一德研究一德研究□□□□研究发现价值研究发现价值研究发现价值研究发现价值 www.futuresonline.com.cn 请务必阅读正文后的免责声明部分 上海期货交易所注册上海期货交易所注册上海期货交易所注册上海期货交易所注册仓单仓单仓单仓单 地区 仓库 期货 增减 期晟公司 40 -60 上海长桥 100 0 晶通化轻 1200 0 中储大场 15 0 上海 合 计 1355 -60 奥润特 0 0 青岛832 435 -10 山东 合 计 435 -10 云南 云南储运 780 0 海口港 2210 0 新思科永桂 3285 -300 海南 合 计 5495 -300 天津 中储南仓 250 0 总 计 8315 -370 资料来源：上海期货交易所，一德研究院数据中心 注册仓单 一德研究一德研究一德研究一德研究□□□□研究发现价值研究发现价值研究发现价值研究发现价值 www.futuresonline.com.cn 请务必阅读正文后的免责声明部分 ANRPC下调下调下调下调2010年全球天然橡胶供应量增幅预期至年全球天然橡胶供应量增幅预期至年全球天然橡胶供应量增幅预期至年全球天然橡胶供应量增幅预期至5.2% 天然橡胶生产国协会(ANRPC)30 日在其月度报告中将2010 年全球天然橡胶供应量增幅预期，由 5 月的6.1%下调至5.2%，这使得2010 年全球天然橡胶产量预估达938.4 万吨。该预期料为胶价提供支撑。 该组织同时表示，受全球经济复苏前景再度展现支撑，预计在短期和中期内需求将进一步提高。中国2010 年 1-5 月天然橡胶消费量同比增长28%，并且人民币走强可能意味着该国进口将提高。作为全球最大的橡胶消费国，中国6 月需求提振市场。 而短期供应方面，改善料有限，因气候条件限制以及目前橡胶树年龄层分布欠佳。该组织在报告中指出，泰国4 月橡胶产量下跌13.3%，由于冬季时间长于以往，泰国是全球最大的橡胶生产国。而印度业已调降其2010 年橡胶产量预估。 与此同时，2010 年高企的橡胶价格对主要生产国的重种工作造成影响。ANRPC 表示，高企的价格打消了种植户重种老化橡胶树的计划。橡胶树低产老化，但较高的价格抵消了单产减少带来的收入损失。 印度印度印度印度6月天然橡胶产量同比增月天然橡胶产量同比增月天然橡胶产量同比增月天然橡胶产量同比增5%至至至至57,000吨吨吨吨 印度国营橡胶局1 日称，该国6 月天然橡胶产量较2009 年同期的54,255 吨增加5%，至 57,000 吨，因价格上涨以及割胶面积增加令农户收割更多乳胶。橡胶局称，该国6 月橡胶消费量从74,220 吨增1%，至 75,000 吨。 6月美国汽车销量同比上涨月美国汽车销量同比上涨月美国汽车销量同比上涨月美国汽车销量同比上涨14% 增速放缓增速放缓增速放缓增速放缓 美国市场各车企近日公布的数据显示，6 月，美国汽车销量实现了连续第九个月上涨，同比上涨了14%，折合年率为1110万辆，但是，与 5 月增幅19%相比，增速有所放缓。 6 月，各主要车企美国销量均实现了增长。其中，通用汽车美国销量居首位；克莱斯勒和现代美国销量同比涨幅最高，均达 35%；通用汽车美国销量从去年的176,571 辆上涨至 195,380 辆，同比涨幅为 10.7%。；福特汽车美国销量从去年的155,195辆上升至175,895 辆，同比涨幅为13.3%；克莱斯勒汽车美国销量从去年的68,297 辆上涨至92,4
