民族证券交通、能源与 TMT行业早间速递

敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第1页 早间速递 研究报告 2010年07月01日 分析师： 韦玮 执业证书编号： Tel： 010-59355873 Email： weiw@chinans.com.cn 地址： 北京市金融大街5号新盛大厦7层(100140) 交通、能源与TMT 一、行业公司动态追踪 1、交通运输  赣粤高速(600269)收到财政补贴 2、信息服务  “核高基”资金开始下发 3、信息设备  联通千元3G智能手机购机补贴：126元套餐即可0元购机  综艺股份(600770)一子公司获得增资  联通4M及以上宽带用户占比14.9% 北京2012年实现20M全覆盖 二、最新研报摘要：暂无 三、重点公司估值 四、交通、能源与TMT行业市场表现 1、行业涨跌幅统计(表) 2、行业市场表现与沪深300指数对比 交通、能源与TMT行业-研究小组 王晓艳 Tel.：010-59355907 Email：wangxiaoy@chinans.com.cn 张凯 Tel.：010-59355911 Email：zhangk@chinans.com.cn 李晶 Tel.：010-59355904 Email：lijing@chinans.com.cn 韦玮 Tel.：010-59355873 Email：weiw@chinans.com.cn 隋阳 Tel.：010-59355981 Email：suiy@chinans.com.cn 交通、能源与TMT行业 早间速递 敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第2页 一、行业公司动态追踪 1、交通运输  赣粤高速(600269)收到财政补贴 根据江西省人民政府《关于继续给予江西赣粤高速公路股份有限公司财政支持优惠政策的批复》（赣府字[2002]6号文），公司于2010年6月29日收到江西省财政厅拨付的财政支持款人民币1.37亿元。 点评：公司受到江西省支持力度较大，近年来一直通过财政补贴、政策扶持以及项目支持等方式体现出来。我们认为，这种类型的高速公路上市公司具有较大的成长空间，特别是在推动区域经济增长的过程当中，赣粤高速有望获得更多的项目，而车流量也会得到相应增长，维持对公司“推荐”评级。 2、信息服务  “核高基”资金开始下发 据中证报报道称，“核高基”专项资金下发终于正式打开序幕，中国软件、同方股份、神州泰岳等先后获得“核高基”中央财政专项资金。 点评：为实现国产软件在操作系统、数据库和中间件等基础软件领域的突破，由科技部牵头，工信部、发改委、财政部等8部委参与，于2006年成立了“核心电子器件、高端通用芯片及基础软件产品”重大专项领导小组。据报道称，每年专项资金平均投入规模将达到20亿元，加上地方配套，每年投入规模将超过40亿元，而仅基础软件专项，预计每年的扶持资金规模可能超过10亿元。目前同方股份（600100）、神州泰岳（300002）和中国软件（600536）已经先后公告收到了“核高基”专项资金3568万元、681万元和1737万元。而此次下达的是针对2009年启动课题在2010年的第一批中央财政资金，后续批次及2010年度和2011年度启动课题的专项资金还将陆续下发。核高基项目的作用远远超出直接扶持意义，因为未来核高基的入围身份可能成为国内重大项目资格的准入门槛，这些公司将拥有巨大的行业壁垒优势，成为国内少数几家能够承接国家大型采购项目的公司。 3、信息设备  联通千元3G智能手机购机补贴：126元套餐即可0元购机 C114讯 在召开沃3G千元智能手机上市媒体沟通会后，中国联通千元3G智能手机套餐合约计划已明晰，办理“预存话费送手机”合约计划，选126元以上套餐即可免费获赠联通千元3G智能手机一部，同时预存话费分月返还大量话费。 点评：联通发力千元低端终端市场，同时降低资费标准和门槛，意味着联通将摆脱此前高端的营销策略，在中低端市场的拓展力度将加大。而联通的市场优势将会逐步体现，从5月份公布的数据来看，联通的3G用户也在今年首超中国移动。我们有理由相信，未来联通的3G用户群体将长期超过竞争对手，联通弱势运营商的地位正悄然发生变化。  综艺股份(600770)一子公司获得增资 公司发布公告称，为适应业务发展资金需求，加速龙芯产业化，神州龙芯拟增资5000万股，增资部分由境内机构和个人以每股4元的价格认购，增资总额2亿元。增资完成后，神州龙芯的注册资本由1亿元增加至1.5亿元，综艺股份持有4900万股，持股比例由此前的49%下降至32.67%。 点评：公司另外一家持股50.1%的综艺超导科技有限公司于4月发布了增资公告，因此市场预计增资是加速产业化进度，从而为两家子公司上市做准备。然而我们认为这两个项目由于技术方面和国外产品相差太大，目前主要用于国防军工，因此民用市场发展前途较小，同时国内创业板标准较高，而2009年，神州龙芯亏损474万元，综艺超导的盈利也只有268万元，据创业板的条件相距较远，因此分拆上市概率较小。对公司我们暂时没有 交通、能源与TMT行业 早间速递 敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第3页 盈利预测和投资评级。  联通4M及以上宽带用户占比14.9% 北京2012年实现20M全覆盖 C114讯 6月11日上午消息（李明）在今天上午举行的“宽带中国”2010中国FTTH发展高峰论坛上，中国联通国家工程实验室副总工程师唐雄燕表示，截至2010年4月，中国联通公众客户2M及以上宽带接入用户占比达到82.2%，4M及以上宽带接入用户占比达到14.9%；而中国联通在首都北京将于2012年实现20M宽带接入全覆盖。 点评：可以推算，中国联通约67.3%的用户带宽在2-4M,绝大部分用户还是使用ADSL，但ADSL所能提供的带宽上限是8M，再要提高或者升级到ADSL2 或者是FTTx改造。相比之下，FTTx成本优势更为明显，且升级潜力更大。所以仍有巨大的ADSL改造的潜在市场需求。新增带宽中FTTx已超过ADSL成为主流，FTTx的春天即将到来。 二、最新研报摘要：暂无 三、交通、能源与TMT重点公司估值情况(截至 2010年07月01日) 股票 股票 最新 每股收益(元) 动态市盈率(倍) 投资 代码 简称 收盘价 09A 10E 11E 12E 10E 11E 12E 评级 000027 深圳能源 9.52 0.98 0.78 0.85 0.00 12.21 11.20 谨慎推荐 000690 宝新能源 5.04 0.45 0.43 0.48 0.00 11.72 10.50 谨慎推荐 000933 神火股份 16.71 0.00 1.52 2.04 2.74 10.99 8.19 6.10 推荐 000983 西山煤电 18.16 0.92 1.81 2.50 3.09 10.03 7.26 5.88 推荐 002073 软控股份 14.94 0.60 0.73 0.90 0.00 20.47 16.60 推荐 002177 御银股份 11.85 0.42 0.60 0.82 0.00 19.75 14.45 推荐 600009 上海机场 11.89 0.37 0.50 0.63 0.71 23.78 18.87 16.75 推荐 600017 日照港 5.34 0.00 0.27 0.30 0.34 19.78 17.80 15.71 推荐 600027 华电国际 3.79 0.19 0.08 0.23 0.00 47.38 16.48 谨慎推荐 600123 兰花科创 25.57 2.22 2.76 3.12 3.72 9.26 8.20 6.87 推荐 600717 天津港 8.30 0.44 0.50 0.55 0.00 16.60 15.09 谨慎推荐 600845 宝信软件 26.55 0.86 1.07 1.31 0.00 24.81 20.27 谨慎推荐 600995 文山电力 6.81 0.33 0.38 0.44 0.00 17.92 15.48 谨慎推荐 601006 大秦铁路 8.17 0.49 0.55 0.60 0.00 14.85 13.62 谨慎推荐 601088 中国神华 21.97 1.65 1.83 2.05 0.00 12.01 10.72 推荐 601857 中国石油 10.25 0.56 0.71 0.84 0.88 14.44 12.20 11.65 推荐 四、交通、能源与TMT行业市场表现 1、交通、能源与TMT行业涨跌幅统计 2010-06-30 上证指数 信息设备 煤炭 电力 交通运输 当日涨幅（%） -1.18 -0.49 -3.26 -0.88 -1.28 交通、能源与TMT行业 早间速递 敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第4页 近1个月涨幅（%） -9.69 -13.55 -17.26 -9.34 -10.54 近12个月涨幅（%） -18.96 18.16 -21.37 -12.55 -12.67 2、交通、能源与TMT行业市场表现与沪深300指数对比 (2010年06月17日——2010年06月30日) 图1 近2周来信息设备行业指数与沪深300对比 图2 近2周来煤炭行业指数与沪深300对比 -12%-9%-6%-3%0%10-6-1710-6-2010-6-2310-6-2610-6-29沪深300信息设备 -12%-9%-6%-3%0%10-6-1710-6-2010-6-2310-6-2610-6-29沪深300煤炭 图3 近2周来电力行业指数与沪深300对比 图4 近2周来交通运输行业指数与沪深300对比 -7%-5%-3%-1%1%10-6-1710-6-2010-6-2310-6-2610-6-29沪深300电力 -7%-5%-3%-1%1%10-6-1710-6-2010-6-2310-6-2610-6-29沪深300交通运输 资料来源：港澳资讯，民族证券 交通、能源与TMT行业 早间速递 敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第5页 投资评级说明 类 别 级 别 定 义 行业投资评级 推 荐 未来6个月内行业指数强于沪深300指数5%以上 中