钢铁周报：多重利好助钢材反弹

敬请阅读末页的免责条款 Page 1 期货研究期货研究期货研究期货研究 商品期货商品期货商品期货商品期货 侯书锋 86-755-82766927 housf@cmschina.com.cn 2010年年年年6月月月月21日日日日 多重利好助钢材反弹 钢铁钢铁钢铁钢铁2010-6-12至至至至6-18周评周评周评周评 一周行情一周行情一周行情一周行情：：：： 开盘开盘开盘开盘 最高最高最高最高 最低最低最低最低 收盘收盘收盘收盘 涨跌涨跌涨跌涨跌 成交量成交量成交量成交量 变化变化变化变化 总持仓总持仓总持仓总持仓 变化变化变化变化 上期所上期所上期所上期所螺纹钢螺纹钢螺纹钢螺纹钢1010101010101010 合约合约合约合约 4106 4174 4088 4163 ----22223333 2300688 91268 1077552 29186 上期所线材上期所线材上期所线材上期所线材1010101011110000 合约合约合约合约 4130 4190 4113 4170 ++++33332222 1712 -1336 4156 -500 行情简评行情简评行情简评行情简评 上周，螺纹主力1010合约价格于10日均 线受 阻回落，周跌幅达到23元/吨，收于4163元/吨。 尽管端午节后国内期市相对疲弱，钢材期价走势低迷 ，但钢材现货 市场有所 回暖，螺纹钢建筑库存小幅下降，同时主要城市 螺纹钢现货 价格也出现分化 ，由原来的全线下挫，转变为部分 城市 价格 企稳反弹 ， 这是螺纹钢现货 价格 短期 企稳 的信号。同期，日本与两拓就三季度长协矿价格达成协议，比上一季度约提高23%，据传，中国钢企已经认同了该涨幅，这就意味着钢材 生产 成本 将上升。6 月 21 日，沙钢小幅 提高 建筑 钢材出厂价格也反映了成本 方面的压力。此外，人民币新一轮汇改缓和了目前的偏空的宏观基本面，国内股市 的反弹也有助于钢材 期价 短期 反弹 。 技术上看，螺纹1010合约 日现突破10日均线阻力位，主要技术 指标 走强，价格将有望重返4200点上方，主要阻力位在4250一线 。 螺纹钢成交螺纹钢成交螺纹钢成交螺纹钢成交、、、、持仓变化图持仓变化图持仓变化图持仓变化图 9000001000000110000012000001300000140000015000001600000170000018000003000000500000070000009000000110000001300000015000000170000001900000021000000螺纹钢持仓量（手/右）螺纹钢成交量（手/左） 数据来源：上海期货交易所，招商期货研究所 商品周评商品周评商品周评商品周评 敬请阅读末页的免责条款 Page 2 一周要闻一周要闻一周要闻一周要闻::::
沙钢6 月 21 日出台6 月下旬出厂价，本次调价是以“6 月 11 日沙钢出台2010 年6 月中旬价格政策”为基准，具体调整情况如下：1、螺纹钢价格不动；现Ф14-25mmHRB335 螺纹出厂价格为3950 元/吨，10mm 加价80 元/吨，12mm 加价30元/吨，28mm，32mm 加价50 元/吨，2、高线价格下调50 元/吨；现Ф6.5mmQ235普碳高线出厂价格为4250 元/吨。
据报导，澳大利亚两大矿业巨头必和必拓和力拓与日本钢铁公司可能已经达成达成 7 月至9 月每吨约147 美元的铁矿石价格，比上一季度约提高23%。这比09 财年全年的价格增长约140%。日本大型钢铁公司已经同意炼焦煤每吨225 美元的价格，比上一季度增加12.5%。考虑到原材料成本上升，新日铁和丰田汽车同意提高 4 月至9 月钢铁价格每吨约2 万日元。
国家能源局14 日发布的数据显示，5 月份全社会用电量3480 亿千瓦时，同比增长 20.8%，增速比4 月份下降2.3 个百分点；环比上升2.5%。值得注意的是，这20.8%的同比增速为年初以来的最低点。比去年4 月大幅提高，正处于经济复苏发力的初始阶段。 图表分析图表分析图表分析图表分析 一一一一、、、、国际国际国际国际市场市场市场市场 本周全球钢材指数194.8，较上周下跌0%，同比涨45%；长材指数209.9，较上周下跌0%，同比涨31.6%；扁平材指数187.2，较上周下跌0%，同比涨53.6%。北美钢材指数174.7，较上周下跌0%，同比涨55.3%；欧洲钢材指数201.8，较上周下跌0%，同比 涨55.3%；亚洲指数202.7，较上周下跌0%，同比涨35.4%。 全球钢材全球钢材全球钢材全球钢材CRU指数指数指数指数 1001502002503003502006-01-062007-01-062008-01-062009-01-062010-01-06国际钢铁价格指数(CRU):全球国际钢铁价格指数(CRU):扁平材国际钢铁价格指数(CRU):长材 数据来源：CRU，招商期货研究所 各地区钢材各地区钢材各地区钢材各地区钢材CRU指数指数指数指数 1001502002503003502006-01-062007-01-062008-01-062009-01-062010-01-06国际钢铁价格指数(CRU):北美国际钢铁价格指数(CRU):欧洲国际钢铁价格指数(CRU):亚洲 商品周评商品周评商品周评商品周评 敬请阅读末页的免责条款 Page 3 数据来源：CRU，招商期货研究所 二二二二、、、、国内市场国内市场国内市场国内市场 本周建筑钢材现货 市场 价格 走势分化。与上周相比，上海三级螺纹钢价格较上周持平，北京三级螺纹钢价格上涨0.7%，广州三级螺纹钢价格下跌0.7%。现货市场表现住一定企稳迹象，但还不具有普遍性，处于逐步企稳阶段。 上海上海上海上海、、、、北京北京北京北京、、、、广州三级螺纹钢广州三级螺纹钢广州三级螺纹钢广州三级螺纹钢走势图走势图走势图走势图 3,0003,5004,0004,5005,0005,5006,0006,500螺纹钢:上海螺纹钢:北京螺纹钢:广州 数据来源：我的钢铁，招商期货研究所 上周全国市场螺纹钢库存 略降，其他钢材库存略有上升。截至6月18日，螺纹周库存环比减少2.199万吨 ，环比下降0.3%，库存总量降至652.54万吨 ；线材周库存环比增加3.894万吨 ，环比上升2.2%，库存总量增至179.28万吨 ；热轧周库存环比增加5.458万吨 ，环比上升1.2%，库存总量增至457.081万吨 ；冷轧周库存环比增加2.249万吨 ，环比上升1.5%，库存总量增至143.719万吨；中板周库存环比增加5.243万吨，环比上升0.25%，库存总量增至144.901万吨 。 全国主要城市全国主要城市全国主要城市全国主要城市各类钢材各类钢材各类钢材各类钢材库存库存库存库存（（（（万吨万吨万吨万吨）））） 0100200300400500600700800库存:螺纹钢库存:线材库存:热卷(板)库存:冷轧库存:中板 数据来源：我的钢铁，招商期货研究所 三三三三、、、、成本方面成本方面成本方面成本方面 上周钢材原材料稳中有降。具体表现为：进口矿价格持平 ，铁精粉、生铁价格下滑，废钢价格 小幅盘整。 上周进口矿市场平稳运行，青岛港巴西65%品位粉矿周报价 环比 持平 ，至1170元/吨，青岛港印度63.5%品位粉矿周报价 环比 持平 ，至1125元/吨。北仑港巴西65%品位粗矿周报价 环比 持平 ，至1195元/吨。 商品周评商品周评商品周评商品周评 敬请阅读末页的免责条款 Page 4 上周国内铁精粉市场弱势运行，市场询盘减弱，整体成交情况不是很理想，供需双方继续以观望为主。虽然本周钢材市场有止跌企稳迹象，但由于钢材市场供大于求的现象仍然无法得到根本缓解，对铁矿石需求有限。受钢材市场影响，国产矿短时间内后期走势，以稳中小幅盘整为主。目前唐山地区66%铁精粉湿基不含税价在860-880元/吨，下调20/吨。 上周生铁市场持续低迷，各地区价格不断下滑，且报价十分混乱，下游需求疲软，厂家均有一定库存，部分铁厂已经停产。本周炼钢生铁市场价格继续下挫，部分地区成交较前期相比略有好转，但整体成交量依旧不大，铁厂仍有一定库存，部分厂家已经停产 ，钢厂也是再度下调采购价格或限量采购来应对当前成本压力，部分钢厂也已经暂停收货，下游需求较为清淡。 上周废钢市场在钢材市场整体弱势运行的影响下，仍整体较稳，小幅盘整。7、8月仍然是钢材市场的淡季，尽管传言中国钢企已经接受三季度铁矿石价格上涨，但废钢市场整体还将盘整运行。 进口进口进口进口铁矿石铁矿石铁矿石铁矿石价格价格价格价格走势图走势图走势图走势图 6007008009001,0001,1001,2001,3001,4001,500青岛港巴西粉矿(65%)青岛港印度粉矿(63.5%)北仑港巴西粗粉(65%) 数据来源：我的钢铁，招商期货研究所 上周焦炭市场呈现疲软态势，有滞销现象，价格暂时稳定。目前钢材市场十分不景气，下游需求薄弱，而矿石、煤焦等原料成本依然过高，因此大部分钢厂出现亏损，有减产、检修迹象出现，因此对焦炭的采购积极性也急剧下降，焦化厂库存增加，涨价受阻，尽管价格部分上涨，但是成交非常不乐观。上海二级冶金焦1900元/吨，环比持平；唐山二级冶金焦1800元/吨，环比下跌2.7%。 上海上海上海上海二级冶金焦走势图二级冶金焦走势图二级冶金焦走势图二级冶金焦走势图 商品周评商品周评商品周评商品周评 敬请阅读末页的免责条款 Page 5 1,0001,5002,0002,5003,0003,500二级冶金焦价格:上海二级冶金焦价格:唐山 数据来源：我的钢铁，招商期货研究所 上周国际铁矿石海运市场持续疲弱。截至6月17日，巴西至青岛 航线海运费为24.22美元/吨，周环比下跌15.8%；西澳至青岛航线海运费10.09美元/吨，周环比下跌15.6%。铁矿石价格上涨导致国内需求下降，进而拖累了海运费。 巴西巴西巴西巴西、、、、西澳西澳西澳西澳-青岛青岛青岛青岛海运费海运费海运费海运费 0102030405060708090铁矿石海运费:巴西图巴朗-青岛(BCI-C3)铁矿石海运费:西澳-青岛(BCI-C5) 数据来源：我的钢铁，招商期货研究所 商品周评商品周评商品周评商品周评 敬请阅读末页的免责条款 Page 6 ☆招商期货研究产品信息☆ 招商期货“智睿理财”将复杂的研究成果以简洁易懂的形式表现出来，并以最直接、快捷、有效的方式在盘中即时传递给投资者，直接应用于实战。 目前已推出“套利金”、“短线盈”、“程序宝”、“期现通”等系列产品。非招商期货客户如想获取该项产品，请致电0755-82766967或发邮件至zrlc@cmschina.com.cn 研究员简介 侯书锋侯书锋侯书锋侯书锋: 英国BRUNEL 大学金融与投资专业硕士，具有多年股指期货、黄金期货和钢材期货研究经验。曾荣获2008 年度上海期货交易所最佳黄金分析师，证券时报评选的第二届最佳黄金期货分析师称号。研究以宏观策略分析与技术分析相结合，从全球金融市场多角度进行研究。为交易日财经节目的特邀嘉宾之一。 免责条款 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员